마오타이 가격이 인하된 언론은 조사를 위해 매장을 방문했습니다.

작은 병의 히알루론산 가격은 수십 위안에 불과하지만, 이 모델이 얼마나 오래 지속될 수 있을지 의문이다.

이 기사의 저자는 Xiaomei Hydrogen입니다. 전문은 2,700단어로, 읽는 데 3분 정도 걸립니다.

시가총액 1000억대에 달하는 아믹이 갑자기 '지속적인 쇠퇴'를 겪었고, 이 선두 히알루론산 기업은 더 이상 높은 모멘텀을 갖지 못했다.

2월 26일 Amic은 주당 836.84위안으로 장을 마감하며 시가총액은 1005억 8800만 위안으로 계속 급락했습니다. 2월 19일 이후에도 Aimeike는 계속해서 하락했으며 시장 가치는 500억 달러 이상 증발했습니다.

수십 위안의 작은 히알루론산 튜브가 수천, 심지어 수만 위안에 팔릴 수 있습니다. 순이익이 4억에 불과한 회사의 시장 가치는 1000억입니다. 이런 데이터 비교 이전에도 아이메이케는 한동안 화제가 됐다.

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아믹의 하락세는 계속되고, 시장가치는 500억 이상 증발했다.

아믹의 치솟던 모멘텀은 갑자기 멈췄다.

2021년 2월 26일 거래 종료 기준으로 '여성의 마오타이'로 알려진 대표적인 히알루론산 기업 아이메이케(Aimeike)는 시가총액 1005억 8800만 위안으로 다시 한번 약 7% 하락했다. . Amic은 1000억 달러의 시장 가치를 유지했지만 지속적인 하락으로 인해 더 이상 당시 무한한 영광을 누리던 "천 위안 주식"이 아닙니다.

Aimeike는 "악마 주식"입니다.

2020년 9월 28일 Amic은 선전 증권 거래소 GEM에 상장된 후 주가가 1,000위안을 초과하고 시장 가치가 급등했으며 총 주가가 1,000위안 이상 상승했습니다. 800%. 2021년 2월 9일 춘절 전날 Aimeike는 20% 급등하여 주당 1,088.4위안으로 마감하여 Kweichow Moutai 및 Shitou Technology에 이어 세 번째 천 위안 A주가 되었습니다.

이후 2월 10일 주가는 계속 급등해 이날 현재 주당 1,215위안으로 마감했다. 이날 Aimeike는 Shitou Technology를 제치고 Moutai에 이어 두 번째로 비싼 A주가 되었으며, 그 이후에도 계속해서 상승하고 있습니다.

하지만 이러한 상승세는 깨졌습니다. 춘절 이후 두 번째 거래일인 2021년 2월 19일, Amic의 주가는 7.8% 하락하여 주당 1,135.88위안으로 마감했는데, 이는 총 시장 가치 1,365억 3천만 위안에 해당합니다. 차례로. 최고치인 1,600억 위안에서 현재 총 시장 가치 1,005억 위안에 이르기까지 Amic의 시장 가치는 500억 위안 이상 증발했습니다.

뿐만 아니라 Amic은 이번 달 배당금 비율이 매우 높다고 밝혔습니다. 자본금 1억 2,020만주를 기준으로 35위안(세금 포함)의 현금 배당금이 모든 주주들에게 지급될 예정입니다. 10주마다 무상주 0주(세금 포함)가 지급되며, 자본준비금을 사용하여 모든 주주에게 10주마다 8주가 발행됩니다. Amic의 계획된 배당 금액은 4억 2100만 위안에 달해 2020년 순이익의 약 95.68%를 차지할 것이라는 점에 주목해야 합니다.

이렇게 높은 배당 비중은 드물었고, 심천증권거래소에서도 빠르게 문의가 몰렸다.

작은 히알루론산에 의존하여 1,000억 달러의 시장 가치를 지탱하고, 롤러코스터와 같은 주가, 지속적인 하락 및 엄청난 점유율, 이 모든 것이 Aimeike를 더욱 탐구할 가치가 있게 만듭니다.

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매출 7억, 시장가치 1000억을 어떻게 지탱할 수 있을까?

1000억 달러의 시장 가치를 지원하기 위해 무엇을 의지할 수 있습니까? Aimeike의 2020년 연례 보고서에서 그 내용을 엿볼 수 있을 것입니다.

지난해 아미케가 제출한 사업설명서에서는 국내 바이오메디컬 연조직 복구재료 분야의 혁신적 선도기업으로 소개돼 늘 메디컬 뷰티를 주력사업으로 삼아왔다. 히알루론산 생산, 연구개발, 판매. 또한 사업설명서에는 아믹의 의료용 히알루론산 시장점유율이 2018년 8.6%로 국내 브랜드 중 1위를 기록했다고 나와 있다.

상장한 지 반년도 채 되지 않은 2020년 2월 9일, 실적 발표에 따르면 회사는 2020년 연간 7억 900만 위안의 매출을 달성한 것으로 나타났습니다. - 전년 대비 27.18% 증가, 순이익은 4억 3900만 위안으로 전년 대비 43.93% 증가했습니다. Amic이 마지막 주가 급등을 가져온 것은 시장의 기대를 뛰어넘는 이 재무 보고서 때문입니다.

제품 수익 측면에서 Amic의 연간 실적의 주요 성장은 주로 HiTi를 핵심 제품으로 하는 솔루션 주입에서 비롯됩니다.

보고 기간 동안 이 유형의 제품은 전년 동기 대비 82.85% 증가한 4억 4,737억 5,200만 위안의 영업 이익을 달성했습니다.

연례 보고서에는 HiTi 제품이 시장 부문에서 선제적 이점과 독점성을 갖고 있다고 언급되어 있으며, 초기 시장 개척 이후 해당 제품의 안전성과 유효성이 하위 의료 기관과 최종 소비자로부터 완전히 인정되었습니다.

하이티는 중국 국가식품의약국(FDA)으로부터 목주름 개선 승인을 받은 유일한 3등급 의료기기 제품인 것으로 알려졌다. HiTi를 핵심으로 하는 솔루션 주입 제품은 2020년 Amic의 매출에 4억 4,700만 달러 이상을 기여했습니다.

위 그림에서 볼 수 있듯이 용액주사제 제품과 젤주사제 제품의 매출총이익률은 각각 92.85%, 92.27%라는 놀라운 수치를 기록했다.

높은 매출총이익률은 항상 Aimeike의 주요 라벨이었습니다. 이전 투자설명서에서 매출총이익률은 91.5%로 Moutai의 91.33%를 넘어섰습니다.

더 많은 사람들이 이해하지 못하는 것은 2014년 이후 Amic의 종합 매출총이익률이 약 90%였다는 것입니다.

한동안 아이메이케는 '여자의 무대'로 불리며 꽤 전설적인 인물이었다.

이전 투자설명서에 따르면 아이푸라이, 하이티, 바오니다 등 아이메이케 제품의 단가는 바오니다 히알루론산을 기준으로 각각 30.41위안/개, 24.72위안/개, 32.34위안이다. 예를 들어, 공장 출고 가격은 튜브당 2,547위안으로 딜러를 통해 소비자의 손에 도달한 후 이 수치는 수만 위안이 됩니다.

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여성 조타수 비하인드 : 순자산 380억 돌파

아이메이케는 설립된 지 17년차다. 2004년 Jian Jun은 중국으로 돌아와 자신의 사업을 시작했으며 그 이후로 의료 에스테틱 산업과 긴밀한 관계를 유지해 왔습니다.

그녀가 중국으로 돌아와 사업을 시작하게 된 계기는 히알루론산이 가져온 기적적인 변화였다.

2003년 말 스웨디시 차임드의 히알루론산 필러가 미국 FDA 승인을 받은 미용주사제는 얼굴의 피하조직에 주입해 얼굴 주름을 개선할 수 있다.

우연히 주사 과정을 목격한 지안준은 "유럽이나 미국 사람들은 표정이 과장되고 주름이 깊어진다. 당시 상대적으로 얼굴 주름이 깊은 70대 여성을 봤다"고 회상했다. , 히알루론산 주사를 받은 후 주름이 눈에 띄게 줄어들었습니다."

2004년 Jian Jun과 그녀의 남편 Yao Jing은 Beijing Yingzhihuang Biotechnology Co., Ltd.를 설립하는 데 투자했으며 결국 이름을 변경했습니다. 2005년. Aimeike.

2009년 아믹이 자체 개발한 첫 번째 제품인 '이메이'가 의료기기 등록증을 취득해 출시한 중국 최초의 히알루론산나트륨 주사제이자 아믹도 그 주인공이 됐다. 2012년 국내 최초로 의료기기 관련제품 등록증을 취득한 아믹은 PVA 마이크로스피어가 함유된 히알루론산나트륨 주사제 '바오니다'를 국내 최초로 출시하였습니다.

공개된 정보에 따르면 현재 우리나라 14개 업체 중 국가식품의약품안전청 인증을 통과해 판매 승인을 받은 주사형 히알루론산 제품은 23개에 불과하다.

2020년 9월 Aimeike가 IPO에 성공했고 Jian Jun도 상장 회사를 얻었습니다.

현재 2020년 연차보고서에 따르면 지안준의 지분율은 30.9%이며, 지안쥔투자, 단루이투자, 고객우선투자를 통해 지안준의 간접지분율은 38%이다. 최근 시장가치에 따르면 그의 순자산은 380억 달러가 넘는다.

히알루론산 시장의 경쟁은 계속되고 있다.

Bloomage Biotech의 Zhao Yan 회장도 히알루론산 여왕입니다. 얼마 전 Bloomage Biotech의 2020년 순이익은 전년 대비 증가한 6억 4700만 위안을 기록했습니다. 10.5%로 순이익은 아이 메이케(Ai Meike)의 4억 7천만 달러를 훨씬 초과했습니다.

업계 내 경쟁과 더불어 Amic은 다가오는 금지령 해제의 물결에 직면해 있습니다.

3월 29일 아이메이케는 2월 26일 종가 기준 836.84위안의 주가에 따르면 142만 6200만주가 잠금 해제될 것으로 예상하고 있는데 이는 잠금 해제된 주식 수의 1.19%에 해당한다. 잠금 해제 주식 금액은 11억 9천만 위안에 달합니다.

A주 시장의 또 다른 '천위안 주식'인 시터우 테크놀로지(Shitou Technology)는 얼마 전 금지령이 해제된 후 주가가 천위안 아래로 떨어졌습니다.

'악마주' 아믹은 점차 예전의 영광을 잃어가고 있다. 시가총액 1000억, 매출 7억, 순이익 4억에 불과한 그런 회사다. 이 뒤에?

반면 작은 병의 히알루론산 가격은 수십 위안에 불과하지만 수만 달러에 팔리는 모델이 과연 얼마나 오래 지속될 수 있을지 의문이다.

게다가 이렇게 높은 매출총이익률에 매력을 느껴 많은 대형 제조사들이 가세하고 있다. 아믹은 몇 가지 대표 제품 외에는 찾아보기 힘들다. 해자. 막대한 이익에 이끌려 경쟁은 더욱 치열해질 것입니다.