수학 교수가 헤지펀드로 일하고, 제임스 시몬스가 부의 암호를 해독하다

그에게는 세계적 수준의 수학자이자 최고의 헤지펀드 매니저 중 한 명이라는 두 가지 이름이 전 세계적으로 울려 퍼지고 있습니다.

그는 버핏, 소로스와 함께 투자계를 '넘을 수 없는 세 개의 정점'이라고 불렀습니다.

인터넷 전체가 주식의 신 버핏의 20%가 넘는 인상적인 연율을 쫓고 있을 때, 그가 운영하는 '르네상스 기술회사'가 운영하는 '메달 펀드'의 연평균 수익률은 35%는 오늘날까지 투자 커뮤니티에서 부러워할 만한 최고치입니다.

23세에 박사 학위를 취득했습니다.

26세에 암호 해독 요원이 되었습니다.

수학과의 리더가 되었습니다. 30세에 대학 진학

37세에 기하학 부문 최우수상 수상

44세에 업계에 혁명을 일으킨 전설적인 헤지펀드 회사 설립;

56세에 일련의 자선 기금을 설립했습니다.

72세의 그는 포브스 세계 100대 부자 목록에 선정되었습니다. 그리고 같은 해에 그의 재산 대부분을 자선 단체에 기부하겠다고 서면으로 약속했습니다.

이 사람은 영화의 주인공이 아니라 세계적인 수학자이자 가장 영향력 있는 헤지펀드 매니저이자 관대한 자선가인 제임스 시몬스이다.

월스트리트에서 유명해지기 전, 시몬스의 또 다른 아이덴티티는 이미 세계에서 인정받았는데, 바로 수학자였다. 고작 23세였던 시몬스는 캘리포니아 버클리대학교에서 수학 박사학위를 취득했고, 1년 뒤 하버드대학교 수학과의 강사가 됐다.

그는 수학 분야에서 개인적인 성취를 이루면서 수학과 물리학에 지대한 영향을 미친 '첸-시몬스 게이지 이론'을 창시했습니다. 아인슈타인의 상대성 이론이 설명하는 왜곡된 공간이 실제로 존재하는지 확인하기 위해 수학적 이론이 사용되어 왔습니다.

시몬스는 매우 유명한 어린 시절 이야기를 가지고 있는데, 자동차 연료 탱크의 연료가 절반은 소모되고 절반은 남았는데 왜 어느 날 연료가 떨어지지 않을까 생각하고 있었다는 것입니다. 이 이야기를 서양에서는 제노의 역설(Zeno's Paradox)이라고 부르는데, 동양에서는 "영원히 매일 절반씩 가져가는 것"이다. 물론 시몬스는 이를 자랑스러워하지 않는다.

이 이야기에서 우리는 Simons의 수학적 재능이 차트에서 벗어났음을 알 수 있습니다. 그는 기대에 부응하여 학부와 석사 과정을 마치는 데 4년이 걸렸습니다. 학위를 취득한 후 캘리포니아 대학교 버클리로 가서 위상수학에 중점을 둔 수학 박사 학위를 취득했습니다.

이런 삶의 경험을 우리 부모들은 흔히 '남의 자녀'라고 부른다. 1967년 시몬스는 뉴욕주립대 스토니브룩에서 수학과 학과장을 맡기로 결정했다. 높은 지위에 있는 것은 이 학교가 신설된 학교이고 예전에는 이 학교에 수학과가 없었기 때문이다. 그러나 Simmons 자신은 기대에 부응했습니다. 이제 Stony Brook에 있는 뉴욕 주립대학교의 수학과는 미국 수학의 메카가 되었습니다.

1976년에 시몬스는 학문적 경력의 정점에 도달하여 5년마다 수여되는 노벨상인 베블렌상을 수상했습니다. 올해 그는 38세였습니다. 물론 이때 시몬스는 몸조심하고 매년 학계의 연례회의에 참석하고 각종 포럼에서 고음의 연설을 할 수도 있었지만, 오히려 그렇지 못했다고 느꼈다. 학계의 속도가 너무 느리고, 논문이 나오기까지 오랜 시간이 걸려서 빠져나오지 못해 진로를 바꾸게 되었고, 그의 방향은 한때 그를 작게 만들었던 미래산업이었다. 행운.

Simons는 1982년 뉴욕에 Renaissance Technology Company를 설립하고 1988년 3월 첫 번째 펀드 상품인 메달리온 펀드를 1989년부터 2009년 사이에 설립했습니다. 35%.

같은 기간 S&P 500 지수의 연평균 수익률과 비교하면 20%포인트 이상 높았고, 소로스와 버핏의 거래 실적도 10%포인트 이상 높았다. 2007년 서브프라임 모기지 사태 때도 펀드 수익률은 85%에 달했다.

시몬스의 회사는 월스트리트에서 매우 특별한 회사로 꼽힌다. 300명이 넘는 직원 중 금융 관련 배경을 가진 사람은 한 명도 없다. Simons 자신조차도 자신을 "수학자"라고 생각하고 금융 활동에 거의 참여하지 않습니다.

지난 20년 동안 Simons의 르네상스 기술 헤지 펀드는 글로벌 시장에서 거래했으며 복잡한 수학적 모델을 사용하여 거래를 분석하고 실행했으며 그 중 대부분은 완전히 자동화되었습니다. 르네상스 기술 기업은 절차적 모델을 사용하여 쉽게 거래할 수 있는 금융 상품의 가격을 예측합니다. 이러한 프로그램 모델은 대량의 데이터가 수집된 후 구축되어 예측을 위해 무작위가 아닌 동작을 찾습니다.

1999년 12월 말까지 11년 동안 메달리온 펀드의 누적 수익률은 2478.6%로 원래 자산의 25배에 달했다. 헤지펀드 관찰자 안토니 번하임(Antonie Bernheim)의 자료에 따르면 같은 기간 두 번째로 큰 역외 펀드는 조지 소로스의 퀀텀 펀드로 그의 수익률은 1,710.1%였다. 2009년에 메달리온 펀드는 수익이 10억 달러를 초과하여 가장 수익성이 높은 헤지 펀드 중 1위를 차지했습니다.

메달리온 펀드의 투자 범위에는 투자 상품이 세 가지 조건을 충족해야 합니다. “공공 시장에서 거래되어야 하고, 충분한 유동성이 있어야 하며, 다음을 사용하여 거래하기에 적합해야 합니다. ”

이 때문에 메달리온 펀드에는 벤처캐피탈 펀드와 비상장 기업의 주식이 포함되지 않고, 일부 중소기업의 주식과 GEM 주식도 포함되지 않지만, 일반적으로 수학적 모델을 사용하여 거래하려면 더 많은 종류와 더 정확한 과거 가격, 거래량 등이 필요합니다.

2002년 말부터 2005년 말까지 미화 50억 달러 규모의 메달리온 펀드는 투자자들에게 미화 60억 달러 이상의 수익을 지급했습니다. 메달리온의 순수익률은 1990년에 55.9%, 다음 해에는 39.4%, 그 다음 2년에는 34%와 39.1%였습니다. 1994년 연준은 6차례 연속 금리를 올렸고, 메달리온 펀드는 2000년 71%의 순이익을 냈습니다. 기술주가 폭락하자 S&P 지수는 10% 하락했고, 메달리온 펀드는 순이익을 냈습니다. 2008년 순수익률 98.5%로 풍성한 수확; 글로벌 금융 위기가 발생한 해에 다양한 자산 가격이 하락했고 대부분의 헤지펀드는 손실을 입었지만 메달리온은 80%를 기록했습니다.

2009년 10월 10일, Simmons는 2010년 1월 1일에 은퇴하겠다고 발표했지만 Renaissance Technologies의 명예 회장직은 그대로 유지했습니다.

일명 '도마뱀붙이형 투자방식'이란 투자 시 단기적인 방향성을 예측하고, 동시에 여러 품종을 거래하며, 단기간에 완료되는 다수의 거래에 의존하는 것을 말한다. 수익을 낼 수 있는 시간. 시몬스의 말에 따르면, "거래는 보통 벽에 꼼짝하지 않고 누워 있는 도마뱀과 같아야 합니다. 모기가 나타나면 빨리 잡아먹고 다시 침착하게 다음 기회를 기다립니다."

1998년 러시아 채권 위기부터 금세기 초 인터넷 버블까지, 메달리온 펀드는 여러 금융 위기에서 살아남았으며 항상 효율적 시장 가설을 무색하게 만들었습니다. 업계 관계자들은 시몬스의 불패 신화가 주로 그의 '도마뱀붙이식 투자방식'에 기인한 것으로 보고 있다.

투자계 '제2의 전쟁터'로 진출한 지 20년 만에 시몬스는 일련의 데이터를 이용해 자신의 성공을 입증했다. 1989년부터 2009년까지 그가 운용한 메달리온 펀드의 연평균 수익률은 최고 35%에 달하는데, 이는 같은 기간 S&P 500 지수의 연평균 수익률보다 20%포인트 이상 높고, '금융대기업' 소로스와 '주식의 신'의 매매실적보다 10%포인트 이상 높다. " 버핏. 서브프라임 모기지 사태가 발생한 2007년에도 펀드 수익률은 여전히 ​​85%에 달했다.

시몬스의 10가지 거래 규칙:

1. 우리의 전략은 장기간 투자 목표를 유지하지만 매일 평균 10,000건 이상의 거래를 수행합니다. 실제로 우리 포트폴리오에 있는 각 주식의 포지션은 매일 평균적으로 증가하거나 감소합니다. 우리가 사용하는 분산 방법은 가능한 한 많은 유형의 자산을 할당하는 것입니다. 평균적으로 2,500~3,000개의 다양한 주식이 있습니다. .

2. 르네상스는 매우 좋은 근무 환경과 수학, 통계, 물리학, 천문학, 컴퓨터 공학 박사 학위를 포함한 일류 직원을 보유하고 있습니다. 나는 기초적인 거래자들이 돈을 벌 때도 있고 손해를 보기 때문에 고용하는 방법을 모르지만, 그 분야에 대한 느낌이 있기 때문에 과학자를 고용하는 방법을 알고 있습니다.

3. 펀더멘털 트레이딩을 하다 보면 어느 날 자고 일어나면 자신이 천재라는 걸 깨닫게 될 수도 있습니다. 자신의 포지션은 항상 자신에게 유리한 방향으로 발전하고, 자신이 천재라고 느낄 수도 있습니다. 매우 똑똑하다면, 당신은 또한 하룻밤 사이에 많은 돈을 벌게 될 것입니다. 그러면 다음날 모든 입장이 당신에게 반대되고 당신은 바보처럼 느껴집니다.

4. 모델을 만들 수 있으므로 모델을 따라가는 것이 좋습니다. 그래서 1988년에 나는 모델 거래에 100% 의존하기로 결정했습니다. 그리고 우리는 그 이후로 계속 그렇게 해왔습니다.

5. 일부 회사도 모델을 사용하지만, 그들의 목적은 모델을 갖고 이 모델에서 도출된 결론을 사용하여 거래자에게 이 결론에 동의하는 경우 참조 의견을 제공하는 것입니다. . 동의하지 않으면 실행되지 않습니다.

6. 이것은 과학이 아닙니다. 13년 전 시장 데이터를 봤을 때 느꼈던 느낌을 시뮬레이션할 수는 없습니다. 백테스팅은 매우 어려운 일입니다.

정말로 모델에 의존하여 거래한다면 모델이 말하는 대로 정확하게 수행하십시오. 모델이 아무리 똑똑하거나 어리석다고 생각하더라도 이는 나중에 매우 올바른 결정으로 판명되었습니다.

그래서 우리는 거래를 위해 100% 컴퓨터 모델에 의존하는 회사를 설립했습니다. 우리의 사업은 앞서 언급한 외환 및 금융 상품에서 주식 및 강력한 유동성으로 거래할 수 있는 모든 것으로 점차 발전했습니다. 것들.

7. 우리는 언제든지 사고, 팔고, 사고 있으며, 돈을 벌기 위해 활동에 의존합니다. 나는 Mr. Model이며, 근본적인 분석을 수행하고 싶지 않습니다. 모델의 장점 중 하나는 주식 선택에 있어 개인적인 판단에 의존함으로써 하루아침에 부자가 될 수도 있고 다음날 모든 것을 잃을 수도 있다는 것입니다.

8. 일부 거래 패턴은 무작위가 아니지만 추적 가능하고 예측 효과가 있습니다.

단 100주라도 이러한 소규모 거래가 이 거대한 시장에 영향을 미치며 매일 수천 건의 거래가 발생합니다. 사실 모든 사람은 뇌라고 불리는 블랙박스를 가지고 있습니다.

9. 거래는 보통 벽에 꼼짝 않고 누워 있는 도마뱀과 같아야 합니다. 모기가 나타나면 빨리 잡아먹고 다시 진정하고 다음 기회를 기다립니다.

10. 나는 세상에서 가장 경계심이 강한 사람도 아니고 수학 올림피아드에서 특별히 좋은 성적을 거두지도 못할 것입니다. 하지만 저는 마음속으로 생각하는 것, 즉 무언가에 대해 계속해서 생각하는 것을 좋아합니다.

정말 좋은 방법이네요