상하이 50etf 옵션이 주가 선물과 같은가요?

옵션은 선물 기반 파생 금융 상품입니다. 미래의 일정 기간 동안의 매매권을 가리킨다. 구매자가 미래 일정 기간 (미국식 옵션 참조) 또는 일정 날짜 (유럽식 옵션 참조) 내에 예정된 가격 (이행가격 참조) 으로 판매자에게 일정 수량의 특정 표지물을 매매할 권리가 있지만 매매 의무는 없다.

선물과 옵션의 차이

(a) 주제가 다르다

선물거래의 표지물은 상품이나 선물계약이고, 옵션거래의 표지물은 상품이나 선물계약을 매매할 수 있는 옵션권이다.

(b) 투자자의 권리와 의무의 대칭성은 다르다

옵션은 일방 계약이며, 옵션 구매자는 보험료를 지불한 후 옵션 계약을 이행하거나 이행할 권리가 있으며, 의무를 질 필요가 없습니다. 선물계약은 쌍방 모두 선물계약을 만료할 의무가 있는 양방향 계약이다. 만약 실제 교부를 원하지 않는다면, 반드시 유효기간 내에 헤지해야 한다.

(c) 다른 성과 보증

선물 계약의 매매 쌍방은 반드시 일정 금액의 이행 보증금을 지불해야 한다. 옵션 거래에서 구매자는 성과 보증금을 납부할 필요가 없고, 판매자에게 성과 보증금을 납부할 것을 요구하며, 이는 그가 그에 상응하는 재력이 옵션 계약을 이행한다는 것을 보여준다.

(d) 다른 현금 흐름

옵션 거래에서 구매자는 판매자에게 보험료를 지불해야 하는데, 보험료는 옵션 가격이며, 거래되는 상품 또는 선물 계약 가격의 약 5% ~10% 입니다. 옵션 계약은 유통될 수 있으며, 그 보험료는 거래상품이나 선물계약의 시장 가격 변화에 따라 달라질 수 있다. 선물 거래에서 매매 쌍방은 모두 선물계약액면가 5 ~10% 의 초기 보증금을 납부해야 하며, 거래 기간에는 가격 변화에 따라 적자측에 추가 보증금을 부과해야 한다. 영리측은 초과보증금을 인출할 수 있다.

(e) 이익과 손실의 특성이 다르다.

옵션 구매자의 수익은 시장 가격의 변화에 따라 변동하며, 고정되지 않으며, 그 손실은 옵션 구매에 대한 보험료로 제한됩니다. 판매자의 수익은 단지 판매 옵션의 보험료일 뿐이지만, 그 손실은 고정되어 있지 않다. 선물 거래 쌍방은 모두 무한한 이윤과 끝없는 적자에 직면해 있다.

(6) 헤지의 역할과 효과는 다르다.

선물 헷지는 선물에 관한 것이 아니라 선물계약에 관한 기초금융수단의 실물 (현물) 이다. 선물과 현물 가격의 운동 방향은 결국 수렴할 것이기 때문에, 헤지는 현물 가격과 한계 이윤을 보호하는 효과를 얻을 수 있다. 옵션도 기간보증할 수 있는데, 바이어에게 있어서, 설령 그가 이행을 포기한다 해도, 단지 보험료를 잃고, 그의 구매자금의 가치를 보호했을 뿐이다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 옵션명언) 판매자에게 상품은 원가대로 팔거나 보험료도 보장된다.