물선물에 보조금을 지급하다

국채가격, 국채선물가격, 국채선물시세에 영향을 미치는 요인을 이해하려면 먼저 국채선물의 정가 원리를 이해해야 한다. 국채선물의 정가 원칙은 일반 선물과 동일하며, 마찬가지로 무위험 정가 원칙을 채택한다. 그러나 표지와 교부제도의 특수성으로 국채선물의 정가는 비교적 복잡하다. 무위험 정가 원칙에 따르면 국채 선물가격의 시세에 영향을 미치는 주요 요인이 금리라는 것을 알 수 있다.

국채 선물 가격에 영향을 미치는 요인 중 하나: 금리 정책

중국 시장 금리의 변화는 국채 선물 가격의 역변화로 이어질 것이다. 따라서, 시장 금리 풍향표의 기준 이율, 즉 중앙은행의 이율 정책은 매우 중요한 고려 요인이다. 중국 인민은행이 기준 이율을 조정할 때 각종 금융자산의 이율도 그에 따라 조정되기 때문이다. 그림 1, 큰 추세로 볼 때 은행과 거래소의 고정금리 국채 만기 수익률 (5 년) 과 1 년 기준 금리는 기본적으로 일치한다.

그림 1 고정금리 국채 만기수익률 및 1 년 정기예금 이자율

국채 선물가격에 영향을 미치는 두 번째 요소: 국채의 수급면

금리 정책이 국채 선물가격에 영향을 미치는 것 외에도 국채 자체의 수급도 선물가격에 영향을 미칠 수 있다. 국채는 재정부가 재정적자를 메우기 위해 발행한 것이다. 연말에 재정부는 2 년 중점 기한 국채 발행 계획과 1 분기 국채 발행 계획에 대한 통지를 발표할 예정이다. 따라서 어느 시기의 국채 발행이 기관 구성 수요보다 클 가능성이 있다. 이로 인해 새로 발행된 국채 당일 금리가 너무 높아 2 급 시장에 충격을 줄 수 있다. 또한, 대학의 세출 요건은 세출의 영향을받을 것입니다. 자금이 빠질수록 채권 보유 비용이 커지고, 그 반대도 마찬가지다. 따라서 자금면의 긴장은 기관의 배치 수요에 영향을 줄 수 있으며 채권 시장에 단기적인 영향을 미칠 수 있습니다. 자금면의 긴장은 Shibor, CCTV 이자율, 환매 이자율 등 통화시장 금리에 반영돼 중앙은행이 공개시장에서 중앙표 발행, 환매 운영, 예금금리 조정 등을 통해 은행간 시장의 자금 상황에 영향을 미친다. 그래서 이것들은 모두 국채 가격의 단기 변동에 영향을 미치는 중요한 요소이다. 또한 신용대출 규모의 압축은 상업은행의 채권 구성 수요를 증가시키고 국채의 수급에도 영향을 미쳐 국채 선물가격에 영향을 미칠 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 신용대출, 신용대출, 신용대출, 신용대출, 신용대출, 신용대출, 신용대출)

국채 선물가격에 영향을 미치는 세 번째 요소: 국채 선물의 인도 기간.

국채 선물의 거래주기는 국채 선물의 가격 요인에 영향을 미친다. 주가 지수 선물의 계약 설정에 따르면 국채 선물은 1 년에 총 4 기 분기 계약이며, 3 기 분기 계약은 동시에 거래할 수 있다. 국채 선물 참여단체 분석에 따르면 투자 주체는 은행, 은행은 국내 국채의 주요 보유자이자 국채 선물에 참여하는 핵심 집단이다. 따라서 은행이 국채 선물에 참여하는 주요 투자 방향은 보존 운영이어야 한다. 따라서 계약 회전 과정에서 1 월 계약 가격은 최근 납품 계약 및 현물과 상호 작용할 수 있지만, 세 가지가 이론값에서 벗어나 단기 차익 거래 기회를 형성할 수 있습니다.