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주식의 실제 가치를 어떻게 계산합니까?
실적이 좋을수록 주가가 높아진다. 실적이 좋지 않으면 주가가 그에 따라 하락할 것이다. 그러나 이것은 절대적이지 않습니다. 일부 주식의 경영 실적은 주당 몇 푼에 불과하지만, 그 가격은 실적보다 몇 배나 높다.
표가 아직 높아서 주식시장에서 매우 정상적이다.
주식의 가격은 경쟁에 의해 결정되기 때문에, 주주가 원하면 충분한 자금이 있고, 주식 거래 과정에서 법률을 준수하며, 최종 거래가격은 가장 높은 입찰자에 의해 결정될 것이다.
이론적으로 경영실적이 주가에 미치는 영향은 보통 두 가지 공식으로 표현된다. 하나는 주가의 정적 계산 공식, 하나는 동적 계산 공식, 순 계산 공식은 다음과 같다.
P=L/i
여기서 P 는 주식의 가격이고, L 은 주당 세후 이익이며, I 는 투자자가 다른 투자를 할 때 얻을 수 있는 평균 투자이익률이다. 저축률은 일반적으로 저축률로 대체되는데, 저축은 현재 투자자들이 종사할 수 있는 가장 흔하고 편리한 투자 방식이기 때문이다.
이 공식의 의미는 투자자가 다른 투자로부터 원당 이익 I 를 얻을 수 있을 때 투자 주식에서 이익 L 을 얻으려면 지불해야 할 자금량이 P 이며, 이때 투자 주식의 수익은 다른 투자와 같다는 것이다.
1 년 정기예금의 이율이 10.98% 인 경우, 한 주식의 세후 이익은 주당 0.66 위안이며, 위 공식에 따르면 그 주식의 가격은 6.0 1 위안이다. 이때 6.0 1 위안을 주식이나 예금은행에 투자하면 투자 수익은 같다.
상식에서 주가는 경영 실적에 비례하여 다른 투자의 평균 이익율에 반비례한다. 상장회사의 경영 실적이 개선되거나 저축금리가 하락하면 주가가 오를 것이다. 예를 들어 5 월 1996 이후 중국 인민은행이 주민저축금리를 두 번 인하해 상하이시 주가가 두 배 이상 올랐다.
하지만
이 공식으로 주가를 계산하는 것은 정확하지 않다. 실제로 주식시장의 주가는 이에 따라 결정되지 않고 주가 변화에 영향을 미치는 요인은 경영실적과 평균 투자이익률만이 아니다. 또한, 상장 기업
회사의 경영 실적도 경영 환경과 제품 시장의 경쟁에 따라 달라질 수 있다. 위 예에서 내년 상장사의 경영 실적이 주당 0.55 원으로 떨어지면 이 공식에 따라 주가가 하락할 것으로 보인다.
5 원이 넘다. 투자자가 앞으로 1 년 동안 상장회사의 실적이 떨어질 것으로 예측한다면 주당 6.0 1 원의 가격으로 주식을 매입하지 않고 5 원짜리 가격으로 매입할 것이다.
위에서 주가를 계산하는 방법은 순액법이다. 선택한 주식의 세후 이익, 저축금리 등의 매개변수가 변하지 않는다고 가정하면 결과는 상당히 큰 오차가 있을 것이다.
주가를 정확한 공식으로 표시하기는 어렵지만, 상장회사의 실적, 즉 세후 이윤에 비례하거나 양의 상관관계가 있다는 점도 있다. 세후 이익이 클수록 투자자의 투자 수익이 높아지고 그에 따라 주가도 높아진다.
셋째, 평균 이익률과 주가
평균 이익률은 자금 흐름에 관한 객관적인 법칙이며, 그 역할은 다음과 같다.
두 부서의 투자 이익률이 다를 경우, 두 부서의 투자 이익률이 기본적으로 동일할 때까지 이윤율이 낮은 부서에서 이익률이 높은 부서로 자금이 흐릅니다. 통속적인 말로 평균 이익률 법칙을 표현하는 것은 물이 낮은 곳으로 흐르고, 자금이 이익률이 높은 곳으로 가는 것이다.
주가는 자금 공급의 직접적인 영향을 받는다. 주식시장에 진입하는 자금이 늘어나면 주가가 오를 것이다. 예를 들어, 리도 소식이 나오면 주변 자금이 잇달아 주식시장에 진입하여 주가가 상승할 것이다.
1994 7 월 말' 3 대 정책' 발표, 17,/Kloc 주식 시장 자금이 철수하면 주가가 하락할 것이다.
한 분야의 투자이익률이 바뀌면 주식시장과 해당 분야의 투자이익률은 잠재적인 차이를 낳는다. 평균 이익률의 법칙에 따르면 주식시장과 투자 분야 사이에 자금 흐름이 있을 수 있으며, 자금 흐름의 결과는 주가의 변화를 초래할 수 있다.
투자자가 주식시장에 투자하는 것은 초과이익, 즉 사회 평균 투자수익률보다 높은 수익을 기대하는 것이다. 투자자가 주식시장에서의 모든 조작 (매매) 은 평균 이익률 법칙의 집중적인 표현이다. 종합적으로 볼 때, 평균 이익률 법칙은 주가에 다음과 같은 네 가지 영향을 미친다.
1, 포지셔닝 주가
완전히
대부분의 투자자들이 주식을 사는 동기는 주가가 오를 것이라는 것이다. 1 년 내 상승폭은 자신이 관여할 수 있는 투자 분야보다 확실히 높다. 그렇지 않으면 투자자들은 다른 이익률이 높은 분야에 자금을 투입할 것이다. 그리고 투자자들
주식 시장에 끊임없이 자금을 투입함에 따라 주가가 점차 상승하여 주가 수익률이 하락할 것이다. 자본운동의 결과로 주가수익률이 다른 분야의 평균수준에 근접할 때 투자자가 매입한다.
주식과 기타 투자의 수익은 기본적으로 비슷하다. 이때 자금 흐름이 완만하고 주가는 상당한 수준으로 유지되어 오르지 않고 떨어지지 않을 것이다. 따라서 평균 이익률 법칙은 주가에 의해 결정된다.
비트의 역할.
일반 시민들에게는 경제력이 작고 일을 병행해야 한다. 이 단계에서 그들의 주요 투자 채널은 은행 저축, 채권 구매, 주식 투자이다. 은행 예금이 거의 없기 때문이다
위험이 있고 많은 시간과 정력이 필요하지 않기 때문에 은행 저축은 일반 시민 투자의 첫 번째 선택이다. 주식에 투자하려면 일반적으로 은행 금리를 주식투자의 예상 수익으로 삼는다. 주식에 투자할 때
수익이 은행 예금 금리보다 클 때 사람들은 주식을 선택합니다. 반대로, 은행 예금 금리가 주식 투자 금리보다 높을 때, 사람들은 저축을 선택할 것이다. 그래서 주식시장 투자자가 비교적 이성적이고 성숙할 때.
이때 주식시장의 투자 수익은 기본적으로 소재지의 1 년 저축률과 같게 되므로 주가는 이에 상응하는 수준으로 안정될 것이다.
주식시장의 투자이익률은 통상 주가수익률의 역수로 측정된다. 주식시장의 평균 주가수익률이다. 주식시장의 투자이익률과 평균 주가수익률의 관계는 역수이기 때문에, 주가수익률이 은행의 1 년 저축금리와 같을 때 다음과 같이 된다.
주식 시장 평균 주가 수익 비율 × 1 년 은행 예금 이자율 = 1.
은행의 예금 금리가 확정되면 주식시장의 주가수익률이 상응하는 수준으로 안정되고 주가도 따라서 확정된다.
주식 시장의 평균 주가 수익 비율 = 1/ 1 년 은행 예금 이자율.
2, 주가 상승과 하락을 초래하다.
평균 이익률 법칙에 따르면 주식 시장 주변 지역의 투자 이익률이 변경되면 자금은 항상 이익률이 낮은 부서에서 이익률이 높은 부서로 유입되어 자금 이체가 발생합니다. 현 단계에서 주식시장 자금에 영향을 미치는 주요 분야는 은행저축, 채권시장, 선물시장, 부동산 등이다. 게다가, 상업, 공업 투자, 수집업도 주식시장에 어느 정도 영향을 미친다.
은
은행 저축 및 채권 시장: 저축과 채권의 금리가 조정되면 주식시장과 저축 또는 채권 시장의 수익 균형이 깨지고 더 높은 이윤을 추구하기 위해 자금이 이체됩니다. 특히 저축이나 채권 발행 금리가 인상될 때.
그 때 주식 시장의 투자 가치는 그에 따라 낮아지고, 투자자들은 주식을 팔고, 저축이나 채권에 자금을 투입하여 주가 하락을 초래할 것이다. 반대로 저축이나 채권의 금리가 낮아지면 사람들은 저축에서 물러난다.
아니면 채권 시장이 주식시장에 자금을 투입하여 결국 주가가 상승할 수도 있다.
중국 주민이 소유한 금융자산 중 저축예금이 90% 이상을 차지했고, 이어 채권이 뒤를 이었다. 이 두 분야는 흡수된 자금량이 가장 많았다. 이에 따라 은행금리나 채권 발행 금리 조정이 주가에 가장 큰 영향을 미쳤다. 예를 들어 1996, 중국 인민은행이 주민예금금리를 두 번 인하하여 상하이와 심천 주식시장의 주가가 크게 올랐다.
선물: 선물에는 고위험과 고수익의 특징이 있기 때문에 중국의 선물시장도 대량의 뜨거운 돈을 흡수하고, 중국에는 증권영업부가 선물업무를 대리하는 경우가 많기 때문에 주식시장과 선물 사이의 자금 이체가 매우 편리하다.
언제 ...
선물시장이 뜨거울 때, 주식시장의 자금을 끌어들이는 경향이 있어 주식시장이 침체되고 주가가 하락한다. 선물시장이 담백할 때 주식시장의 자금이 더 넉넉하고 주가가 더 많다.
확고하다. 예를 들어 1995 5 월 18 일 중국증권감독회가 모든 국채 선물업무를 중단한다고 발표했을 때 대량의 자금이 주식시장에 빠르게 유입되면서 결국 주식시장이 폭등하게 되고, 상하이와 심천 두 도시가 이날 각각 상승했다.
3 1% 와 23.5% 입니다.
또한 주식 시장 주변의 부동산, 수집업, 상업, 실업투자가 상대적으로 번영할 때 높은 이윤율의 유혹으로 일부 자본이 주식시장에 유입될 수 있다.
킴. 예를 들어, 중국 온주에서는 현지 주민들이 상업과 공업투자에 능통하고 이들 업종에서 높은 수익률을 거둘 수 있기 때문에 시장이 뜨거울 때에도 증권거래업무가 다른 도시들에 비해 상대적으로 냉담하다.
안전합니다.
이에 따라 주식시장 내부의 자금 이체도 주가의 상승으로 이어질 수 있다. 투자자들이 한 주식이 투자 가치를 가지고 있다고 생각할 때, 상당한 자금이 이 주식으로 유입되어 가격이 오르게 된다. 언제
한 주식의 전망이 좋지 않을 때, 투자자들은 이 주식을 팔아서 자금을 철수하여 주가 하락을 초래할 것이다. 예를 들어 1996 의 중기 연보가 발표되었을 때, 한 주식의 실적은 여전히 주당 0.70 을 잃었다.
원이 많다. 정보 공개 당일 그 가격은 약 30% 하락했다.
3, 주가 반환으로 이어집니다.
한 주식시장의 주가가 너무 빨리 오를 때, 그 주식의 가격차 수익은 분명해질 것이다.
그 영토를 초월하다. 고액이익의 유혹에 주변자금 유입은 주가를 더 올리고 주가 상승을 추진한다. 자금 유입의 관성으로 주가는 종종 상대적으로 높은 지점으로 상승한다.
이때 주식시장에 진출한 자금은 이미 상대적으로 과잉되어, 주가수익률이 높고, 너무 높은 주가는 자금에 더 이상 매력이 없다. 주변 투자 시장에 비해 주식 시장 투자 수익률이 현저히 낮다. 이것은 평균 이익률 지표입니다.
이 법칙은 주식 시장에서도 적용되고, 자금을 주식시장에서 다른 투자시장으로 유도하고, 좀 더 이성적인 투자자들이 먼저 자금을 철수하고, 주가가 하락하기 시작하면서 공동 마케팅 반응을 일으켜 결국 주식시장 붕괴로 이어질 수 있다.
하락으로 주가가 주변 지역의 투자이익율에 적합한 수준으로 돌아선 것이 주식시장이 폭등한 뒤 폭락할 수 있는 이유다. 반대로, 주식시장이 폭락하여 주가가 너무 낮을 때, 주가수익률은 상승할 것이다.
주가수익률이 높으면 주식의 투자 가치는 다른 투자 시장보다 현저히 높을 것이다. 이때 평균 이익률의 영향으로 주변 시장에서 주식시장으로 자금이 이체되어 주가가 반등하게 된다.
80 년
만생대 일본 도쿄 주식시장은 몇 년 연속 30% 이상 올랐고, 주식시장의 이차수익은 다른 업종보다 훨씬 높았고, 주식시장에 진출한 자금은 눈덩이를 굴렸고, 일경지수는 1986 에서 감소했다.
1300
0 시부터 0989 년 65438+39000 시까지의 최고점은 주가수익률이 약 100 배, 거품경제가 심각하다. 그 후 몇 년 동안 도쿄 주식시장은 부진하여 어려운 조정 단계에 들어섰다
단락. 1995 기간 동안 일경지수가 14000 포인트 이상으로 떨어졌고, 최고점의 38% 에 불과했고, 거의 종점에서 출발점으로 돌아갔다. 지금까지 일본경 지수는 여전히 2 에 있다.
8 시쯤 배회하다. 마찬가지로, 홍콩 주식은
1993 의 시내 상승폭이 100% 를 초과했고 1994 년 초 12000 에 달했다.
러시아워는 많지만 오늘 항생지수는 여전히 12000 시 근처를 배회하고 있습니다. 중국 주식 시장의 5 년 과정은 기본적으로 이렇다. 상하이와 심천 주식 시장은 각각 1990 의 2 월과 199 1 의 4 월에 시작되었습니다.
요컨대, 주식 투기가 치부하는 효과로 중국 주민들이 단 2 년 만에 대량의 자금을 주식시장에 쏟아부어 주가가 폭등했다. 1992 까지 상증종합손가락과 심증종합손가락은 이미
100 점은 각각 780 점과 24 1 점으로 상승했고 연평균 상승폭은 각각 179% 와 68% 였다. 1993 상반기, 상하이와 심천 두 시가 주가가 최고 1558 까지 올랐다.
368 시 이후 주식시장은 조정 단계에 들어섰다. 4 년이 지난 오늘, 심증종합지수가 신기록을 세웠지만 상증종합손가락은 여전히 1558 시 아래를 맴돌고 있다.