선물 시험에서 한 번의 계산에 감사드립니다.

이것은 유럽식 옵션 가격 결정 모델입니다. 그것은 정규 분포 트리입니다. 상승과 하락이 모두 10% 이기 때문에 옵션 가격 계산은 사실상 무위험 자산과 주식수익이 같은 조합을 복제하는 것입니다 (이해하시기 바랍니다). 3 개월 동안 두 가지 가격이 있는데, 36, 44 가 올랐다. 행사 가격이 42 이기 때문에, 너는 36 에서 옵션을 행사하지 않을 것이다. 유일하게 집행할 수 있는 것은 44 입니다. 만약 당신이 44 를 집행한다면, 수익은 2,36 이고 수익은 0 이라면, 주식과 무위험 자산으로 수익이 같은 자산을 복사하기만 하면 됩니다. 그 자산의 가격은 옵션의 가격과 같습니다. (주식에 대한 분석과 옵션의 위험은 동일하기 때문에 옵션을 어떤 주식의 비율로 볼 수 있습니다. 좀 어색하지만 그렇습니다. Hedeg 비율을 계산해야 합니다. 여기는 0.25 입니다. 왜냐하면 당신은 2 위안의 보답이 필요하기 때문입니다. 당신은 단지 25% 의 주식만 사면 됩니다. 주식 수익의 변화는 36 에서 44 로, 8 이고, 옵션 수익의 변화는 2 라면, 주식의 25% 의 변화는 정확히 2 가 아닌가? 그럼 당신은 주식의 25% 를 얼마나 샀습니까? 40x0.25= 10 입니다. 즉, 10 원으로 주식을 사면 옵션과 같은 수익을 얻을 수 있지만, 또 다른 수익인 0 을 복제해야 한다는 점에 유의해야 합니다. 이는 주가가 36 이라는 것을 요구합니다. 만약 당신이 돈을 빌려 산 주식이 정확히 36x0, 25 와 같다면, 당신의 두 가지 수익은 옵션의 수익 (2,0) 과 완전히 같습니다. 이 경우 이자 때문에 갚아야 할 돈의 현재 가치는 36x0.25x( 1/ 1.02) 와 같고, 3 개월 후에는 36x0.25 가 됩니다 이렇게 많은 돈을 빌렸는데 10 원주를 사는 데 얼마예요? 1. 18. 1, 18+차입보증금으로 옵션까지 복사하기만 하면 되기 때문에 당신이 지불해야 할 옵션료입니다. 가장 높을 때, 당신은 단지 1 분기 주식으로 0.25(44-36)=2 의 수익을 얻을 수 있습니다. 최악일 때. 너는 마침 돈을 빌리는 비용을 보충할 수 있다. 36xo.25 와 42 원 옵션이 같지 않나요? 지불 1, 18 과 구매 옵션 간에 차이가 있습니까? 이것은 옵션의 가격입니다. 피곤하지만 사실 설명하기 힘듭니다.