비트코인과 금은 정말 비교할 수 있나요?

금과 비트코인은 서로 아무런 관련이 없을 뿐만 아니라 서로 다른 자산 클래스를 나타냅니다. 비트코인과 금은 사과와 오렌지처럼 비교할 수 없습니다.

Brevan Howard Asset Management와 Roubini Global Economics에서 근무하는 유명 투자 컨설턴트인 Shelley Goldberg는 비유하자면 대두 선물과 인텔 주식과 같다고 믿습니다. 많은 사람들은 금과 비트코인이 모두 상품과 서비스를 구매하는 데 사용될 수 있기 때문에 통화라고 생각할 수 있습니다. 또는 둘 다 원자재입니다. 원자재 선물을 거래하려면 계좌 개설을 위한 최소 자본 요건을 충족하고 관련 선물 및 옵션 계약 규정을 준수해야 하기 때문입니다. 그러나 금은 상품이고 비트코인과 블록체인은 기술입니다.

추상적인 것을 측정하는 데 사용되는 단위는 무엇인가요?

글로벌 금융 서비스 및 기술 기업인 Goldmoney의 부사장인 스테판 와일러(Stefan Weiler)는 금이 실재하며 명목화폐를 포함한 추상적인 인공 화폐가 아닌 물리적으로 측정할 수 있는 자연적 이점을 가지고 있다고 믿습니다. 따라서 금은 단위(그램, 트로이 온스 등)를 결정하기 위해 측정 가능한 질량과 무게를 가지고 있습니다. 하지만 비트코인에는 이런 기능이 없습니다. Weiler는 "추상적인 것들은 당신이 설정한 단위로만 측정될 수 있다"고 지적했습니다. 따라서 비트코인의 “가중” 가치와 금의 가치는 말 그대로 전혀 비교할 수 없습니다.

스테판은 10년 넘게 세계 최고의 금융 기관에서 근무했으며, 2014년에는 골드만삭스 상품 전략 부문 수석 이사이자 헤지펀드인 BBL Commodities의 리서치 디렉터를 역임했습니다. 51.3의 수익률을 달성하며 '올해의 신펀드' '크라운'을 수상했다.

와일러는 비트코인과 금의 단위에 대한 엄격한 비교를 통해 문제를 설명했습니다.

금의 단위와 비트코인의 단위를 비교할 때 먼저 어떤 단위가 측정되는지 정의해야 합니다. 그램...킬로그램...또는 톤? 아니면 온스? Weiler는 Apple(NASDAQ: AAPL)과 Seaboard Inc(NYSEMKT: SEB)라는 두 회사의 시가총액을 사용하여 단위 크기/금액이 어떻게 가격을 왜곡시킬 수 있는지 설명합니다. 비트코인 ​​1단위와 금 1온스를 비교합니다. 이는 Seaboard의 주식(주당 4,179달러)과 Apple의 주식(주당 116달러)을 비교하여 Seaboard의 가치가 Apple 시가총액의 약 35배에 달한다는 결론을 내리는 것과 비슷합니다. 발행주식수(즉, 단위)를 고려하지 않고 두 회사의 주가만 고려하는 것은 분명히 불가능합니다. Weiler는 금과 비트코인을 비교할 때 비슷한 상황이 나타날 것이라고 믿습니다.

둘 다 통화도 아닙니다

정의에 따르면 통화는 교환 매체이자 널리 인정되는 결제 수단입니다. 금을 상품 통화로 분류한 것은 사람들이 금을 소와 교환할 수 있었던 자본주의 초기로 거슬러 올라갑니다. 하지만 이 모델은 금의 공급이 부족한 경우가 많았기 때문에 잘 작동하지 않았습니다. 금은 일정 금액의 달러로 교환될 수 있기 때문에 거래 가능한 상품이자 자산 담보 통화이지만, 금 덩어리를 식료품점에 가져가 물건을 사면 식료품점에서는 그것을 팔지 않습니다. 금이 미국 달러에 대해 고정 환율을 가졌던 브레튼 우즈 체제로 돌아가지 않는 한, 금은 어떤 통화와도 직접적으로 연결되지 않습니다.

비트코인이 홈디포 오프라인 매장, Expedia.com과 같은 온라인 거래 등 오프라인과 온라인 모두에서 통용되는 결제 수단이 되고 있다는 점에는 의심의 여지가 없으며, 많은 국가에서도 이러한 접근 방식이 받아들여지고 있습니다. 에스토니아, 덴마크 등의 국가에서. 하지만 아직 전 세계적으로 널리 받아들여지지는 않습니다.

통화는 국가의 법정 통화이므로 국가가 통화 정책에 사용합니다. 연준은 경제를 활성화하기 위해 가능한 한 많은 달러를 인쇄할 수 있습니다. 현재 전 세계 50개 이상의 은행 기관이 R3 블록체인 동맹에 가입했지만 비트코인은 정부나 은행 등 제3자에 의존하지 않습니다.

화폐와 달리 금과 비트코인 ​​모두 공급량이 제한되어 있습니다.

지구의 금 공급량은 지하 매장량에 따라 달라지며, 비트코인의 생성 한도는 2,100만개입니다.

골드버그는 비트코인의 가치가 처음으로 금을 넘어섰음에도 불구하고 비트코인과 금은 여전히 ​​비교할 수 없다고 믿습니다.

둘은 대체 불가능하지 않습니다

금이 처음 사용된 것은 기원전 700년경이며, 금과 동일한 특성을 가진 것은 발견되거나 생성되지 않았습니다. 야금학자들은 금처럼 보이고 느껴지는 합금을 만들었지만 물리적 전달 표준을 충족하지 않기 때문에 금이 아닙니다. 반면에 비트코인에는 캐스퍼의 규칙을 따르는 이더리움과 같이 이에 도전하기 위해 수많은 "알트코인" 암호화폐가 생겨나면서 수많은 대안이 있습니다.

크립토코인차트에 따르면 암호화폐 3,694종의 시장 가치는 278억 달러에 달한다. 물론 비트코인은 압도적인 시장 점유율을 갖고 있지만, 어떤 다른 암호화폐가 인기를 끌지, 일부 기술이 미래에 현재 시장에 도전하고 혼란을 가져올지 누가 알겠습니까? 얼마 전 마운트곡스(Mt. Gox) 거래소에서 많은 비트코인이 도난당했습니다. 지난 여름, 블록체인 기술을 사용한 프로젝트가 해킹되어 수백만 달러의 손실을 입었습니다. 따라서 개선의 여지가 있습니다.

금은 상품이지만 비트코인은 아닙니다

“직접 말하면 금은 상품이지만 비트코인은 그렇지 않습니다. 금은 물리적 전달을 위해 사용될 수도 있으며, 이를 다른 형태로 만들어 사용할 수도 있습니다. 아니면 이적을 하든가.” 골드버그가 말했다.

비트코인과 금 모두 안전자산을 갖고 있나요?

수세기 동안 금은 안전한 피난처 자산으로 간주되거나 인플레이션을 방지하는 데 사용되었지만 TIPS와 같은 스위스 프랑과 같은 많은 대안이 등장했기 때문에 이러한 속성은 영구적이지 않습니다. 하지만 비트코인은 다릅니다. 실제로 중국의 3대 비트코인 ​​거래소는 최근 비트코인이 중국 밖으로 자금을 이동하는 데 사용되고 있다는 우려로 중국인민은행의 압력을 받아 인출을 중단했습니다. 비트코인 탄생 이후 세계는 인플레이션을 경험한 적이 없기 때문에 인플레이션 방지 특성이 아직 검증되지 않았습니다.

그러나 여전히 유사점은 있습니다. Shelley Goldberg는 비트코인과 금이 희귀하고 가격이 변동할 수 있으며 각각 법정화폐 및 통화 정책에 대한 자신감이 부족한 사람들을 위한 대체 투자 역할을 한다고 믿습니다. 비트코인 거래는 온라인 거래 플랫폼을 통해 비트코인을 구매하거나 장외 비트코인 ​​신탁에 투자해야 하기 때문에 금만큼 쉽지 않습니다. 미국 증권거래위원회(SEC)가 비트코인을 기반으로 하는 상장지수펀드(ETF) 출시 제안을 고려하고 있어 곧 비트코인 ​​ETF가 등장할 수도 있습니다. 이번 주 토요일까지 최종 결정이 내려질 예정이다.

2월 14일 SEC 관계자는 비트코인 ​​ETF 옹호자인 타일러 윙클보스(Tyler Winklevoss)와 카메론 윙클보스(Cameron Winklevoss) 형제를 만나 위 제안에 대해 논의했습니다. 시장에서는 비트코인 ​​ETF가 발표되면 최소 3억달러에 달하는 대규모 자본 투자를 유치할 것으로 기대하고 있다. 이번 개발로 비트코인은 더 쉬운 거래가 될 것입니다.

암호화폐 지지자들은 비트코인이 미래의 가치 교환 및 저장 매체라고 믿습니다. 하지만 비트코인의 변동성은 표준편차가 아닌 하방편차만 측정할 때 문제가 됩니다. Weiler는 "이러한 접근 방식은 비트코인이 널리 채택되는 통화가 되는 것과 관련된 위험을 더 잘 나타냅니다."라고 말했습니다.

와일러는 자신의 분석에서 “비트코인의 변동성은 금과 통화의 변동성을 크게 상회한다”고 믿고 있다.

와일러는 비트코인의 단기 성과가 실망스럽기는 하지만 인상적이지만 비트코인과 비교하면 인상적이라고 믿는다. 금과 귀금속은 여전히 ​​효용성과 절약 측면에서 심각한 한계를 갖고 있습니다. 동시에 Shelley Goldberg는 비트코인의 상대적 가치가 기본적으로 투기에 불과하다고 믿습니다.

최근 비트코인 ​​가치가 상승한 것은 트럼프 대통령이 미국의 금융 규제 환경을 완화할 것이라는 기대감과 함께 중국, 인도, 베네수엘라 등 국가에서 비트코인에 대한 규제가 강화되고 있는 데 따른 것이기도 하다. 따라서 신흥 시장 통화가 불안정하고 트럼프 정책에 대한 불확실성, 주식 시장 조정에 대한 기대가 있는 상황에서 금을 매수할 충분한 이유가 있습니다.