"구리 씨" 의 몰락: 스미토우가 런던에서 어떻게 4 억을 잃었는지

는 일찍이 16 세기에 사국도에서 구리 광산을 창설하고 운영하면서 날로 성장해 일본 공식 지정된 구리 공급상이 되었으며, 당시 일본의 유력한 명문족들 중 일부는 163 ~ 1868 년 동안 일본을 2 여 년 통치한 도천막부를 포함해 주로 서비스했다. 당시 그 가문의 장문인들은 스미토모 상사가 세계에서 가장 큰 구리 수출업자라고 자랑스럽게 선언했다.

19 세기 중엽에 일본 시장은 점차 서방에 개방되었고, 스미토모 상사도 야강 및 제강 등 분야에서 더욱 광범위하게 발전하였다. 2 세기 초까지 스미토모 가문은 일본에서 세 번째로 큰 금융 재벌로 급속히 발전했다. < P > 193 년대와 제 2 차 세계대전 기간 동안 정치적 영향력을 지닌 독점그룹이 일본 군국주의의 주요 추종자가 되었으며, 스미토재단도 예외가 아니었다. 이 기간 동안 스미토모 컨소시엄의 가족 집중이 더욱 두드러져 컨소시엄의 산업 대부분이 스미토모 가족의 손에 집중되었다. 1937 년까지 스미토모 가문의 16 대 전승은 컨소시엄 지분 총액의 9% 를 장악했다.

일본이 패한 뒤 각 재벌들은 미국의 제한 아래 잇달아 해체되어 기업그룹으로 개편됐다. 스미토모 가족의 일본 정치경제상의 영향력도 크게 약화됐다. 하지만 전후 일본 경제가 살아나면서 스미토모 재단이 재기해 나날이 성장하고 있다. 그 이후로 스미토모 상사는 국제 간 금속, 기계, 석유, 화공, 식품 및 방직 등의 무역 활동에 더욱 광범위하게 참여하여 스미토재단의 핵심 기업 및 일본 4 대 무역상 중 하나가 되었다.

1995 회계연도, 전 세계 주우의 총 매출은 16 조 엔으로 1468 억 달러에 달했다.

1996 년 6 월 스미토모 가문은 역사적인 대재앙에 직면했다. 그리고 이 재앙은 마침 스미토모 가족에게 굴러다니는 재원을 가져온 법보, 즉 구리가 들이닥친 것이다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 가족명언) 가해자는 유색금속거래부 장관 수석거래상인 하마중태남이다. < P > 구리 씨 < P > 하마중태남은 두 가지 별명이 있어 매우 흥미롭다. 하나는' 5% 선생' 이고 하나는' 망치' 이다. 전자는 원 안의 사람들이 그의 능력에 대한 존칭이고, 후자는 그의 성격을 묘사하고 있다. < P > 서클 인사들이 그를' 5% 선생' 이라고 부르는 이유는 하마중태남이 이끄는 주우상인 유색금속거래부가 전 세계 구리 거래량의 5% 를 장악하고 있기 때문이다. 이로써 하마중태남이 국제 구리 선물 거래에서 혁혁한 전적을 보이고 있으며, 이와 같은 장사 결정이 국제강시장에 미칠 수 있는 중대한 영향을 반영한 것이다. < P >' 망치' 는 하마중태남의 영역명 yasuohamanaka 에서 연역한 것이다. 하마중태남이 영어로 발음하는 것은' 망치' 와 매우 비슷하기 때문이다. 하지만 이 아호가 불릴 수 있는 이유는 하마중태남이 거래에서 가지고 있는 망치처럼 단단한 성격을 반영하고 있기 때문이다. 이런 성격은 그의 성공에 기여했지만, 아마도 이런 성격도 그의 실패를 주조한 것 같다.

197 년, 겨우 22 세인 하마나태남이 스미토모 상무사에 가입했다. 그 후로 그는 국제 구리 시장에서 2 여 년 연속 정벌했다. 하마중태남이 장기적으로 이 신분을 유지할 수 있다는 것은 매우 심상치 않다. 일본 상업 내부 인사에 따르면 일본의 거래행은 보통 2 ~ 3 년 사이에 한 번 거래원을 조정한다. 이로써 하마중태남이 거래에서 할 수 있는 능력이 보통이 아니라는 것을 알 수 있다.

7 년대 말 하마중태남은 마침내 런던 금속거래소에 가서 금속선물거래에 참여할 기회를 갖게 되었는데, 당시 그가 주로 한 일은 주석과 니켈의 선물계약이었다. < P > 처음에 그는 별로 유명하지 않고 평범한 직원일 뿐이다. 하지만 불과 몇 년 만에 하마중태남은 영웅의 본색을 드러내기 시작했다. 1983 년까지 그의 구리 거래량은 매년 이미 1 만 톤에 달했다. 8 년대 말까지, 그는 이미 국제 기간 동안 큰 구리 가운데 자리를 잡았는데,' 5% 선생' 과' 망치' 가 바로 이때 외친 것이다. < P > 하지만 하마중태남이 나중에 이런' 전대미유' 의 슈퍼실수를 저지를 줄은 아무도 몰랐을지도 모른다. 그가 스미토모 상사에 최대 4 억 달러의 손실을 가져온 후, 사람들은 이미 그에 대한 견해를 완전히 바꾸었다. 추산부 스미토모 상무사 회장은 하마중태남 재사용이 실수라는 것을 인정하고 하마중태남 해임을 발표해야 했다. 그는 매우 낙담하여 < P > 라고 말했다. "내 인상에서 그는 자제력이 매우 풍부하고 논리를 중시하기 때문에 나는 그를 신뢰하고 그를 수석 금속 거래인으로 임명했다. 하지만 지금은 매우 실망합니다! 클릭합니다 < P > 망치 성격 < P > 하마중태남의 잘못은 회사 명의를 이용해 개인계좌로 장기 구리 거래를 운영한다는 점이다. 바로 그의' 망치' 성격으로 스미상사에 19 억 달러의 막대한 피해를 입혔다. < P > 하마중태남이 기동거래에서 보유한 것은 다두인, 즉 기동계약을 대량으로 매입하는 것으로, 이는 구리값이 오를 때 이득이 될 것임에 틀림없다. 하마중태남이 이를 은희한 적이 있다. 하지만 1995 년 이후 국제 구리 가격이 하락하면서 1995 년 1 월 2 일에는 톤당 375 달러에 달하는 국제 구리 가격이 1996 년 초까지 톤당 26 달러 이하로 떨어졌다. 구리 가격의 연속 하락으로 하마중태남의 여러 가지 이윤이 바닥났을 뿐만 아니라 상당한 적자를 초래했다. < P > 사실, 런던 금속거래소 회장인 데이비드 킹에 따르면, 1991 년 말부터 그들은 하마중태남의 행동을 알아차리고 여러 차례 그에게 경고했다. < P > 는 1991 년 11 월 DLT 소속사 사장 슈렐케이드로부터 빈중태남이 그에게 허위 거래 증명서를 불법으로 공급해 달라고 요청했다는 편지를 받고 하마중태남에 대한 조사를 제안했다. < P > 이 거래 담당 사장은 하마중태남과 다른 거래인을 한 번도 소환하지 않았다. 1991 년 말과 1993 년 런던 금속거래소는 이 거래소의 구리 도시에서 거주하는 거주지의 규모에 대해 몇 차례 우려를 표했다.

1995 년 1, 11 월, 구리 월간 계약 간 가격 차이의 불합리한 상태를 깨닫고 이사회에 상세한 조사를 요청했다. 각 고객의 각 계약상 보유 위치 및 거래소 창고의 창고 소유권을 명확하게 파악한 후 런던 금속거래소는 서로 아무런 연락도 없고 근본적인 이해충돌이 없는 전문가들로 구성된 특별위원회를 설립하여 운영 처리 방법에 대해 논의했다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), Northern Exposure (미국 TV 드라마), 예술명언) 이 특별 위원회는 업계의 저명한 변호사와 선임 감독관 등을 포함한다. < P > 하지만 하마중태남의' 망치' 성격이 그를 다시 심연으로 밀어냈다. 그는 탄탄한 자금력으로 구리 가격이 계속 하락하는 강세를 막을 것이라고 순진하게 생각했다. 펀더멘털의 좋지 않은 표현은 점점 팽창하는 그의 머리 속에서 더 이상 중요하지 않은 것처럼 보였기 때문에, 그의 조작 아래 런던거래소의 구리 가격은 역시 1995 년 말에 약간 안정되었다. < P > 구리 가격의 비정상적인 변동은 영미 양국 증권선물감독부의 * * * 같은 관심을 다시 불러일으키며 하마중태남이 시장을 조작하려는 시도도 점차 드러나고 있다. 감독부의 추적과 교역이 크게 적자를 내는 이중압력으로 하마중태남이 감당하기 어렵다. 1996 년 5 월 런던의 구리 가격은 톤당 25 달러 이하로 떨어졌고, 하마중태남이 사퇴를 강요당할 것이라는 소문도 널리 퍼졌다. 업계 관계자들은 일단 이렇게 구리 가격에 큰 지지 역할을 하는 혁혁한 인물이 퇴출되면 국제 구리 가격이 어떻게 버틸 수 있을까 하는 우려를 품고 있다. 이에 따라 이런 소문의 자극으로 공황성 투척으로 이후 몇 주 동안 구리 가격이 25% 가량 크게 떨어졌다. < P > 는 1996 년 6 월 5 일 빈중태남이 기동거래에 무단으로 참여한 스캔들이 뉴욕에서 점차 공개됐다. 1996 년 6 월 24 일, 스미토모 상사는 거액의 손실 19 억 달러를 발표하고 하마중태남을 해고한 후. 구리 가격은 24 시간 전 톤당 2165 달러에서 2 년 만에 최저점인 톤당 186 달러로 떨어지면서 폭락의 기세가 어안이 벙벙했다. < P > 당시 가격에 따르면 스미토모 상사의 적자액은 약 19 억 달러 정도였지만, 잇달아 닥친 공황성 투척 타격으로 스미토모 상사의 다두인치 적자가 4 억 달러로 확대됐다.

상대는 누구입니까? < P > 사건 이후 사람들은 누가 스미토우의 돈을 벌었는지 종잡을 수 있었다. 이는 일반적인 상업적 호기심이 아니라 이들 자금의 행방이 어느 정도 향후 누가 장기구리 시장에서 더 큰 역할을 할 것인지를 결정하기 때문이다. < P > 선물거래는 제로섬 거래이며, 어떤 사람은 손해를 보면 반드시 돈을 벌어야 한다. 그러면 스미토우의 거액의 적자자금이 도대체 누구의 손에 흘러갔을까? < P > 현재 국제기 구리에 텅텅 비어 있는 주요 국제기금이 있는데, 그중에는 미국 금융가들도 있다. 198 년대 파운드 위기에서 영국 정부를 무찌르며 세계적으로 유명한 소로스 산하의 양자기금과 로빈슨의 타이거 펀드, 캐나다 부자 블레이크, 적어도 한 명의 유럽 유명 금속 거래상들이 일사천리로 이겼다. < P > 일부 거래자들은 현재 이 펀드들이 대세를 어느 정도 통제하고 있다고 생각한다. 하지만 이 파문 속에서 얼마나 많은 이익을 얻었는지, 그리고 구리 가격에 미칠 수 있는 영향은 여전히 잘 알려져 있지 않다. < P > 하지만 소로스의 대변인은 당시 뉴욕에서 소로스가 이 시장에 개입하지 않았고 하마중태남과 업무 왕래가 없었다고 강력하게 부인했다. 이렇게 누가 스미토모 상사의 돈을 벌었는지 갑자기 안개가 끼었다. 결국 재력이 거친 스미토모 컨소시엄과 맞서거나 조심하는 것이 좋다. 돈을 벌어도 떠들지 마라. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 돈명언) < P > 당시 국제 구리 가격은 기본적으로 안정적이었지만 풍경은 이미 갔고, 거래상들은 일단 주우가 많은 평창 () 이 되면 구리 가격이 계속 하락할 것이라고 보편적으로 믿고 있다. 하지만 American Citical Bank 와 American Communications 는 모두 스미토우가 이미 창고를 평평하게 만들었을 수 있으므로 시장이 너무 걱정할 필요가 없다고 추측하고 있다. 그러나 일본과 아시아의 금속 거래상들은 이것에 대해 신중하고 회의적인 태도를 취하고 있다. < P > 요컨대, 일단 주우상사가 국제기동에서 강한 다두지위가 흔들리면, 국제 구리 가격은 계속 하락할 수밖에 없다. 더욱이 최근 몇 년 동안 전 세계 구리의 생산 속도는 소비의 증가보다 훨씬 높다. 이에 따라 그해 하반기 국제 구리 가격이 톤당 175 ~ 195 달러 사이에서 변동해 톤당 2 달러 이상으로 돌아오는 것은 사치에 불과할 것이라는 전망도 나왔다. < P > 스미토모 사건이 발생한 후에도 이 상사의 추추수부일 사장은 여전히 공고에서 스미토상이 정상적으로 운영될 것이며 국제 구리 및 기타 상품의 거래에 적극적으로 참여할 것이라고 단언했다. 그리고 엄청난 피해에도 불구하고 스미토모 상두의 금융체제와 자금력은 여전히 강하다. 하지만 세계적으로 유명한 신용평가기관인 스탠다드푸르 (아시아) 는 이미 주우상사의 단기 신용등급을 a-1+ 에서 A-L 로 낮췄고, 주우회사와 그 두 지사에 대한 신용고찰을 계속할 것이라고 밝혔다. 뉴욕의 무디 신용평가기관도' 스미토모 사건' 이후 스미토우의 고급 채무 등급 AA-3 을 낮출 계획이라고 성명을 발표했다. < P > 추추수부는 또한 스미토모 상사가 미국 상품선물거래위원회, 영국증권투자위원회, 일본 관련 부처와 적극적으로 협력할 것을 약속하며 이 일에 대해 추가 조사를 진행했다. 런던 금속거래소도 긴급회의를 열어 많은 응급조치를 마련해 거래를 안정시켰고, 뉴욕과 일본 내 각 금융부문도 잇달아 조치를 취해' 스미토모 사건' 이 시장에 가져온 격동을 최소화하기 위해 노력했다. < P > 사실 스미토우의 상황은 실력 있는 기관의 대표일 뿐이다. 일부 유력한 기관과 대가들은 종종 몇 차례 돈을 벌면 "나는 돈이 있다. 시세는 내가 결정한다" 고 생각하면서 우쭐거린다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 돈명언) 이 큰 사람들은 시장 조작의 목적을 달성하기 위해 때때로 함께 시장에 진입하기도 한다. 그러나 시장은 자금 크기에 따라 장기적인 추세를 결정하는 것은 아니다. 특히 구리 알루미늄 시장은 국내 구리 알루미늄 시장이 국제 구리 알루미늄 시장의 영향을 받는 반면, 국제 구리 알루미늄 시장은 또 글로벌 경제 상황과 경제 주기의 영향을 받아 단기간에 국제 구리 시장을 조작하고 통제할 힘이 있다 해도 장기적으로 볼 때, 시장 진입 방향이 국제 기본면과 반대라면 최종 결과는 난타석과 다를 바 없다. < P > 스미토모 사건은 선물시장이 카지노가 아니라 가격 동향을 결정하는 근본적인 동력은 상품의 공급과 수요 관계이며, 시장을 조작하려는 어떠한 시도도 결국 처벌을 받을 것이라고 말했다. 우리 중소투자자들에게는 시장 가격이 미친 추세나 심하게 왜곡될 때 몸을 깨끗이 씻고 위험을 피해야 한다.