금융심리학 입문

심리적 요인이 시장 가격 변동에 영향을 미치며, 이는 점점 더 많은 학자와 투자자들이 받아들이고 있는 사실입니다. 이 책은 흥미롭고 실용적인 금융 시장 심리학에 대한 포괄적인 최첨단 연구를 제공합니다. 이 책의 가장 뛰어난 공헌은 증권 시장의 기술적 분석을 위한 완전한 행동적, 심리적 기반을 마련했다는 것입니다. 저자는 시장 참여자의 심리적 요인이 금융 자산의 가격 변화에 어떻게 영향을 미치는지 설명합니다.

이 책은 기준점과 기준점, 자발적인 폰지 사기의 최신 동향을 소개하고 일반적으로 강세장이 약세장보다 거래량이 더 많은 이유를 자세히 설명합니다. 이 책은 금융 시장의 심리 분석에 대한 실용적인 지침을 제공하며 모든 주식 투자자, 재무 분석가 및 은행가에게 이상적인 도구입니다.

전문 투자의 주요 목적은 가치 발견이다. 예를 들어, 금융상품을 구매하고 가격이 오르기를 기다린 후 판매하여 이익을 얻을 수 있습니다.

하지만 단순히 저평가됐다고 보기엔 부족하다. 금융상품의 가격은 항상 변하며, 가격이 내재가치에서 벗어나면 항상 가치로 돌아옵니다. 그러나 금융상품의 가격은 다른 이유로 변경되는 경우가 있습니다.

이 책은 이러한 '다른 이유'에 대해 논의하고 심리적 요인이 금융 자산 가격의 변화를 어떻게 주도하는지 주로 논의합니다. 금융 분석가와 전문 투자자는 금융 가격 변화의 기본 역학을 논의하는 많은 책과 기사를 출판했습니다. 대부분은 이 문제를 탐구하기 위해 소위 "기술적 분석" 방법을 사용하며, 그 주요 형태는 그래픽을 사용하여 시장 구조와 패턴을 연구하는 것입니다. 이러한 책과 기사 중 일부는 다른 전문 투자자 및 분석가들 사이에서 매우 인기가 있습니다. 그 주된 이유는 대부분의 금융업계 전문가들이 금융가격의 변화에는 일정한 구조와 패턴이 있다고 믿고 있기 때문이다. 그러나 주식 시장 서적과 기사에서 자신들이 제안하는 방법이 왜 효과적으로 작동하는지 설명하려는 시도가 거의 없다는 것은 종종 흥미롭고 흥미로운 일입니다. 그들이 제안한 대부분의 경험법칙은 적절한 이론적 지지를 받지 못했습니다.

시장에 관한 또 다른 문헌(더 큰 비중)은 과학자들이 쓴 것입니다. 이 부분은 조금 지루할 수도 있습니다. 하지만 그들의 힘은 과학적인 관점에서 시장에 접근한다는 점이다. 그들 중 대부분은 시장 가격 변화가 무작위적이거나 거의 무작위적이라고 결론을 내립니다. 이는 금융자산의 가격변동 문제 전체가 그다지 의미가 없음을 시사하는 것으로 보인다.

정말 이상해요. 이 시장에 대한 과학자들의 견해는 대다수 시장 참여자들의 견해와 어떻게 다른가요? 나는 개인적으로 금융 가격 변화에는 종종 고유한 법칙이 있다고 믿습니다. 나는 소규모 비유동성 주식의 가격 변동이 대부분 무작위적인 특성을 보이는 반면, 보다 유동적인 시장의 가격 변동은 무작위적이지 않은 경향이 있다고 주장합니다. 위 관점의 기본 이유는 다음과 같습니다.

대부분의 투자자는 시장이 피드백 프로세스에 의해 지배되고 이러한 프로세스가 추세를 생성한다는 데 동의합니다. 경제학자들은 이러한 과정이 무엇이든 그 움직임의 총합은 다소 무작위적인 가격 움직임이라고 결론지었습니다. 그러나 다른 과학자들(주로 자연과학계)은 다르게 생각하며 피드백 과정에 의해 지배되는 시스템의 운동의 합이 결정론적 혼돈이라고 불리는 것임을 종종 보여줍니다. 이 혼돈계의 고유한 운동 법칙은 예측하기 어렵지만 예측이 불가능한 것은 아닙니다.

이것은 왜 그렇게 많은 투자자들이 항상 시장에 고유한 패턴이 있다고 믿어왔는지 설명합니다. 그런데 왜 과학자들은 이러한 투자자들이 틀렸다는 것을 계속해서 증명하려고 노력합니까? 이는 혼돈 시스템을 탐지하기 위해 여전히 전통적인 표준 통계 방법을 사용한다면 무작위 모션에 대한 잘못된 진단을 받게 되기 때문입니다. 따라서 유동 금융 시장의 역학을 이해하기 위한 가장 좋은 전체 프레임워크 모델은 랜덤워크가 아닌 결정론적 혼돈입니다. 점점 더 많은 과학자들이 이 분야에서 연구를 하고 있으며 시장이 실제로 혼란스럽기 때문에 집단적 실수는 천천히 바로잡을 수 있다는 사실을 발견했습니다. 그러나 과학자들이 오랫동안 틀렸다면 기술 분석가가 옳을까요? 반드시 그런 것은 아닙니다. 당신은 그들이 실제로 옳은 것이 하나도 없다고 주장할 수 있습니다. 그들은 우리와 관련된 확실한 주장조차 갖고 있지 않습니다. 그러나 과학자들 중 일부는 연결 연구를 시작하기 위해 자금을 모금했습니다. 이런 사람들을 '경제 심리학자', '심리 경제학자', '금융 행동주의자'라고 부릅니다. 그러나 놀랍게도 그 숫자는 여전히 부족합니다. 수십 년 동안 주류 학계의 의견에 어긋나는 연구를 하기 위해 자금을 조달하는 것은 어려울 것입니다.

저는 일반적으로 사용되는 기술적 분석 방법을 포함하여 시장 행동의 상당 부분을 심리학이 설명할 수 있다고 믿습니다. 요즘 심리학은 아직은 공허한 과학이기 때문에 참고할 수 있는 자세한 연구가 부족하지만 최선을 다해 설명하겠습니다.

이 책의 일부분이라도 재미있게 읽으시고 스스로 판단하시길 바랍니다. 몇몇 챕터가 지루하더라도 양해 부탁드립니다. 시작해 봅시다.