차익 거래란 무엇이며 차익 거래 없음 가격 책정 원칙을 이해하는 방법은 무엇입니까?

차익거래는 '이자차익거래'라고도 합니다.

두 가지 주요 형태가 있습니다:

(1) 비표지 차익거래. 즉, 양국 자본시장의 금리차를 이용하여 저금리 시장에서 고금리 시장으로 단기자금을 이동시켜 금리차를 얻는 것이다.

(2) 차익거래를 커버합니다. 즉, 차익거래자는 A지점에서 B지점으로 단기자금을 이체하면서 환율변동의 위험을 피하기 위해 외환선도거래를 이용한다.

차익거래 활동은 다양한 자본 시장의 수요와 공급 관계를 변화시키고, 다양한 장소에서 단기 자금의 이자율을 일관되게 만들고, 통화의 최근 환율과 선물 환율 간의 차이를 좁히고, 자본시장과 외환간 금리차이를 창출합니다. 시장의 환율차이가 균형을 이루어 국제금융시장의 통합을 객관적으로 강화합니다.

차익거래 가격 N 자산과 K 요소가 있는 시장의 경우 보안 포트폴리오가 특정 요소에 대한 단위 민감도를 갖고 다른 요소에 대한 민감도가 0인 보안 포트폴리오가 있는 경우 보안 포트폴리오입니다. 순수 팩터 포트폴리오라고 합니다. rf는 무위험 수익률, λ, 민감도 단위당 팩터의 기대 수익률 프리미엄입니다.

추가 정보:

차익거래 가격 이론 가정:

1. 투자자는 동일한 투자 철학을 가지고 있습니다.

2. 불만족스럽고 효용을 극대화해야 합니다.

3. 시장은 완성되었습니다.

자본 자산 가격 책정 모델과 달리 차익 가격 책정 이론에는 다음과 같은 가정이 없습니다:

1. 단일 투자 기간;

2. ;

3. 투자자는 위험 없는 이자율로 자유롭게 차입할 수 있습니다.

4. 투자자는 수익률의 평균과 분산을 기준으로 투자 포트폴리오를 선택합니다.

바이두 백과사전-차익거래 가격 이론