#F030 주기 이론 (a)-메릴린치 시계 20 18-02-22

거시적으로 순환은 매우 흥미로운 일이다. 유명한 주기는 메릴린치 시계와 캄파 주기입니다. 학습 주기 이론은 우리가 투자의 거시적인 관점을 확립하고, 단기적으로 폭등하는 것을 피하고, 더욱 성숙한 투자 심리상태를 형성하는 데 도움이 될 수 있다. 따라서 순환 이론을 배우고 이해하는 것은 의미 있고 가치 있는 과제이다.

메릴린치 투자 시계는 투자 경제 주기의 전략이다.

I, "경제 하행, 인플레이션 하행" 은 경기 침체 단계를 구성한다. 경기 침체 단계, 인플레이션 (CPI) 압력 하락, 통화정책 (발생) 금리 완화, 채권 실적이 가장 두드러진다. 경제가 바닥을 칠 것이라는 기대에 따라 주식의 흡인력이 점차 증가하였다. GDP↓ ℸ 입니다

둘. "경제 상행, 인플레이션 하행" 은 회복 단계를 형성하고, 인플레이션 (CPI) 은 계속 하락하고, 통화정책 (권력발생제) 은 완화되고, 기업의 수익성은 높아진다. 이 단계에서 주식은 경제에 대한 탄력성이 더 크기 때문에 채권과 현금에 비해 뚜렷한 초과수익이 있다. GDP↑

셋. "경제 상행, 인플레이션 상행" 은 과열 단계를 구성한다. 이 단계에서 인플레이션 (CPI) 상승은 현금 보유 기회 비용을 늘리고, 통화정책 (발생) 가능한 금리 인상 정책 ↑) 은 채권의 흡인력을 낮추고, 주식의 구성 가치는 비교적 강하며, 대종상품은 분명히 우GDP ↑ 를 걷게 된다.

IV' 경제 하행, 인플레이션 상행' 은 스태그플레이션 단계를 구성한다. 스태그플레이션 단계, 인플레이션 (CPI)↑ 이 계속 상승하고, 통화정책 (발생) ↑ 중앙은행이 계속 금리를 올리고, 기업자금원가가 증가하고, 석유위기가 발생했다. 실업률이 대폭 상승해야만 교착상태를 타파할 수 있다, GDP↓? 현금을 보유하는 것이 가장 현명하다. 경제 하행이 기업 이익에 미치는 영향은 주식에 부정적인 영향을 미칠 수 있고, 채권은 주식에 대한 수익률이 높아질 것이다.

I 경기 침체: 채권 > 현금 > 상품; 재고 > 대량 상품

둘째, 회수율: 주식 > 채권 > 현금 > 대량 상품

ⅲ 과열: 상품 > 주식 > 현금/채권

4 스태그플레이션: 현금 > 채권 > 상품/주식

화태증권 이전에는 한 가지 분석이 있었다 (부동산 연구의 전반적인 틀: 메림시계가 부동산 투자에 어떻게 적용되는지). 사용자 드로잉 버전은 다음과 같습니다.

I, "경제 하행, 인플레이션 하행" 은 경기 침체 단계를 구성한다. 경기 침체 단계, 인플레이션 (CPI) 압력 하락, 통화정책 (발생) 금리 완화, 채권 실적이 가장 두드러진다. 경제가 바닥을 칠 것이라는 기대에 따라 주식의 흡인력이 점차 증가하였다. GDP↓ 가? 상업용 부동산으로 괜찮으신가요?

둘. "경제 상행, 인플레이션 하행" 은 회복 단계를 형성하고, 인플레이션 (CPI) 은 계속 하락하고, 통화정책 (권력발생제) 은 완화되고, 기업의 수익성은 높아진다. 이 단계에서 주식은 경제에 대한 탄력성이 더 크기 때문에 채권과 현금에 비해 뚜렷한 초과수익이 있다. GDP 주거용 부동산 왼쪽 거래 면적

셋. "경제 상행, 인플레이션 상행" 은 과열 단계를 구성한다. 이 단계에서 인플레이션 (CPI) 상승은 현금 보유 기회 비용을 늘리고, 통화정책의 가능한 금리 인상 정책 (발생) ↓ 은 채권의 흡인력을 낮추고, 주식의 구성 가치는 비교적 강하며, 대종상품은 분명히 소 GDP ↑ 를 걷게 된다. 주택지의 매매권 면적이 점차 상승세를 보이고 있다.

IV' 경제 하행, 인플레이션 상행' 은 스태그플레이션 단계를 구성한다. 스태그플레이션 단계, 인플레이션 (CPI)↑ 이 계속 상승하고, 통화정책 ↑ 중앙은행이 금리를 인상하고, 기업자금비용이 증가하고, 석유위기가 발생했다 (자원과 생산수단의 가격이 너무 높다). 실업률이 크게 상승해야만 교착 상태를 타파할 수 있다. GDP↓ 가 가장 현명하다. 경제 하행이 기업 이익에 미치는 영향은 주식에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 주거용 부동산을 매각하다

이상은 단지 필기를 배우는 것에 불과하며, 조작의 근거가 되지 않는다. 현재 필자는 역주기 조작이 있다.

TODO: 2 편 #F040 순환론 (2 편) 은 주로 강박순환을 쓴다.