왜 예비금 수요가 연방기금 금리가 하락함에 따라 증가합니까?

연방기금 금리가 초과준비금 금리보다 높으면 은행은 중앙은행보다 은행 간 대출에 자금을 더 기꺼이 써야 하지만 절대적인 것은 아니다. 은행은 항상 금리가 높은 상황에서 돈을 모두 투자하는 것이 아니라 여러 가지 고려가 있다. 따라서 이것은 은행이 결정을 내릴 때의 비율 문제입니다. 연방기금 금리가 하락하면 중앙은행에 더 많은 자금이 투입되고 은행간 대출에 더 적은 자금이 사용된다는 뜻입니다. 이것은 절대수량이 아닌 변화이기 때문에 비축에 대한 수요가 증가했다.

초과 준비금 이율은 연방기금 이율, 즉 은행간 동업 대출 이율의 하한선이다. 연방기금 금리가 이 하한보다 낮으면 다른 은행이나 중앙은행으로부터 자금을 차입한 금리가 초과준비금으로 중앙은행에 예치된 금리보다 낮아진다. 즉, 초과준비금으로 받은 이자 > 이 경우, 모든 은행은 더 많은 돈을 초과준비금으로 중앙은행에 맡기고, 중앙은행 또는 다른 은행 (다른 은행이 원할 경우) 에서 돈을 빌려 초과준비금으로 보관하는 것을 선택할 것이다. 이렇게 하면 대출 금리 차액의 무위험 차익 거래가 가능하므로 연방기금 금리가 초과준비금 금리보다 커야 한다.

이제 연방기금 금리가 하한보다 높은 상황을 고려해 보자. 은행간 동업 대출 금리는 초과준비금으로 저축할 수 있는 기회 비용으로 볼 수 있다. 은행간 동업 대출 금리가 하락하면서 대출이 받는 이자가 줄어들고 기회 비용이 점점 작아지면서 은행은 돈을 초과준비금으로 저축하는 것을 선호한다.

여기서 먼저 분명히 말하는데, 돈을 초과준비금에 예치하면 전혀 빌려주지 않는 것이 아니라, 자금 배분 문제일 뿐, 너무 절대적이지 마라.

미국 연방 준비 제도 이사회 은행 (즉, 중앙은행 시스템) 에 있는 중국 상업은행의 예금준비금은 법정준비금과 준비금 요구 사항을 초과하는 자금을 포함한다. 대출 금리를 연방기금 금리라고 한다. 이 자금은 단기 비축에 대한 수요를 충족시키기 위해 다른 회원은행에 빌려줄 수 있다.

상업은행이 기업에 대출을 제공할 때 받는 금리가 할인율이다.