더 큰 바보 이론이란 무엇인가?

질문 2: 더 큰 바보 이론은 무엇을 의미합니까?

자본시장 (예: 주식시장, 선물시장) 에는 다른 바보들이 참여해 더 높은 가격으로 매입할 의향이 있다. 이런 조작 전략은 흔히 시장에서 바보가 바보를 이긴다고 불리기 때문에 주식시장이 오를 때만 적용할 수 있다. 이론적으로는 바보도 합리적인 면이 있다. 바보의 전략은 고가에 고가가 있고 저가에 저가가 있다는 것이다. 그것의 게임 규칙은 지휘봉과 같다. 마지막 방망이가 아니라면 수익성이 있다. 많은 사람이 이익을 얻고, 틈을 낸 사람은 손해를 본다. 마지막 방망이를 받은 사람만이 재수가 없을 것이다.

더 큰 바보 이론' 이 밝히고자 하는 것은 투기 배후의 동기이고, 투기의 관건은 자신보다 더 큰 바보가 있는지 판단하는 것이다. 그가 가장 큰 바보가 아니라면, 그는 반드시 승자가 될 것이다. 다만 이기고 지는 것에 대한 문제일 뿐이다. 더 큰 바보가 없다면 더 높은 가격으로 당신의' 하가' 를 할 수 있다면, 당신은 가장 큰 바보가 될 것이다. (조지 버나드 쇼, 가족명언) 어떤 투기꾼도' 가장 큰 바보' 이론을 믿는다고 할 수 있다.

대중심리학의 관점에서 주식시장을 분석하는 이론에서' 더 큰 바보 이론' 은 이미 널리 알려져 있다. 이 이론에 따르면 주식시장의 일부 투자자들은 주식의 이론적 가격과 내재적 가치에 전혀 관심이 없다. 그들이 주식을 사는 이유는 앞으로 더 많은 어리석은 사람들이 더 높은 가격으로' 뜨거운 감자' 를 받을 것이라고 믿었기 때문이다. 바보를 지지하는 근거는 투자 대중의 미래에 대한 판단이 일치하지 않고 동기화되지 않았다는 것이다. 어떤 부분 또는 전체 뉴스에 대해서는 항상 지나치게 낙관적이고, 항상 비관적인 경향이 있다. 어떤 사람들은 너무 일찍 행동하고, 어떤 사람들은 행동이 느리다. 이러한 판단의 차이는 전체 행동의 차이를 초래하고 시장 자체의 인센티브 시스템을 자극하여 어리석은 현상의 출현을 초래했다. 이것은 중국 주식 시장에서도 상당히 두드러진다.

어리석은 행동에는 두 가지가 있다. 하나는 감성적인 어리석음이고, 하나는 이성적인 어리석음이다. 전자는 연기를 할 때 자신이 어리석은 게임에 들어갔다는 것도 모르고, 게임의 규칙과 필연적인 결과도 모른다. 후자는 보스와 관련 규칙을 뻔히 알면서도 점점 더 많은 어리석은 투자자들이 현재 상황에 개입하려 한다는 것을 믿고 소량의 자금을 투입해 도박을 하고 있다.

이성적인 바보가 이익을 얻을 수 있다는 전제는 더 많은 바보가 인수한다는 것이다. 이것은 대중심리의 판단이다. 투자 대중이 현재 가격이 이미 높은 것으로 여기고 대피가 필요할 때, 시장의 진정한 고점은 비로소 진정으로 도래할 것이다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 돈명언) "바보는 가장 바보가 아니다." 말하기는 쉽지만, 하기는 쉽지 않다. 어리석은 사람이 점점 더 많아지고 있는지 판단하기 쉽지 않기 때문이다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 지혜명언) 조심하지 않으면 이성적인 바보가 가장 바보가 되기 쉽다. 누가 그가 바보 후보 대열에 가입하기를 원합니까? 따라서 바보에 참여하려면 시장의 대중심리를 충분히 연구하고 심리상태를 잘 통제해야 한다.

버핏의 명언은' 땀샘이 아닌 뇌로 투자하라' 는 것이다. 뇌가 해야 할 일은 기업의 미래 관리와 대중의 심리적 흐름을 판단하는 것이고, 땀샘은 본능에 따라 일을 하게 할 뿐이다. 버핏은 그레이엄의 학생이고 그레이엄은 도씨의 제자이다. 버핏은 시장 투기에 반대하는 100% 가 아니지만, 더 좋은 신발을 찾을 때까지 기존 신발을 벗지 않을 것이다. 그러므로 어리석은 현상을 완전히 포기하는 것이 가장 합리적인 이성은 아니다. 당신이 통제할 수 있는 수준에서 어느 정도의 이성적 어리석음을 유지하는 것은 비이성 시장의 투자 전략으로 사용될 수 있다.

심천 주식 시장에서는 투기 분위기가 항상 다소 존재하며, 투기자의 상당 부분은 비이성적이고 때로는 미친 도박까지 한다. 아마추어들에게는 이런 어리석은 수익을 파악하는 것은 쉽지 않지만, 전문 투자자에게는 이런 시장 분위기를 최대한 활용해 일정 비율의 자금을 이성적인 바보에 투입해야 한다.

어리석은 행동은 종종 뉴스 요인으로 인해 심해진다. 예를 들어, 강세주가 나날이 오르고 주가수익률이 갈수록 높아지는 것은 분명 불합리하며, 그 주식이 많은 소식에 유리하다는 소식이 없다. 주가는 계속 올라가면서 저위 사지 않은 거래자를 간지럽히기 때문에 고가로 매입하고, 공주자의 추격은 주가가 더 오르고, 살수록 더 많은 사람이 사게 된다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 돈명언) 얼마 지나지 않아 이상하게도 시장에는 당연히 이 주식에 대한 좋은 소문이 많았고, 불합리한 상승도 정당한 상승으로 바뀌었다. 그래서 시장 인사들은 뉴스가 추세를 결정한다고 생각하는 것보다 추세가 소식을 결정한다고 생각하는 경우가 많다. 추세가 좋은 주식은 매판 좋은 소식을 끌어들일 것이다. 그래서 바보 같은 전략을 선택한 사람은 주식 기본면을 진지하게 연구할 필요가 없다. 그들이 주목해야 할 유일한 것은 주가의 시세와 거래량의 조화이다. 이번 작전에서 드러난 남김없이 추장하고 넘어지다. 엄밀히 말하면, 큰 바보 이론의 핵심은' 바람을 따르는 것' 이다. 어떻게' 바람과 역적 사고' 의 관계를 파악하는가에 대해서는 다음 부분에서 더 많은 논의가 있을 것이다.

고가로 저가로 파는 것은 주식시장 운영의 금기이지만, 어떤 사람들은 고가로 물건을 추격하여 더 높은 가격을 팔 수 있다. 저가로 팔면 더 낮은 가격으로 메울 수 있다. 물론, 이것은 결코 나쁜 일이 아니다. 아마도 "예술가는 대담하고 담력이 더 크다." 라는 문구에 응한 것 같다. " 많은 경우 시장은 간단한 가치 이론으로 추측할 수 없다. 사람들의 열정이 높아질 때, 이성적인 가치 평가는 종종 효력을 상실한다. 이때 대중심리의 관점에서 문제를 생각하고, 시장 정서의' 문문' 에 따라 시장이 가장 위험할 때 이미 조용히 왔는지 판단해야 한다.