신용보험기금 해독: 규모 1,419억, 약 520억에 달하는 유동성 지원 제공

최근 오션와이드 홀딩스(000046.SZ)는 회사의 지배 자회사인 민성신탁이 중국신탁산업보장기금유한공사(이하 (이하 “신탁보험기금회사”로 한다) 유동성지원자금 위안화와 오션와이드홀딩스의 다른 지주회사가 6개월간 상기 자금조달에 대한 보증을 제공할 예정이다.

민성신탁 관계자는 신용보험기금회사가 민성신탁에 제공하는 유동성 지원은 금융기관 간 정상적인 금융소통으로 신용보험기금회사의 일상 업무 범위에 해당한다고 답변했지만 . 그러나 이번 사건은 여전히 ​​신용보험기금과 현 신탁업계의 유동성 문제에 대한 광범위한 우려를 불러일으키고 있다.

시노슈어펀드컴퍼니는 2015년 1월 16일 영업허가를 받은 지 4년이 넘은 회사로 늘 미스터리한 모습을 보여왔다.

신용보험기금 공식 홈페이지에 따르면 신용보험기금회사는 신탁산업협회와 13개 신탁회사가 공동출자한 은행금융기관이다. 설립 취지는 "시장원칙에 따라 신탁산업의 위험을 예방, 해결, 처리하고 신탁산업의 지속가능하고 건전한 발전을 도모하는 것"이었습니다.

안 중국 북부 지역 신탁 회사의 한 임원은 China Business News에 지난 2년 동안 신탁 회사 수가 전년도에 비해 크게 증가했으며 유동성 지원을 위해 신용 보험 기금에서 찾는 자금의 양이 증가하고 있다고 말했습니다. 최근에는 신탁회사의 책임측면이 제한적이며, 상업적 관점에서 신탁회사는 경기침체로 인해 신용보험기금회사로부터의 차입비용이 낮아지고 있습니다. 기업이 엇갈리고, 일부 신탁회사의 리스크 저항력이 약해지며, 신용보험기금회사에 자금 지원을 요청하는 위험한 프로젝트가 많이 등장했습니다.

신용보험기금은 어떻게 운영되나요?

우리나라의 신탁산업은 빠르게 발전하고 있으며 현재 금융 부문 2위를 차지하고 있으며, 특히 많은 양의 신탁자금이 투자되고 있습니다. 단기 자금조달원은 장기자금 사용에 있어 성숙도 불일치가 있으며, 개별 리스크를 효과적으로 처리하고 해결하지 못할 경우 산업 리스크를 유발하고 영향을 미칠 수 있습니다. 신탁산업 발전의 지속가능성.

2014년 7월 국무원은 규제당국이 제안한 신탁산업담보기금 설립계획을 승인하고, 신탁산업담보기금의 운용자로 신용보험기금회사를 설립하기로 합의했다. 같은 해 12월, 구 중국은행감독관리위원회와 재무부는 공동으로 '신탁업 담보기금 관리방법'(이하 '문서 제50호')을 발표했고, 구 중국은행은 규제위원회는 "중국신탁산업담보기금유한회사의 감독관리 조치"를 발표했습니다.

신용보험기금은 재정지원 정책보호기금과 달리 민간산업 공제기금이다. 펀드 운용사인 Sinosure Fund Company는 신탁 산업 협회와 안정적인 운영을 자랑하는 13개 신탁 회사가 공동 투자하여 설립했습니다.

구체적으로 신용보험기금은 기금의 주요사항을 심의·의결하는 의사결정기구로 기금심의회 사무국을 신탁산업협회에 두고 있다. 펀드 이사는 신용보험기금회사의 주주가 아닌 신탁회사 출신입니다. 이 회사는 이사회의 독립성을 보장하기 위해 설립되었습니다.

신탁회사와 신용보험기금회사의 관계는 크게 두 가지 측면에 있습니다. 신탁회사는 신탁보호기금에 가입하고 일정 조건 하에 보증기금 대출을 신청할 수 있으며, 신용보험기금회사는 신탁회사에 유동성을 제공할 수 있습니다. 자체 자금 지원으로.

신탁회사가 신탁보호기금에 가입한 후 보호기금의 사용과 관련하여 시행규칙 제50호 제19조에서는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 신탁보호기금을 사용할 수 있다고 규정하고 있습니다. 보호기금: (1) 신탁회사 파산으로 인해 회수 및 처분 계획 실행 후에도 여전히 구조조정이 필요합니다. (2) 신탁회사가 법에 따라 파산 절차를 밟고 구조조정을 진행하고 있습니다. 불법적이고 불법적인 영업으로 인해 회사가 폐쇄 또는 취소 명령을 받은 경우 (4) 일시적인 자본 회전의 어려움으로 인해 신탁 회사가 단기 유동성 지원을 제공해야 하는 경우 위의 신탁보호자금 이용상황 외에 신탁보호자금의 일일 사용은 은행예금, 은행간 대출, 국채매입, 중앙은행채(어음), 금융채, 단기금융자금 및 기타 저액에 한합니다. - 위험 제품.

"재무부와 중국 은행보험감독관리위원회는 보호기금의 관리 및 사용에 대해 매우 엄격한 기준을 두고 있습니다. 위 (4)의 경우를 제외하고 신탁보호기금의 사용은 다음과 같은 사항을 준수해야 합니다. 현재 담보자금이 신탁회사에 유동성 지원을 제공하는 경우는 드물다. 도덕적 해이를 방지하는 기반에서 합리적으로 자금을 조달하고 있습니다." Sinosure Fund Company의 한 관계자는 China Business News에 말했습니다.

신용보험기금의 자체 운용자금 출처는 주로 주주 출연금과 은행 차입금이라고 신용보험기금 측 관계자는 밝혔다. 자체운영자금을 활용하여 신탁회사에 일상적인 유동성 지원을 제공하고, 신탁회사의 고유재산과 신탁속성을 확보하여 위험을 예방하고 해결하도록 돕습니다. 신용보험기금은 유동성 지원 및 인수사업을 수행함으로써 신탁산업의 리스크를 사전에 예방하고 사고 발생 시 및 사고 발생 후의 리스크를 해결하는 역할을 수행해 왔습니다.

또한, 신탁회사의 운영에 심각한 문제가 있는 경우에는 신용보험기금회사가 보호기금을 활용하여 위험구제에 참여할 수 있습니다.

'신용보험사 자체 운용자금이 신탁회사에 유동성 지원을 한다'와 '보증기금이 신탁회사에 유동성을 지원한다'는 차이점은 무엇인가요? 상기 신용보험기금 관계자는 신용보험기금의 자체 운용자금은 시장지향적으로 68개 신탁회사에 대한 신용평가를 내부적으로 실시하고 있다고 전했다. , 신용 부여, 가격 책정 및 신용 강화 조치 결정을 수행합니다.

"신탁회사가 유동성 지원을 위해 보증자금을 사용하도록 신청하는 경우, 문서 제50호의 규정에 따라 보증자금의 안전성 확보를 위해 전액 보증 또는 담보를 제공해야 합니다." 위 내용은 신용보험기금에 가깝다. 회사 소식통에 따르면 현재 신탁회사에 대한 유동성 지원 자금은 대부분 보험기금회사의 자체 운용 자금에서 나온다.

차이나비즈니스뉴스 취재진이 입수한 최신 자료에 따르면 2019년 1분기 말 기준 신용보험기금회사가 신탁회사에 제공한 일일 유동성 지원 잔액은 약 520억 위안에 달했다. 회사가 관리하는 보호기금 규모는 1조 4,190억 원입니다.

한 대형 신탁회사 임원은 차이나비즈니스뉴스에 지난 2년 동안 경기가 별로 좋지 않았다고 말했다. 또한 일부 신탁회사는 사업 전개에 더욱 공격적이었고 일부 위험 요소도 발생했다. 프로젝트 및 "구출"이 필요한 경우 고유 자금, 주주 투자 또는 신용 보험 기금 회사 자금의 형태일 수 있습니다. 신탁보험기금회사의 설립 목적은 지원 및 업계 상생을 도모하고, 자체 자금으로 신탁회사에 대한 유동성 지원을 제공하는 것입니다. Sinosure Fund Company는 자체 개발 요구로 인해 자체 자금을 사용하여 사업을 수행하고 주주는 배당금을 받을 수 있습니다.

신탁업계의 한 고위 관계자는 차이나비즈니스뉴스에 신용보험기금회사가 신탁회사에 제공하는 자영업 금융지원 이자율이 6~7% 정도인데 대부분이 이율이라고 전했다. 1년 이내이며, 신탁회사의 대차대조표에 반영됩니다.

안신신탁의 2018년 연차보고서에 따르면 신용보험기금회사로부터 33억위안을 빌리고 2억2700만위안의 이자를 지급했으며 이자율은 7%에 가까웠다. 또 다른 신탁회사 관계자도 기자들에게 회사가 신용보험기금으로부터 유동성 지원을 받기 위한 금리가 6%가 넘는다고 전했다.

한 대형 신탁회사 관계자는 신용보험회사가 신탁회사로부터 돈을 빌릴 때 금리에 대한 내부 평가 과정이 있고, 신탁회사마다 다른 기준을 적용한다고 말했다. 1사 1정책' 제도를 시행하고 있으나 전반적으로 자금력이 강한 신탁회사는 자금력이 약한 신탁회사에 비해 자금조달비용이 낮다.

주목할 점은 2018년 신탁회사들이 신용보험기금회사에 이전보다 더 많은 금액의 유동성 지원을 요청했다는 점이다. 예를 들어, 산동 신탁의 2018년 연차 보고서에 따르면 산동 신탁의 주요 이자 지급 부채에는 신용보험기금의 단기 차입금 4억 5천만 위안이 포함되어 있으며 이는 그룹 전체 부채의 11.05%를 차지하며 2017년 차입금은 3억 2천 8백만 위안이었습니다. 그룹 전체 부채의 8.73%를 차지합니다. 안신신탁은 2018년 신용보험기금회사로부터 33억 위안을 빌렸고, 2017년에는 31억 8000만 위안을 빌렸다.

중국신탁협회 자료에 따르면 2018년 4분기 말 기준 신탁업계의 위험 프로젝트 수는 872건으로 3분기 말보다 40건 증가했다. 규모는 2,221억 8,900만 위안, 신탁자산 위험률은 0.98%입니다. 2019년 1분기 말 현재 신탁업 내 위험 프로젝트는 1,006개, 규모는 2,830억 5,900만 위안이고, 신탁자산 위험률은 1.26%로 전년 동기 대비 0.28%포인트 증가했다. 2018년 4분기.

청구 기준이 더욱 과학적이 될 것입니다.

문서 번호 50에는 신용 보험 기금 가입에 대한 모금 규칙이 다음과 같이 규정되어 있습니다. 신탁 회사는 순자산 잔고의 1%를 가입하고, 매년 4월 말 이전 및 연말 이상 순자산 잔액은 새로 발행된 금액의 1%를 기본으로 하여 동적으로 조정됩니다. 규격화된 상품을 구매하는 신탁은 신탁회사가 인수하고, 금융자금신탁인 경우에는 금융기관이 인수합니다. 각 펀드신탁상품의 발행이 끝나면 신탁회사의 특별자금계좌로 입금되며, 신탁회사는 분기별로 신설된 재산신탁을 보호기금회사에 집중적으로 이체합니다. 보수의 5%는 신탁회사가 징수하고, 신탁회사가 인수합니다.

신탁사 관계자들은 계속해서 신탁사에 가입해 보호기금 규모가 계속 늘어나고 있다는 사실에 의구심을 품지 않을 수 없다. 업계의 위험 프로젝트에는 막대한 자금이 필요하지만 신탁회사는 대부분의 위험 프로젝트를 자체적으로 해결할 수 있는 능력을 갖추고 있으며 1,000억 위안이 넘는 보호 기금 잔액의 대부분이 사용되지 않아 유휴 자원이 될 수 있습니다. .

위 신용보험기금 측 관계자에 따르면 2014년 말 기준 신탁업계가 운용하는 신탁자산 규모는 1분기말 기준 13조9800억위안이다. 2019년 같은 기간 신탁업 자산 규모는 22조 5400억 위안에 이르렀고, 2015년 말 보호기금 규모는 2019년 1분기 말 기준 600억 위안에 달했다. 보호기금은 1,419억 위안에 이르렀으며, 산업안정기금이 산업 자산 규모에 맞춰 완만하게 증가하는 것이 합리적이다.

“신탁보호기금은 산업공제금이다. 기업의 규모나 위험 수준에 관계없이 모든 기업이 이에 기여해야 한다. 산업안정기금의 목적은 위험을 예방하는 것이다. 제도적 위험의 영향은 금융시스템과 경제사회 시스템에 대한 파급효과까지 예방할 수 있으므로 모든 개인기관이 보호기금 제도의 수혜자임은 물론이다. 보호 기금 메커니즘과 관련 부서는 보호 기금 가입 시스템을 연구 및 개선하고, 사용 효율성을 높이고, 합리적인 규모의 기금과 차별화된 가입 비율을 연구하고 있습니다."라고 Sinosure Fund Company에 가까운 한 사람이 China Business News에 말했습니다.

중국 은행감독관리위원회 신탁국장을 지낸 덩지이(Deng Zhiyi)는 2017년 2017년 신용보험기금이 업계를 안정시키는 역할을 하며 부과기준은 순전히 사업별, 기준별로 나누어진다고 말했다. 통일되어 있습니다. 앞으로는 신용보험기금의 요율이 더욱 과학화될 것이며, 중앙은행의 예금준비금과 유사하게 방향 조정을 통해 산업 구조를 최적화하는 규제 지침이 마련될 것입니다.

퍼스트파이낸셜 기자는 현재 자선신탁, 공익신탁, 자산유동화 등 사업에 대한 '1% 청약'이 취소된 사실을 알게 됐다.

유동성이 정의로운 상환의 돌파구를 지지하기도 하고 방해하기도 한다?

2018년 4월 '금융기관 자산관리업 규제에 관한 지도의견'(이하 '신자산관리규정')이 시행된 이후, 이를 위반하는 것은 상식이 되었지만 엄격한 환매 정책 때문에 쉽지 않은 일입니다.

“신용보험회사는 은행에서 저렴하게 돈을 빌린 뒤, 신탁회사가 그 돈으로 투자하면 연 6~7% 금리로 신탁회사에서 돈을 빌려준다. 프로젝트에서는 8%~9%의 수익을 얻을 수 있다”고 업계 관계자는 “물론 자금이 상대적으로 부족할 때는 신탁회사가 이 대출금을 브리지펀드로 활용하고, 신탁사업 환매에도 활용할 수도 있다”고 말했다. 위험이 발생할 때.

문서 제50호의 규정에 따르면, 신탁산업의 위험관리는 판매자 책임과 경고면제 원칙에 입각하여 도덕적 해이를 방지하기 위한 시장 메커니즘의 결정적 역할을 발휘해야 합니다. 신탁회사가 성실히 직무를 수행한다는 전제 하에 신탁상품의 가치손실은 투자자 본인이 부담합니다.

'신자산관리규정'에는 자산관리상품이 예정대로 환매가 불가능하거나 환매가 곤란한 경우 해당 상품을 발행 또는 관리하는 금융기관이 자금을 조달하여 환매일에 상환하도록 명시하고 있다. 본인이 직접 상환하거나 다른 기관에 위탁하여 대신 상환하는 경우 경직지불로 간주됩니다.

“실제 운영에서 시노슈어펀드회사는 신탁회사의 유동성자금 지원을 위해 엄격하고 신중한 업무기준과 자금사용 네거티브 리스트를 제정했으며, 신탁회사는 유동성자금을 확보하는 동안 계약을 엄격히 준수해야 한다. 동시에, 증권사에서는 해당 기간 동안 유동성 지원자금 관리에 관한 표준화된 절차를 마련하고 있습니다. 위 시노슈어펀드 측 관계자는 “규정에 따라 계약서에 규정된 처벌 조치를 미리 이행하거나 이행하지 않을 것”이라고 말했다.

다른 분석가들은 일부 신탁 회사가 보호 기금에 대해 잘못된 이해를 가지고 있으며 신탁 기금이 "손익을 커버"할 수 있다고 믿고 위험에 대한 경계를 완화했다고 말했습니다. 실제로 신탁회사 스스로가 신탁상품의 리스크를 면밀히 분석하고, 리스크 관리 역량을 강화하며, 무작정 고수익, 고위험 프로젝트를 추진하는 것을 지양해야 합니다.