피터 린치의 기금 규칙

피터 린치는 글로벌 펀드 업계의 전설이다. 그가 이끄는 마젤란펀드의 자산은 13년 만에 27배나 늘어나 뮤추얼펀드 역사상 부의 신화를 만들어냈다. 피터 린치의 주식 투자 철학은 투자계에서 친숙한 고전이 되었습니다. 그러나 대부분의 사람들이 덜 주목하는 점은 피터 린치가 성공한 펀드매니저로서 일반 투자자들이 펀드에 투자하는 방법과 펀드를 선택하는 방법에 대해서도 좋은 조언을 했다는 점이다.

국내 펀드산업이 호황을 누리는 가운데 펀드 투자 대열에 신규 투자자들이 대거 합류했지만, 여전히 투자자들은 펀드 투자 방법에 대해 전반적으로 오해를 갖고 있다. 그렇다면 이 펀드 운용의 대가가 투자자들에게 펀드에 투자하라고 조언하는 방법을 들어보는 것도 좋을 것 같습니다. 피터 린치의 펀드 투자 7가지 법칙을 정리했습니다. 이러한 제안은 펀드 투자자가 투자 철학을 수정하고, 투자 사고방식을 바로잡으며, 구체적인 투자 지식까지 익히는 데 도움이 됩니다.

펀드 투자 원칙 1: 주식형 펀드에 최대한 투자하라

피터 린치는 유명한 주식 선별 펀드매니저로, 그의 주식 선호는 늘 한결같았다. 펀드 투자자에 대한 린치의 첫 번째 조언은 가능할 때마다 주식형 펀드에 투자하라는 것입니다.

규칙 1을 적용한 이유는 증권시장의 장기적인 발전 관점에서 볼 때 주식형 자산을 보유하는 경우 평균 수익률이 다른 유형의 자산에 비해 훨씬 높기 때문입니다. 따라서 투자자가 투자를 가족의 장기 재무계획의 일부로 여기고 장기적인 시세차익을 추구한다면, 투자 가능한 자금을 최대한 주식자산 매입에 활용해야 합니다. 펀드 투자자라면 최대한 주식형 펀드에 투자하는 것이 중요하다.

린치의 첫 번째 규칙은 현재 많은 펀드 투자자들이 가장 걱정하는 질문일 수 있습니다. 주식 시장이 큰 충격이나 조정을 겪을 경우 어떻게 해야 합니까? 린치는 주식시장 조정의 도래를 잘 예측할 수 없다면 굳건히 버텨야 한다는 입장이다. 미국 역사상 심각한 주식시장 붕괴는 여러 번 있었다. 투자자들이 이러한 주식시장 붕괴를 단 한 번도 피하지 못했다 하더라도, 주식 투자를 중단하는 것보다 장기 투자의 결과가 훨씬 더 강하다. 가장 중요한 것은 주식시장의 조정으로 인해 투자자들이 겁을 먹고 주식 투자를 철회할 수 없다는 점이다. 주식형 펀드를 장기간 보유해야만 투자자들이 이익을 얻을 수 있습니다. 그러나 이를 위해서는 매우 강한 의지력이 필요합니다.

린치의 첫 번째 규칙은 실제로 투자 신념에 관한 것입니다. 즉, 투자 관점에서 보면 주식을 피하는 위험이 실제로 주식을 보유하는 위험보다 더 큽니다. 이러한 경험은 중국 경제와 자본시장이 활발한 발전을 이루고 있는 시기는 물론, 세계 주식시장의 발전사에서도 여러 번 입증되었습니다. 몇 년 동안 하락장을 경험하더라도 주식 시장 투자를 피하는 것보다 투자를 지속하는 것이 훨씬 더 좋습니다. 이러한 관점에서 볼 때, 상승 사이클 동안 주식시장의 조정에 대해 너무 걱정할 필요는 없습니다. 시장 변동성이 큰 시대에 투자자들은 두려움을 극복하고 합리적인 태도로 직면해야 합니다.

물론 이 규칙이 투자자들이 주식형 자금을 맹목적으로 보유할 수 있다는 의미는 아닙니다. 실제로 두 가지 전제 조건이 필요합니다. 첫째, 자금의 이 부분은 장기적인 자본 이득, 즉 개인/가족의 정상적인 재정 상태에 영향을 미치지 않는 자금을 목적으로 투자되어야 합니다. 따라서 투자 결정에 영향을 미치는 재정적 압박이 단기적으로 발생할 가능성은 없습니다. 다른 한편으로는 펀드 선택 문제도 포함됩니다. 어떤 종류의 주식 펀드에 투자해야 할까요? 어떤 투자 방식을 고수할 수 있나요? 우수한 주식 펀드를 선택하고 다양한 투자 스타일을 결합함으로써 투자자는 실제로 주식 시장 조정의 위험을 더 잘 피할 수 있습니다. 여기에는 나중에 언급되는 펀드 투자 규칙이 포함됩니다.

펀드 투자 규칙 2: 채권 펀드는 잊어버리세요

피터 린치의 펀드 투자 규칙 2: 채권 펀드는 잊어버리세요. 이는 투자원칙에 부합합니다. 피터 린치(Peter Lynch)는 주식 투자를 선호하는 것으로 알려져 있지만 이 규칙은 전적으로 개인의 취향에 따라 결정되는 것은 아닙니다.

피터 린치는 두 가지 이유가 있습니다. 첫째 이유는 규칙 1과 동일합니다. 즉, 투자자의 경우 채권 자산 수익률이 주식 수익률보다 훨씬 낮습니다. 고정 수입을 선호한다면 주식만큼 좋지 않습니다. 왜냐하면 실무적인 관점에서 볼 때 채권펀드의 수익은 개별채권에 비해 나을 것이 없고, 채권펀드를 구매할 때 비싼 가입비와 관리비를 지불해야 하기 때문입니다. 그리고 펀드를 오래 보유할수록 채권에 비해 채권 펀드의 성과가 더 나빠집니다. 피터 린치는 농담으로 이 규칙을 이렇게 부릅니다. 라디오를 듣기 위해 요요마에게 돈을 지불할 필요는 없습니다.

피터 린치는 미국 시장 상황을 토대로 이런 결론을 내렸다. 국내 투자자들에게 채권펀드는 현재 일반 투자자들이 채권시장에 투자할 수 있는 편리한 채널이다. 하지만 실제로 채권에 직접 투자하는 효과는 채권펀드와 크게 다르지 않습니다.

펀드 투자 규칙 3: 펀드 유형별로 펀드를 평가

피터 린치의 펀드 투자 규칙 3: 동일한 유형의 펀드를 찾아 평가하세요. 어떤 유형의 펀드에 투자하고 있는지 아는 것은 올바른 투자 결정을 내리는 데 도움이 됩니다.

펀드를 펀드 종류별로 평가해야 하는 이유는 종류에 따라 펀드가 시장 시기와 시장 환경에 따라 다르게 성과를 낼 수 있기 때문입니다. 최근 시장 대비 저조한 성과가 지속돼 가치형 펀드가 좋지 않다고 생각한다면, 좋은 가치형 펀드를 놓치고 있는 것일 수도 있다. 투자자들이 흔히 범하는 실수는 가장 필요할 때 항상 인내심을 잃고 가치형 펀드에서 성장형 펀드로 뛰어드는 것입니다. 사실 전자는 곧 회복될 것이고 후자는 곧 하락하기 시작할 것입니다.

피터 린치는 투자자가 펀드 수익 비교를 분석할 때 기본 원칙을 지적했다. 즉, 단순히 수익률만 보는 것이 아니라 동일한 투자 스타일이나 투자 유형을 기준으로 펀드 수익의 차이를 비교해야 한다는 것이다. 반환의. 다양한 스타일의 우수한 펀드가 있으며, 다양한 스타일의 우수한 펀드는 투자자가 투자 포트폴리오를 구축하기에 좋은 후보입니다. 펀드가 투자 스타일을 자주 바꾸는 것은 투자자에게 좋지 않습니다. 왜냐하면 린치의 경험에 따르면 펀드 매니저가 엄격한 투자 기록 제약을 두지 않으면 단기적으로는 긍정적인 효과를 가져올 수 있지만 이는 일시적일 뿐입니다.

국내 펀드업계의 상황으로 볼 때, 펀드의 수는 이미 많지만, 펀드의 종류는 아직 충분히 풍부하지 않습니다. 투자 스타일 측면에서 볼 때 대부분의 펀드는 스타일이 불분명한 시세차익펀드이고, 투자 스타일 역시 안정성이 부족합니다. 따라서 현재 투자자들은 주로 펀드의 벤치마크 자산 배분 비율을 기준으로 주식형, 부분주식, 배분형 등 펀드 유형을 구분할 수 있다. 펀드 산업의 발전이 더욱 심화됨에 따라 더욱 풍부한 펀드 유형과 펀드 투자 스타일의 차별화가 더욱 중요해질 것입니다. 다양한 펀드 유형/스타일을 기반으로 펀드의 성과를 비교 분석하면 투자자는 어떤 펀드가 실제로 성과가 좋은지 발견하는 데 도움이 될 수 있습니다.

원칙 4: 단기 성과를 무시하고 지속가능성이 좋은 펀드를 선택하라

성과가 뛰어난 가치펀드, 성장펀드, 시세차익펀드를 어떻게 선택해야 할까? Lynch는 대부분의 투자자가 펀드의 과거 성과를 기반으로 선택을 한다고 믿습니다. 투자자는 펀드의 과거 성과, 특히 최근 기간의 성과를 가장 자세히 연구하고 싶어합니다. 그러나 린치의 견해로는 이러한 노력은 헛된 것이었다.

이러한 투자자들은 대개 리퍼 순위에서 지난 1년 또는 지난 6개월간 가장 좋은 성과를 낸 펀드매니저를 선정해 이 펀드에 투자하는 방식이 특히나 어리석다. 왜냐하면 이러한 펀드의 관리자는 일반적으로 한 산업이나 인기 있는 회사에서 대부분의 돈을 걸고 성공을 거두었기 때문입니다. 내년에는 이 펀드매니저가 운이 좋지 않으면 리퍼 순위에서 최하위에 랭크될 수도 있다.

이것은 실제로 우리에게 일반적인 현상을 말해줍니다. 즉, 펀드 업계의 스프린트 챔피언이 반드시 장거리 챔피언이 아닐 수도 있다는 것입니다. 이는 해외 시장에서도 마찬가지이며, 국내 시장에서도 유사한 사례가 드물지 않습니다. 관건은 역시, 우승의 이유는 무엇일까? 펀드의 성과가 장기간에 걸쳐 안정적인지, 지속가능성을 보여주는지가 더 중요합니다.

그래서 피터 린치는 펀드 투자의 네 번째 법칙을 제시했다. 펀드의 과거 성과, 특히 최근 성과를 연구하는데 너무 많은 시간을 쏟지 말라. 하지만 그렇다고 장기적으로 성과가 좋은 펀드를 선택해서는 안 된다는 것이 아니라, 안정적이고 지속적인 성과를 내는 펀드를 고수하는 것이 가장 좋습니다.

이것은 실제로 우리의 펀드 성과 평가에서 중요한 측면인 수익의 지속 가능성과 관련이 있으며, 우리는 투자자들이 특별한 관심을 기울여야 한다고 항상 강조해 왔습니다. 특히 일반 투자자의 경우, 최근 펀드의 높은 수익률의 실제 원인을 잘 분석할 수 없다면, 좋은 수익률 지속성을 보여준 펀드에 더욱 관심을 기울여야 하는데, 이는 단기 수익률보다 더 나은 투자운용을 반영하기 때문입니다. 펀드매니저의 능력. 장기투자를 선택하려면 투자자에게 진정으로 안정적인 수익을 가져다 줄 수 있는 펀드를 찾아야 합니다. 장기적으로는 일시적 소득우승보다 소득의 지속가능성이 훨씬 더 중요하기 때문이다. 당신이 단기 거래에 천성적으로 열광하는 사람이 아니라면 말이죠. 투자자는 Desheng Fund Ratings에서 수익 지속 가능성 등급을 참조할 수 있습니다. 이는 투자자가 수익 지속 가능성을 평가하는 데 도움을 주기 위해 고안되었습니다.

규칙 5: 포트폴리오 투자, 다양한 펀드 투자 스타일

피터린치 펀드 투자 규칙 5: 투자자도 펀드에 투자할 때 포트폴리오를 구축할 것을 권장합니다. 포트폴리오 구성의 기본 원칙은 포트폴리오에 포함된 펀드의 투자 스타일을 다양화하는 것입니다.

린치는 시장과 환경이 변화함에 따라 특정 투자 스타일을 가진 펀드매니저나 펀드가 항상 좋은 성과를 유지할 수는 없다고 믿습니다.** *동일한 펀드에도 주식에 적용되는 원칙이 적용됩니다. 투자자들은 다음번 큰 투자 기회가 어디에 있는지 모르기 때문에 다양한 스타일의 펀드를 결합하는 것이 필요합니다.

피터 린치는 이 조합을 조직의 올스타 팀이라고 부릅니다. 즉, 다양한 스타일과 종류의 펀드 중에서 다른 법률에 부합하는 우수한 펀드를 후보로 선정하고, 이들로부터 투자 포트폴리오를 구성하는 것입니다.

국내 펀드업계에서는 포트폴리오 투자 관행이 일반 투자자들에게 점점 더 받아들여지고 있다. 그러나 많은 투자자들이 포트폴리오 투자를 할 때 두 가지 오해를 갖고 있습니다. 첫째, 너무 분산투자하여 여러 펀드에 투자한다는 것은 명백히 잘못된 것입니다. 포트폴리오가 다양할수록 효과가 더 좋아진다는 것이 아니라, 다양화가 적당하고 잘 분산되어야 한다는 것입니다. 잘 분산되어 있다는 것은 적당히 분산되어 있다는 것을 의미하며, 포트폴리오에 포함된 펀드의 수는 일반적으로 그렇지 않습니다. 3을 초과해야 함은 포트폴리오의 후보 개체가 인터넷에 널리 퍼지지 않고 우수한 자금을 선택했음을 의미합니다.

둘째, 포트폴리오에 보유된 대부분의 펀드는 동일한 스타일을 갖고 있기 때문에 실제로 각 펀드의 수익 성과는 높은 상관관계를 가질 수 있으며, 포트폴리오 구성의 효과는 달성되지 않을 수 있습니다.

두 가지 측면에서 피터 린치의 올스타 팀 아이디어는 투자자들에게 참고할만한 가치가 있다.

펀드 투자 규칙 6: 펀드 투자 포트폴리오 조정 방법

이미 펀드 포트폴리오를 보유하고 있는 경우 시장 변화에 따라 어떻게 투자를 조정합니까? Peter Lynch는 간단한 일반 규칙을 제안합니다. 포트폴리오에 투자를 추가할 때 최근 지속적으로 부진한 스타일에 투자하십시오. 펀드 투자 유형을 전환하는 것이 아니라, 펀드를 추가하여 포트폴리오의 배분 비율을 조정하는 것임을 참고하시기 바랍니다.

피터 린치의 경험은 이러한 조합 조정 방법이 종종 더 나은 결과를 얻을 수 있음을 입증합니다. 펀드 성과 간 스타일 순환 효과가 이 조정 방법의 기초입니다. 펀드 스타일 회전은 실제로 주식 시장의 스타일/섹터 회전을 기반으로 합니다. 이 간단한 원리에 따라 조합을 조정하면 실제로 스타일 회전을 추적하는 효과가 있습니다. 왜냐하면 장기적으로 평균적으로 하락한 주식을 사는 것이 상승한 주식을 사는 것보다 덜 위험하기 때문입니다.

펀드 투자 법칙 7: 업계 펀드에 투자하라

산업 펀드에 투자하라, 이것이 피터 린치의 펀드 투자자를 위한 일곱 번째 펀드 투자 법칙이다. 규칙 7은 실제로 규칙 6을 적용한 것이지만, 스타일 구분은 산업 구분에 더 명확하게 반영됩니다.

일명 산업펀드란 특정 업종의 상장기업에 투자범위가 제한된 펀드를 말한다. 산업 정의는 광범위한 산업 범주일 수도 있고 세분화된 산업일 수도 있습니다. 업계 자금의 방향은 실제로 주식 시장에서 업계의 성과를 반영합니다. 피터 린치는 이론적으로 주식 시장의 모든 산업이 성과를 낼 차례가 있다고 믿습니다. 따라서 피터 린치의 간단한 투자 규칙은 포트폴리오에 투자를 추가할 때 최근 전체 시장 대비 일시적으로 저조한 성과를 보인 부문을 선택하는 것입니다. 이 원칙은 스타일 조정과 일치합니다. 투자자가 해야 할 일은 전체 시장보다 일시적으로 뒤처지는 산업을 식별하는 것입니다. 좀 더 자세히 살펴보면 경기 침체의 바닥에 있었고 회복의 조짐을 보이기 시작한 산업이 최선의 선택입니다.

국내 펀드업계 상황으로 볼 때 현재 국내 업계 펀드는 소수에 불과하다. 특정 업종이나 세분화된 업종, 업종 커버리지를 구체적으로 겨냥한 펀드도 소수에 불과하다. 전체 시장에 비해 훨씬 적습니다. 따라서 현재 산업 펀드의 투자 공간은 상대적으로 제한되어 있습니다. 그러나 펀드 산업의 급속한 발전으로 이러한 상황은 곧 바뀔 것입니다. 산업자금이 점차 늘어나면서 산업자금을 겨냥한 펀드투자 전략도 자리를 잡게 될 것이다.