[높은 점수] 스톡 옵션 시스템

현재 우리나라 일부 기업이 시범적으로 시행하는 스톡옵션 인센티브는 특정 내포를 가지고 있다. 주로 성장성과 잠재력이 더 긴 공기업 관리자에 대한 인센티브를 말한다. 경영자에 대한 청부 경영과 자산책임제를 실시하는 기초 위에서 경영자가 각종 형식으로 주식을 보유하도록 허용하고, 경영자가 일정한 실적을 거두고 엄격한 심사를 통과한 후 중장기적으로 그 권익을 실현할 수 있도록 하는 것이다.

스톡옵션을 통해 기업과 지배인의 이익을 긴밀하게 결박하는 것은 지배인 자체의 가치 실현뿐만 아니라 국유자산의 가치를 보장하는 데도 도움이 된다. 그 구체적인 역할은 다음과 같은 측면에 반영된다. 첫째, 경영자가 기업을 경영하는 동력을 증강시킬 수 있고, 경영자가 본업을 사랑하고, 열심히 일하게 할 수 있다. 두 번째는 경영자에게 정당한 치부 경로를 부여하고' 회색 수입' 을 줄이고 근절하는 것이다. 셋째, 경영자의 권익의 장기적 실현은 일정 기간 동안 경영자와 일반 직원의 소득 격차가 너무 큰 갈등을 완화하고 사회 안정에 도움이 될 수 있다. 넷째, 기업과 경영자의 장기적 이익을 통합하여 경영자 행동의 단기론을 근본적으로 해결할 수 있다.

전문가들은' 주식 선물' 이든' 옵션' 이든, 현재 기업간에 시행되고 있는 구체적 지분 시범은 국내 이론계와 재계에 모두 새로운 개념이라고 생각한다. 현재 일부 관행은 서구의 스톡옵션과는 다른 의미와 시장 조건을 가지고 있다. 그러나 중국의 제도적 배경이 다르기 때문에 국제적으로 통용되는 시장 운행 법칙에 부합하는 성공 관행을 과감하게 흡수하는 동시에 국정과 결합해 중국 기업에 적합한 방안을 모색해야 한다.

첫째, 왜 지분 인센티브를 해야 하는가?

지식경제 시대로 접어들면서 기업의 핵심 경쟁력은 인적자본의 보유 수준과 인적자본의 잠재적 가치를 개발하는 능력에 점점 더 반영되고 있다. 이론적으로, 인적 자본 소유자의 "자기 소유", "자기 통제", "품질 및 수량 측정 불가능"

지분 인센티브의 방식은 전통적인 관리 방식과 인센티브 방식의 부족을 보완할 수 있다. 경영 이념에서 직원들의 지분 소유를 통해 회사와 직원 간의 관계를 단순한 고용, 교환에서 동등한 협력으로 전환할 수 있습니다. 인센티브 제약 방식에서는 소유자와 직원의 소유권, 경영권, 경영소득, 기업 가치, 직업성취 등에 대한 공유 메커니즘을 구축하여 소유자, 회사, 직원의 이익공동체를 형성한다. 관리 효과에서 외부 인센티브에서 직원 자체 내부 인센티브로, 제도적 환경 제약에서 자기 제약과 자기 제약으로 전환했습니다. 그 결과는 지식 근로자의 업무 적극성을 충분히 동원하여 인적 자본의 잠재적 가치 실현을 위한 무한한 공간을 만드는 데 도움이 되어야 한다.

둘째, 지분 인센티브 모델

지분 인센티브는 서구 선진국에서 널리 사용되고 있는데, 그중에서도 미국의 지분 인센티브 도구가 가장 풍부하고 제도 환경이 가장 완벽하다. 다음은 몇 가지 일반적이고 성숙한 지분 인센티브 모델을 간략하게 소개합니다.

1, 스톡옵션 모델

스톡옵션 모델은 세계에서 가장 클래식하고 가장 널리 사용되는 지분 인센티브 모델이다. 주주총회의 동의에 따라 회사는 발행 및 상장되지 않은 보통주의 스톡옵션을' 패키지' 급여의 일부로 보류하고 미리 결정된 옵션의 가격으로 회사의 고위 경영진과 기술 백본에게 조건부로 수여하거나 장려할 예정이다. 스톡옵션 보유자는 정해진 기한 내에 행권, 현금화 등을 선택할 수 있다.

스톡옵션 모델의 설계와 시행은 회사가 공공상장회사여야 하고, 스톡옵션을 실시할 수 있는 합리적이고 합법적인 주식원이 있어야 하며, 주가가 기본적으로 주식의 내재적 가치를 반영할 수 있는 자본시장 전달체가 있어야 하며, 상대적으로 규범적이다.

2. 스톡 옵션 모델

스톡옵션 모델은 실제로 스톡옵션 전환 모델이다. 이 모델은 회사 투자자 또는 이사회의 동의를 얻어 회사 고위 경영진이 회사 주식의 5 ~ 20% 를 그룹 방식으로 인수할 수 있으며, 회장과 사장의 지분 비율은 그룹 주식의 65,438+00% 이상을 차지해야 한다고 규정하고 있다. 경영자가 주식을 보유하려면 먼저 출자해야 하는데, 일반적으로 654.38+ 만원 이상이며, 경영자의 주식 점유율은 그가 출자한 654.38+0-4 배에 의해 결정된다. 3 년 임기가 만료되면 합의 목표를 달성하고, 2 년 후에는 만기가 되면 주당 순자산에 따라 실현될 수 있다.

스톡옵션 모델의 주요 특징 중 하나는' 3+2' 의 수익모델, 이른바' 3+2' 를 도입하는 것이다. 즉 기업경영자가 3 년 기한이 만료된 뒤 더 이상 초빙을 하지 않으면 경영방식이 기업에 미치는 장기적인 영향에 대해 2 년 더 고찰을 해야 심사를 통과한 후에야 수익을 현금화할 수 있다.

선물 주식 보상 모델

주식 선물 인센티브 모델은 현재 국내 상장회사에서 유행하는 지분 인센티브 방식이다. 그해 순이익이나 할당되지 않은 이익에서 보너스를 인출해 주식을 고위 경영진에 대한 보상으로 환산한 것이 특징이다.

4. 가상 스톡 옵션 모델

가상 스톡옵션은 진정한 주식인수권이 아니라 배당금 지급을 연기하고 배당금을 보통주로 전환하는 것이다. 이 주식들은 배당권과 주식 양도권을 누리고 있지만 일정 기간 내에 유통할 수 없고 규정에 따라 할부로 현금화할 수밖에 없다. 이 모델은 공급원 장애를 겨냥한 혁신적인 디자인으로, 일시적으로 내부 결제 방식으로 운영된다. 가상 스톡옵션의 자금원은 주식선물과 다르다. 그것은 기업이 축적한 인센티브에서 비롯된다.

5, 지분 방식으로 연봉 보상

이 모델에서는 위험수익의 70% 가 스톡옵션 (나머지 30% 는 그해 현금 지불) 으로 전환되고, 공기업 대표 기업법인은 연보 발표 후 한 달 뒤 기업주식의 평균 시장가격에 따라 그해 70% 의 위험수익으로 기업주식을 매입했다. 동시에, 기업 법정 대리인은 국유회사와 주식호스팅 협의를 체결하여 국유회사가 이 부분의 주식의결권을 행사한다. 이듬해 기업 실적 평가 후 해마다 기업경영자에게 반납해야 하고, 반환된 주식은 상장유통할 수 있다.

6. 주식 부가가치권 모델.

스톡 옵션을 시뮬레이션하여 이번 연말과 올해 초에 회사가 지급한 회사 주식의 순자산 부가가치 차액을 산출하다. 주목할 만하게도, 주식의 부가가치권은 실제 주식이 아니라 소유권, 투표권, 지분이 없다. 이런 모델은 주당 순자산 증가액을 직접 이용하여 임원, 기술 백본, 이사에게 동기를 부여하며, 주주총회의 승인만 받으면 실시될 수 있고, 작동하기 쉽고 빠르다.

셋째, 회사는 어떻게 자신의 실제 상황에 따라 적절한 지분 인센티브 도구를 선택할 수 있습니까?

지분 인센티브의 수단과 방법은 다양하며, 새로운 지분 인센티브 방식도 구체적인 회사 응용에서 끊임없이 혁신하고 있다. 따라서, 회사가 응용할 때, 회사의 서로 다른 내부 및 외부 환경 조건과 인센티브 대상에 따라, 각종 지분 인센티브 도구의 작용 메커니즘을 결합하여, 회사에 적합한 효과적인 지분 인센티브 방식을 선택해야 한다.

1. 지분 인센티브의 네 가지 기본 기능을 이해합니다.

지분 인센티브의 도구와 방법이 아무리 많아도 지분 인센티브를 실시하는 목적과 역할은 네 가지가 있다.

첫 번째는 인센티브입니다. 격려자가 회사의 지분 (또는 지분) 일부를 소유하게 하고, 지분을 유대로 하여, 격려자와 회사의 이익을 밀접하게 묶어 적극적으로 열심히 일하도록 하고, 회사의 이익을 극대화하고, 인적 자본의 잠재적 가치를 석방하고, 감독 비용을 최소화할 수 있도록 한다.

두 번째는 제약 효과입니다. 구속조건 기능은 주로 두 가지 측면에서 나타납니다. 하나는 동기부여자와 회사가' 영욕과 공' 의 이익공동체를 형성하기 때문이다. 경영자가 노력하지 않거나 다른 원인으로 인해 회사의 결손 (예: 결손) 을 초래하면 경영자가 회사의 손실을 분담할 것이다. 둘째, 일부 제한 조건 (예: 제한 주식) 을 통해 격려자는 마음대로 (또는 가볍게) 이직할 수 없다. 격려자가 계약이 만료되기 전에 이직하면 그는 대량의 기득권을 잃게 된다.

셋째, 직원 복지를 향상시킵니다. 이익이 좋고 안정적인 회사들의 경우 지분 인센티브를 실시하면 대부분의 직원들이 회사의 지분을 보유함으로써 회사의 이익 공유에 참여할 수 있으며, 이는 매우 뚜렷한 복지 효과를 가지고 있으며, 이러한 복지 효과도 회사의 직원에 대한 응집력을 강화하는 데 도움이 되며,' 이익 공유' 를 기반으로 하는 기업 문화를 형성하는 데 도움이 된다.

넷째, 직원 역할을 안정시킨다. 많은 지분 인센티브 도구에는 인센티브 대상의 이익 실현에 첨부된 서비스 기간 제한이 있기 때문에 가볍게' 가거나 머물지 않는다' 고 말할 수 없다. 특히 고위 경영진, 기술 백본, 판매 백본 등' 핵심 직원' 의 경우 지분 인센티브의 힘이 커지는 경우가 많기 때문에 지분 인센티브가' 핵심 직원' 을 안정시키는 역할도 두드러진다.

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