헤지 펀드 거래 모델 분석

헤지펀드의 영어 이름은 Hedge Fund 로,' 위험한 헤지펀드' 를 의미한다. 1950 년대 초에 시작된 미국. 그 운영의 목적은 선물, 옵션 등 금융 파생물을 이용하고, 서로 다른 관련 주식을 매매하고 위험을 헤지하는 조작 기교를 이용하여 증권 투자의 위험을 어느 정도 피하고 해소할 수 있도록 하는 것이다.

"양적투자-전략과 기술" 이라는 책에서 헤지펀드의 거래 모델은 주가 선물 헤지, 상품 선물 헤징, 통계 헤징, 옵션 헤징의 네 가지로 요약된다.

주식지수 선물

주가 선물보증은 주가 선물시장의 불합리한 가격을 이용하면서 주가 선물과 주식현물시장 거래에 참여하거나, 다른 시한, 다른 (그러나 비슷한) 범주의 주가 계약을 동시에 거래해 차액을 벌어들이는 행위다. 주가 선물 차익 거래는 현금 헤지, 기간 간 헤징, 시장 간 헤징 및 품종 간 헤징으로 나눌 수 있습니다.

상품선물

주가 지수 선물의 헤지와 마찬가지로 상품 선물에도 헤지 전략이 있다. 선물 계약을 매입하거나 판매할 때, 그들은 다른 관련 계약을 팔거나 매입하고, 동시에 두 계약을 동시에 평평하게 한다. 거래 형식에서는 헤지와 비슷하지만, 헤지는 현물시장에서 현물을 매입 (또는 판매) 하는 동시에 선물시장에서 선물계약을 판매 (또는 매입) 하는 것이다. 차익 거래는 선물 시장에서의 매매 계약일 뿐 현물 거래는 포함하지 않는다. 상품 선물 거래에는 주로 현금 헤지, 기간 간 헤지, 시장 간 차익 거래 및 품종 간 차익 거래가 포함됩니다.

통계적 헤지

무위험 헤징과는 달리, 통계 헤징은 증권 가격의 역사적 통계 법칙을 이용한 일종의 위험이자, 그 위험은 이런 역사적 통계 법칙이 앞으로 계속 존재할 것인가에 달려 있다.

통계 헤지의 주요 사상은 몇 쌍의 투자품종 (주식 또는 선물 등) 을 찾아내는 것이다. ) 최적의 상관 관계를 가지고 각 투자 품종 쌍의 장기 균형 관계 (공적분 관계) 를 찾아낸다. 한 쌍의 품종의 가격차 (공정방정식 잔차) 가 어느 정도 빗나가면 창고를 짓기 시작한다. 상대적으로 과소평가된 품종을 매입하고, 상대적으로 과대평가된 품종을 공수하고, 가격차이가 균형으로 돌아올 때 이익을 얻는다. 통계 헤징의 주요 내용은 주식 중매 거래, 주가 헤지, 융권 헤징, 외환 헤징 거래이다.

옵션 헤지

옵션 (옵션이라고도 함) 은 선물 기반 파생 금융 수단이다. 옵션은 본질적으로 금융 분야의 권리와 의무에 대해 별도로 가격을 책정하여 권리의 양수인이 정해진 시간 내에 교역하거나 거래하지 않을 권리를 행사할 수 있도록 의무자가 반드시 이행해야 한다. 옵션을 거래할 때, 옵션을 사는 쪽을 바이어라고 하고, 옵션을 파는 쪽을 판매자라고 한다. 구매자는 권리의 양수인이고 판매자는 구매자의 권리를 이행해야 하는 의무인이다.

옵션의 장점은 예상되는 연간 예상 수익이 무한하고 위험 손실이 제한적이라는 것이다. 따라서 많은 경우 선물 대신 옵션을 사용하여 공과거래를 하는 것은 단순히 선물 차익 거래보다 위험이 적고 연간 예상 수익이 더 높을 것으로 예상된다.