ABS 와 CDO 는 경제학적으로 어떤 차이가 있습니까?

1. 기본 자산 (자산 풀의 자산) 은 다릅니다.

(1)ABS (좁은) 자산 풀은 다음과 같은 부동산 담보를 제외한 채권입니다.

신용카드 미수금, 임대료, 자동차 대출 청구 등.

(2)CDO 의 자산 풀은 주로 다음과 같은 부채 도구입니다.

고수익 채권, 신흥시장 회사채/국가채권, 은행 대출, 좁은 ABS, MBS 등.

2. 채무자의 다른 수:

(1) 전통적인 ABS 에는 최소한 수천 명의 채권자가 있다.

(2)CDO 채권자 수가 약 100~200 명, 심지어 100 명 이하인 경우도 흔하다.

기본 자산의 상관 관계 요구 사항은 다릅니다.

(1) 전통적인 ABS 의 자산은 동질성을 중시하며, 채권의 성질과 만기일이 비슷하며, 심지어 같은 창시자로부터 유래하여 현금 흐름의 형태를 적절히 파악하고자 한다.

(2)2)CDO 의 주장은 이질적이어서 출처가 같을 수 없다. 동시에, 그것들 사이의 연관성이 작을수록 좋다, 위험을 충분히 분산시킬 수 있다.

본질적으로 ABS 와 CDO 는 모두 자산증권화 제품이다.

ABS (AssetBackedSecurities) 는 부동산 담보채권 이외의 자산을 하나의 자산 풀에 모아 발행한 증권이다.

CDO, 즉 담보채무는 새로운 유형의 자산 지원형 증권이다.

담보채무신용과 각종 자산증권화 기술을 바탕으로 채권 대출 등 자산을 재편하고 투자수익과 위험을 재분배해 다양한 투자자의 요구를 충족시키는 혁신적인 파생증권 상품을 말한다.

확장 데이터:

CDO 의 핵심 설계 이념은 등급입니다. 즉, 동일한 모기지 자산 풀에서 다양한 신용 위험 제품을 개발하는 것입니다.

★ senior tranches) ★ mezzanine tranches) ★ equity tranches? 。

각급 제품의 상환 순서는 우선 순위, 중간급, 권익급이다. 즉 담보대출이 위약되어 손실을 초래하면 손실은 먼저 권익급에 의해 흡수되고, 그 다음은 중간급, 마지막은 우선 순위다.

이 중 CDO 를 우선시하는 구매자는 상업은행, 보험회사, 뮤추얼 펀드, 연금 펀드 등 위험도가 낮은 기관 투자자를 포함한다. 중급과 지분급 CDO 구매자는 주로 고위험 고수익을 추구하는 기관투자자 (예: 투자은행, 헤지펀드) 로 이번 위기에서 쓰러진 첫 번째 기관투자자이기도 하다. -응?

참고 자료:

바이두 백과 -CDO

바이두 백과 -ABS