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자본 구조를 최적화하는 방법
둘째, 자본 구조를 최적화하는 평가 기준 상장 기업의 자본 구조를 최적화하려면 보편적으로 적용 가능한 기준이 필요합니다. 현대 자본 구조 이론은 기업의 최적 자본 구조가 시장 가치 극대화라고 생각한다. 이 기준은 초기에 Modigliani 와 Miller 에 의해 제기되었고, 이미 널리 받아들여졌다. 이 기준이 중국 기업의 현실에 적합한지, 이론계와 실무계는 이미 심도 있는 연구를 진행했다. 중국에서는 기업의 최적 자본 구조가 규범화되는지에 대해 몇 가지 관점이 있다.
1. 기업의 최적 자본 구조는 주주부의 극대화된 자본 구조다.
투자자가 기업에 투자할 때, 기업으로부터 고액의 투자 수익률과 최대의 이윤 배당금을 얻기를 바라며, 이는 기업 투자 프로젝트의 수익률이 자본 비용보다 높아야 기업 순자산의 극대화를 요구한다. 그러나 양권분리 (즉, 기업의 경영권과 소유권 분리) 제도가 출현함에 따라 기업의 이익을 극대화하기 위해 관리자는 항상 가능한 한 잉여를 보존하고, 기업 자본의 가치를 보존하고, 주주에게 배당금을 주지 않거나, 가능한 적은 배당금을 지급하여 기업의 이익 잉여금을 늘리기를 원한다. 따라서 주주부의 극대화라는 목표 아래 주주가 양질의 회사에 투자하더라도 풍성한 투자 수익을 누리지 못해 투자자들의 신뢰를 떨어뜨릴 수밖에 없다. 장기적으로, 회사의 부의 성장은 자연히 영향을 받을 것이다.
2. 기업의 최적 자본 구조는 기업의 이윤을 극대화하는 자본 구조이다.
재무이익은 기업 이윤표에서 기업의 1 년 경영 성과를 반영하는 총 이윤이다. 사용자와 독자의 관점에서 볼 때 기업의 1 년 내 경영 상황만 볼 수 있다. 우리가 의식적으로 이익 추세를 분석하지 않는 한, 우리는 전년도의 수익성과 미래의 수익성에 집중할 수 없다. 그러나 이러한 이익 추세 분석은 보통 전문가가 진행한다. 따라서 기업의 최적 자본 구조를 측정할 때 그 해의 이윤표에만 초점을 맞추면 위험, 자본 비용, 화폐시간 가치가 기업의 재무 결정과 기업의 장기적 이익에 미치는 큰 영향을 간과하기 쉽다. 기업자본소유권과 경영권이 완전히 분리된 현대기업에서 기득권을 지키기 위해 관리자들은 설비와 인력을 다투는 단기적인 행위가 있어 기업 발전이 부족하다.
3. 기업의 최적 자본 구조는 관련 이해 관계자의 이익을 극대화하는 자본 구조다.
기업 이해 관계자란 투자자, 채권자, 직원, 고객, 공급자 등을 말한다. 이 모델은 관련 이해 관계자의 이익을 저울질하면서 기업 가치를 극대화하는 것이다. 그러나 기업의 이해 관계자 간 이해 상충으로 각 당사자의 이익에 영향을 미치는 요소가 많기 때문에 실제로 이러한 이해 관계자의 이익을 극대화하고 정량화할 수는 없습니다.
완벽한 자본 구조의 상징은 모든 종류의 자본이 적절한 역할을 할 수 있는 강력한 기능을 가지고 있다는 것입니다. 회전이 빠르고, 운영중인 각종 형태의 자본이 신속하게 그 형태를 바꿀 수 있다. 더 많은 부가 가치, 더 많은 자본 부가 가치는 운영을 통해 실현될 수 있습니다. 위험에 저항하면 이상 상황을 막고 손실을 줄이거나 수익을 창출할 수 있다. 상장회사의 자본 구조의 불합리한 표현은 다양한 환경 요인이 함께 작용한 결과이다.
3. 상장회사의 자본구조를 최적화하는 방법 우리나라 상장회사의 자본구조에는 주식자본, 채권자본 등 재무개념 중 물질자본뿐만 아니라 인적자본 등 무형자본도 포함된다. 경영자인적 자본의 기업 내 역할을 충분히 인식해야만 같은 기업이 경영자마다 경영이 다른 경제적 이득을 낳는 이유를 설명할 수 있다. 이 글은 지분 구조, 채권 구조, 인적자본의 세 가지 방면에서 상장회사의 자본 구조를 최적화하는 방법을 제시했다.
1. 상장 기업의 소유 구조를 최적화합니다.
(1) 상장회사 주식 발행 심사 체계를 개선하다. 상장회사가 신주 발행, 신주 발행, 배주 자격의 난이도를 높여 상장회사가 지분 융자에 편중되는 경향을 원천적으로 통제해야 한다. 상장사가 자신의 실제 경영 상황과 자본 시장 상황에 따라 지분 융자 여부를 결정하고 단독 위험을 감수할 수 있도록 하다. 색인 시스템 사용 ... >>
질문 2: 기업의 자본 구조 재무 레버리지 원칙을 최적화하는 방법은 주주 권익을 고정 비용의 부채로 대체하여 기업의 이익을 극대화하는 과정을 말합니다. 중국 기업의 주식제 개혁과 증권시장의 발전에 따라 주식융자는 어느 정도 우세하지만, 기업이 주식융자에 지나치게 의존한다면 그 경제 발전은 큰 악영향을 받을 것이다. 상장회사의 자본 구조를 최적화하고, 회사 융자 행위를 합리적으로 최적화하고, 부채와 주주 권익의 합리적인 분배를 유지하여 기업 자본 구조를 더욱 합리적으로 만들고, 기업 가치를 극대화한다.
첫째, 기업 자본 구조와 자본 구조 결정의 의미
채무와 권익은 기업 자본의 두 가지 중요한 측면이다. 단기 자금과 그 모금 방식이 동적이고 변화가 많기 때문에 전체 자본 구조에서 차지하는 비중도 비교적 낮기 때문에 기업들은 기본적으로 이를 운전 자금으로 효과적으로 관리한다. 따라서 기업의 전체 자본 구조는 자기자본과 장기 부채를 가리킨다. 기업의 세금 공제 수입은 채무 융자를 통해 얻은 것이다. 그러나 기업 자본의 위험도 채무가 늘어나면서 주주들이 그에 상응하는 위험을 감수해야 한다. 가치 극대화를 위해 기업은 자본 구조 결정에서 위험과 수익의 비율을 충분히 평가해야 한다는 것을 알 수 있다. 기업 자본 구조 결정
둘째, 중국 기업의 자본 구조 결정 과정에서 존재하는 주요 문제
현재 우리 기업은 자본 융자 결정 과정에서 자본 구조를 최적화하는 의식을 형성하지 못하고 있다. 높은 부채율과 지분 융자는 여전히 기업의 자본 구조 최적화에 영향을 미치는 주요 문제이다.
(a) 자본 구조 부채율이 높고 기업 재무 운영 위험이 높아진다.
우리 국유기업의 채권자는 국유은행이고 채무자는 국유자본을 위주로 하고, 채무융자의 사용은 국유기업 경영을 실질적으로 구속하는 역할을 하지 않아 우리 국유기업의 부채가 계속 증가하는 국면을 초래하고 있다. 중국 기업들은 일반적으로 높은 부채율의 융자 방식을 채택하고 있다. 현재 중국 금융시장에는 아직 완벽한 파산 메커니즘과 완전한 상장 폐지 메커니즘이 없다. 따라서 기업들은 현대 재무 관리에 대해 모호한 인식을 가지고 있다. 그들은 부채 경영 모델만 운용할 수 있을 뿐, 재무 지렛대 역할을 제대로 운용할 수 없어 기업이 자금으로부터 이익을 얻지 못하게 한다. 높은 부채 수준은 기업이 자금이 점점 부족해지고, 기업의 지속 가능한 발전에 불리하며, 기업을 채무의 악순환에 빠뜨릴 뿐이다.
(b) 선호 지분 융자, 재무 레버리지 이익 무효
중국 증권시장은 규모, 구조, 효율성 면에서 상대적으로 완벽하지만, 저비용 지분 융자와 약화의 불상환 특징은 여전히 증권시장 발전에 영향을 미치는 주요 문제다. 금융기관이 기업 경영에 대한 효과적인 제약과 감독을 하지 않았기 때문에 대부분의 기업은 여전히 지분 융자 방식을 채택하여 주식과 신주 발행을 통해 재융자를 실현하고 있다. 기본적으로 채무 융자에 관심이 없어 기업의 권익자본이 증가하고 기업의 자산부채율은 그에 따라 낮다. 기업의 투자 효율성이 떨어지고, 지분자금이 유휴되고, 전반적인 실적이 부족하고, 주주 수익이 떨어지며, 재무 레버리지 역할을 효과적으로 할 수 없다.
셋째, 재무 레버리지 원칙
기업의 고정채무에 대한 이자세 변동 전 수익은 보통주의 주당 수익의 변동효과를 더 크게 발생시켰는데, 이것이 바로 기업이 채무융자를 할 때의 재무 레버리지 효과다. 기업의 주당 이윤이 부채 경영으로 인해 상승하고 하락하는 경우, 재무 지렛대는 양수 재무 지렛대와 음수 재무 지렛대로 나눌 수 있다. 레버리지 계수는 주당 이익 변화율과 이자 세전 이익 변화율 사이의 비율입니다. 재무 레버리지 효과를 측정하는 지표입니다. 계수가 작을수록 재무 레버리지 효과와 재무 위험이 낮아집니다.
넷째, 재무 레버리지 원칙에 기반한 기업 자본 구조 최적화 전략
각종 자본 비율을 조작하여 부채 자본과 자기자본 자본이 합리적인 비율을 형성하여 자본 구조를 효과적으로 최적화할 수 있다. 기업은 채무와 지분을 종합적으로 따져 자본 구조를 최적화할 수 있다.
(a) 높은 부채 비율 기업의 자본 구조 최적화
부채율이 높고 경영 실적이 저조한 기업은 부채 대 주식, 지분 융자, 자산 재편 등을 통해 자본 구조를 효과적으로 최적화할 수 있다.
1, 부채-주식 전환은 자본 구조를 최적화하는 독특한 방법으로, 자금 불담보로 막대한 적자를 낸 대형 국유기업에 적용된다. 상업은행의 불량신용자산을 금융자산관리회사의 지분으로 전환함으로써 자본구조를 최적화한다. 부채-주식 전환 운영 모델은 기업의 재무 관리에 영향을 미칩니다 ..... >>
질문 3: 자본 구조의 최적화 및 영향 요인을 분석하는 방법
기업이 자본 구조를 조정하여 자본 구조를 합리화하고 정해진 목표를 달성하는 과정을 말한다.
기업이 자본 구조 최적화를 구현하는 전략적 관리는 기업이 자본 구조 최적화 과정에서 재산권이 명확하고, 권력과 책임이 명확하고, 과학을 관리하는 현대 기업 제도를 수립할 수 있게 해 주며, 재산권이 뚜렷한 기초 위에서 기업 지배 구조를 최적화하는 것은 중요한 의의가 있다. 주식제 기업의 상장회사에게는 합리적인 기업지배구조를 확립하여 제약과 인센티브가 효과적으로 작용하고 기업 가치 극대화를 촉진하는 것도 우리나라가 막 시작한 자본시장의 발전과 보완에도 중요하다.
영향 요인은 다음과 같습니다.
외부 요인
1, 국가의 발달 정도.
발전 수준이 다른 나라는 자본 구조가 다르다. 다른 나라에 비해 개발도상국들은 자본 형성, 자본 축적, 자본 구조 개편 과정에서 다음과 같은 장애를 가지고 있다. 하나는 경제 발전이 낙후되고, 생활소득 수준이 낮고, 자본 흐름의 원천이 시들고 있다. 두 번째는 개발도상국의 저축이 부족하고, 금융기관이 완벽하지 않고, 금융시장이 발달하지 않아, 단편적이고 단편적인 저축을 투자로 효과적으로 전환하여 자본을 형성하기 어렵다는 것이다. 선진국에서는 건전하고, 양호하고, 완전하고, 건강한 금융조직과 자본시장이 조직을 보호하고 저축을 모으는 데 매우 중요한 중개 역할을 하여 성공적으로 투자로 전환될 수 있게 한다.
2. 경제 주기.
시장경제 조건 하에서 어떤 나라의 경제도 회복, 번영, 쇠퇴, 불황의 주기적인 순환에 처해 있다. 일반적으로 경기 침체와 불황 단계에서 전반적인 경기 침체로 인해 많은 기업들이 어려움을 겪고 있으며, 재정 상황은 종종 곤경에 빠지거나 심지어 악화될 수도 있다. 따라서 이 기간 동안 기업은 채무 관리를 강화하는 정책을 채택해야 한다. 경제 번영 회복 단계에서 경제 형태가 개선되고, 시장 공급과 수요가 모두 왕성하며, 대부분의 기업 판매가 원활하고, 이윤 수준이 상승하고 있다. 따라서 기업은 부채를 적절히 늘리고 채권자의 자금을 최대한 활용해 투자와 경영 활동에 종사해 발전 기회를 포착해야 한다. 동시에, 기업은 자신의 상환능력을 보장하고, 일정한 권익자본을 뒷받침하고, 부채 구조를 합리적으로 결정하고, 부채 기한을 분산시키고 균형을 맞춰야 하며, 부채 기간 집중으로 인해 기업의 지급 압력을 증가시키지 않도록 해야 한다.
3. 기업이 있는 업종의 경쟁 정도.
거시경제 환경에서 기업의 채무 수준은 업종이 다르기 때문에 일률적으로 논할 수 없다. 일반적으로 기업이 통신, 수돗물, 가스, 전력 등 경쟁이 약하거나 독점적인 업종에 처해 있는 경우 매출이 원활하고 이윤이 안정적으로 증가하며 파산 위험이 작거나 존재하지 않을 경우 부채 수준을 적절히 높일 수 있습니다. 반대로, 기업이 가전제품, 전자, 화공 등 경쟁이 높고 투자 위험이 높은 업종에 처해 있다면. 그것의 판매량은 전적으로 시장에 의해 결정되며, 이윤균등화의 추세는 이윤이 평균화되거나 감소한다는 것이다. 따라서 기업의 채무 수준은 비교적 낮아야 안정적인 재정 상황을 얻을 수 있다.
4. 조세 메커니즘.
국가가 기업 융자에 대한 조세 메커니즘은 어느 정도 기업의 융자 행위에 영향을 미치고 있다. 자신의 이익에 유리한 선택을 할 수 있게 하여 기업의 자본 구조를 조정할 수 있게 하다. 중국의 세법에 근거하다. 기업 채무의 이자는 원가를 계상하여 기업의 이윤을 경감하고 기업 소득세를 더욱 줄일 수 있다. 세금 배플 효과로 인해 재무 지렛대의 증가는 기업의 시장 가치를 증가시킬 수 있다. 따라서 한계 세율이 높은 기업은 부채를 더 많이 이용하여 조세 회피 수익을 얻어 기업의 가치를 높여야 한다.
내부 요인
1, 기업 규모. 기업 규모는 회사의 자본 규모와 기업의 자본 구조를 제약하고 있다. 일반적으로 대기업은 다양화, 수직일체화 또는 수평일체화를 선호한다. 다양성 전략은 위험을 효과적으로 분산시키고, 현금 흐름이 안정적이며, 재무 상황에 취약하지 않으므로 기업은 파산 비용을 절감하고, 어느 정도 더 많은 부채를 부담할 수 있습니다. 수직일체화 경영 전략은 기업의 거래 비용을 절약하고 기업의 전반적인 경영 효율성 수준을 높이며 기업의 부채 능력뿐만 아니라 기업의 내부 융자 능력도 높일 수 있기 때문에 수직일체화 전략을 실시하는 기업의 규모와 부채 수준 사이의 관계를 확정할 수 없다. 수평일체화 전략을 시행하는 기업의 경우, 기업 규모의 확대는 제품의 시장 점유율을 증가시켜 더 높고 안정적인 수익을 창출할 수 있기 때문에. >; & gt
질문 4: 기업의 자본 구조를 최적화하는 방법? 다음과 같은 측면에서:
첫째, 자본 구조 최적화에 영향을 미치는 요인
이론적으로 어떤 기업도 최적의 자본 구조를 가지고 있지만, 실제 운영에서는 기업이 이 가장 좋은 점을 정확하게 찾기 어렵다. 그러나, 각종 자본 구조 최적화 이론은 단지 기업에 기본적인 사고와 틀을 제공할 뿐이다. 실제 업무에서는 이론적 모델에 따라 기계적으로 분석할 수 없으며, 기업의 실제 상황과 객관적인 경제 환경을 충분히 고려해야 하며, 기업의 자본 구조 최적화에 영향을 미치는 다양한 요인을 면밀히 분석하여 자본 구조를 최적화해야 합니다. 기업 자본 구조 최적화에 영향을 미치는 요소는 주로 다음과 같습니다.
1. 외부 요인:
(1) 국가의 발달 정도. 발전 수준이 다른 나라는 자본 구조가 다르다. 다른 나라에 비해 개발도상국들은 자본 형성, 자본 축적, 자본 구조 개편 과정에서 다음과 같은 장애를 가지고 있다. 하나는 경제 발전이 낙후되고, 생활소득 수준이 낮고, 자본 흐름의 원천이 시들고 있다. 두 번째는 개발도상국의 저축이 부족하고, 금융기관이 완벽하지 않고, 금융시장이 발달하지 않아, 단편적이고 단편적인 저축을 투자로 효과적으로 전환하여 자본을 형성하기 어렵다는 것이다. 선진국에서는 건전하고, 양호하며, 완벽한 금융조직과 자본시장이 조직과 저축을 확보하는 데 매우 중요한 중개 역할을 하여 성공적으로 투자로 전환될 수 있게 한다.
(2) 경제 주기. 시장경제 조건 하에서 어떤 나라의 경제도 회복, 번영, 쇠퇴, 불황의 주기적인 순환에 처해 있다. 일반적으로 경기 침체와 불황 단계에서 전반적인 경기 침체로 인해 많은 기업들이 어려움을 겪고 있으며, 재정 상황은 종종 곤경에 빠지거나 심지어 악화될 수도 있다. 따라서 이 기간 동안 기업은 채무 관리를 강화하는 정책을 채택해야 한다. 경제 번영 회복 단계에서 경제 형태가 개선되고, 시장 공급과 수요가 모두 왕성하며, 대부분의 기업 판매가 원활하고, 이윤 수준이 상승하고 있다. 따라서 기업은 부채를 적절히 늘리고 채권자의 자금을 최대한 활용해 투자와 경영 활동에 종사해 발전 기회를 포착해야 한다. 동시에, 기업은 자신의 상환능력을 보장하고, 일정한 권익자본을 뒷받침하고, 부채 구조를 합리적으로 결정하고, 부채 기한을 분산시키고 균형을 맞춰야 하며, 부채 기간 집중으로 인해 기업의 지급 압력을 증가시키지 않도록 해야 한다.
(3) 기업이 위치한 산업의 경쟁 정도. 거시경제 환경에서 기업의 채무 수준은 업종이 다르기 때문에 일률적으로 논할 수 없다. 일반적으로 기업이 통신, 수돗물, 가스, 전력 등 경쟁이 약하거나 독점적인 업종에 처해 있는 경우 매출이 원활하고 이윤이 안정적으로 증가하며 파산 위험이 작거나 존재하지 않을 경우 부채 수준을 적절히 높일 수 있습니다. 반대로, 기업이 가전제품, 전자, 화공 등 경쟁이 높고 투자 위험이 높은 업종에 처해 있다면. 그것의 판매량은 전적으로 시장에 의해 결정되며, 이윤균등화의 추세는 이윤이 평균화되거나 감소한다는 것이다. 따라서 기업의 채무 수준은 비교적 낮아야 안정적인 재정 상황을 얻을 수 있다.
(4) 조세 메커니즘. 국가가 기업 융자에 대한 조세 메커니즘은 기업의 융자 행위에 어느 정도 영향을 미치고 자신의 이익에 유리한 선택을 함으로써 기업의 자본 구조를 조정했다. 우리나라 세법에 따르면, 기업 채무 이자는 원가를 계산할 수 있어 기업 이윤을 줄이고 기업 소득세를 줄일 수 있다. 세금 배플 효과로 인해 재무 지렛대의 증가는 기업의 시장 가치를 증가시킬 수 있다. 따라서 한계 세율이 높은 기업은 부채를 더 많이 이용하여 조세 회피 수익을 얻어 기업의 가치를 높여야 한다.
2. 내부 요인
(1) 업계 요인. 업종별, 업종별, 기업마다 재무 지렛대를 사용할 때의 전략과 정책이 다르기 때문에 업종마다 자본 구조가 크게 다르다.
(2) 자본 비용. 자본 구조 최적화 결정의 근본 목적 중 하나는 기업의 종합 자본을 최소화하는 것이고, 자금 조달 방식에 따라 자본 비용이 다르기 때문에 자본 구조 최적화 결정은 자본 비용 요소를 충분히 고려해야 합니다.
(3) 재무 위험 요소. 재무 레버리지를 추구하는 과정에서 기업은 채무 자본의 융자를 늘려야 하며, 이는 기업의 재무 위험을 증가시킬 것이다. 재무 위험을 기업이 받아들일 수 있는 범위 내에서 통제하는 방법은 자본 구조 최적화 결정에서 충분히 고려해야 할 중요한 문제입니다.
(4) 기업 경영의 장기 안정성. 기업 경영의 장기적 안정은 기업 발전의 중요한 보증이다. 기업 재무 레버리지의 사용은 장기적인 안정경영을 위태롭게하지 않는 범위로 제한되어야 한다.
(5) 운영 위험 요소. 경영진이 전체 위험이 일정 한도를 초과하지 않고 비즈니스 위험을 줄이기로 결정한 경우 ...... >>
질문 5: 자산 구조를 최적화하는 방법?
많은 기업들이 비영리적 자산이 너무 많아 경영중에 자본수익요구에 부합하는 이윤을 창출할 수 없다. 예를 들어 국내 많은 기업들이 자체 컨벤션 센터, 식당, 직원 기숙사 등을 갖추고 있다. 또 다른 예로, 많은 기업 장부에는 실현 가능한 가치가 없는 대량의 재고와 외상 매출금이 있다. 이러한 자산은 기업에 직접적인 가치를 부여하지는 않지만 막대한 자금을 차지하여 상당한 기회 비용을 발생시킨 것이 분명합니다. 이들 기업은 자금 사용 효율을 높이고 자본 비용을 절감하고자 하는 한편 유연한 경영 전략을 통해 재고와 미수금을 현금화할 수 있고, 금융수단을 이용해 비영업 자산을 박탈하는 것을 고려해 볼 수 있다. 다음은 기업이 자산 구조를 최적화하고, 자금 효율을 높이고, 이윤과 처벌을 늘리기 위해 고려할 수 있는 재정적 수단을 중점적으로 살펴본다.
1. 자산 분할
분할 자산은 상장 회사의 자산이 시장과 전체 가치로 분할될 때 높은 가치에 사용될 수 있습니다. 예를 들어 메리어트 호텔은 1993 에서 자산을 메리어트 인터내셔널과 메리어트 서비스로 나눕니다. 메리어트 서비스는 그룹의 부동산과 부채를 파악했습니다. 메리어트 그룹은 이러한 부동산과 부채로 인한 세금 방패 * 에 프리미엄을 지급하여 소득세를 낮추는 데 도움을 주기 때문에 높은 세금을 내는 투자자들에게 메리어트 서비스를 판매한다. 한편 메리어트 국제는 순수 서비스 기관으로 전환되어 투자자와 장기 관리 계약을 체결하여 호텔을 관리한다. 이러한 분할은 자산 매각을 통해 기업에 직접 현금을 창출하는 한편, 장기 관리 협의를 통해 기업에 안정적인 수입원을 제공한다.
2. 부채 금융 및 임대 금융
물론 자산 분할이 항상 기업이 자금 효율을 높이는 최선의 방법은 아니다. 대부분의 경우 시장은 합리적인 자산 가격을 제공할 수 없습니다. 서비스 회사에는 그렇게 많은 유형 자산을 사용할 수 없을 수도 있습니다. 이런 상황에서 채무 융자는 지속 가능한 성장을 촉진하는 적절한 방법이다. 채무 융자로 인한 자금은 기업에 더 많은 확장 기회를 제공할 수 있다. 그러나 기업 재무 책임자는 기업 부채와 지분 구조, 현금 흐름과 이익이 부채 융자 비용을 보상할 수 있는지 여부도 고려해야 합니다.
자산의 유동성이란 무엇입니까? 재고 현금은 채무의 담보로 볼 수 있고, 기업은 채무 금액을 통제함으로써 현금 포지션을 조정할 수 있다.
이자세 감면 수입이 현금 흐름에 미치는 영향
일부 이자 이연 대출과 같은 기타 부채 융자 방안은 현금 흐름 유출을 유입과 일치시킵니다.
많은 기업들, 특히 중소기업들에게는 자본시장 융자에 들어가는 능력과 융자에 대한 열망에 일정한 차이가 있는 경우가 많다. 그들은 자본 공급자의 수익 기대치를 충족하기 위해 시장과 더욱 긴밀하게 연결되어야 한다. 시장에 익숙하지 않은 신규 회사는 금융 신용을 먼저 받아야 하는 경우가 많으며, 좋은 자산 부채 구조는 의심할 여지 없이 이 과정에서 중요한 역할을 할 수 있다.
리스 융자는 기업이 고려할 수 있는 또 다른 자산 부채 관리 방법입니다. 자금의 기회 비용이 리스 비용보다 낮을 경우 자산을 직접 구입하는 것이 좋습니다. 한편 임대가 더 경제적이라면 기업은 자산을 매각하고 임대해야 한다. 삼구그룹은 선전 금융임대회사를 통해 융자를 받아 10000 개 체인약국 (물론 삼구그룹은 실제로 1 000% 지주 약국 업무의 재무위험을 50.29% 지주의 임대회사로 이전해 이해 충돌 혐의를 받고 있다.
비 핵심 자산을 처분하고 수입원을 보유하십시오.
자산 부채율이 높은 기업은 대차대조표를 최적화하는 여러 가지 방안을 가질 수 있습니다. 즉, 비핵심 자산 융자를 실현함으로써 또는 아웃소싱 계약을 통해 관리 비용을 절감할 수 있습니다. 경우에 따라 두 방법의 조합이 더 적합할 수 있습니다.
기업 자산의 장부 가치는 종종 시장의 공정가치보다 훨씬 낮기 때문에 기업은 이러한 자산을 매각하여 프리미엄 수익을 얻을 수 있습니다. 이로 인해 고정 비용이 가변 비용으로 변하여 대차대조표를 개선하고 재무 비율을 높일 수 있습니다. 또한 기업은 구매자로부터 자산을 임대하고 생산 또는 업무 프로세스를 통제할 수 있습니다.
그러나 경우에 따라 CFO 가 비 핵심 업무를 제 3 자에게 아웃소싱할 수도 있습니다. 업무를 제 3 자 전문 사업자에게 아웃소싱하면 보다 효율적으로 관리할 수 있으며, 비용을 절감하면서 제품 품질을 보장하는 것은 기업에 유리할 것입니다.
자산 구조는 기업의 총자산 중 각종 자산이 차지하는 비율을 가리킨다. 주로 고정 투자와 증권 투자의 비율과 유동성을 가리킨다.
자산 구조는 기업의 총자산 중 각종 자산이 차지하는 비율을 가리킨다. 에 따라 다름 ... >>
질문 6: 기업 자본 구조 최적화 시스템을 구축하고 개선하는 방법은 다음과 같은 측면에서 시작할 수 있습니다. 조직 구조 최적화 운영 및 관리 프로세스 최적화 직원의 기본 품질을 향상시킵니다. 기업 문화 건설 기업 정보 시스템 구축 기업 이미지 건설 등.
질문 7: 알리바바는 자본 구조를 최적화하기 위해 어떻게 해야 합니까? 자본 구조의 드롭다운 목록을 만들다.
질문 8: 자본 구조와 부채 구조를 최적화하고 자본 구조를 최적화하는 것은 무엇입니까?
기업은 자기자본과 채무자본 사이에 적절한 비례구조를 정해 채무수준을 항상 합리적인 수준으로 유지하고 자신의 감당능력을 초과할 수 없도록 해야 한다.
부채 구조를 최적화하다
부채 구조 관리는 부채의 기간 구조에 중점을 둡니다. 예상 현금 흐름은 부채의 기간 및 수와 조율하기 어렵기 때문에 기업은 현금 흐름 변동을 허용하는 전제 하에 부채 기간 구조를 결정할 때 안전한 경계를 유지해야 합니다.
기업은 또한 장기 부채와 단기 부채의 수익성과 위험을 종합적으로 평가하여 위험이 가장 적더라도 기업 수익성을 극대화할 수 있는 장기 부채와 단기 부채의 비율을 결정해야 합니다.
질문 9: 기업이 자본 구조를 최적화하기 위해 사용할 수 있는 소위 자본 구조는 무엇입니까? 협의적으로는 장기 부채와 자기자본 자본의 비례 관계를 가리킨다. 넓은 의미에서 기업의 다양한 요소의 조합 구조를 가리킨다. 자본 구조는 기업 융자의 결과이며, 기업 재산권의 귀속을 결정하고, 서로 다른 투자자의 권익과 그에 따른 위험을 규정하고 있다.
첫째, 합리적인 자본 구조를 유지하는 것은 기업의 가격을 올리는 데 도움이 된다.
질문 10: 자본 구조 최적화의 필요성은 무엇입니까? 우선, 자본 구조 최적화는 기업 관리의 범주에 속하지 않는다는 것을 알려드립니다 ... 그것은 회계와 금융의 범주에 속한다.
기업의 자본 구조는 서로 다른 융자 방식으로 형성되어 기업의 장기 자본의 구성과 비율 관계, 즉 기업 대차대조표의 오른쪽에 있는 장기 부채, 우선주, 보통주 지분의 구조로 표현된다. 재무 관리의 최적 목표 결정을 바탕으로 재무 관리의 최적 목표와 자본 구조 간의 관계를 분석하고 기업 자본 구조를 최적화하는 방법에 대한 권장 사항을 제시합니다.
자본 구조를 최적화하지 않는 기업은 이익, 주주 자산, 기업 가치 및 경제적 이익을 극대화하기 어렵다.
물론 자본 구조의 최적화는 기업 자금의 출처와 변화를 결정하고, 자연도 기업의 발전 방향을 어느 정도 결정한다. 그렇다면 자본 구조 최적화는 기업에 대한 자본 위험을 어느 정도 회피할 수 있어야 한다.
대충 이렇다. 배운 적은 없지만 일상 업무에서 접촉한 적이 있다.