1992 소로스는 어떻게 20 억 달러를 벌었습니까?

200 년 동안 파운드는 줄곧 세계의 주요 통화였다. 처음에는 금본위제를 채택했다. 그것이 금과 연계되어 있을 때, 파운드는 세계 금융 시장에서 매우 중요한 위치를 차지하고 있다. 다만 제 1 차 세계대전과 1929 의 주식재해로 영국 정부는 금본위제를 포기하고 변동제를 채택하도록 강요했고, 파운드화는 세계 시장에서 계속 하락했다.

시장 안정을 보장하는 중요한 기관인 잉글랜드 은행은 영국 금융체계의 강력한 기둥으로 풍부한 시장 경험과 탄탄한 실력을 갖추고 있다. 아무도 감히 이 나라의 금융체계를 직시할 수 없었고, 심지어 감히 생각조차 할 수 없었다. 소로스는 아무도 해 본 적이 없는 일을 하기로 결정하고, 소위 브리타니아라는 큰 나무를 흔들어 그것이 얼마나 강한지 시험해 보기로 했다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 지혜명언)

6 월 베를린 장벽이 무너지면서 5438+0989165438+10 월이 무너지면서 많은 사람들이 새로운 것을 생각합니다. 통일된 독일은 빠르게 부상하고 번영할 것이다. 하지만 차분한 분석을 통해 소로스는 전 동독의 재건으로 신독일이 경제난을 겪을 것으로 보고 있다. 독일은 자신의 경제 문제에 더 많은 관심을 기울일 것이며, 다른 유럽 국가들이 경제 난관을 극복하도록 도울 겨를이 없을 것이며, 이는 다른 유럽 국가들의 경제와 통화에 큰 영향을 미칠 것이다.

1990 년 영국은 서유럽 국가들이 창설한 새로운 통화체계인 유럽환율체계 (ERM) 에 가입하기로 했다. 소로스는 영국이 결정적인 실수를 저질렀다고 생각한다. 유럽 환율제도가 서유럽 국가의 화폐를 더 이상 금이나 달러를 주시하지 않고 서로 주시할 것이기 때문이다. 각 통화는 특정 환율 범위 내에서만 변동할 수 있습니다. 일단 규정된 환율 변동구간을 초과하면 각 회원국 중앙은행은 자국 통화 매매를 통해 시장에 개입하여 자국 통화 환율을 규정된 구간 내에 안정시킬 책임이 있다. 규정된 환율 변동 범위 내에서 회원국 통화는 다른 회원국 통화에 상대적으로 변동할 수 있으며 독일 마크를 핵심으로 할 수 있다. 영국이 유럽 환율체계에 가입하기 전부터 파운드와 독일 마크의 환율은 이미 1 파운드에서 2.95 마크의 환율로 안정되었다. 하지만 당시 영국의 경기 침체로 영국은 이렇게 높은 환율을 유지한다는 조건으로 유럽 환율 체계에 가입하여 비용이 매우 비쌌다. 한편으로는 영국이 독일에 의존하게 되고, 자신의 경제 문제를 과감하게 해결할 수 없고, 금리를 올리거나 낮추고, 자국 통화의 평가절하를 촉진하여 자국의 경제적 이익을 보호할 수 없다. 반면에, 영국 중앙은행이 높은 환율을 유지하기에 충분한 능력을 가지고 있는지는 의심스럽다.

특히 2 월 7 일, 1992, 12 유럽연합 회원국은 마스트리흐트 조약에 서명했다. 이 조약은 파운드나 이탈리아 리라와 같은 일부 유럽 화폐를 명백히 과대평가했다. 이들 국가의 중앙은행은 엄청난 금리 인하나 평가절하 압력에 직면할 것이다. 그들은 관련 경제정책에서 경제력이 풍부한 독일과 조화를 이룰 수 있을까? 독일은 핵심 국가로서, 일단 이들 국가의 시장이 격동하면 저항할 힘이 없고, 자신의 국익을 희생하여 이 나라들을 도울 것인가?

일찍이 마스트리흐트 조약이 체결되었을 때 소로스는 유럽 환율 체계가 각국의 경제력과 국익으로 조화를 유지하기가 어려울 것이라고 예견했다. 유럽 환율체계를 구성하는 일부' 체인' 이 느슨해지면 그와 같은 투기자들은 기회를 틈타 느슨한' 체인' 을 공격할 수 있고, 다른 트렌드는 바람을 따라 환율 변동을 더욱 크게 만들 수 있다. 결국 추풍 메커니즘에 의존하는 것은 전체 체계가 파괴될 때까지 시장이 그들을 받아들이는 능력보다 훨씬 크다.

역시' 마스트리흐트 조약' 이 체결된 지 1 년도 안 되어 일부 유럽 국가들은 각자의 경제정책을 조율하기가 어려웠다. 영국 경제가 장기간 침체되어 곤경에 처했을 때, 영국은 고금리 정책을 유지할 수 없다. 경제 발전을 자극하는 유일한 실행 가능한 방법은 금리를 낮추는 것이다. 그러나 만약 독일이 금리를 낮추지 않는다면, 영국의 일방적인 금리 인하는 파운드를 약화시켜 영국이 유럽 환율체계에서 물러나도록 강요할 것이다.

현재 소로스와 다른 투기자들은 지난 몇 개월 동안 파운드를 공격하기 위해 자리를 넓히고 있다.

시간이 지남에 따라 영국 정부가 고금리를 유지하는 경제정책은 점점 더 큰 압력을 받고 있다. 독일 연방은행이 금리를 인하할 것을 요구했지만, 독일 연방은행은 금리 인하가 국내 인플레이션을 초래하고 경제 붕괴를 초래할 수 있다는 우려로 영국의 금리 인하 요구를 거부했다.

영국 경제가 나날이 쇠퇴함에 따라, 영국 정부는 수출을 자극하기 위해 파운드 평가절하를 해야 한다. 그러나, 영국 정부는 유럽 환율 체계의 제한을 받아 파운드 대 마크의 환율을 유지하기 위해 노력해야 한다. 영국 정부의 고금리 정책은 많은 금융 전문가들의 의혹을 받았고, 국내 재계 지도자들도 금리 인하를 강력히 요구했다. 1992 시즌 동안 영국 총리 메이저와 재무 장관은 영국이 유럽 환율체계에서 파운드의 지위를 유지할 수 있는 능력이 있다고 여러 차례 재차 재차 재천명했지만 소로스는 영국이 유럽 환율체계에서의 지위를 유지할 수 없다고 확신했다. 영국 정부는 허세에 불과했다.

파운드 대 마크의 환율은 계속 하락하여 2.95 에서 2.85 로, 또 2.85 에서 2.7964 로 떨어졌다. 영국 정부는 영국 은행에 33 억 파운드를 매입해 투기자들이 마크에 대한 파운드 환율이 유럽 환율체계에 규정된 2.7780 의 하한보다 낮은 것을 막기 위해 시장에 개입하라고 명령했다. 그러나 정부의 개입은 좋은 기대를 불러일으키지 못했다. 이로 인해 소로스는 자신의 이전 판단을 더욱 굳게 믿고 위기가 닥쳤을 때 출격하기로 했다.

65438 년 9 월부터 0992 년 9 월까지 투기자들은 파운드와 이탈리아 리라를 포함한 유럽 환율 체계의 약세 통화를 공격하기 시작했다. 소로스와 일부 장기 차익 펀드와 다국적 기업들은 시장에서 약한 유럽 통화를 매각하여 이들 국가의 중앙은행이 거액의 자금을 빌려 각자의 화폐가치를 지탱하도록 강요했다.

영국 정부는 파운드가 더 이상 평가절하되는 것을 막기 위해 국제은행기구로부터 돈을 빌릴 계획이지만, 이것은 단지 물 한 잔에 불과하다. 영국 정부와의 이번 대결에서 소로스 한 사람만 6543.8+000 억 달러를 썼다. 이 도박에서 소로스는 70 억 달러의 파운드를 팔아 60 억 달러의 강세 통화인 마크를 매입했다. 한편, 소로스는 한 나라의 통화 평가 절하 (평가 절하) 가 그 나라 주식시장의 상승 (하락) 을 초래할 수 있다는 점을 감안하여 5 억 달러 상당의 영국 주식을 매입하여 독일 주식을 팔았다. 소로스 혼자만 영국과 대적한다면 영국 정부는 아직 한 줄기의 희망이 있을 수 있지만, 세계 수많은 투기자들의 참여로 이 대결은 쌍방의 실력 불균형을 초래할 수밖에 없다. 이는 영국 정부의 실패로 정해져 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 영국명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 영국명언)

소로스는 이 도박판에서 가장 큰 도박꾼이다. 내기를 한 후 소로스는 기다리기 시작했다. 9 월 중순에 위기가 마침내 터졌다. 시장 곳곳에 이탈리아 리라가 곧 평가절하될 것이라는 소문이 나돌고 있으며, 리라의 매도가 대량으로 쏟아져 나오고 있다. 9 월 13, 이탈리아 리라 평가 절하 7%. 여전히 유럽 환율체계에 정의된 변동 범위 내에 있지만 상황은 낙관적이지 않다. 이로 인해 소로스는 유럽 환율체계의 일부 회원들이 결국 유럽 환율체계가 자국 통화의 가치를 결정하게 하지 않을 것이며, 이들 국가들은 유럽 환율체계에서 탈퇴할 것이라고 믿을 만한 충분한 이유가 있다.

1992 9 월 15 일 소로스는 대량의 파운드를 비우기로 결정했다. 파운드 대 마크의 환율은 줄곧 2.80 으로 떨어졌다. 잉글랜드 은행이 30 억 파운드를 매입했다는 소식이 있지만, 여전히 파운드의 하락을 막지 못했다. 밤이 끝날 무렵, 마크에 대한 파운드 환율은 유럽 환율제도에 규정된 하한으로 거의 떨어졌다. 파운드는 유럽 환율 체계를 탈퇴할 위기에 처해 있다.

영국 재무 장관은 위기에 대처하기 위해 여러 가지 조치를 취했다. 먼저, 그는 독일에 금리 인하를 다시 요구했지만, 독일은 다시 거절했다. 어쩔 수 없이 그는 수상에게 국가 금리를 2%- 12% 인상해 고금리를 통해 화폐환류를 유도하기를 요청했다. 하루 만에 영국 중앙은행이 금리를 두 번 인상했는데, 금리는 이미 15% 에 달했지만 여전히 성과가 미미하다. 파운드 환율은 여전히 2.778 의 최저한도에 오르지 못했다. 영국 정부는 파운드를 수호하는 이 작전에서 269 억 달러 상당의 외환보유액을 지출했지만 결국 참패를 당해 유럽 환율체계에서 탈퇴할 수밖에 없었다. 영국인들은 1992 년 9 월 15 일-유럽 환율체계를 탈퇴한 날을 블랙 수요일이라고 부른다.

하지만 소로스는 이번 파운드 공격의 가장 큰 승리자였으며,' 이코노미스트' 잡지에 의해 잉글랜드 은행을 물리친 사람이라고 불렸다. 소로스는 파운드 공거래에서 거의 654,380 억 달러를 벌었다. 영국, 프랑스, 독일의 금리 선물에서 다두촌과 이탈리아 리라의 공거래로 총 이윤은 20 억 달러에 달하는데, 그중에서도 소로스의 개인 수입은 1/3 이다. 올해 소로스의 기금은 67.5% 증가했다.