327 국채사건의 전말

1992년에 발행된 3년 만기 국고채 92(3)은 1995년 6월에 만기 및 교환될 예정이다.

1992년부터 1994년까지 중국은 높은 인플레이션 압력에 직면했고, 은행 예금 금리도 계속해서 상승했다. 국채를 발행했습니다.

가치 보존 보조금 비율은 인플레이션 지수를 기준으로 재무부가 매월 발표하므로 인플레이션 비율과 가치 보존 보조금 비율에 대한 서로 다른 기대가 주요 롱숏 차이가 되었습니다. 327 국채 선물에서.

1995년 2월 23일, 재무부가 실제로 '327' 국채에 대해 이자 할인을 제공할 것이라는 소문이 확인되었습니다. 이때 Guan Jinsheng은 이미 큰 입장을 취하고 있었습니다. "327" 국채 선물과 단기 주문을 실시했습니다.

관진성(Guan Jinsheng)은 웨이원위안(Wei Wenyuan) 상하이증권거래소 총지배인에게 왕국증권에 포지션을 더 열어달라고 요청했지만 웨이원위안은 거절했다고 한다.

Wei Wenyuan이 몰랐던 것은 Guan Jinsheng이 이미 "327" 국채 선물에서 규정된 포지션을 훨씬 초과했다는 것입니다.

비교 이론에 따르면 중국 경제 개발 개발 공사가 이끄는 기관 앞에서 Guan Jinsheng은 간신히 자신의 위치를 ​​​​유지할 수 있었지만 이때 중요한 동맹 인 Liao Guofa가 Wanguo Securities는 갑자기 포지션을 바꾸었고 동맹 진영이 무너지면서 엄청난 손실에 직면하여 Guan Jinsheng은 대담해지기 시작했습니다. 단 8분만에 만국증권은 이날 대량의 매도주문을 내렸고 마지막 매도주문이 730만 로트에 달해 시장을 경악케 했다. 거래액은 액면가 2만위안의 국고채로, 매도주문량이 730만랏에 1460억위안(당시 국가부채 총액은 240억위안)이다.

왕궈증권은 지난 8분간 '327' 국채 1056만주(국채총액 2112억위안)를 매도한 것으로 전해졌다.

'327' 국채선물 가격은 장중 147.40위안을 기록했다.

이날 개설된 롱포지션은 모두 청산됐고, 왕궈증권은 막대한 손실에서 막대한 이익으로 전환됐다.

하지만 거래량이 급증했다고 해서 문제가 설명되지는 않는다. 핵심은 선물거래에 마진이 없다는 점이다. 한마디로 당좌차월 거래인데 선물에 반영된다는 점이다. 가격으로 당일 종가가 됩니다.

추가 정보:

'327 사건'은 중국 증권 및 선물 산업에 충격을 주었습니다.

중재기관의 조정 하에 2월 27일과 28일 합의에 의해 포지션 청산이 이루어졌으나 결과가 만족스럽지 않아 3월 1일 강제 청산이 진행됐다.

상황은 이제 막 명백해졌고 양회가 소집되면서 '327 사건' 책임 규명 문제가 전국인민대표대회 대표단과 중국 인민대표대회 의원들의 관심의 초점이 됐다. 정치협상회의.

이후 중앙기율검사위원회와 감독부, 중국증권감독관리위원회, 재정부, 중국인민은행, 최고인민검찰원 및 기타 관련 부서와 함께 결성됐다. 합동 조사팀을 구성해 상하이시 정부의 협력을 받아 4차례 이상의 조사를 진행했으며, 이를 바탕으로 본격적인 조사가 이뤄졌다.

왕궈증권은 쉬칭시옹 회장과 관진성 부회장 겸 사장을 동시에 사임했다.

관진성은 투옥됐다.

'327 사건'의 두 번째 주인공인 랴오궈파(Liao Guofa)는 선양 출신의 가오위안(Gao Yuan)과 가오링(Gao Ling) 형제가 진행한다.

'327 사건' 이후 막대한 손실을 만회하기 위해 지난 3월 손실 만회를 시도했고, 채권시장에서 '329' 변종 투기를 이어가며 또 다른 손실을 입었다.

랴오궈 사건은 증권, 선물 위반 사건뿐 아니라 수백억 위안 규모의 금융사기 등 중대한 범죄도 포함돼 있다.