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탄소 금융 시장 상황
사실 BlueNext 가 설립되기 전,' 교토 의정서' 가 발효되기 전에도 지역적' 탄소 시장' 이 이미 운영되기 시작했고, 이산화탄소 배출권도 이미 많은 거래소에 진입했다. 현재 이산화탄소 배출을 줄이기 위한 EU 배출거래기구 (EU ETS) 가 3 년 동안 원활히 운영되고 있다. 유럽 기후거래소, Nordpool, Powernext, 유럽 에너지거래소가 모두 탄소 거래에 참여해 유럽연합의 탄소 거래량과 거래액이 모두 세계 1 위를 차지했다. 이 가운데 유럽 기후거래소는 이산화탄소 배출권 거래를 전문으로 하고 있으며 이산화탄소는 화석연료의 파생물이기 때문에 다른 유럽 이산화탄소 배출권 계약은 대부분 기존 에너지 거래소에 상장돼 이산화탄소 배출권 거래권 차익 거래를 통해 객관적으로 이산화탄소 배출권 거래량의 성장을 촉진하고자 한다.
게다가 캐나다 싱가포르 도쿄도 이산화탄소 배출권 거래 메커니즘을 잇달아 설립했다. 아시아에서, 탄소거래소는 전자거래시스템을 통해 청결 발전 프로젝트에 의해 발생하는 인증 감축량을 매매한다. 교토 의정서의 체결이 이산화탄소에 가격을 붙이는 것과 같다면, 다른 유형의 거래소에 상장하면 이산화탄소 배출권이 시장화의 첫걸음을 내딛게 된다.
유럽 기후거래소를 예로 들어 보겠습니다. 유럽연합은 각 회원국이 매년 이산화탄소의 가능한 배출량 ('교토 의정서' 에 규정된 배출 기준과 일치) 을 예약한 후, 정부는 배출총량에 따라 기업에' EU 탄소배출쿼터 (EUA)' 라는 이산화탄소 배출권을 분배한다. 각 할당량은 기업이 1 톤의 이산화탄소를 배출할 수 있도록 허용한다. 만약 기업이 기한 내에 할당량을 다 쓰지 않았다면, 차익 거래를' 판매' 할 수 있다. 기업의 배출량이 할당된 할당량을 초과하면 탄소거래소를 통해 할당량을 다 쓰지 않은 기업으로부터 할당량을 구입해야 한다. 은행의 부기 방식과 마찬가지로 할당량은 전자계좌를 통해 기업이나 국가 간에 자유롭게 이동할 수 있다. BlueNext 의 기본 기능은 동일하지만, 거래된 상품이 유엔이 배정한 배출량 (AAU) 이 되었다는 점을 제외하면 동일합니다.
이러한 기본적인 거래 방식 외에도 유럽 기후거래소는 2005 년 4 월 유럽연합 탄소배출할당액과 연계된 선물을 내놓은 뒤 옵션 거래를 내놓아 이산화탄소 배출권을 콩 석유 등 대종 상품처럼 자유롭게 유통할 수 있게 했다. 탄소거래의 금융 파생물을 풍부하게 하고 객관적으로 탄소시장의 유동성을 높였다. 2007 년 9 월에는 인증 감축량과 연결된 선물과 옵션 제품도 출시되었다. 교역품의 풍부함으로 유럽 기후거래소의 거래액과 거래액이 해마다 꾸준히 증가하였다. 2005 년 유럽 기후거래소에서 거래된 이산화탄소 배출량은 2 억 7 천만 톤을 넘어 50 억 유로에 달했다. 2006 년 거래량이 8 억 톤으로 올라 거래액이 6543.8+00 억 유로를 넘어섰다. 2007 년에는 654.38+0.5 억 톤으로 매출이 200 억 유로에 육박했다. 이산화탄소 배출권 상품 속성이 지속적으로 강화되고 시장이 성숙해짐에 따라 점점 더 많은 금융기관들이 탄소 시장의 기회를 보고 있다. 제지, 금속, 열, 정유 및 에너지 집약적 업계의 12000 개 기업 외에도 투자은행, 헤지펀드, 사모펀드, 증권사 등 금융기관들도 탄소 시장에서 다양한 역할을 하고 있다.
처음에는 금융기관이 기업 탄소 거래의 중개자로 1% 보다 약간 높은 수수료를 벌었다. 또 일부 펀드는 이산화탄소 배출권의 절상 잠재력에 직접 투자한다. 유럽연합의 탄소 배출 할당량은 2004 년 2 월 9 유로에서 2006 년 4 월 최고 32 유로로 상승했다. 중간에 큰 충격을 받았지만 2004 년 6 월 250% 성장률로 펀드도 단맛을 맛보게 됐다.
금융기관의 참여로 탄소 시장 용량이 확대되고 유동성이 향상되며 시장이 더욱 투명해졌다. 성숙한 시장은 오히려 더 많은 기업, 금융기관, 심지어 개인투자자들을 끌어들이고 있으며, 형태도 더욱 다양해지고 있다. 끊임없이 발전하는 이산화탄소 배출권 도매시장은 민간 투자자들의 이산화탄소 배출권 소매제품에 대한 흥미를 급격히 증가시켰다. 2006 년 6 월 5438- 10 월, 바클레이 자본은 표준화된 장외 인증 배출 감축 선물 계약을 최초로 내놓았다. 2007 년 ABN Amro 와 드레스덴 은행은 EU 탄소 쿼터 선물을 추적하는 소매 상품을 출시했다.
투자 은행은 단순한 거래 할당액과 금융 소매 제품 설계 외에도 탄소 시장에 보다 직접적인 방식으로 참여하고 있습니다. 2006 년 6 월, 모건스탠리는 탄소 시장에 30 억 달러를 투자할 것이라고 발표했다. 2007 년 3 월, 미국 마이애미에서 참여한 탄소 배출 감축 프로그램 개발업자들은 청결 발전 매커니즘 배출 감축 프로젝트에 간접적으로 참여했다. 8 월에 탄소은행을 설립하여 기업의 배출 감축을 위한 자문과 융자 서비스를 제공하였다. 가스 배출 관리는 이미 유럽 금융 서비스업이 가장 빠르게 성장하는 업무 중 하나가 되었으며, 각종 기관들이 서로 다투어 채용하고 있다. 탄소 시장에서의 금융 기관의 역할 진화에서 그 관심사가 초기 할당량 기반 배출거래에서 배출 감축 프로젝트에 대한 융자로 바뀌었다는 것을 쉽게 알 수 있습니다. 탄소 배출거래가 한창이고 탄소 금융 파생물이 끊임없이 등장하면서' 탄소 자산' 으로 불리는 배출 감축 프로젝트가 헤지펀드와 사모펀드가 쫓는 핫스팟이 되고 있다. 투자자들은 종종 사모 지분의 형태로 초기의 각종 배출 감축 프로젝트에 개입하여 높은 위험을 감수하고 높은 수익을 기대하고 있다.
교토 의정서' 의 틀 아래 청결 발전 메커니즘에 따르면 선진국은 자금과 기술을 제공하여 개발도상국에서 풍력발전, 태양열 발전 등 배출 감축 프로젝트를 저비용으로 개발하고, 그에 따른' 인증 감축 배출량' 으로 약속된 온실가스 배출량을 상쇄한다. 합동 집행 매커니즘의 운영은 기본적으로 동일하지만, 배출 감축 프로젝트는 대부분 동유럽과 구소련 국가에 설립된다. 경제적 관점에서 볼 때, 청결 발전 메커니즘과 공동 집행 메커니즘은 선진국의 배출 감축 비용을 효과적으로 절감하고, 환경적 관점에서 볼 때 온실가스를 줄이고 환경을 보호하는 최종 목표를 달성할 뿐만 아니라 개발도상국의 지속 가능한 발전에 기여하였다. 이런' 윈윈' 과' 다승' 의 협력 모델은 각 방면에서 인정을 받았다. 유엔 환경계획서의 통계에 따르면 청결발전 메커니즘은 시행 이후 매달 발생하는 인증 감축량이 꾸준히 증가하고 있다.
선진국의 기업에게 개발도상국의 배출 감축 비용은 중국보다 낮지만 건설주기가 길고 신청 절차가 복잡하며 프로젝트 초기 불확실성이 크기 때문에 완제품이나 반제품 탄소 자산을 구입하는 경향이 있어 자금 투입 주기가 단축된다. 펀드의 경우,' 탄소 자산' 자체는 전통적인 벤처 투자나 사모 지분 투자 프로젝트처럼 수익을 창출할 수 있다. 한편, 프로젝트가 완료된 후 실현될 수 있는 감축은 2 차 시장에서 수요가 있는 기업에 판매할 수 있어 다시 이윤을 창출할 수 있다. 따라서 탄소 시장의 유동성이 강화되고 가격 변동이 안정될 때,' 탄소 자산' 의 이중수익 모델은 자연스럽게 펀드의 주목을 받고 있다. 또한' 탄소 자산' 의 가치는 전통적인 주식 및 채권 시장과 거의 무관하며 비에너지 상품 시장과는 관계가 없기 때문에 펀드도 이를 사용하여 기존 투자의 위험을 헤지할 수 있습니다.
2000 년 세계은행은 최초의 탄소 프로토타입 펀드 투자 감축 프로젝트를 발표했고, * * * 6543.8 달러+0 억 8 천만 달러를 모금했다. 프랑스 Caisse des Dépots 은행 기후부에 따르면 2003 년 이후 유사한 펀드의 수는 매년 10 으로 증가했다. 세계은행과 세계 각국 정부가 연합하여 많은 기금을 발기했다. 민간 투자 회사인 MissionPoint 가 2006 년 6 월 5438+2 월 발표한 첫 번째 탄소기금은 12 주 동안 3 억 3 천 5 백만 달러의 모금 목표를 달성했습니다. 2007 년 6 월 5438+065438+ 10 월 현재 탄소 자산 투자에 주력하는 기금은 58 마리에 달하며 70 억 유로가 넘는다. 그럼에도 불구하고 프로젝트의 공급은 여전히 각종 투자 수요를 충족시킬 수 없고, 모금자금은 절반에 불과하다.
이 기금의 자금원도 탄소 거래, 특히 탄소 자산이 사모의 관심을 받고 있다는 것을 설명할 수 있다. 프랑스 Caisse des Dépots 은행 기후부에 따르면 2004 년 말까지 정부기관이나 단체 (예: 세계은행 기금) 가 투자한 배출 감축 프로젝트는 전체 프로젝트의 절반 이상을 차지하고 있다. 정책 불확실성을 우려하는 민간 자본은 일반적으로 이런 펀드에 소규모로 참여해 이른바 공적-민간 혼합을 형성한다. 하지만 2004 년 말 러시아가' 교토 의정서' 를 비준하면서 정책장애가 더욱 제거되면서 민간 자본이 대거 배출 감축 사업에 투자하기 시작했다. 2005 년 4 월 유럽 최초의 민간 자본으로 구성된 유럽 탄소기금은 65438+4200 만 유로의 14 개 금융투자기관을 모금했다. 같은 해 말 민간 자본이 배출 감축 프로젝트에 투자한 총액은 이미 정부 기관이 주도하는 자본을 완전히 넘어섰다. 2007 년에는 민간 자본이 주도하는 펀드 수도 후자를 넘어섰다. 민간 자본의 적극적인 참여는 전체 탄소 시장의 흐름을 가속화하고 시장 용량을 확대하며 탄소 시장을 더욱 성숙시켰다.