정량적 주식 거래란 무엇인가요?

양적투자란 무엇인가?

간단히 말하면, 양적 투자는 컴퓨터 기술과 특정 수학적 모델을 사용하여 투자 개념을 연습하고 투자 전략을 구현하는 과정입니다.

기존의 투자 방식은 기본적 분석과 기술적 분석이 주를 이루는데 비해 퀀트 투자는 주로 데이터와 모델을 활용해 투자 대상과 전략을 찾는다.

주요 퀀트 투자 전략은 무엇인가요?

첫 번째이자 가장 중요한 전략 유형: 정량적 주식 선택

정량적 주식 선택은 회사를 매수할 가치가 있는지 여부를 결정하기 위해 정량적 방법을 사용하는 행위입니다. 특정 방법에 따르면 회사가 해당 방법의 조건을 충족하면 재고 풀에 들어가고 그렇지 않으면 재고 풀에서 제거됩니다. 정량적 주식선정 방법에는 여러 가지가 있는데, 일반적으로 기업가치평가법, 추세법, 자본법 등 세 가지로 나눌 수 있다.

회사 평가법은 회사의 이론적인 주가와 회사 평가법으로 구한 시장 가격의 차이를 비교하여 해당 주식의 시장 가격이 고평가되었는지 저평가되었는지를 판단하여 그 가치가 적정한지 알아내는 것입니다. 저평가되었거나 과대평가된 주식입니다. 이것이 기본적인 수량화입니다.

트렌드 방식은 시장 성과에 따라 강세, 약세, 횡보 등 다양한 형태로 그에 상응하는 투자 행동을 취하는 방식이다. 추세를 따르거나 반전 작업 등을 수행할 수 있습니다. 이것은 기술적 수량화입니다.

자본 방식의 핵심은 시장의 주요 자금의 방향을 따르는 것입니다. 자본이 유입되면 자본이 유출되면 가격 상승이 동반되어야합니다. , 가격 하락이 동반되어야합니다. 자본 방식은 본질적으로 단기간에 초과 수익을 얻기 위해 주류 핫스팟을 따라가는 추세 추종 전략입니다. 이는 거래 행위를 정량화한 것입니다.

정량적 방법으로 선택한 주식은 지속적인 회전을 통해 초과 수익을 얻을 수 있습니다.

두 번째 유형의 전략은 정량적 타이밍입니다.

전통적인 효율적 시장 가설은 금융 시장은 예측할 수 없고 가격은 모든 관련 정보를 완전히 반영하며 가격 변화는 무작위 보행을 따른다는 것입니다. , 금융상품가격 예측은 의미가 없게 됩니다.

그러나 컴퓨터 기술과 카오스, 프랙탈 이론의 발달로 인해 주가의 변동은 완전히 무작위적이지 않고 무작위적인 것처럼 보이지만 그 복잡한 표면 뒤에는 존재한다는 사실이 많은 연구에서 밝혀졌습니다. 그 뒤에는 확실성이 숨겨져 있으므로 예측 가능한 구성 요소가 있습니다. 예를 들어, 허스트 지수(Hurst Index)라는 도구를 사용하면 더 큰 시간 단위로 시장의 최고점과 최저점을 확인할 수 있습니다.

양적 타이밍에 대한 전략적 판단을 바탕으로 하락장 바닥에서 매수, 상승장 고점에서 매도 등 시장에서 고가에 팔고 저가에 매수할 수 있다.

세 번째 유형의 전략은 헤징 차익거래입니다.

헤지 차익거래는 상대적으로 상관관계가 높은 두 가지 상품을 사용하여 롱 오퍼레이션과 숏 오퍼레이션을 동시에 수행하는 거래 전략입니다. 두 품종 간의 편차가 합리적인 범위를 벗어나고 회귀 가능성이 크다는 것이 헤징 차익거래 전략의 이론적 논리입니다.

예를 들어 중국공상은행과 중국건설은행의 주가는 함께 오르락 내리락하는 경향이 있기 때문에 ICBC가 오르면 ICBC를 팔고 중국건설은행을 살 수 있다. 둘 사이의 가격 차이가 정상으로 돌아오면 중국건설은행을 매도하고 ICBC를 매수하세요. 이러한 앞뒤 작업은 황소와 곰보다 더 많은 이익을 얻을 수 있습니다.

현재 국내 자본시장에서 수행할 수 있는 헤징 및 차익거래 전략에는 현물 차익거래, 시간간 차익거래, 교차 다양성 차익거래, 교차시장 차익거래, ETF 차익거래 등이 있습니다. .

예를 들어 2018년 10월, 2015년 주식시장 붕괴 당시 다수의 ETF 거래를 진행한 여러 사모펀드가 중국 증권감독관리위원회로부터 막대한 벌금을 부과받았습니다. 그들은 EFT를 사용했습니다. 차익거래 전략은 2013년부터 2015년 사이에 10억 달러 이상의 수익을 올렸습니다.

헤징과 차익거래 전략을 활용하면 하락장이든 상승장이든 비교적 안정적인 수익을 얻을 수 있습니다.

네 번째 유형의 전략은 옵션 차익거래입니다.

옵션 차익거래는 동일한 관련 선물을 동시에 사고 파는 것이지만 최종 가격이나 만기일이 다른 것을 의미합니다. 콜 또는 풋 옵션. 향후 헤징 포지션이나 실행을 통해 이익을 얻기를 희망하는 거래.

옵션 차익거래에는 다양한 거래 전략과 방법이 있으며, 관련 옵션 거래의 조합도 다양합니다.

특히 옵션의 높은 레버리지 특성으로 인해 많은 뛰어난 거래자들은 2018년 하락장에서도 여전히 50% 이상의 수익을 얻을 수 있었습니다.

다섯 번째 유형의 전략은 자산배분

투자에서 실제 돈을 버는 핵심은 특정 거래가 아니라 자산배분이라는 결론이 학계에서 일반적으로 받아들여지고 있습니다. 주요 대형 펀드의 성과 귀속을 통해 수익의 90%는 올바른 자산 배분에서 나온다는 결론을 내릴 수 있습니다. 즉, 트레이딩보다 시장 선택이 더 중요하다는 것입니다.

정량적 투자 관리는 전통적인 투자 포트폴리오 이론과 정량적 분석 기술을 결합하여 자산 배분의 의미를 크게 풍부하게 하고 현대 자산 배분 이론의 기본 틀을 형성합니다.