주가 지수 선물에 관한 질문

주가 지수 선물의 전체 이름은 주가 지수 선물로, 주식 시장의 가격지수를 교역 대상으로 한다. 주가 선물의 시장 참가자들을 보면 주가 선물은 주로 세 가지 주요 기능, 즉 헤지, 차익 거래, 투기가 있다.

주가 선물은 금융 선물의 최신 품종이자 1980 년대 금융 혁신 과정에서 가장 중요하고 성공적인 금융 수단 중 하나이다. 현재 주가 선물은 이미 세계 주요 금융 선물 시장에서 가장 활발한 선물 품종 중 하나가 되었다.

계약 승수

주가 선물의 계약가치는 일정한 화폐량과 표지지수의 곱으로 표현된다. 주가 지수 선물의 각 지점은 계약 승수라고 하는 고정 화폐량을 나타냅니다.

수량이 고정되어 있기 때문에 선물 시장은 기본 계약 지수의 포인트 수를 기준으로 선물 계약의 가격을 제시합니다. 공식 정보에 따르면, 상하이와 심천 300 지수 선물 계약 승수는 잠정적으로 300 위안/포인트로 정해졌다. 상하이와 심천 300 지수가 현재 1350 점이라고 가정하면, 상하이와 심천 300 지수 선물 1350 점이 바로 그 순간의 가격이다. 그런 다음 상하이와 심천 300 지수 선물 계약의 가치는 1350× 300 = 405000 위안입니다. 지수가 10 포인트 상승하면 선물 계약의 가치는 3000 위안 증가할 것이다.

최소 변형 단위

최소 변형 단위 (즉, 단위) 는 일반적으로 점으로 표현되며, 최소 변형 단위의 통화 형식은 최소 변형 단위에 계약 승수를 곱하여 얻을 수 있습니다. 최소 변화 단위는 시장 거래의 활약도에 중요한 영향을 미친다. 변경 단위가 너무 크면 투자자의 적극성을 꺾을 수 있다. 최소 변화 단위를 결정하는 원칙은 주로 시장 거래의 활성화를 보장하면서 거래 비용을 낮추는 것이다.

상하이와 심천 300 지수 선물의 최소 변동 단위는 0. 1 포인트입니다. 포인트 당 300 위안으로 계산하면 최저 가격 변동은 계약가치 변동의 30 위안에 해당한다.

보증금

보증금은 결제기관이 거래자에게 계약을 구매할 때 지불해야 하는 자금의 일부로서 지수 선물거래자가 위약되는 것을 방지한다.

성격에 따라 초기 보증금과 추가 보증금으로 나눌 수 있습니다.

보증금의 높낮이가 주가 선물의 지렛대 효과를 결정할 것이다. 보증금 수준이 너무 높으면 시장의 거래량을 억제하고 보증금 수준이 너무 낮으면 과도한 투기와 시장 위험 증가로 이어질 수 있다.

현재, 상하이와 심천 300 지수 선물을 설계하는 거래소가 받는 보증금 수준은 계약가치의 8% 이다.

현재 상하이와 심천 300 의 지수가 1.350 점이라고 가정하면, 투자자가 1 주가 선물에 대해 납부해야 할 보증금은 1.350×300×0.8 = 3.24 입니다 손실이 발생하면 고객은 손실로 인한 마진 격차를 메우기 위해 수시로 추가 자금을 마련할 준비를 해야 한다.

주가 지수 선물의 특성을 좀 더 직관적으로 이해하기 위해, 우리는 한 투자자가 65438+ 만원자금을 가지고 654.38+0.350 포인트 가격으로 654.38+0 수주가 선물 계약을 매입했다고 가정한다. 이때 투자자들은 보증금 32.400 원을 지불해야 한다. 상하이와 심천 300 지수가 이날 120 포인트 하락하고 고객이 첫날 36,000 위안을 잃으면 고객의 장부 지분은 64,000 위안으로 남는다. 다음날 계속 하락한다면 120 시, 고객의 장부 지분은 여전히 28,000 위안이다. 이때 고객 자금이 보증금을 지불하기에 부족하고, 선물 매니지먼트사는 3 일째 개장하기 전에 보증금을 추가하라고 요구할 것이다. 그렇지 않으면 다음 날 개장한 후 강제 평창을 채택할 것이다.

우리는 셋째 날 고객 추가보증금이 실패했다고 가정했지만, 주가 선물가격이 개장한 후 폭등했다 10 시, 개판 1000 시, 선물회사는 1000 시에 창고를 강행했다. 28,000 원을 기초로 고객의 장부 지분 손실 10× 300 = 3000 원, 계좌 권익은 2000 원으로 떨어졌다. 지수의 하락폭으로 볼 때, 지수는 18.5% 에 불과했지만, 고객의 자금권익은 76% 하락하여 지수 하락폭의 4 배에 달했다.

거래 비용

선물 매매 계약으로 인한 비용은 자동으로 고객 계좌에서 공제된다. 발표된 상하이와 심천 300 주가 선물 계약에 따르면 거래 수수료는 미정이다. 증권감독회 관련 규정에 따르면 거래소가 선물계약에서 회원에게 받는 일방거래수수료는 기본적으로 계약액면가의 2 만분의 2 이며, 회원당 일방거래수속은 654.38+ 만액면가 20 원/장입니다. 관례에 따르면 거래소 회원은 선물계약 소지자에게 만분의 3 의 수수료를 더 받을 것으로 예상되며, 한 계약의 거래비용은 거래액의 만분의 5 가 될 것으로 예상된다.

회로 차단기 메커니즘

융해 메커니즘은 주가 선물 시장이 크게 변동할 때 거래소가 위험을 통제하기 위해 취하는 수단이다. 파동이 거래소에서 규정한 융해점에 도달하면 거래소는 일정 기간 동안 거래를 중단한 다음 정상 거래를 시작하고 다음 융해점을 재설정하는 것이다. (존 F. 케네디, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언) 상하이와 심천 300 지수 선물 계약의 융해 가격은 전거래일 결산가의 6% 이다. 시장 가격이 6% 에 도달하고 1 분이 지속되면 융해 메커니즘이 작동한다. 이후 10 분 동안 매매 신고 가격은 6% 이내로 거래가 계속되고 6% 이상의 신고는 거부됩니다. 10 분 후 상승과 하락이 10% 로 확대됩니다.

최종 거래일 거래 시간 및 거래 시간

상하이와 심천 300 지수 선물은 오전 9 시 15 에 개장하여 주식시장보다 15 분 일찍 시작한다. 9: 00 10 부터 9: 00 15 까지 집합 입찰 시간입니다. 오후에는 주식시장보다 15 분 늦게 15 분 늦게, 주식시장보다 15 분 늦게 마감했다. 마지막 거래일 오후 파장할 때, 만기월 계약 마감시간은 주식시장 마감시간과 일치하며 15: 00 이고, 다른 월 계약은 여전히 15: 15 로 마감된다.

배송 및 결제 방법

선물시장은 주식시장을 기초로 한 파생시장이지만 선물시장은 현금교부, 즉 교부할 때 손익만 계산하고 실물은 옮기지 않는다. 선물계약의 교부기간 동안 투자자들은 해당 주식을 매입하거나 투매하여 계약을 이행할 필요가 없어 교부기간 내 주식시장의' 시장 밀집' 현상을 피할 필요가 없다.

주가 선물은 현금 결산을 채택하고, 선물의 규칙에 따라 일일 무부채 결산 제도를 실시한다. 즉, 투자자 계좌의 일일 성과 보증금은 음수가 될 수 없다.

계약 월

상하이와 심천 300 지수 선물은 동시에 4 개월 계약을 상장합니다. 그들은 이달, 다음 달, 그리고 다음 두 분기의 월별 계약이다. 이달 달이 7 월이면 다음 달 계약은 8 월, 분기 월 계약은 9 월과 65438+2 월입니다. IF0607, IF0608, IF0609 및 IF06 12 로 표시됩니다. 여기서 IF 는 계약 코드이고 06 은 2006 년, 07 은 7 월 계약입니다.

최대 보유 한도

기존 계약 설계에 따르면, 단일 투자자는 한 달 계약 일방적인 창고 한도를 2000 개로 정했다. 만약 확실히 헤징이 필요하다면, 초과 전에 거래소에 신청서를 제출하여 승인을 받을 수 있습니다. 그렇지 않으면 거래는 정해진 시간 내에 강제로 창고를 평평하게 할 것입니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 기간명언)

주가 선물의 개념

주가 지수 선물의 전체 이름은 주가 지수 선물로, 주식 시장의 가격지수를 교역 대상으로 한다. 주가 선물의 시장 참가자들을 보면 주가 선물은 주로 세 가지 주요 기능, 즉 헤지, 차익 거래, 투기가 있다.

주가 선물은 금융 선물의 최신 품종이자 1980 년대 금융 혁신 과정에서 가장 중요하고 성공적인 금융 수단 중 하나이다. 현재 주가 선물은 이미 세계 주요 금융 선물 시장에서 가장 활발한 선물 품종 중 하나가 되었다.

계약 승수

주가 선물의 계약가치는 일정한 화폐량과 표지지수의 곱으로 표현된다. 주가 지수 선물의 각 지점은 계약 승수라고 하는 고정 화폐량을 나타냅니다.

수량이 고정되어 있기 때문에 선물 시장은 기본 계약 지수의 포인트 수를 기준으로 선물 계약의 가격을 제시합니다. 공식 정보에 따르면, 상하이와 심천 300 지수 선물 계약 승수는 잠정적으로 300 위안/포인트로 정해졌다. 상하이와 심천 300 지수가 현재 1350 점이라고 가정하면, 상하이와 심천 300 지수 선물 1350 점이 바로 그 순간의 가격이다. 그런 다음 상하이와 심천 300 지수 선물 계약의 가치는 1350× 300 = 405000 위안입니다. 지수가 10 포인트 상승하면 선물 계약의 가치는 3000 위안 증가할 것이다.

최소 변형 단위

최소 변형 단위 (즉, 단위) 는 일반적으로 점으로 표현되며, 최소 변형 단위의 통화 형식은 최소 변형 단위에 계약 승수를 곱하여 얻을 수 있습니다. 최소 변화 단위는 시장 거래의 활약도에 중요한 영향을 미친다. 변경 단위가 너무 크면 투자자의 적극성을 꺾을 수 있다. 최소 변화 단위를 결정하는 원칙은 주로 시장 거래의 활성화를 보장하면서 거래 비용을 낮추는 것이다.

상하이와 심천 300 지수 선물의 최소 변동 단위는 0. 1 포인트입니다. 포인트 당 300 위안으로 계산하면 최저 가격 변동은 계약가치 변동의 30 위안에 해당한다.

보증금

보증금은 결제기관이 거래자에게 계약을 구매할 때 지불해야 하는 자금의 일부로서 지수 선물거래자가 위약되는 것을 방지한다.

성격에 따라 초기 보증금과 추가 보증금으로 나눌 수 있습니다.

보증금의 높낮이가 주가 선물의 지렛대 효과를 결정할 것이다. 보증금 수준이 너무 높으면 시장의 거래량을 억제하고 보증금 수준이 너무 낮으면 과도한 투기와 시장 위험 증가로 이어질 수 있다.

현재, 상하이와 심천 300 지수 선물을 설계하는 거래소가 받는 보증금 수준은 계약가치의 8% 이다.

현재 상하이와 심천 300 의 지수가 1.350 점이라고 가정하면, 투자자가 1 주가 선물에 대해 납부해야 할 보증금은 1.350×300×0.8 = 3.24 입니다 손실이 발생하면 고객은 손실로 인한 마진 격차를 메우기 위해 수시로 추가 자금을 마련할 준비를 해야 한다.

주가 지수 선물의 특성을 좀 더 직관적으로 이해하기 위해, 우리는 한 투자자가 65438+ 만원자금을 가지고 654.38+0.350 포인트 가격으로 654.38+0 수주가 선물 계약을 매입했다고 가정한다. 이때 투자자들은 보증금 32.400 원을 지불해야 한다. 상하이와 심천 300 지수가 이날 120 포인트 하락하고 고객이 첫날 36,000 위안을 잃으면 고객의 장부 지분은 64,000 위안으로 남는다. 다음날 계속 하락한다면 120 시, 고객의 장부 지분은 여전히 28,000 위안이다. 이때 고객 자금이 보증금을 지불하기에 부족하고, 선물 매니지먼트사는 3 일째 개장하기 전에 보증금을 추가하라고 요구할 것이다. 그렇지 않으면 다음 날 개장한 후 강제 평창을 채택할 것이다.

우리는 셋째 날 고객 추가보증금이 실패했다고 가정했지만, 주가 선물가격이 개장한 후 폭등했다 10 시, 개판 1000 시, 선물회사는 1000 시에 창고를 강행했다. 28,000 원을 기초로 고객의 장부 지분 손실 10× 300 = 3000 원, 계좌 권익은 2000 원으로 떨어졌다. 지수의 하락폭으로 볼 때, 지수는 18.5% 에 불과했지만, 고객의 자금권익은 76% 하락하여 지수 하락폭의 4 배에 달했다.

거래 비용

선물 매매 계약으로 인한 비용은 자동으로 고객 계좌에서 공제된다. 발표된 상하이와 심천 300 주가 선물 계약에 따르면 거래 수수료는 미정이다. 증권감독회의 관련 규정에 따르면 거래소가 선물계약에서 회원에게 받는 일방거래수수료는 기본적으로 계약액면가의 2 만분의 2 이며, 회원당 일방거래 수속은 654.38+ 만 액면가에 따라 20 원/장이다. 관례에 따르면 거래소 회원은 선물계약 소지자에게 만분의 3 의 수수료를 더 받을 것으로 예상되며, 한 계약의 거래비용은 거래액의 만분의 5 가 될 것으로 예상된다.

회로 차단기 메커니즘

융해 메커니즘은 주가 선물 시장이 크게 변동할 때 거래소가 위험을 통제하기 위해 취하는 수단이다. 파동이 거래소에서 규정한 융해점에 도달하면 거래소는 일정 기간 동안 거래를 중단한 다음 정상 거래를 시작하고 다음 융해점을 재설정하는 것이다. (존 F. 케네디, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언) 상하이와 심천 300 지수 선물 계약의 융해 가격은 전거래일 결산가의 6% 이다. 시장 가격이 6% 에 도달하고 1 분이 지속되면 융해 메커니즘이 작동한다. 이후 10 분 동안 매매 신고 가격은 6% 이내로 거래가 계속되고 6% 이상의 신고는 거부됩니다. 10 분 후 상승과 하락이 10% 로 확대됩니다.

최종 거래일 거래 시간 및 거래 시간

상하이와 심천 300 지수 선물은 오전 9 시 15 에 개장하여 주식시장보다 15 분 일찍 시작한다. 9: 00 10 부터 9: 00 15 까지 집합 입찰 시간입니다. 오후에는 주식시장보다 15 분 늦게 15 분 늦게, 주식시장보다 15 분 늦게 마감했다. 마지막 거래일 오후 파장할 때, 만기월 계약 마감시간은 주식시장 마감시간과 일치하며 15: 00 이고, 다른 월 계약은 여전히 15: 15 로 마감된다.

배송 및 결제 방법

선물시장은 주식시장을 기초로 한 파생시장이지만 선물시장은 현금교부, 즉 교부할 때 손익만 계산하고 실물은 옮기지 않는다. 선물계약의 교부기간 동안 투자자들은 해당 주식을 매입하거나 투매하여 계약을 이행할 필요가 없어 교부기간 내 주식시장의' 시장 밀집' 현상을 피할 필요가 없다.

주가 선물은 현금 결산을 채택하고, 선물의 규칙에 따라 일일 무부채 결산 제도를 실시한다. 즉, 투자자 계좌의 일일 성과 보증금은 음수가 될 수 없다.

계약 월

상하이와 심천 300 지수 선물은 동시에 4 개월 계약을 상장합니다. 그들은 이달, 다음 달, 그리고 다음 두 분기의 월별 계약이다. 이달 달이 7 월이면 다음 달 계약은 8 월, 분기 월 계약은 9 월과 65438+2 월입니다. IF0607, IF0608, IF0609 및 IF06 12 로 표시됩니다. 여기서 IF 는 계약 코드이고 06 은 2006 년, 07 은 7 월 계약입니다.

최대 보유 한도

기존 계약 설계에 따르면, 단일 투자자는 한 달 계약 일방적인 창고 한도를 2000 개로 정했다. 만약 확실히 헤징이 필요하다면, 초과 전에 거래소에 신청서를 제출하여 승인을 받을 수 있습니다. 그렇지 않으면 거래는 정해진 시간 내에 강제로 창고를 평평하게 할 것입니다.