금융 선물 외환에 대한 예비 이해 (3)

세계 주요 외환 거래 시장

세계 외환시장은 방대한 시스템으로, 각 국제금융센터의 외환시장으로 구성되어 있다. 현재 세계에는 30 여 개의 외환시장이 있는데, 그중 가장 중요한 것은 런던, 뉴욕, 파리, 도쿄, 스위스, 싱가포르, 홍콩 등이다. 각기 다른 나라와 지역에 위치하여 서로 연결되어 전 세계적으로 통일된 외환시장을 형성하고 있습니다. 한편 중앙도시는 시간대가 다르기 때문에 영업시간이 엇갈려 고급 통신 장비와 컴퓨터 네트워크를 통해 서로 연결되어 있다. 시장 참가자는 전 세계 24 시간 내내 거래할 수 있어 전 세계 24 시간 중단 없는 거래 시장이 될 수 있습니다.

런던 외환시장

런던 외환시장은 전형적인 무형시장이다. 고정된 거래 장소는 없지만 외환 거래는 전화, 전신, 전보를 통해 이루어진다. 런던 외환시장에서는 약 600 개의 외환은행 기관이 국내 청산은행, 상업은행, 기타 상업은행, 할인회사, 외국은행 등 외환거래에 참여하고 있다. 이 외환은행들은 런던 외환은행 협회를 구성하여 외환시장 거래에 참여하는 규칙과 요금 기준을 제정한다.

런던 외환시장에는 약 250 개의 지정 거래상이 있다. 외환 중개인으로서 그들은 외화 예금 중개인과 외화 예금 중개인 협회를 결성한다. 영국에서 외환통제를 실시하는 동안 외환은행 간의 외환거래는 일반적으로 외환중개인을 통해 진행된다. 1979 10, 영국이 외환통제를 취소한 후 외환은행 간 외환거래가 반드시 외환중개인을 거치지 않아도 된다.

런던 외환시장의 외환거래는 일람거래와 장기거래로 나뉜다. 환율견적은 간접 가격 책정 방식을 채택하고, 거래화폐의 종류가 다양해서, 최대 80 여 종에 이른다. 런던 외환시장의 외화 차익 거래는 매우 활발하다. 유럽 통화시장이 발전한 이래 런던 외환시장의 외환거래는 줄곧' 유럽 통화' 예금과 밀접한 관련이 있다. 유럽 투자은행이 런던 시장에서 대량의 유로 채권을 적극적으로 발행하여 런던 외환시장의 국제성을 더욱 두드러지게 했다.

뉴욕 외환시장

뉴욕 외환시장은 중요한 국제 외환시장 중 하나로, 일일 거래량이 런던 다음으로 많다. 뉴욕의 외환시장도 무형시장이다. 외환거래는 현대통신망과 전자컴퓨터를 통해 이루어지며, 그 화폐결제는 뉴욕의 은행간 청산 시스템과 미국 연방 준비 제도 이사회 은행의 지불 시스템을 통해 이뤄질 수 있다.

미국에는 외환규제도 없고, 외환업무에도 제한이 없고, 정부도 전문 외환은행을 지정하지 않았기 때문에 거의 모든 미국 은행과 금융기관이 외환업무를 운영할 수 있다. 하지만 뉴욕 외환시장의 참가자들은 주로 상업은행으로, 50 여개 미국은행과 200 여개 외국은행의 뉴욕 지점, 대리점, 대표처를 포함한다. 뉴욕 외환시장의 외환거래는 은행과 고객의 외환거래, 국내은행과 외국은행의 외환거래의 세 단계로 나뉜다. 이 가운데 은행간 외환 거래 대부분은 외환중개인을 통해 이뤄졌다. 뉴욕 외환시장에는 8 명의 매니저가 있다. 그들 중 일부는 특정 외환을 전문적으로 매매하지만, 대부분의 사람들은 동시에 여러 통화 거래를 한다. 외환중개인의 업무는 어떠한 감독도 받지 않고, 배정된 거래에 대해 어떠한 경제적 책임도 지지 않고, 매 거래가 완료된 후에만 판매자에게 커미션을 받는다.

파리 외환시장

파리 외환시장은 유형시장과 무형시장으로 구성되어 있다. 유형시장은 주로 파리증권거래소의 외환거래를 가리키며, 그 거래 방식은 증권시장과 동일하며, 매일 공식 외환시세를 발표한다. 그러나 대량의 외환 거래는 거래소 밖에서 이루어지는데, 예를 들면 전화나 중개인을 통한 직접 거래이다.

도쿄 외환시장

도쿄 외환시장은 보이지 않는 시장으로, 거래자는 현대화된 통신시설을 통해 거래한다. 도쿄 외환시장에는 다섯 가지 유형의 참가자가 있다. 하나는 전문 외환은행, 즉 도쿄은행이다. 둘째, 외환지정은행은 외환업무를 경영할 수 있는 340 개 이상의 은행을 말한다. 그 중 경내 은행은 243 개, 해외 은행은 99 개다. 셋째, 외환 브로커 8 곳; 넷째, 일본 은행; 다섯째, 비은행 고객은 주로 기업법인, 수출입 기업 무역회사, 생명재산보험회사, 투자신탁회사, 신탁은행 등이다.

도쿄 외환시장에서는 은행 간 외환거래가 외환중개인을 통해 진행되거나 직접 진행될 수 있다. 일본의 기업과 개인은 반드시 외환지정은행을 통해 외환거래를 해야 한다. 환율은 두 가지가 있다: 하나는 금리 위험, 수수료 등의 환율을 포함한 간판환율이다. 영업일마다 오전 10 정도마다 은행은 은행간 시장의 실제 환율을 기준으로 간판을 내걸고 원칙적으로 이날 간판환율을 변경하지 않는다. 둘째, 시장 연계 환율은 은행간 시장의 실제 환율을 기초로 한다.

스위스 외환시장

스위스 취리히는 역사적 전통을 지닌 외환 시장으로 국제 외환 거래에서 중요한 위치를 차지하고 있다. 이 부분은 스위스 프랑이 자유환전 통화이기 때문이다. 한편 스위스는 제 2 차 세계대전 당시 중립국이었기 때문에 외환시장은 전쟁의 영향을 받지 않고 대외개방을 고수해 왔다. 스위스의 거래량은 일찍이 세계 4 위를 차지했지만, 최근 몇 년 동안 싱가포르의 외환시장에 의해 추월되었다.

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싱가포르의 외환시장은 1970 년대 초 아시아 달러 시장이 설립된 후에야 국제 외환시장이 되었다. 싱가포르는 유럽, 아시아, 비교통요로에 위치하여 시간대가 우월하다. 아침에는 홍콩, 도쿄, 시드니와 거래할 수 있고 오후에는 런던, 취리히, 프랑크푸르트와 거래할 수 있고, 점심에는 중동의 바레인과 거래할 수 있고, 밤에는 뉴욕과 거래할 수 있다. 거래의 필요에 따라 24 시간 전 세계와 외환 매매를 할 수 있다. 현대화된 통신망을 유지하는 것 외에도 싱가포르의 외환시장은 뉴욕의 CHIPS 시스템과 유럽의 SWIFT (글로벌 은행, 금융 및 통신협회) 시스템과 직접 연결되어 있어 통화결제가 매우 편리하다.

홍콩 외환 시장

홍콩 외환시장은 1970 년대 이후 발전한 국제 외환시장이다. KLOC-0/973 홍콩이 외환통제를 취소한 이후 대량의 국제자본이 유입되면서 외환업무에 종사하는 금융기관이 늘고 외환시장이 활발해지면서 국제외환시장으로 발전했다.

홍콩의 외환시장은 고정거래소가 없는 무형시장이다. 교역원은 각종 현대통신시설과 컴퓨터네트워크를 통해 외환거래를 한다. 홍콩의 지리적 위치와 시간대 조건은 싱가포르와 유사하며 다른 국제 외환 시장과 거래하는 것이 매우 편리하다.

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달러 및 달러 지수

달러는 미국의 법정 통화일 뿐만 아니라 엘살바도르, 파나마, 에콰도르, 동티모르, 마샬제도, 미크로네시아 연방, 키리바시, 팔라우의 법정 통화이기도 하다.

제 2 차 세계대전 기간 동안 국제 통화 체계는 혼란스러웠다. 이러한 혼란을 해결하기 위해 1944 년 7 월, 제 2 차 세계대전이 승리하기 직전 44 개 동맹국이 영미 조직 아래 미국 뉴햄프셔주 삼림마을의 한 호텔에서 730 명이 참석한' 연합과 동맹국 국제통화금융회의' 가 열렸다. 국제통화기금 (International Current Fund) 의 합의와 국제부흥개발은행 (International Revolution Development Bank)

브레튼 우즈 체제 하에서 각국 통화와 달러 사이에는 고정 환율제가 시행되고, 달러는 금과 연계되어 있고, 고정 1 온스 금은 35 달러이다. 미국은 제 2 차 세계대전에 축적된 거액의 금 재고를 통해 외국 정부가 수시로 여분의 달러를 금으로 바꿀 수 있도록 보장했다. 달러가 금과 직접 연계되어 있기 때문에 달러는' 달러' 라는 칭호를 얻었다.

하지만 1960 년대 후반에 미국 경제가 줄고 금이 계속 빠져나가면서 미국은 식언하고 살이 찌기 시작했다. 197 1 8 월 15 일 닉슨 미국 대통령이 달러 가치 하락을 선언하고 달러 환전을 중단하자 브레튼 우즈 시스템이 붕괴되기 시작했다. 이후 주요 자본주의 국가들이 여러 차례 협의했지만 내놓은 조치는 미국 국제수지 적자의 악화와 달러 위기를 막을 수 없었다. 2 월 1973, 12, 달러가 다시 10% 하락했고, 금 공식 가격은 42.22 달러/온스로 올랐다. 유럽 국가와 다른 주요 자본주의 국가들이 잇달아 고정환율제도를 탈퇴하고 고정환율제도가 완전히 해체되면서 달러화 환율이 변동하고 있다. 이 시점에서 달러는 더 이상 법정 금량을 가지고 있지 않다. 변동환율제가 고정환율제를 대체한 후 외환거래가 시장화 단계로 접어들면서 세계에서 가장 크고 활발한 금융시장으로 발전한 것도 오늘날 세계에서 유동성이 가장 높은 시장이다.

달러가 이미 금에서 벗어났음에도 불구하고, 그것은 여전히 모든 통화 중 가장 영향력 있는 통화이며, 각국 외환보유액 중 가장 중요한 외환은 달러다. 국제 시장에서는 대부분의 상품이 달러로 가격이 매겨진다. 그래서 외환시장에서는 정부를 포함한 모든 거래자들이 달러의 상승과 하락세를 중요하게 여길 것이다. 그러나, 외환시장에서, 거래는 단일 통화 쌍 사이에서 진행된다. 달러가 일부 통화에 대해 강세를 보이긴 하지만, 다른 통화에 대해서는 약세를 보일 수 있다. 이 경우 미국 달러의 전반적인 강약을 측정하는 가장 좋은 방법은 주식지수를 참고하여 달러 지수를 편성하는 것이다.

일찍이 1973, 미국은 주요 통화 대 미국 연방 준비 제도 이사회 환율 무역 가중 지수인 ——DTWEXM 을 편성하고 발표했다. 지수는 그해 3 월을 기준으로 하고, 기초기간은 = 100 이다. 그러나 시장의 영향력에서 미국 연방 준비 제도 이사회 달러 지수는 ICE(IntercontinentalExchange) 가 발표한 미국 USDollarIndex(USDX) 지수보다 훨씬 적습니다. USDX 는' 달러 환율 지수' 라고도 하며 국제 외환시장의 달러 환율 변화를 측정하는 종합 지표다. 보통 시장에서 사람들이 말하는 달러 지수는 ICE 의 달러 지수이다.

ICE 의 달러 지수는 원래 뉴욕 면화거래소 (NYCE) 가 1985 에서 전문적으로 편성해 달러지수 선물을 내놓았다. 현재 달러 지수 선물제품과 거래소의 소유권은 모두 ICE 가 소유하고 있다.

미국 달러 지수는 3 월 10 여 개 주요 통화의 미국 달러 환율 변동에 대한 가중 기하 평균 1973 을 참조하여 100.00 점을 기준으로 계산됩니다. 1999 10 월 1 유로가 출범한 후 달러 지수를 조정하고 참조 통화를 10 에서 6 가지 국제 주요 통화 (유로, 엔,) 계산 공식은 다음과 같습니다.

공식에서 볼 수 있듯이 유로화의 가중치는 57.6% 에 달하며 유로화 환율에 가장 큰 영향을 미친다고 할 수 있다. 스위스 프랑은 영향이 가장 적고 가중치는 3.6% 에 불과하다.

달러 지수 실시간 데이터는 로이터가 달러 지수를 구성하는 각 구성 통화의 실시간 환율에 따라 15 초마다 업데이트됩니다 (그림 1 참조). 로이터를 사용하여 계산한 이 화폐의 최고 매입가와 판매가의 평균. 계산 결과는 미국 대륙간 거래소로 전송된 후 데이터 공급업체에 배포됩니다.

그림 1 2005 년 6 월 ~ 2020 년 9 월 달러 지수 월 kk 선 그래프

달러 지수는 미국과 주요 무역통화 간의 자유환전 화폐의 실력을 반영한다. 달러지수가 상승하면서 달러화와 다른 화폐의 환율이 상승하는 것은 달러화 절상을 의미한다. 세계 주요 대종 상품이 모두 달러로 계산되기 때문에 상응하는 대종 상품 가격이 하락할 것이다. 달러 가치 상승은 미국 전체 경제에 유리하며 자국 화폐의 가치를 높이고 구매력을 증가시킬 것이다. 그러나 수출 산업과 같은 일부 산업에도 영향을 미친다. 달러 가치 상승은 미국 수출 상품의 가격을 높여 미국 상품의 국제 시장에서의 경쟁력을 약화시킬 것이다. 달러 지수가 하락하면, 상황은 정반대다.