외환 선물 옵션 거래와 외환 소매 거래의 차이 분석

2008 년 금융위기가 발발한 이후 글로벌 금융감독의 강화로 외환소매업이 계속 하락하고 있다. 20 16 외환시장의 변동이 커지면서 외환시장은 점차 규제에 적응하고 있으며, 외환소매업은 20 16 1 에서 온난화의 조짐을 보이고 있다. 그러나 20 16 년 전 3 분기 외환거래를 감안하면 외환소매업은 여전히 암울한 시기다.

7 월 미국 소매 외환 고객 자산은 6 월보다 0.94% 증가한 565,438+00516952 달러로 3 개월 연속 5 억 달러를 넘었지만 지난해 같은 기간 5 억 7800 만 달러보다 낮았다. 지난 4 월 미국 소매 외환 고객 자산이 5 억 달러 하락한 것은 7 년 만에 처음이다.

20 13 의 3 년 조사에서 국제청산은행은 처음으로 소매외환 거래를 별도의 범주로 삼았다. 지난 9 월 발표된 20 16 3 년 조사에 따르면 전 세계 현물 외환일 평균 거래량은 2 조에서 2 조.1조조 달러/일로 안정되어 있다. 이 가운데 소매 외환일 평균 거래량이 2000 억 달러를 넘어섰다. 3 년 조사에 따르면 소매 외환의 일일 평균 거래량은 20 16 년 1850 억 달러에서 20 16 년 2380 억 달러로 증가했다. 이에 앞서 기관은 소매 외환의 일일 평균 거래량이 20 12 년 4 15 억 달러의 최고치에 이를 것으로 전망했다.

외환 소매 거래, 외환 선물 및 외환 선물 옵션을 비교하면 외환 선물 및 외환 선물 옵션이 외환 소매 거래소에서 사용할 수없는 장점을 가지고 있음을 발견했습니다. 외환시장의 발전 역사를 돌이켜 보면, 외환선물과 외환소매업무가 함께 성장한다. 선물외환시장은 5 월 1972 에서 16 으로 거래를 시작했으며, 1990 년대 외환전자 플랫폼이 출현한 이후 이 혁신으로 소매외환 거래량이 급격히 증가했다.

외환소매시장은 고객시장이라고도 하며 은행과 개인, 기업 고객 간의 외환거래 행위와 장소를 가리킨다. 은행은 고객과의 외환 거래에서 중개 역할을 한다. 그들은 고객으로부터 외환을 매입하고, 다른 한편으로는 고객에게 외환을 팔아 외환매매의 차액을 벌어들인다. 은행이 고객에게 제공하는 외환서비스 업무이기도 하며 외환시장의 존재의 기초이기도 하다. 외환소매업도 지렛대 거래를 사용하는데 이는 보증금 거래를 통한 장기 계약과 같다는 점에 유의해야 한다.

외환소매 업무가 최근 몇 년 동안 계속 하락하고 있지만, 그 독특한 매력도 있다. 소매 외환 시장의 추세는 주로 변동에 달려 있습니다. 많은 규제와 엄격한 규제에도 불구하고 소매 외환 시장은 여전히 활발하게 활동하고 있으며, 현재 전 세계 일일 거래량은 2820 억 달러가 넘는다.

기관 외환 거래에서는 창고 보유 기간이 상대적으로 길어질 수 있으며 현물과 선물 간의 스프레드와 시한이 다른 선물 계약 간의 스프레드가 더 클 수 있습니다. 그러나 개인 외환 거래원이 창고를 보유하는 시간은 종종 비교적 짧아서 며칠에서 몇 분까지 다양하다. 그들이 매매하는 것은 유동성이 가장 강한 선물 계약이기 때문에 차액 계약과 선물의 차액은 거래 전략상 기본적으로 개인 가구와 무관하다.

거래 비용의 관점에서 볼 때, 외환 소매 거래를 외환 선물, 외환 선물 옵션과 직접 비교하는 것은 어려울 수 있습니다. 두 가지 이유가 있습니다. 첫째, 상지의 외환 선물 제품 등 비용은 상대적으로 투명하고, 외환 소매 사업은 장외 제품에 속하며, 관련 비용과 비용은 투명하지 않습니다. 둘째, 외환소매 쿠폰상이 많기 때문에 위험과 비용이 공개되지 않고 통일된 요금도 없을 수 있습니다.

구체적으로, 외환 소매업에는 대행 모델, 위탁 모델, 마켓 메이커 모델 등 세 가지 모델이 있습니다. 그 중 대행 모델은 주로 매매 스프레드를 압축하여 커미션을 받는 것이고, 위탁 모델은 커미션을 받지 않고 고객에게 더 큰 스프레드를 제공하여 수익을 얻는 것입니다. 마켓 메이커 모델은 커미션을 받지 않고 스프레드를 벌지 않습니다. 대신 고객에게 외환 계약을 제공하고 고객의 거래 상대로서 위험 노출을 잠그지 않고 거래를 통해 스프레드 수익과 유동성 수익을 얻습니다

이 표에서는 다양한 모드의 거래 비용을 보여 줍니다.

그러나 위험 관리의 관점에서 볼 때, 외환 선물과 외환 선물 옵션은 여전히 비교 우위를 가지고 있다. 외환선물거래의 중요한 장점은 청산소를 통해 중앙 청산을 통해 위험을 줄일 수 있다는 점이다. 소매 외환중개상은 외환차액 계약을 제공할 때 양자신용위험에 직면해 있다.