정부 투자 방식의 진화

개혁개방 이후 우리나라의 투자 방식은 과거의 정부 독점 투자에서 각급 정부, 다양한 부서, 국유 기업의 다채널 투자로 바뀌면서 투자 범위가 좁아졌다. 필수 계획, 사업 승인 권한 분산 및 승인 절차 단순화, 국가 예산 내 할당된 투자를 은행 신용 관리로 변경, 주요 장기 건설 투자의 계층적 관리 구현, 핵심 건설에 대한 지역 책임 강화, 자본 건설 기금 시스템 구축 , 국가 전문 투자 회사를 설립하고 정책 은행을 설립하여 프로젝트 소유자 시스템, 입찰 시스템 및 프로젝트 감독 시스템을 구현하고 시장 역할과 경쟁 메커니즘을 최대한 발휘합니다. 구체적으로 우리나라의 투자금융제도 개혁과정에서는 주로 다음과 같은 과정을 거쳤다.

1. 할당대부제도 시범실시

국가는 1979년부터 자본건설투자제도 개혁을 단행하여 최초로 경공업 분야에서 상환능력이 있는 집단을 선발하였다. 이 프로젝트는 베이징, 상하이, 광동 및 기타 성 및 도시의 섬유 및 기타 산업에 대한 할당-대출 시스템을 시험할 것입니다. 시험 범위는 1982년에 확장되었고 1985년에 완전히 출시되었습니다. 1986년에 일부 조정이 이루어졌습니다. 국가예산 내 투자는 국가예산 내 투자와 국가예산 내 대출로 전환된 할당으로 나누어졌습니다. 상환 능력, 무료 투자 충당 방법이 복원되었습니다. 국가예산을 대출투자로 전환할 경우 업종별로 2.4~12%의 차등이율을 시행한다. 정부 투자 관리 측면에서 기획위원회는 자본 건설 계획 수립을 담당하며 자금 할당에 따라 동일한 수준으로 중국 인민 건설 은행에 자금을 할당합니다. 국가계획위원회가 결정한 대출 투자 계획은 중국 인민건설은행이 조정, 자금 공급, 프로젝트 감독 및 관리를 담당합니다.

예산 내에서 편성된 자본건설투자에 대한 유·융자 상생의 자금공급방식을 시행한 것은 정부의 유급투자방식을 긍정하고 개선한 것이다. 충당금을 대출로 대체하면 투자자의 자본 회전율과 원리금 상환에 대한 개념을 강화하고 국가의 '큰 냄비'에서 먹는 단점을 극복하는 데 도움이 될 것입니다. 그러나 정부와 기업 간의 구별이 부족하여 대출 결정- 제작자는 어떠한 위험도 부담하지 않으며, 정부 투자 대출은 다양한 당사자에 의해 제공됩니다. 지방 차원의 기획 부서는 대출 여부, 대출 정도, 대출 정도 등을 결정하는 데 있어 정부를 대표합니다. 조기 대출 또는 늦게 대출 여부는 투자자가 결정하지 않으며 대출 은행이 완전히 통제하는 것이 아니라 정부 부서에서 결정합니다. 그 결과 정책입안자, 투자자, 대출기관 사이에 다양한 책임이 등장했으며, 정부 투자에 대한 책임은 모두에게 있지만 이를 명확하게 이행하지 못하고 있으며, 법적 체계가 불완전하고 재산권이 불명확하여 보호가 어렵습니다. 차용자와 대출자 모두의 경제적 권리와 이익, 경제적 책임을 물을 수 없음, 다수의 의사 결정 오류 발생, 대출금이 일정대로 상환되지 않음, 심각한 부실, 인프라 건설 분야의 낮은 경제적 효율성 , 기업의 자체 축적 능력이 부족합니다.

2. 자본건설자금제도가 시행되고 전문투자회사가 설립되었다.

자본건설자금제도가 시행되고 전문투자회사가 설립되면서 투자방식은 정부와 기업을 분리하는 첫발을 내디뎠다. 투자를 관리하기 위해 경제적 방법을 사용하려고 합니다. 국가의 중요 기간산업과 기반시설의 건설을 보장하고 기획위원회 산하 계획, 재정배분, 정부투자가 본질적으로 위험부담 제약에서 자유롭고 실수에 대한 책임을 묻기 어려운 상황을 바꾸기 위해, 1988년부터 자본건설기금체계가 확립되어 중앙에서는 에너지, 교통, 원자재, 전기기계 및 섬유, 농업, 임업 분야의 6개 국가전문투자회사가 설립되어 중앙투자사업의 관리 및 운영을 담당하고 있다. 정부 투자를 관리하기 위해 경제적 방법을 사용합니다. 자본건설자금은 운용자금과 비영업자금으로 구분됩니다. 운영투자의 경우 국가계획위원회가 이를 분할해 인프라, 기간산업 등 핵심 건설 분야의 전문 투자회사에 맡길 예정이다. 운영자금 건설자금은 소프트론과 하드론으로 구분됩니다. 연화대출은 상환능력이 낮은 비영업투자에 사용되며, 주로 각종 중앙부처의 문화, 교육, 보건, 과학연구 등의 건설과 대하천의 관리에 사용됩니다. 각 성, 자치구, 직할시는 지역의 구체적인 상황에 따라 자본건설기금을 설정할 수 있습니다. 6대 전문투자회사는 고정자산 투자 및 개발업을 영위하는 기업으로, 지주회사로서의 기능과 중앙투자의 가치 유지 및 증대를 담당하는 동시에 정책적 기능도 갖고 있습니다. 투자. 그러나 국가전문투자회사 역시 정부와 기업 간 구별이 어렵고, 관계가 원활하지 않다는 단점을 안고 있으며, 국가투자에 대한 기업경영을 추진하려는 본래의 의도는 실현되지 못하고 있다. 6개 전문투자회사와 주무관청의 관계는 원활하지 않다. 사업 승인권은 국가계획위원회와 주무관청에 있지만, 투자는 주로 국내 전문투자회사가 관리하려고 한다. 유형의 건설 프로젝트이지만 실제로는 누구도 통제할 수 없습니다. 이로 인해 건설사업은 주관청과 전문투자회사가 공동으로 관리해야 하고 관리인은 다수이고 관리인은 없는 상황이 됐다. 과거 건설사업은 업계 당국에만 책임이 있었다. 개편 이후에는 시어머니가 또 생겼고, 회사에는 또 다른 저주가 걸렸다.

3. 대출을 투자로 전환

정부는 세출금을 대출로 전환하는 데 따른 단점을 바꾸기 위해 1996년에 대출을 투자로 전환하는 정책을 시행했다. 인프라 프로젝트를 포함한 모든 국가 투자 프로젝트에 대해 국가는 투자 자금을 기업 및 건설 단위에 자본 자금으로 할당하고 소유자와 운영자 분리 원칙에 따라 기업이 독립적으로 운영하게 됩니다. 새로운 투자 프로젝트에 대해 국가가 투자한 자본이 부족한 경우 기업과 건설 단위는 은행에 대출을 신청하거나 대중에게 차입하거나 지분 운영을 실시할 수 있습니다.

대출을 투자로 전환한다는 것은 단순히 과거 충당금 체계를 복원하는 것을 의미하지 않으며, 과거 충당금 투자의 불완전한 시스템으로 인해 자금을 사용하는 주체가 실제로 경제적 책임을 맡지 못하게 되었습니다. 이제 국가 자본은 기업과 건설에 대한 투자로 전환됩니다. 지급단위는 자본이윤율과 점유자금에 따라 소유자에게 소득을 지급해야 하며, 이는 사업시행단위의 재정자율을 제고하고 정부투자의 효율성을 높이는 데도 도움이 된다.

4. 정책은행 설립 및 정부 투자재원 제도 개선

오랜 기간 기간산업 프로젝트 투자는 주로 정책대출, 전문은행 특별대출, 지방 '플래터 투자' 및 각종 정부 투자에 의존해 왔다. 채권. 지방정부의 '왕자경제' 확대, 사회적 '무질서한 자금조달'의 영향, 은행의 '불법대출' 확산, 자금의 원천인 중앙정부에 납부하는 세입의 심각한 손실 등으로 인해 정부, 특히 중앙정부의 주요 건설사업은 매우 불안정하다. 이러한 혼란스러운 운영 방식, 다양한 정치 부문, 서로 다른 정책의 상황을 완전히 바꾸기 위해 국가는 1994년 정부 투자 방식에 대한 대대적인 개혁을 단행했습니다. 기존의 6대 국가 투자 회사를 폐지하고 전문 정책 사업을 매각했습니다. 성산업은 새로 설립된 중국개발은행으로 이관되었고, 중국농업개발은행과 국가수출입은행도 설립됐다. 이들 3개 정책은행의 주요 대출 대상은 국가 인프라, 기간산업, 기간산업으로 정부 투자의 주체 역할을 하며, 기획·금융·은행의 정책투자와 금융업무를 결합해 보다 효과적인 정부 투자 운영을 구성하고 있다. 방법. 이는 자본금과 낮은 이윤을 유지하고, 정책투자의 유료 이용을 더욱 표준화하며, 기간산업에 대한 정책투자 원천의 장기적 안정성을 보장하기 위한 조건을 조성한다는 기본 전제에 기초하고 있습니다.

정부 투자 방식으로는 운전자본 제도와 인프라 할당을 대출로, 대출을 투자로 전환하는 방안 모색, 정책은행 설립, 추후 국유자산관리기금 설립 등( 국유자산(부실채권)을 처리하기 위해 특별히 사용되는 것은 모두 우리나라의 정부 투자 및 융자 시스템을 점진적으로 표준화하는 탐색 과정입니다. 여전히 이런저런 문제가 있지만 달성된 결과는 여전히 눈에 띕니다. -매력 있는 것.

5． 재정 이자 할인 시스템 - 사회 기금을 기초 산업 건설에 투자하도록 유도하기 위해 재정 자금의 활용을 모색

기업이 기초 산업 프로젝트에 투자하고 평균 이익을 얻지 못하면 투자에 대한 열정이 억제될 것입니다. 정부는 이를 보완하기 위해 재정 보조금을 활용해 기업의 기간산업 투자 의욕을 높이겠습니다. 정부투자의 지도적 역할을 제대로 발휘하기 위해 국가재정은 1986년부터 사회기반시설 정책대출 사업에 대한 재정이자 할인 정책을 시행해 왔다. 1986년부터 1994년까지 국가 재정은 농업, 에너지, 운송 및 통신, 원자재 등 12개 이상의 산업 분야에서 300개 이상의 프로젝트를 지원하기 위해 이자 할인으로 70억 8천만 위안을 사용했습니다.

6． 외자 유치 및 활용을 위한 BOT 투자 방안 지속 모색

1990년대 이전 우리나라의 기간산업 투자는 기본적으로 정부부처가 직접 건설사업을 결정하고 직접투자하는 형태였으며, 기초산업에도 정부가 직접 참여했다. 산업 및 기간산업의 운영은 과도한 가격보조로 인해 부담을 받고 있으며, 강제적인 낮은 가격으로 인해 영업이익은 다양한 국내외 부채를 상환할 수 없게 되어 정부의 기간산업에 대한 추가 투자 능력이 심각하게 약화되고 있다. 이러한 배경에서 우리나라는 1990년대 초반부터 인프라 건설을 위한 외자유치를 위해 해외에서 새로운 투자방식인 BOT를 도입해 왔다. 이러한 접근 방식의 의미는 단순히 외국인 투자 유치를 넘어 정부의 투자 접근 방식을 바꾸려는 중요한 시도라는 점이다. 정부는 건설 프로젝트를 식별, 승인 및 수락하고 입찰을 통해 프로젝트 건설 시행자를 결정하고 소액 또는 심지어 돈을 투자하지 않고도 결국 건설 프로젝트의 소유권을 얻을 수 있으므로 건설 프로젝트에 도움이 됩니다. 정부와 기업의 분리를 실현하고 우리나라 경제, 특히 기반시설 건설의 발전을 가속화하는 데도 도움이 됩니다.

이 시기를 살펴보면 정부 투자 방식이 단일 투자에서 분산 투자로, 중앙 집중 투자에서 분산 투자로, 직접 투자와 참여 투자, 간접 투자로 바뀌기 시작했다. 투자와 현지 투자에 동등한 관심을 기울이는 유연하고 효과적인 투자 방법입니다. 투자 방식의 개혁은 정부 투자 및 자금조달 경로를 어느 정도 확대하고, 경제 건설에 투자하기 위해 사회 기금을 의식적으로 유도하고 촉진했으며, 투자 의사결정권, 자금 조달권, 프로젝트 선택권, 프로젝트 선정권 등의 과거 관리 방식을 변경했습니다. 중앙정부기관에 권한을 집중하는 기존 관행은 자금조달, 사업선정, 사업투자 집행 및 감독권을 점차적으로 정부기관 및 사회중개기관으로 이양하려는 시도이다. 그러나 정부 투자 기능의 전환은 하루아침에 이루어지지 않는다. 정부 투자는 아직 유연하고 효과적인 출구 메커니즘을 확립하지 못했기 때문에 정부의 기능이 정리되지 않았고, 누적된 자금을 어떻게 처리해야 할지 명확한 답이 없다. 국유자본(경쟁자본의 일부) 투자방식 개혁은 여전히 ​​심화될 필요가 있다.