공매도, 주가 지수 선물 및 공매도 차익 거래의 예는 무엇입니까?

이것이 우리가 흔히 공매도라고 부르는 것이다.

공매도는 투자자가 소유하지 않은 주식을 매각하고 (또는 투자자 계좌에서 돈을 빌리는 것), 앞으로 더 낮은 가격으로 주식을 매입하기를 희망하는 것이다. 공매도를 할 때, 중개인은 반드시 주식을 차입하거나, 다른 측이 차입한 주식을 인도할 것을 안배해야 한다. 주가가 떨어질 것으로 기대할 때, 너는 더 낮은 가격으로 이 판매된 주식을 살 수 있다. 만약 후속 매입가격이 판매가격보다 낮다면, 둘 사이의 순 차액은 바로 너의 이윤이다.

하지만 주가 하락의 경우 공매도는 이윤을 의미하지만, 주가가 오르면 공매도 적자를 초래할 수 있다는 점에 유의해야 한다. 결국 당신이 빌린 주식을 보충하기 위해 주식을 사야 하기 때문이다. 주가가 무한히 오를 수 있기 때문에, 네가 제때에 주식을 환매할 수 없다면, 너의 적자도 무한히 오를 수 있다. 또한 일부 시장 조건 (예: 현재 중국 시장) 에서는 공매도가 허용되지 않을 수 있습니다. 일부 거래소 시장의 경우, 매도는 최적 매가 (매가가 이전 거래가격보다 작거나 같은 경우) 보다 낮은 상황에서 진행할 수 없습니다.

주식지수 선물

전체 이름은' 주가 선물' 으로 주식지수를 기반으로 한 선물이다. 매매 쌍방이 미래 어느 시점에 미리 약속한 주가에 따라 주가 거래를 하기로 약속한 것은 표준화된 합의다.

주식시장은 위험이 상당히 큰 금융시장이며, 주식투자자들은 두 가지 위험에 직면해 있다. 첫 번째 범주는 특정 요인의 영향을 받는 특정 주식의 시장 가격 변동이 주식 소유자에게 미치는 위험이며, 이를 비시스템 위험이라고 합니다. 또 다른 하나는 전체 시장에 작용하는 요인의 영향으로 시장의 모든 주식의 상승과 하락으로 인한 시장 가격 위험을 시스템 위험이라고 합니다. 비 체계적 위험의 경우 투자자는 주식 보유량을 늘리고 포트폴리오를 구축하여 제거할 수 있습니다. 후자의 위험에 대해 투자자는 하나 이상의 주식 선물 계약을 구매함으로써 회피하기가 어렵다. 하나 이상의 주식 조합이 전체 시장의 추세를 대표할 수 없고, 한 사람도 모든 주식 선물 계약을 매매할 수 없기 때문이다. 장기 주식 관행에서 주가지수가 기본적으로 전체 시장 주가의 변화의 추세와 폭을 나타내는 것으로 나타났다. 주가지수를 거래가능한 상품으로 바꾸면 이런 상품의 선물계약으로 전체 시장을 보호할 수 있다. 주가지수를 이용해 가치를 보존하는 근본 원인은 주가지수와 전체 주식시장 가격 간의 양의 상관관계에 있다.

공매도 차익 거래의 예

유명한 재경 전문가 랑함평' 조작' 책의 처음 세 편은 홍콩 기관 투자자들이 빈 매커니즘을 통해 차이나 모바일, 중국연합, 중국전신주가를 조작하는 고전적인 사례를 상세히 묘사했다.

1. 이동

본 사건의 특징은 기관투자자들이 이미 차이나 모바일 조기 매도를 한 뒤 시장에 차이나 모바일 불리한 소식을 퍼뜨려 주가를 낮추어 차익 거래를 했다는 점이다.

사건 경과: 2000 년 6 월 초 5438+065438+ 10 월, 기관투자자들은 차이나 모바일 관련 부정적 소식 없이 처음으로 주가에서 공직을 했다. 공행 행위가 끝난 후, 그들은 대대적으로 선전했다. 이들은 차이나 모바일 일방통행료가 실시될 것이라는 점을 추측하거나 미리 알고 있으며, 며칠 연속 차이나 모바일 주가등급을 인하해 시장이 주로 중소투자자들의 공황을 불러일으키고 있다. 차이나 모바일 주가가 폭락해 먼저 50 위안의 심리적 관문을 돌파한 뒤 두 달 만에 최저치로 떨어졌다. 그렇다면 이 기관이 정보산업부의 특정 인원을 채용할 기회를 갖는다면, 그 주가는 지난달보다 20% 계속 하락할 것이다. 기관이 목표를 보면, 창고를 평평하게 실어 폭리를 벌게 된다. 이 일은 중국 시청을 놀라게 했고, 정부는 이 단체가 개최한 회의에서 소문을 내걸었다. 주가는 2 월 초 65438 부터 반등하기 시작했다. 이 기관들의 투자자들은 주식시장과 선물시장에서 거액의 이윤을 얻었다.

차이나 유니콤

본 사건은 중국연합과 미국이 항생지수 시가의 22% 에 육박하는 것이 특징이며, 기관은 중국연합과 차이나 모바일 동시 조작을 통해 항생지수 수익을 조작할 수 있다.

사건 경과: 홍콩 항생지수 서비스회사 200 1 년 5 월 4 일 발표, 연합회는 6 월 1 일부터 항생지수를 포함시켰다. 이 좋은 소식이 발표되어 시장에서 공매도가 활발하다. 5 월 4 일부터 8 일까지 공매도가 다가오고 있다. 5 월 10-1 1, 주가가 영향을 받습니다. 5 월 14-19 일 연합이 모건스탠리 지수 (이전 소문) 에 포함되지 않아 주가가 계속 하락했다. 5 월 2 1 -29 는 구성 주식에 포함되어 주가가 안정적으로 상승했다. 6 월 1 이후 먼지가 떨어지고 주가가 하락하여 빈털터리가 이윤을 남겼다.

중국연합이 항생지수 구성 주식에 들어간 후 중국연합과 차이나 모바일 () 가 항생지수 22% 의 시가에 육박했다. 항생지수의 선물수익률과 두 회사의 관련 데이터를 보면 두 회사의 주가는 70% 이상의 상관관계를 가지고 있다. 따라서 큰 자금이나 기관투자자들은 연합과 이동을 조작하여 항생지수를 조작할 수 있다. 7, 8 월, 기관은 유니콤 주가를 치켜세우고 압박하며, 동시에 유니콤과 차이나 모바일 주식을 공양하여 항생지수가 하락하고, 항생지수 선물시장에서 거액의 이윤을 얻어 일거양득이다.

차이나 텔레콤

이 사례는 중국 텔레콤 차익 거래 MSCI, 즉 모건스탠리 채권 지수 시리즈를 공매하는 것이 특징이다. 기관투자자들이 이윤을 얻는 전장은 공식 홍콩 증권 거래소 대신 활발한 장외 거래를 통해 이뤄진다. 거래 수법이 끊임없이 등장하여 기관이 유니콤을 조작하는 고급판이라고 할 수 있다.