주식과 선물은 어떻게 헤지합니까?

1. 헤지 방법에는 크게 두 가지가 있습니다: 매매 (판매) 헤지와 구매 (구매) 헤지. 구체적인 작동 방법은 다음과 같습니다.

(1), 판매 헤지는 미래 주식 포트폴리오 가격 하락을 보호하는 데 사용됩니다. 이런 헤징하에, 헤징자는 선물계약을 팔아서 미래의 현금 판매 가격을 고정할 수 있고, 가격 위험을 주식조합의 보유자에서 선물계약의 구매자로 이전할 수 있다. 매각 헤지의 한 가지 경우는 투자자들이 주식시장이 하락할 것으로 예상하지만 보유 주식의 매각은 소홀히 한다는 것이다. 그들은 주가 지수 선물을 공매하여 주식 보유의 예상 손실을 메울 수 있다.

(2) 구매 헤징은 주식 포트폴리오의 미래 가격 변화를 보호하는 데 사용됩니다. 이런 헤징하에서, 헤징자는 선물계약을 매입한다. 예를 들어 펀드 매니저는 시장이 오를 것으로 예상하기 때문에 주식을 매입하고 싶다. 그러나 만약 주식을 사는 데 쓰이는 자금이 바로 도착하지 못한다면, 그는 선물지수를 살 수 있고, 자금이 충분할 때, 그는 선물을 팔아 주식을 사고, 선물수익은 고가로 주식을 사는 비용을 상쇄할 수 있다.

헤지의 개념:

헤지는 선물을 이용하여 투자자 주식 포트폴리오의 가치를 고정한다. 포트폴리오의 주가가 가격 변화에 따라 오르거나 하락하면 한 투자자의 손실은 다른 투자자의 이익에 의해 헤지될 수 있다. 만약 수익과 손실이 같다면, 이런 헤징은 완전한 헤징이라고 한다. 주가 지수 선물 시장에서는 완전한 헤지가 무위험 수익을 가져올 수 있다.

참고: 헤지는 그렇게 간단하지 않습니다. 완전한 헤지를 실현하기 위해서는 보유 주식의 수익률이 주가 선물 계약의 수익률과 완전히 같아야 한다.