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수학자' 가 월가 정복 | 창장 읽기 303
시몬스는 40 세에 월가로 이사하기 전에 평생 수학 교수였다. 어떤 금융과정도 거치지 않았더라도 Medallion 펀드를 이끌고 66. 1% 의 연평균 수익을 거두며 27 년 연속 버핏과 소로스를 제치고 현대금융사에서 가장 성공한 거래자 중 하나가 됐다.
시몬스의 비밀은 다른 사람들이 여전히 자연과 직감과 같은 구식 방법으로 예측하고 있을 때 데이터 마이닝, 고급 수학, 컴퓨터 모델을 통해 투자하기로 결정했다는 것이다.
그는 투자 분야의 혁명에 불을 붙였다. 20 19 초까지 헤지펀드와 수량화 거래자는 이미 시장 최대 참여자가 되어 거래량의 30% 를 차지하며 산가구와 전통기관 투자자를 훨씬 능가했다. 예전에는 각 대기업의 경영진들이 과학기술 수단과 컴퓨터 모델로 투자하는 것을 하찮게 여겼는데, 지금은 상황이 반전되어 프로그래머들이 관리자의 일자리를 거의 잃었다.
시몬스는 재능, 뇌, 알고리즘을 부로 바꾸는 방법을 찾았다. 오늘 장강공부는 너를 양적투자의 왕 시몬스와 그의 대체 관리 방법에 접근하게 한다.
시장을 정복 한 사람들: 시몬스 전기
저자: [미국] 그레고리 주크만
출판사: zhanlu 문화
출판 연도: 202 1 년 2 월
양적 투자란 무엇입니까?
정량화된 투자는 투자 시 컴퓨터 시스템의 강력한 정보 처리 능력에 의존하는 것으로 이해될 수 있으며, 동시에 수학 모델로 사람을 대체하고 위험을 통제하면서 수익을 최대화할 수 있습니다. 간단히 말해서 기계와 알고리즘으로 사람을 대신하여 투자 결정을 내리는 것입니다.
투자 도해를 정량화하다
월스트리트에는 복잡한 수학적 모델과 알고리즘을 통해 방대한 양의 데이터를 분석하는 신비한 양적 거래 회사가 있어 시장에서 작은 명성을 얻고 있습니다. 이것이 바로' 르네상스 기술' 입니다.
부흥 기술 창업자 제임스 시몬스 (James Simons) 가 관리하는 메달린 펀드 (Medallion Fund) 는 연간 66% 의 초고수익률로 업계 최대 5% 의 수수료, 일일 초고주파 거래 모델을 보유하고 있다. 6543.8+000 억 달러가 넘는 엄청난 이윤으로 투자 분야에서는 버핏, 조지 소로스, 피터 린치, 스티븐 코언, 심지어 루이다리오도 이 기록에 비할 수 없다.
2020 년 시장이 격동하는 상황에서도 메달 기금은 여전히 76% 의 수익률을 얻었다.
각 주요 펀드의 연간 수익은 버핏과 다리오를 훨씬 능가한다.
더욱 신기하게도, 이런 흉악한 부자는 정말 40 대 때 투자권에 가입했고, 같은 기간 버핏, 소로스 등은 이미 월스트리트에서 두각을 나타냈다.
하지만 40 대 이전에 시몬스는 한가하지 않고 수학권에서 투자권과 무관한 전설을 만들었다.
그는 어릴 때부터 수학에 소질이 있었고, 스무 살 때부터 MIT 를 일찍 졸업했다. 스물세 살에 하버드 교수가 되었습니다. 스물여섯 살 때, 그는 정보 분야에 뛰어들어 암호를 해독하는 요원이 되었다 ... 서른 살 때 제임스 시몬스는 뉴욕 주립대 석계 분교의 수학 전공을 자신의 힘으로 되살려 당시 물리학 교수의 양전닝 () 를 알게 되었다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 과학명언) 그의 가장 유명한' 양 밀스 이론' 에도 시몬스의 그림자가 있다.
양전닝 칭화캠퍼스 사무실에 그와 시몬스의 사진이 걸려 있다.
서른여섯 살 때 시몬스는 자신의 이름을 딴' 진 시몬스 이론' 이라는 이론을 가지고 있었다. 37 세의 나이에 그는 수학 분야의 비블런상을 받았다.
Chen Simmons theorem 의 공식은 Simmons 의 사무실에 매달려 있습니다.
이 시점에서 시몬스는 이미 수학 천재가 갖추어야 할 모든 것, 학술적 지위, 자신에게 이름을 붙인 이론을 갖추었다. 그의 학술생활은 절정에 이르렀다.
학계는 누구나 다 알고 있지만, 수학 천재의 돈에 대한 갈망은 결코 만족을 얻지 못했다. 친구의 눈에는 시몬스가 자신의 독특한 부관을 가지고 있다. 그는 사치스러운 물건을 갖고 싶지 않다. 그는 부가 사람들을 독립적이고 영향력 있게 만들 수 있다고 생각한다. 그가 하고 싶은 것은 세상을 바꾸는 것이다.
그래서 시몬스는 다른 산을 오르기로 결정했다.
65438 에서 0978 까지 각종 화폐탄력이 증가하여 금가격에서 벗어나기 시작했고, 파운드도 폭락하기 시작했다. 40 세인 시몬스는 이 시장 기회를 보고 학술권을 떠나 외환거래에 뛰어들어 자신의 투자회사를 설립하기로 공식 결정했다. 그는 Monemetrics 라는 회사를 설립했는데, 이는 앞으로 유명한 헤지펀드 부흥 기술 회사의 전신이다.
그는 롱 아일랜드 북쪽 해안의 한 일반 마을에 회사를 설립하여 월가 투자 이론에 대해 아무것도 모르는 직원들을 고용했다.
당시 투자자들의 사고와는 달리 시몬스는 국방분석연구소에서 코드를 해독할 때 비슷한 전략을 취했다. 그는 수학적 모델로 가격 뒤에 숨겨진 법칙을 발굴할 수 있다고 확신했다. "가격을 모델링할 수 있는 방법이 있을 거야." "
"경영대학원 졸업생을 절대 고용하지 말고 월스트리트 인사도 고용하지 마라." 회사 직원 300 여 명은 거의 수학 물리학 통계 분야의 최고 과학자이다. 시몬스 본인조차도 정식 금융과정을 밟은 적이 없다.
부흥과학기술회사의 전 사무실 근처에 명품 여성복점, 피자 가게, 서시 기차역이 있습니다.
고용인면에서 남달랐을 뿐만 아니라, 시몬스의 관리 스타일도 좀 이상하다. 그의 비결은 완전히 다른 개방문화를 만드는 것이다: 내부는 완전히 투명하고 외부는 완전히 불투명하다.
1 .. 가장 똑똑한 두뇌가 가장 똑똑한 두뇌와 협력하게 하다.
주 회의에서 직원들과 이야기할 때 시몬스는 항상 자신이 항상 따르는 몇 가지 원칙을 강조한다. 이 원칙들 중 상당수는 시몬스가 지난 몇 년간의 업무 경험에서 요약한 것으로, 국방분석연구소에서의 암호 해독 작업, 그리고 나중에 뉴욕 주립대 석계분교에서 걸출한 수학자와 합작한 일을 포함한다. 이제 그는 르네상스 테크놀로지사의 직원들에게 이러한 원칙을 충분히 적용하게 했다.
시몬스가 주창한 핵심 원칙 중 하나는 과학자와 수학자들이 이상적인 결과를 얻기 위해 서로 토론하고 아이디어를 공유해야 한다는 것이다.
이 이치는 자명해 보이지만 당시의 상황으로 볼 때 급진적이라고 할 수 있다. 부흥기술회사에는 초지능 지능을 가진 많은 직원들이 있다. 당신은 그들을' 생활대폭발' 의' 셰어' 라고 상상할 수 있다. 그들은 경력 초기에 성과와 인정을 받았지만, 다른 사람과의 협력이 아니라 개인 연구에만 익숙하다. 사실, 재능 있는 양적 분석가는 다른 사람과 협력하기를 가장 꺼리는 사람일 수 있다. 고전적인 업계 농담: 내성적인 과학자는 당신과 이야기할 때 신발을 쳐다보고, 외향적인 수학자는 신발을 쳐다본다. (조지 버나드 쇼, 자기관리명언)
회사의 비서조차도 소스 코드의 절대 개방에 접근할 수 있다.
일반 무역회사는 연구원과 다른 직원들이 외딴 섬에서 일하도록 하는 경우가 많으며, 때로는 직원들이 서로 경쟁하도록 독려하기도 한다.
그러나 시몬스는 Medal Fund 가 단일 및 통합 거래 시스템을 갖추고 있어 모든 직원들이 수익 창출 알고리즘의 배후에 있는 모든 소스 코드에 액세스할 수 있다는 점에서 다른 접근 방식을 고수했습니다. 이러한 코드는 회사 인트라넷에서 일반 텍스트로 읽을 수 있으며 고위 경영진만 접할 수 있는 구석에 숨겨진 코드는 없습니다. 누구나 코드를 수정하여 거래 시스템을 개선할 수 있습니다.
시몬스는 그의 연구원들이 그들의 개인 프로젝트뿐만 아니라 사상을 교류할 수 있기를 바란다. 한동안 회사 비서조차도 소스 코드에 액세스할 수 있었다. 비록 이것이 불필요하다는 사실이 증명되었음에도 불구하고.
시몬스는 특이한 개방 문화를 창조했다. 직원들은 동료의 사무실을 드나들고, 건의를 하고, 협력을 시작할 수 있다. 좌절이 닥쳤을 때, 그들은 시몬스가 말했듯이, 그들은 어떤 유망한 생각도 낭비하지 않도록 새로운 프로젝트를 시작하는 대신 다른 사람들과 그들의 일을 공유하고 도움을 구하는 경향이 있다. (토마스 A. 에디슨, 실패명언)
보너스는 당신의 상사가 당신을 좋아하는지 아닌지가 아니라 펀드의 성과에 달려 있다.
시몬스가 채택한 급여 설계는 직원들이 회사의 전반적인 성공에 집중할 수 있게 했다. 메달 펀드의 이윤 수준이 일정 기준을 초과한다면, 직원들은 6 개월마다 보너스를 받을 수 있다. 부흥과학기술회사는 상금 지급을 몇 년으로 연기하여 인재를 보유할 것이다.
직원들이 새로운 거래 신호를 발견하든, 데이터 처리를 완료하든, 아니면 다른 더 낮은 임무를 수행하든 간에, 이들 직원들이 눈에 띄면 메달린 펀드가 잘 발전하면 가산점을 받게 된다. 각 보상 지점은 명확하고 이해하기 쉬운 공식에 따라 르네상스 기술 회사의 이익 풀의 비율을 나타냅니다.
"직원들은 연초부터 보너스 공식을 알고 있다. 몇 가지 계수를 제외하고는 수준에 따라 모든 사람의 공식이 비슷하다. " 르네상스 테크놀로지사의 핵심 경영진이었던 글렌 위트니는 이렇게 말했습니다.
"더 많은 보너스를 원하십니까? 그런 다음 펀드가 더 높은 수익을 얻을 수 있도록 돕고, 예측 효과가 있는 데이터 소스를 찾고, 허점을 복구하고, 코드를 더 빨리 실행하고, 아래층에서 좋은 아이디어를 가진 여자와 커피를 한 잔 마시도록 도와주십시오. 보너스는 당신의 사장이 당신을 좋아하는지 안 좋아하는지 보는 것이 아니라 펀드 실적을 보는 것입니다. "
시몬스는 처음에 주식을 분배할 때 65,438+00% 의 주식을 메달 펀드에 크게 기여한 로버에게 수여했고, 이후 상당 부분을 브라운 머서 마크 실버 등에 부여했다. 이러한 관행은 시몬스의 지분 비율을 50% 이상으로 낮췄다. 다른 우수 직원들은 회사 주식을 대표하는 주식을 살 수 있다. 직원들은 메달 펀드에도 투자할 수 있는데, 이것은 아마도 그들의 가장 큰 복지일 것이다.
4. 비공식적이고 학술적인 업무 분위기를 통해 더 많은 인재를 끌어들인다.
메달 기금은 수입이 상당하지만 모집은 여전히 어려운 문제이다. 시몬스, 닉 패터슨, 그리고 다른 임원들은 인재를 유치하기 위해 그들의 일의 긍정적인 측면을 강조했다.
예를 들어, 많은 과학자와 수학자들이 타고난 문제 해결자이기 때문에 르네상스 테크놀로지사의 임원들은 까다로운 거래 문제 해결에 대한 보답에 대해 이야기할 것이며, 일부 학자들은 회사 동료들 간의 우호적인 분위기와 헤지펀드의 발걸음에 끌릴 것이다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 예술명언)
학자들은 학술 논문에서 여러 해 동안 분투해야 한다. 이와는 대조적으로, 부흥 기술 회사는 몇 주 혹은 며칠 내에 성과를 보급할 수 있으며, 이러한 긴박감은 일부 학자들의 취향에 영합했다.
부흥과학기술회사의 전반적인 분위기는 비공식적이고 학원파이며 긴박감으로 가득 차 있다. 한 관람객이 그것을' 영구 시험 주간' 에 비유했다.
부흥 테크놀로지사의 면접 과정은 대개 단계별로 진행됩니다. 과거의 성과를 논의하고, 확률론과 같은 분야와 관련된 도전적인 문제를 해결한 다음, 회사에 적합한 직위가 있는지 확인해 보십시오. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언) 일반적으로 후보자는 6 명의 직원이 교대로 선발해 면접당 45 분 동안 계속된다. 그런 다음 지원자에게 강의 형식으로 회사 전체에 자신의 과학 연구 성과를 소개하도록 요구할 것이다.
시몬스는 대개 많은 학문적 업적을 가진 경험 많은 학자들을 모집하는 데 초점을 맞추고 있습니다. 또 자신이 우수하다고 느끼게 하는 학술 논문을 쓸 수 있는 신선한 박사생도 인기를 끌고 있다.
그러나 유명인들조차도 프로그래밍 테스트를 통과해야 한다. 이 요구 사항은 모든 사람이 컴퓨터 프로그래밍 기술을 습득해야 하며 다른 회사들이 중요하지 않다고 생각할 수 있는 작업을 기꺼이 수행해야 한다는 태도를 보여 줍니다. 그들은 또한 서로 조화롭게 지낼 수 있어야 한다.
시몬스는 MIT 의 한 연설에서 "모든 것이 그것의 아름다움을 가지고 있다고 생각한다. 적어도 나에게는 그렇다" 고 말했다. 무역 회사를 설립하면 어떤 이점이 있는지 물어볼 수 있습니다. 그것의 아름다움은 옳은 일을 하고, 올바른 사람들을 찾고, 올바른 방식으로 옳은 일을 하는 것이다. (조지 버나드 쇼, 아름다움명언)
많은 신기술과 마찬가지로 양적투자가 처음 등장했을 때도 조롱받는 대상이다. 컴퓨터가 인간처럼 투자 할 수 있다고 믿는 사람은 아무도 없습니다. 하지만 시몬스는 컴퓨터 기술이 발전함에 따라' 불가능' 이 언젠가는 현실이 될 것이라고 예리하게 예견했다.
거래 데이터의 기하급수적인 성장에서 선물 시장이든 주식 시장이든 양량화 투자는 이미 주류가 되었다. 주가의 무질서한 파동 속에서도 무미건조한 수학 분석 방법으로 진금을 찾을 수 있는데, 이것이 지식이 부를 교환하는 가장 좋은 증거이다.
올해 6 월 65438+ 10 월 1 에 힘찬' 수량기금의 왕' 시몬스가 은퇴를 선언하고 재단 사업에 뛰어들었다.
나의 첫 번째 직업은 수학자이고, 두 번째 직업은 상인이고, 세 번째 직업은 어떤 의미에서 자선가이다. "라고 그가 말했다.
최근 몇 년 동안 그는 수천 명의 공립학교 수학과 과학 교사를 지원해 자폐증 치료의 연구와 발전을 촉진하고 생명의 기원에 대한 이해를 넓혔으며,' 부로 지식을 되돌려준다' 고 할 수 있다.