빅 뉴스: 상하이 공항, 왕푸징, Jiangte Motor, Keda Manufacturing

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1. 상하이 공항

상하이 공항은 또 다시 어려움에 빠졌습니다. 2021년에는 16억 4천만 위안에서 17억 8천만 위안의 손실이 예상되어 다시 한 번 기관의 기대에 못 미쳤습니다.

개요

Songta Finance는 상하이 공항(600009.SH)이 1월 24일에 2021년 푸동 공항 승객 규모가 16억 4천만~17억 8천만 위안의 손실을 예상한다고 발표한 사실을 알게 되었습니다. 2021년 초 항공기 이동 처리량과 완료율이 예상보다 낮았습니다. 국내 여러 곳에서 전염병이 확산되면서 글로벌 전염병 상황과 국제 노선 사업 규모로 인해 국내 노선 사업의 회복과 성장이 제한되었습니다. 회사의 다양한 비즈니스는 여전히 큰 영향을 받고 있습니다. 우리의 비즈니스 운영과 고객 운영은 계속되는 전염병의 영향으로 인해 큰 영향을 받았으며 운영은 계속해서 압박을 받고 있습니다.

대중과학

공항 수익은 항공 수익과 비항공 수익으로 구분됩니다. 항공수입에는 이착륙비, 주차비, 승객 서비스비, 보안검사비 등이 모두 정부에서 부과됩니다. 현재 우리나라 공항은 기본적으로 정부 투자로 건설되고 있습니다. 물질과 사람의 이동과 관련하여 경제 발전의 중요한 부분이며 운영은 공공 복지 프로젝트와 유사합니다. 항공수입은 기본적으로 이윤에 기여하지 않으며, 수입과 지출이 대략적으로 균형을 이룬다.

비항공 수익에는 광고, 임대료, 소매 공제 등이 포함됩니다. 가격은 상대적으로 시장 지향적입니다. 기본적으로 비항공 수익이 높은 공항은 총 이익 마진도 더 높습니다. 비항공 부문 수익의 성장은 주로 교통량, 승객 소비 보급률, 상업 계약 조건 등 여러 측면에 의해 결정됩니다. 관광객 수가 많을수록 광고수익, 소매수익, 임대수익도 높아진다.

해석

상하이 공항의 실적은 소속사 예상보다 더욱 나빴다. Wind 데이터에 따르면 최근 20개 증권사가 2021년 모회사에 귀속되는 회사 순이익의 평균 예측은 -14억 3,600만 위안이며 성장률은 -13.4입니다. 상하이 공항의 실적 전망치는 -16억4천만 위안~-17억8천만 위안으로 증권사 기대치보다 낮았습니다. 2021년에는 상하이공항의 손실이 2020년에 비해 확대될 전망이다.

지난해 상하이 공항에는 천둥번개가 치는 일이 있었다. 2021년 2월 1일, 상하이 공항이 제한적으로 개장했습니다. 2021년 1월 29일 저녁 회사의 사전 실적 손실 발표가 한도 하락의 원인이었습니다. 상하이공항은 2019년 50억3000만 위안의 이익에 비해 2020년에는 12억1100만~12억9000만 위안의 연간 손실을 예상하고 있다.

실적 부진의 주된 이유는 맹렬한 코로나19 전염병으로 인해 항공편 및 승객 트래픽이 크게 감소하여 회사의 임대 수입, 광고 수익 및 소매 수익에 영향을 미쳤기 때문입니다.

국내선 항공편 운항량: 전염병의 영향으로 2월 춘절 여행 항공편 운항량이 전염병 이전에 비해 크게 감소했으며 3월부터 국내선 항공편 운항량이 반등하기 시작하여 전년 대비 플러스 성장을 달성했습니다. 7월까지. 그러나 중요한 여름 여행 시즌은 국내 전염병으로 인해 다시 한 번 중단되었으며, 8월부터 항공편 수가 다시 급격히 감소하여 여름 여행 시즌이 일찍 종료되었습니다. 이후 국내 유행이 완화되고 전반적인 통제가 좋아졌지만, 2020년과 19년에 비해 운항량이 크게 반등하지 못한 채 21년 말까지 이런 상황이 지속됐다.

국제선 운항량 기준: 월간 국제선 운항량이 2019년 대비 90% 이상 감소했다. 4분기부터 해외 전염병 상황이 심화됐다. 이에 우리나라는 '국내 반등 방지, 해외 유입 방지'라는 방역 방침에 따라 국제선 노선을 엄격히 통제해 회복 수준을 유지하고 있다. 국제여객운송시장은 여전히 ​​상대적으로 부진한 상황이다. 국제선 항공편의 비율이 높기 때문에 상하이 공항과 바이윈 공항은 더 많은 영향을 받을 것이며 회복도 더디게 진행될 것입니다.

상하이 공항의 경우 더 심각한 영향은 '구 수익 센터'의 면세 비즈니스 모델의 근본적인 변화입니다.

2019년 면세점 임대 수입은 상하이 공항 비항공 사업에서 큰 비중을 차지하며, 비항공 수입은 68억6100만 위안으로 비항공 사업의 75.9%를 차지했다. 매출과 총 영업이익의 47.6을 차지합니다.

면세사업 모델은 2018년 9월부터 시작됐다. 상하이공항과 선샤인상하이가 '상하이 푸둥국제공항 면세점 프로젝트 관리권 양도 계약'을 체결, 총 410억 매출 기대 7년 이내에 상하이 공항까지 10,000위안의 판매 수수료를 보장받습니다. 실제로 면세 소득은 지난 몇 년간 상하이 공항의 중요한 자금 조달원이 되었습니다. 2017년부터 2019년까지 일상면세회사가 상하이공항에 지불한 면세점 임대료는 각각 25억 5550만 위안, 36억 8100만 위안, 52억 1000만 위안으로 2017~2019년 영업이익의 각각 23.3, 39.53, 47.6을 차지했다. . 전염병의 영향으로 국제 여객 흐름이 급격히 감소했습니다. 2021년 1월 29일, 양측은 원래 협력 모델을 조정하기 위한 '보충 협정'을 발표했습니다. 새로운 협정에서 상하이 공항의 면세 수입은 국제 여객 운송에만 연결됩니다. 보충 협정은 2020~2021년 상하이 공항의 실적에 큰 영향을 미칩니다.

Western Securities의 분석가들은 전염병의 정상화와 현지 사례의 재발로 인해 상하이 공항의 사업이 여전히 압박을 받고 있다고 믿습니다. 전염병 상황이 안정되고, 국가가 개방되고, 국제여객 흐름이 원활하게 회복되면 면세사업의 성장세 복귀를 촉진해 실적 성장을 견인할 수 있다.

관련 기업의 최근 실적

상하이 공항의 2021년 3분기 영업이익은 27억 4700만 위안으로 전년 동기 대비 20.8% 감소했다. 모회사의 주주는 -12억 5100만 위안으로 전년 대비 6.965% 감소했습니다.

2. 케다제조

이 회사의 2021년 순이익은 전년 대비 282~301배 증가할 것으로 예상된다.

개요

Songta Finance는 1월 24일 Keda Manufacturing(600499.SH)이 모회사에 귀속되는 순이익이 7억 3,800만에서 7억 8,800만 증가할 것으로 예상된다고 발표한 사실을 알게 되었습니다. 전년대비 증가폭은 282~301이고, 공제 후 실적은 9297~9796증가가 예상된다. 보고기간 동안 합작회사인 랑케리튬(Lanke Lithium)은 약 22,700톤의 탄산리튬을 생산했고 약 19,200톤의 탄산리튬을 판매했다. 순이익은 전년 동기 대비 크게 증가했다.

대중 과학

Keda Manufacturing은 건축 자재 기계와 리튬 배터리 재료를 두 가지 핵심 사업으로 포함합니다.

케다에서 생산하는 리튬전지 소재 사업은 흑연 및 기타 음극재로, 업스트림 탄산리튬 사업에도 진출한다.

리튬 배터리 산업 체인의 업스트림은 원료 자원의 채굴 및 가공으로 주로 탄산 리튬을 생산합니다. 업스트림 원료는 중류에서 리튬 배터리 재료를 형성하며 주로 다양한 화학 제품을 포함합니다. 양극재, 음극재, 전해액, 격막 등 리튬전지 소재는 리튬전지 다운스트림 등에 사용된다.

해석

케다제조의 2020년 모회사 순이익은 2억8400만 위안이다. 2021년 모회사 귀속 순이익은 7억3800만 위안 증가할 것으로 예상된다. 이는 모회사에 귀속되는 순이익이 2021년에 7억 3,800만~7억 8,800만 위안 증가할 것으로 예상된다는 의미입니다. 순이익은 10억 2,200만~10억 7,200만 위안에 이를 수 있습니다. 대행사의 기대에 부응합니다. 최근 7개 기관의 2021년 Keda Manufacturing의 모회사 순이익에 대한 컨센서스 예측(산술 평균)은 10억 4900만 위안입니다.

케다제조의 하이라이트는 리튬배터리 사업에서 탄산리튬과 양극재 사업이다.

탄산리튬은 미래에 장기적인 번영을 누릴 수 있는 신에너지 상류의 골든 트랙입니다.

신에너지 자동차의 인기와 보급률이 높아지면서 탄산리튬의 수요도 늘어나고 있다. 상하이철강연맹(Shanghai Steel Federation)의 데이터에 따르면 2022년 1월 18일 현재 평균 가격은 톤당 350,000위안을 초과했습니다.

민성증권은 앞으로도 전 세계 리튬 자원의 타이트한 공급이 장기간 지속될 것으로 예상하고 있으며, 향후 업계에서는 높은 리튬 가격이 일반화될 것이라고 믿고 있다.

현재 리튬 가격에서는 해당 부문의 가치평가 성과 가격 비율이 부각되며, 두 가지 주요 라인은 높은 자원 자급률과 높은 성과 실현입니다.

양극재는 향후 전망이 넓지만 현재 가격경쟁 단계에 있다.

Longzhong Information에 따르면:

2021년 12월 31일 현재 중국의 연간 양극재 생산량은 879,800톤에 달해 2020년 대비 26% 증가했습니다. 양극재 출하량은 70만톤을 넘어섰고, 향후 약 50개 신규 업체가 추가/확대돼 총 300만톤 이상 증가할 예정이다. 현재 배터리 셀 시장의 전반적인 부족 상황은 여전히 ​​개선되기 어렵고 앞으로도 계속 존재할 것입니다. 음극 재료의 흑연화 가공 비용이 높고 가격 인상 의지가 강한 반면, 다운스트림에서 구매하려는 의지가 강합니다. 높은 가격은 약하고 가격은 다자간 게임에 있습니다.

중국상업공업연구소가 발표한 '2022년 중국 리튬전지 음극재 산업 시장전망 및 투자연구 보고서'(이하 '보고서')에 따르면 우리나라 리튬전지 음극재 산업 시장전망 및 투자연구 보고서 배터리 음극재 시장은 2016년부터 2016년까지 64억 6천만 위안에서 2020년 140억 2천만 위안으로 증가했으며, 연평균 복합 성장률은 214억 위안에 달할 것으로 예상됩니다. 2021년 우리나라 양극재 시장 규모는 159억 1천만 위안에 달할 것으로 예상됩니다. 2022년에는 시장 규모가 176억 3천만 위안에 이를 것으로 예상됩니다.

관련 기업의 최근 실적

2021년 3분기 Keda Manufacturing의 단일 분기 주요 영업 이익은 23억 6300만 위안으로 전년 대비 2.703% 증가했습니다. 모회사의 1분기 순이익은 3억 4900만 위안으로 전년 대비 377.42위안 증가했습니다.

3. 장테모터스

회사의 2021년 순이익은 2343~3041년 증가할 것으로 예상되는데, 이는 소속사 예상치보다 낮은 수준이다.

개요

1월 24일 Jiangte Motor(002176.SZ)는 2021년 순이익이 전년 동기 대비 3억 5천만~4억 5천만 위안이 될 것으로 예상한다고 발표했습니다. 2343.03-3041.03 위안의 연간 증가. 보고기간 동안 탄산리튬 사업의 외부 환경은 지속적으로 개선되고, 전방 수요가 증가했으며, 판매 가격도 전년 동기 대비 크게 증가했다. , 영업이익과 수익성이 모두 크게 증가했습니다.

대중과학

Jiangte Motor의 주요 사업에는 특수 모터와 리튬 배터리 신에너지 시리즈 제품이 포함됩니다.

탄산리튬은 리튬 광석에서 추출되며 리튬 배터리 산업 체인의 최상류 원료입니다.

해석

장테자동차의 실적이 크게 늘었지만 소속사 기대만큼 좋지는 않았다. 회사는 향후 또는 장기적으로 탄산리튬 시장의 높은 번영으로부터 이익을 얻을 수 있습니다.

두 기관의 2021년 모회사 순이익에 대한 최근 합의된 예측(산술 평균)은 5억 7400만 위안으로 장테 자동차 자체도 3억 5000만 위안을 달성할 것으로 예상된다. 2021년 - 4억 5천만 위안, 기관 예상보다 낮음.

2018년부터 2019년까지 Jiangte Motor는 모회사에 각각 16억 6천만 달러와 20억 2400만 달러의 순이익 손실을 입어 ST 개념 주식이 되었습니다. 그러나 2020년에는 손실을 흑자로 전환하는데 성공하여 1,433만원의 흑자를 달성하였고, 2021년 4월에는 상장폐지 위험경고를 취소하였습니다.

탄산리튬 분야에서 Jiangte Motor는 업스트림 자원을 통제하고 생산 능력을 확장할 수 있는 충분한 자금과 기술을 보유하고 있습니다. 연간 총 생산능력 15,000톤의 레피돌라이트로부터 탄산리튬을 생산하는 2개의 생산라인, 연간 생산능력 15,000톤의 스포듀민을 이용한 탄산리튬 생산 라인 1개, 연간 생산능력의 스포듀민을 이용한 생산라인을 보유하고 있습니다. 수산화물 10,000톤 생산라인, 탄산리튬 생산라인 5,000톤(건설중) 회사의 2021년 탄산리튬 생산량 목표는 27,200톤이다.

신에너지 자동차의 인기와 보급률이 높아지면서 탄산리튬의 수요도 늘어나고 있다. 상하이철강연맹(Shanghai Steel Federation)의 데이터에 따르면 2022년 1월 18일 현재 평균 가격은 톤당 350,000위안을 초과했습니다.

민성증권은 앞으로도 전 세계 리튬 자원의 타이트한 공급이 장기간 지속될 것으로 예상하고 있으며, 향후 업계에서는 높은 리튬 가격이 일반화될 것이라고 믿고 있다. 현재 리튬 가격에서는 해당 부문의 가치평가 성과 가격 비율이 부각되며, 두 가지 주요 라인은 높은 자원 자급률과 높은 성과 실현입니다.

관련 기업의 최근 실적

Jiangte Motor의 2021년 3분기 영업이익은 6억 6500만 위안으로 전년 동기 대비 3.477% 증가한 304억 위안을 기록했다. 100만 위안으로 전년 동기 대비 2억 7473만 6200만 위안 증가했고, 상장회사 주주의 순이익은 6812억 7900만 위안으로 전년 동기 대비 26599만 위안 증가했다. .

4. 왕푸징

2021년 주주 비귀속 이익을 차감한 회사의 순이익은 2019년 수준으로 돌아올 것으로 예상된다.

개요

Songta Finance는 1월 24일 Wangfujing(600859.SH)이 2021년 순이익이 조정연도 12억 3900만~13억 9900만 위안이 될 것으로 예상한다고 발표했다는 사실을 알게 되었습니다. - 전년 대비 266명에서 313명으로 늘었습니다.

보고기간 중 (주)쇼우강의 당기초부터 합병일까지의 순이익은 해당 회사의 해당 연도 비경상손익에 포함되었으며, 연결재무제표의 전기 비교자료는 이에 따라 회사가 보유하고 있는 거래금융을 조정하였습니다. 자산주가의 상승으로 인해 전년동기대비 공정가치 변동손익이 크게 증가하였습니다.

Shougang Shares 등 '비경상 손익'을 고려하지 않으면 2021년 비귀속 이익을 차감한 왕푸징의 순이익은 8억 5800만~10억 3800만 위안이 될 것이다.

대중과학

왕푸징은 국내에서 잘 알려진 백화점 운영업체입니다.

해석

왕푸징의 실적은 2020년 전염병의 영향으로 인한 낮은 기반으로 인해 2021년에 크게 증가할 것입니다.

2019년 왕푸징의 비영리 이익 차감 후 순이익은 9억 2천만 위안으로, 2021년 왕푸징의 비영리 이익 차감 후 예상 순이익은 8억 5,800만~10억 3,800만 위안으로 왕푸징과 맞먹는다. 2021년 순이익. 유씨는 전염병 이전 수익성 수준으로 돌아왔습니다.

2020년 왕푸징의 비귀속 이익을 제외한 순이익은 4억 800만 달러로 전년 대비 55.7% 감소했다.

2021년 10월 26일 저녁, 왕푸징은 주식 교환 실시에 대한 공지를 발표했습니다. 발표에 따르면 왕푸징은 1:0.3058의 주식 교환 비율로 Shougang의 주식을 흡수할 예정입니다.

왕푸징과 베이징캐피털비즈니스는 모두 베이징 국유자산감독관리위원회 산하 국영기업이다. 두 회사의 지배주주는 베이징관광그룹이다. 둘 사이의 어느 정도 수평적 경쟁. 이번 합병은 주로 수평적 경쟁을 해소하기 위한 자원 통합을 목적으로 한다.

관련 기업의 최근 실적

2021년 3분기 왕푸징의 단일 분기 주요 영업이익은 23억 2,200만 위안으로 전년 동기 대비 1.03 감소했습니다. - 모회사에 귀속되는 분기 순이익은 1억900만 위안으로 전년 대비 43.5억 위안 감소했습니다.

면책조항

해당 정보와 데이터는 참고용일 뿐이며 투자 결정을 위한 참고 요소로 사용할 수 없으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.