주가 지수 선물: 상승 하락 정판 제도, 창고 보유 한도제도, 대형 창고 신고제도, 위험경보제도.

주가 지수 선물의 상승과 하락정판 제도와 주식의 상승과 하락정판 제도의 차이점은 무엇입니까?

주식시장과 상품선물시장 모두 상승 하락 정판 제도를 실시한다. "상승정판" 과 "상승정판" 이라는 말은 외국거래소 경매에서 유래한 것으로 당시 널빤지로 책상을 두드려 거래의 폐쇄나 정지를 표시했다. 주식시장이 상승폭락판 제도를 설정하는 목적은 거래가격의 폭락 폭락을 방지하고 과도한 투기를 억제하여 각 주식당 당일 가격의 변동폭을 적절히 제한하는 것이다. 즉, 거래일 내 거래가격의 최대 변동폭을 이전 거래일 종가의 몇% 로 규정하고, 추후 거래를 중단하는 것이다. 현재 미국, 중국, 홍콩 등 선진국이나 지역의 성숙한 주식시장에서는 상승과 하락에 제한이 없다. 주식시장이 크게 변동할 때만 주가의 상승과 하락 제한이 시작된다. 일반적으로 선진국이나 지역의 선물 시장은 모두 제한을 받는다. 영국의 런던 금속거래소 (LME) 와 같은 소수의 국가에만 제한이 없다.

상승과 하락정판 제도 방면에서 주식시장과 선물시장은 차이가 있다. 양자의 상승과 하락은 모두 10% 이지만 선물시장의 상승과 하락은 주식과 다르다. 주식시장의 변동폭은 전거래일 종가의 10%, 주가선물계약의 일일 변동폭은 전거래일 결산가의 10% 이다. 종가는 시점 가격이고, 주가 지수 선물의 결산가격은 종가 1 시간 전의 가중 평균가격이다. 같은 거래일의 종가와 결제가격은 일반적으로 다르며, 구체적인 계산 방법은 아래 그림과 같다.

주가 지수 선물 등판 가격 계산 도식.

게다가, 주가 선물은 상승 하락정판 제도에 있어서 그 특별한 규정이 있다. CICC 의 거래규칙에 따르면 일반적으로 주가선물의 상승폭은 전거래일 결산가의 10% 로 제한되고, 상장일분기와 월간계약의 상승폭은 기준가의 20% 로 제한된다. 마지막 거래일에는 주가 선물 계약의 가격 변동을 위한 여유 공간이 충분하기 위해 상승과 하락의 폭이 정상 상황의 두 배, 즉 20% 로 조정된다. 이것은 상품 선물과 다르다.

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창고 보유 한도 제도, 대창고 보고 제도, 위험 힌트 제도를 왜 제정해야 합니까?

창고 보유 한도제도는 거래소가 시장 위험이 소수의 거래자에게 과도하게 집중되는 것을 막기 위해 시장 조작을 막기 위해 투자자가 창고를 보유하는 제도다. 창고 할당량 조항은 또한 시장 위험의 과도한 집중을 방지 할 수 있습니다. 그렇지 않으면, 시장이 급격하게 변동하면, 소수의 큰 사람들이 막대한 손실을 감당할 수 없을 때, 대규모 교부 위약 위험을 초래하고, 위험을 전체 시장으로 확산시켜 시장 붕괴를 초래할 수 있다.

보유 한도는 선물회사나 고객이 거래소의 규정에 따라 일방적으로 계산한 한 계약이 보유할 수 있는 최대 보유 수량을 말합니다.

거래소의 선물회사와 고객에 대한 주가 선물 계약 보유 한도에 대한 구체적인 규정은 다음과 같습니다.

1. 한 계약에는 각 고객 번호의 일방적인 포지션에 절대량 제한이 있으며, 보유 한도는 100 손입니다.

2. 총 일방적 소지창고가 65438+ 만 이상인 계약은 거래소 회원들이 일방적으로 창고를 보유하는 것은 이 계약의 총 일방적 소지량의 25% 를 초과할 수 없다.

그러나 거래소 회원 또는 헤지액을 승인한 고객의 창고는 상술한 규정에 의해 제한되지 않습니다.

투자자가 창고 보유 한도에 도달하거나 초과될 경우, 같은 방향으로 창고를 추가할 수 없으며, 창고 한도를 초과하는 창고는 CICC 가 제정한 대규모 창고 신고 제도와 강제 평창 제도에 따라 제때에 처리해야 한다.

일부 대형 기관 투자자들은 머리를 쓸 수 있다. 그들이 몇 개의 선물회사에 계좌를 개설하면 상술한 창고 제한을 돌파할 수 없습니까? 이런 방법은 성공할 수 없다. 선물 시장의 모든 거래자는 거래소에 유일하게 상응하는 거래 코드를 수여받았기 때문이다. 거래 코드는 고객이 선물 거래를 하는 전용 코드이며 주식 시장의 주주 코드와 유사합니다. 1 호 1 호 제도는 투자자 계좌 개설의 진실성을 보장하고, 거래소가 투자자의 거래와 창고 보유 상황을 파악하고, 선물회사와 투자자의 위험을 효과적으로 관리하며, 1 가구 다야드, 분창의 혼란을 피하고, 시장의 원활한 운영을 보장하는 데 더욱 유리하다. 거래 코드는 회원 번호와 고객 번호로 구성되며 *** 12 자리 번호가 있습니다. 처음 네 자리는 회원번호이고, 마지막 여덟 자리는 고객번호입니다. 투자자가 선물회사에 계좌를 개설할 때 받는 거래 코드는 다르다. 선물회사마다 회원 번호가 다르기 때문에 마지막 8 자리는 같습니다. 따라서, 마지막 8 개의 코드가 같은 고객이 주가 지수 선물을 거래하는 선물회사가 어떤 선물회사든, 한 계약의 총보유고가 100 의 한도를 초과하면, 여분의 소지는 거래할 수 없다.

상황

투자자가 A 선물회사에 계좌를 개설한 후 선물회사는 계좌 개설 자료를 중국 선물보증금 감시센터 유한회사의 통일계좌 개설 시스템에 입력해 선물거래소에 거래 코드를 신청했다. 그가 주가 선물 거래 코드 00250000 1535 를 받았다고 가정해 봅시다. 얼마 지나지 않아 그는 우한 B 선물회사에 계좌를 개설하고, B 선물회사는 그 계좌 정보를 중국 선물보증금 감시센터 유한회사의 통일계좌 개설 시스템에 입력하고 선물거래소에 거래 코드를 신청했습니다. 그래서 그는 또 다른 거래 코드 0080001535 를 받았습니다. 두 코드의 처음 4 자리는 다르고 마지막 8 자리는 같다는 점에 유의하십시오. 어느 날 이 투자자는 온라인 거래를 통해 A 사에서 80 수 주가 선물 IF 1206 계약을 매입한 후 B 회사에서 30 수 같은 계약을 매입할 예정이다 ..' 30 수 매입' 을 초래한 거래표는 입력 후 거래할 수 없다. 거래소의 거래 시스템 소프트웨어는 100 손의 최고가격 절차를 가지고 있어 투자자의 해당 거래 코드를 자동으로 따르며, 코드가 100 손의 최고가격을 초과한 후 거래 지시를 거부한다.

CICC 는 대규모 창고 보고 시스템을 구현함으로써 대규모 창고 투자자를 중점적으로 모니터링하고, 창고 보유 추세와 의도를 이해하며, 시장 위험을 효과적으로 예방하는 데 긍정적인 역할을 할 수 있습니다.

위험 경고 시스템은 CICC 가 필요하다고 판단될 때 선물 회사와 기관 투자자들에게 상황 보고, 대화 알림, 서면 경고, 공개 비난, 위험 경고 공고 발표 등 하나 이상의 조치를 취하거나 동시에 취할 수 있다는 것을 의미합니다. 이 제도는 주로 선물회사와 기관투자자들의 나쁜 거래행위를 겨냥한 것이다.

중소 산가구에게는 자금력이 제한되어 있기 때문에 창고 보유 수량이 한계에 도달할 수 있다는 걱정은 하지 않아도 된다. 창고 한도 제도, 대량창고 신고제도, 위험경보제도는 분명히 대형 기관 고객을 겨냥한 것으로 중소 산가구에 보호 작용을 한다.