기간 간 차익 거래에는 어떤 분류가 있습니까?

기간 간 차익 거래는 운영 방향에 따라 소 가격차 (다두차익) 와 곰 시장 차익 (공차익) 으로 나눌 수 있지만, 어떤 운영 모델을 사용하든 그 본질은 서로 다른 교부기간의 계약, 즉 매입 가치가 과소평가된 계약을 동시에 매입하고, 동시에 가치가 과대평가된 계약을 판매하는 것이다.

황소 시장의 기간 간 차익 거래, 가격 차이의 관점에서 볼 때, 소 가격 차이의 투자자는 주식 시장을 보고 납품 기간이 긴 주가 선물 계약의 상승폭이 최근 달 계약의 상승폭 (그림 1 중간 화살표 2, 3, 6, 8, 9 가 가리키는 점) 보다 클 것이라고 생각한다. 이에 따라 소산한 투자자들은 최근 주가 선물을 팔면서 장기 주가 선물을 매입한다.

예를 들어, 3 월에 납품된 항생지수 선물의 현재 가격이 1.57 만점이고, 4 월에 납품된 항생지수 선물의 현재 가격은 1.59 만점이고, 가격차는 200 점이라고 가정합니다. 한 투자자가 최근 한 달 동안 주식시장을 보면 3 월과 4 월 계약의 스프레드가 증가할 것으로 판단되면, 그는 3 월 계약을 매각하고 4 월 계약을 매입할 수 있다. 3 월 계약이 만료되기 전에 주식시장이 정말 올랐다. 3 월 계약 가격은 16300 포인트이고 4 월 계약 가격은 16700 포인트로 변경되고 스프레드는 400 포인트로 확대됩니다. 표 1 전체 차익 거래 과정에서 투자자의 이익을 보여줍니다. 이 부분의 수익을 현금으로 바꾸고자 하는 중재원은 16300 시에 3 월 계약을 매입하고 16700 시에 4 월 계약을 팔아 평창을 실현할 수 있다.

차익자의 판단이 잘못되면 실제 주식시장은 반락하지 않는다. 예를 들어 3 월 계약가격은 15600 시, 4 월 계약가격은 15700 시, 소산은 손실을 입는다. 기간 간 차익이 수익을 얻을 수 있는지 여부는 투자자의 판단 (주가 동향에 대한 판단, 계약가치가 과소평가되었는지 여부에 대한 판단) 이 정확한지 여부에 달려 있다. 만약 차익 거래자의 판단이 틀렸다면, 그것은 여전히 존재할 수 있다. 차익 거래? 이 과정에서 손실을 입었다. 하지만 주식 시세에 대한 판단에 직접적으로 투기하는 것과는 달리, 기간 간 차익 거래의 위험은 훨씬 적다. 왜냐하면 실제로 가격차를 투자하고 있기 때문이다.

차익 거래 구입 및 차익 거래 판매

기간 간 차익 거래는 매매 방식에 따라 두 가지로 나눌 수 있다.

첫째, 차익 거래를 구입하십시오. 투자자가 서로 다른 배달 월의 선물 계약 스프레드가 확대될 것으로 예상한다면, 차익 거래자는 가격이 높은 계약을 매입하고 가격이 낮은 계약을 판매할 수 있습니다.

두 번째는 차익 거래를 판매하는 것입니다. 투자자가 서로 다른 배달 달의 선물 계약 가격 차이가 좁을 것으로 예상한다면, 차익 거래자는 가격이 높은 계약을 팔고, 가격이 낮은 계약을 매입할 수 있다.

교차 상품 헤징 이익, 교차 납품 월 헤징 이익 및 교차 거래소 헤징 이익

교차 기간 차익 거래는 내용에 따라 교차 상품 헤지 이익, 교차 납품 월간 헤지 이익 및 교차 거래소 헤징 이익으로 나눌 수 있습니다.

교차 상품 헤징 이익: 지정된 배달 월에 상품 선물 계약을 구입하고 동일한 배달 월을 판매하지만 다른 상품에 대한 선물 계약을 판매합니다. 7 월 밀 매입, 7 월 옥수수 판매와 같은 상품 시장을 넘나들며 이윤을 헤지했다고 합니다.

교차 배달 월 헤지 이익: 한 배달 월에 지정된 상품 선물 계약을 구입하고 동일한 거래소에서 동일한 상품을 판매하지만 다른 배달 월에 동일한 상품을 판매하는 선물 계약. 같은 거래소에서 7 월에 밀을 매입하면 65438+2 월에 밀을 파는 것과 같은 시익이라고도 한다.

교차 거래소 헤징이익: 한 거래소에서 지정된 교부월의 선물계약을 팔고, 다른 거래소에서 같은 교부월의 유사 상품의 선물계약을 매입한다. 시카고 선물거래소에서 65438+2 월 밀 선물 판매, 캔자스시티 선물거래소에서 65438+2 월 밀 선물 매입과 같은 두 시장의 가격차를 이용한다.