사모펀드 운용사가 산업 투자에 동시에 참여할 수 있나요?

자산운용협회는 2016년 2월 1일 '사모펀드 운용사 내부통제 지침'을 발표했다. 정식 발표문에는 협의안과 비교하여 일부 타깃 내용이 추가됐다. 내부 통제 지침 및 초안 지침은 여러 주요 문제에 대한 규제 태도와 감독 방향을 반영하며 이는 업계 내부자가 다음 사항에 큰 중요성을 부여하고 신중하게 생각하기에 충분합니다.

1. 타 업무 겸영 금지

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지침 제8조에서는 사모펀드운용사는 전문적인 운용원칙을 준수하고, 본업이 명확해야 하며, 다음과 같은 다른 업무를 겸영해서는 안 된다고 규정하고 있습니다. 사모펀드 운용과 관련이 없거나 이해상충이 있는 내용입니다.

저자의 이해에 따르면 New OTC Market에 상장된 대부분의 사모펀드 기관들은 자금을 관리할 뿐만 아니라 대상 기업에 직접 투자하는 것이 '아무것도 없는 동시 운영'에 해당하는 것입니까? 사모펀드 운용과 관련이 있거나 이해상충이 있습니까?” “다른 사업체”도 이해상충이 있을 수 있다고 생각합니다.

2. 부적절한 특수관계 거래, 이자 이전 및 내부자 통제 위험을 방지하기 위한 요건

가이드라인 제9조에는 다음과 같이 규정되어 있습니다. 사모펀드 운용사는 지배구조를 개선하고 부적절한 특수관계 거래를 방지해야 합니다. , 전송 및 내부자 통제 위험에 이익을 주고, 투자자의 이익과 자신의 합법적인 권리와 이익을 보호합니다.

작가의 이해에 따르면 이 글 역시 표적이 매우 높다. 부적절한 관련거래, 이자 이전, 내부자 통제 및 기타 기업의 이익을 심각하게 훼손할 수 있는 행위에 대해 규제 당국이 감독을 강화해야 한다는 점은 분명하다. 투자자를 제거하십시오.

3. 관리 중인 모든 자금을 공정하게 처리하도록 요구하고 지분 양도를 엄격히 금지합니다.

가이드라인 제19조에는 다음과 같이 규정되어 있습니다. 사모펀드 운용사는 이를 방지하기 위한 관련 메커니즘을 구축하고 개선해야 합니다. 운용 중인 사모펀드 간 이해양도 및 이해상충, 운용 중인 각 사모펀드를 공정하게 대우하고 투자자의 이익을 보호합니다.

4. 사모펀드 운용사는 최소 2명의 고위 관리자를 두어야 하며, 위험 관리 책임자의 책임을 명확히 해야 합니다.

가이드라인 제11조에서는 다음과 같이 규정합니다. 효과적인 인적 자원 관리 시스템과 건전한 인센티브 및 제한 메커니즘이 마련되어 직원이 직무 요구 사항에 맞는 직업 윤리와 전문 역량을 갖출 수 있도록 보장합니다.

사모펀드 매니저는 최소 2명의 고위 매니저를 두어야 합니다.

제12조에는 사모펀드 관리자가 규정 준수 및 위험 통제를 담당하는 고위 관리자를 임명해야 한다고 규정되어 있습니다. 준법감시 및 위험통제를 담당하는 고위관리자는 내부통제에 대한 감독, 검사, 평가, 보고, 권고 등의 기능을 독립적으로 수행하며, 직무유기, 직무유기 등으로 인한 내부통제 실패로 인한 중대한 손실에 대하여 관련 책임을 진다. 의무.

5. 감독은 아직 초기 단계에 있다는 점을 강조합니다. 이는 규제 기관이 감독을 지속적으로 개선하고 규제를 강화할 것임을 의미합니다.

초안 메모에서는 현재로서는 행정 승인이 없음을 명시하고 있습니다. 사모펀드 운용기관 설립에 대한 감독은 아직 초기 단계에 있으며, 시장 내 사모펀드 운용사들의 운용 수준과 리스크 통제 능력은 매우 다양하여 사모펀드 산업에 큰 위험을 초래하고 있습니다.

6. 내부 통제 시스템은 감독의 중요한 부분이 되었으며, 이를 위해서는 완전하고 포괄적이며 효율적으로 구현되어야 합니다.

내부 통제 지침에는 포괄적인 요구 사항이 명시되어 있습니다. 내부통제시스템에 대해 관리자가 내부통제시스템을 자산운용협회 사모펀드 등록 및 등록시스템에 업로드하도록 규정하고 있습니다. (자세한 내용은 WeChat 공개 계정을 참조하세요: 광저우-심천-홍콩 법률 싱크탱크)

자산관리협회는 관련 자체 규정에 따라 내부 통제 및 기타 규정 준수 상황에 대한 업무 검사를 실시합니다. 규제 규칙에 따라 비즈니스 검사는 현장 또는 외부에서 통과될 수 있습니다.

사모펀드운용사가 지침에 따른 내부통제를 수립·개선하지 못하거나, 관련 법령 및 자율규제 규정을 위반할 정도로 내부통제에 중대한 결함이 있는 경우 자산관리협회는 규제 조치를 취할 예정이다.