투자자들이 자신의 투자에 대해 글로벌 관점을 가져야 하는 이유는 무엇입니까?

버핏의 투자 심리에 대한 관점: 전술은 인간의 약점을 겨냥한다

버핏의 법칙은 워렌 버핏이 42년간 성공적인 투자 경력을 쌓으면서 고수한 유일한 법칙이다. 가치투자, 버핏의 법칙을 고수하는 케인즈식, 몽거 등 한계안전 원칙, 집중 투자 포트폴리오, 장기 지분 보유 등을 고수하는 투자자들은 시장을 넘는 투자수익률을 달성했다. 미국 주식시장이 지난 20년간 강세장을 배경으로 10배나 성장했다는 점을 생각하면, 여전히 수익을 내지 못한 투자자가 90%에 달한다. 장기적으로 시장은 버핏의 법칙이 투자의 황금률임을 입증했습니다.

그러나 버핏의 법칙은 투자계의 대다수 사람들에게 잘 알려져 있지만, 버핏의 법칙을 성공적으로 적용하여 성공을 거둔 사람은 아직 극소수입니다. 이유는 무엇입니까?

버핏의 법칙을 실천하는데 가장 큰 어려움은 두 가지 측면에 있다. 하나는 인간 본성에 대한 이해와 초월이고, 다른 하나는 투자 가치 판단의 전문성이다. 전자는 인간 심리학의 신비와 관련이 있고, 후자는 주식 이면의 비즈니스 운영에 대한 통찰력과 관련이 있습니다(다른 기사에서 논의). 모든 투자 시장 뒤에는 살아있는 사람들이 있기 때문에 그들의 심리를 연구하는 것은 투자 시장에 대한 통찰력을 얻을 수 있는 독특한 관점입니다.

직관적 판단과 사고의 4가지 환상

“찰리와 나는 아직 회사의 문제를 해결하는 방법을 배우지 못했습니다. 우리의 성공은 우리가 할 수 있는 한 발의 울타리에 집중하는 데 있습니다. 7피트 울타리를 넘을 방법을 찾는 대신."

버핏도 자신이 잘 아는 산업에 투자해야 한다고 주장한다. 자신이 하이테크에 투자하지 않는 이유를 인정한다.

심리학의 주요 발견은 인간의 직관입니다. 프랑스 철학자 파스칼이 말했듯이 "정신적 활동에는 그 자체의 이유가 있지만 이성은 알 수 없습니다. 인간의 사고, 기억, 태도는 모두 두 가지 수준에서 동시에 작동하는데, 하나는 의식적이고 의도적이며, 다른 하나는 무의식적이고 자동적입니다. 우리는 우리가 아는 것보다 더 많은 것을 알고 있습니다.

직관은 인간이 장기적으로 진화하는 과정에서 유전적 최적화가 이루어진 결과이며, 인간이 문제에 반응하고 대처하는 심리적 지름길이다. 주식시장에서 나타나는 두려움, 탐욕, 낙천주의, 비관주의 등의 감정은 모두 무의식적이고 자동적인 직관적 반영이며 인간의 본성입니다. 왜 사람들은 상승(탐욕)을 미친 듯이 쫓고 하락(두려움)을 죽이는 걸까요? 주식시장은 왜 계속해서 비합리적인 번영과 비합리적인 불황을 반복하는 걸까요? 직관과 본성 때문입니다.

모든 것에는 양면이 있습니다. 직관적 판단은 인간의 정신적 자원을 절약하는 반면, 인간에게 망상적인 사고를 가져오기도 합니다. 민감성, 즉각성, 확립된 패턴 반응과 같은 직관의 특성으로 인해 직관은 판단과 결정을 내리는 데 명백한 한계를 가지며, 이는 사후 판단 편향, 과민성 효과, 신념 고정 및 과신 사고로 이어집니다. 주식시장 투자 결정에 반영됩니다.

1. 사후 판단 편견

소위 사후 판단 편견은 사람들이 사건의 원인과 과정을 이해하기 위해 사건이 발생한 후 결과를 사용하는 경향이 있음을 의미합니다. "Hindsight"는 이러한 현상을 말합니다. 사람들은 사후 이해의 자연스러운 이점을 무시하는 경향이 있으며 사전 의사 결정의 복잡성과 어려움을 더욱 과소평가하는 경향이 있습니다. 사후 판단 편향은 어디에나 존재하며 이러한 환상적 사고로 인해 사람들은 자신의 능력을 과대평가하고 다른 사람의 능력을 과소평가하는 경향이 있습니다.

버핏은 자신의 투자에서 그러한 실수를 피하려고 노력하고 있습니다. 사실 1960년대(당시 주로 섬유 산업에서) 버크셔 해서웨이에 대한 그의 투자는 1980년대 버핏에게 매우 큰 교훈을 주었습니다. 그는 직물 사업을 폐쇄해야 했고, 사업은 계속해서 적자를 냈습니다. 이는 버핏의 매우 중요한 투자 기준을 형성하는데, 이는 일관된 운영 원칙을 유지하고 어려움에 처한 기업을 피하는 기업에 투자하는 것입니다. 자신을 과대평가하지 말고 회사 운영자보다 더 잘할 수 있고 손실을 이익으로 바꿀 수 있다고 기대하지 마십시오.

버핏은 "찰리와 나는 회사의 문제를 해결하는 방법을 배우지 못했지만 문제를 피하는 방법을 배웠습니다. 우리의 성공은 7피트의 울타리를 찾는 것이 아니라 우리가 넘을 수 있는 1피트의 울타리에 집중하는 데 있습니다"라고 인정합니다. '발 울타리 방식'

2. 과민 효과

과민 효과란 사건의 영향 요인을 과대평가하고 과장하는 심리적 경향을 말한다. 시스템 전체에 영향을 미치는 다른 요인의 역할을 과소평가하여 잘못된 판단과 과도한 행동 반응을 초래합니다. 민감성은 사람들이 비정상적인 현상을 제때에 감지하고 반응 속도를 높일 수 있게 해줄 수도 있지만, 반응의 크기를 높이고 반응을 과도하게 만들 수도 있습니다.

미국에서 발생한 '9·11' 사건을 예로 들어보자. 9·11 사건 이후 테러리스트들이 비행기를 납치해 뉴욕 세계무역센터 쌍둥이 빌딩에 충돌하는 장면은 미국 국민들의 신경을 크게 자극했고, 그 결과 사람들은 항공여행의 위험성을 크게 과대평가하게 됐다. 그리고 다른 여행 방법을 선택하는 경향이 있었습니다. 그 후 업계는 대공황에 빠졌습니다. 그러나 통계에 따르면 9/11의 항공 재난을 고려하더라도 항공 여행은 모든 여행 방법 중에서 가장 안전하며 사고율은 기차 여행의 3분의 1에 불과합니다. 과민감 효과는 주식시장 투자에서 가장 뚜렷하게 나타납니다. 주식시장이 상승할 때 사람들은 지나치게 낙관적이며 강세장이 끝이 없다고 믿는 경향이 있어 주식시장이 하락할 때 주가를 과도하게 상승시킵니다. 사람들은 종종 지나치게 비관적이며, 빅 베어 마켓이 불가피하다고 믿는 경향이 있어 주가를 과도하게 억제합니다. 버핏은 주가가 자신의 가치에 따라 과도하게 변동하여 투자 기회를 창출하는 것은 사람들의 비합리적인 행동이라고 믿습니다. 그는 훌륭한 투자자라면 이런 현상을 활용하고, 다른 사람들이 욕심을 낼 때 두려워해야 하며(1969년 버핏은 주식 시장의 사람들이 미쳐버렸다는 사실을 발견하고 과감히 모든 주식을 팔고 투자 자금을 해체했다), 욕심을 낼 때 욕심을 내야 한다고 믿는다. 다른 사람들은 두려워합니다(미국 주식 시장이 급락하고 1973년과 1974년에 하락장에 진입한 후 버핏은 하락세에 포지션을 개설하고 바닥을 성공적으로 매수했습니다). 버핏은 "주식시장의 하락은 특정 상황에서는 나쁜 것이 아니다. 투자 기회는 투자의 썰물에서 나온다"고 믿는다.

3. 고정관념 현상은 사람들이 어떤 것에 대해 어떤 믿음, 특히 그것에 대한 이론적 뒷받침 체계를 일단 확립하면, 반대되는 증거와 정보가 나타나도 사람들의 견해를 깨기 어려워 종종 눈을 감는다는 것을 의미합니다. 심리학적 관점에서 볼 때, 사람들은 자신의 이론과 설명이 옳다는 것을 증명하려고 노력할수록 자신의 믿음에 도전하는 정보에 더욱 접근하지 않게 됩니다.

신념고착 현상은 주식 투자에 있어서 매우 중요한 심리적 현상이다. 주식 투자자들은 주식 시장의 등락을 예측하는 경향이 있으며, 각종 증권 분석 기관들도 이를 통해 이익을 얻는다. 주가 변동을 예측합니다. 그러나 사람들은 포지션이 가득 차면 하락 신호의 출현을 무시하고 포지션이 매도 상태에서는 상승 요인의 축적을 무시하는 고정 신념의 사고 함정에 빠지는 경향이 있습니다. 버핏은 이러한 오해를 간파하고 투자와 투기의 차이를 이해해야 한다고 주장했으며, 투자는 비합리적인 투기보다는 합리적이어야 한다고 믿었습니다. 이것이 버핏의 법칙, 즉 가치투자의 핵심이라고 할 수 있습니다.

케인즈, 그레이엄, 버핏은 모두 투자와 투기의 차이를 설명했습니다. 케인스는 “투자는 자산의 미래 수익을 예측하는 활동인 반면, 투기는 시장 심리를 예측하는 활동”이라고 믿었다. 그레이엄은 “투자 운영은 원금의 안전을 보장하고 만족스러운 수익을 얻기 위한 철저한 분석을 기반으로 한다”고 말했다. 이 요구 사항을 충족하지 못하는 운영은 투기입니다." Buffett은 다음과 같이 믿습니다. "당신이 투자자라면 당신이 집중하는 것은 자산(우리의 경우에는 회사)의 미래 발전과 변화입니다." 예측은 예측과 무관합니다. “위 기준으로 볼 때 중국 주식시장은 여전히 ​​투기적 분위기가 강한 시장이다.

4. 과신 경향

과신 경향은 과거의 지식을 판단할 때 지적 오만함이 나타나는 현상을 말하며, 이러한 현상은 현재 지식에 대한 평가와 미래 행동 예측에 영향을 미칩니다. 우리는 과거에 실수를 저질렀다는 것을 알고 있지만 미래에 대한 우리의 기대는 여전히 매우 낙관적입니다.

과신하는 경향의 주된 이유는 사람들이 자신이 절대적으로 옳았을 때 자신의 잘못된 판단을 회상하는 경향이 있기 때문에 그것이 단지 우연히 일어난 사건일 뿐이고 자신의 능력의 결함과 관련이 없다고 믿는 경향이 있습니다. 과신 경향은 거의 모든 사람에게 영향을 미칩니다. 존슨의 과신은 미국을 1960년대 베트남 전쟁의 수렁에 빠지게 만들었고, 닉 리슨의 과신은 베어링 은행의 붕괴를 초래했습니다. 과신의 경향은 인간의 합리적인 의사결정의 가장 큰 적이라고 할 수 있습니다. 이러한 경향은 도박꾼이 일단 승리하면 자신의 도박 때문이라고 생각하기 쉽습니다. 그는 기술과 예지력을 잃으면 "거의 일어난 일이거나 우연히 일어난 일"이라고 생각합니다. 이성적으로 볼 때 도박과 복권 구매는 확률적으로는 반드시 지는 게임이지만, 통제의 환상으로 인해 여전히 중독된 도박꾼과 복권 플레이어가 셀 수 없이 많습니다.

과신 성향을 버리고 자신을 능가한다는 것은 진정으로 쉬운 일이 아니다. 대다수의 주식 투자자들은 시장의 상승과 하락 추세를 판단하고 "낮은 가격에 사서 높은 가격에 팔아" 이익을 얻을 수 있다고 굳게 믿고 있습니다. 그런데 아이러니한 것은 통계에 따르면 90%의 투자자(기관투자자 포함)가 시장지수 상승폭보다 뒤쳐져 있다는 점이다. 이 통계가 너무나 분명한 증거임에도 불구하고 사람들은 여전히 ​​자신이 그 10위에 들 수 있는 능력이 있다고 믿고 있다. %. 투자자들은 자신의 지능에 대한 모욕이라고 생각하면서 바보 같은 주가 지수 펀드 포트폴리오를 받아들이기를 거부합니다. 버핏은 자신의 한계를 분명히 인식하고 있으며, 파악할 수 있는 것은 주식 이면의 기업 가치에 대한 평가와 미래 수익 예측뿐이므로 시장 예측을 통해 결코 이익을 얻을 수 있다고 기대하지 않습니다.

또한 버핏은 자신이 익숙한 산업에 투자해야 한다고 주장하며 첨단 기술 기업에 투자하지 않는 이유는 자신이 이해하고 평가할 능력이 없기 때문이라고 인정한다. 그들을. Berkshire Hathaway의 1998년 연례 회의에서 그는 이렇게 말했습니다. "나는 Andy Grove와 Bill Gates를 매우 존경하며 이들에 대한 재정적 지원을 통해 이러한 존경심을 행동으로 옮기고 싶습니다. 그러나 Microsoft 대 Intel의 경우에는 그렇지 않습니다. 10년 후에 세상이 어떻게 될지 알고 있고, 서로가 지배하는 게임을 좋아하지 않습니다. 저는 모든 시간을 기술에 대해 생각하는데 소비하지만, 아마도 저는 이 산업을 분석하는 100번째 사람일 것입니다. 1,000번째, 심지어 10,000번째 똑똑한 사람도 이 업계를 분석할 수 있는 사람이 있는데 나는 그럴 수 없다.

순응성과 집단 양극화

그는 단지 주장만 하는 것이 아니다. 투자 결정에 대한 독립성을 생각하고 투자 기업의 산업 관성에 저항하는 재사용 관리자

허드는 다른 사람의 영향을 받아 자신의 행동과 신념을 바꾸는 사람들을 말합니다. 레밍 행동은 무리 행동의 전형적인 사례입니다. 북극에서 자라는 이 작은 동물은 개체수가 일정 수준에 도달하면 집단적으로 바다로 뛰어들어 자살합니다. 사회심리학자들의 집단연구 실험에서도 인간은 순응하려는 경향이 강한 것으로 나타났다.

순응은 집단 양극화 효과를 촉발할 수 있다. 즉, 집단 구성원들의 상호 영향력이 집단 구성원들의 초기 의견과 신념을 강화시킬 수 있다. 그룹 양극화 효과에는 두 가지 이유가 있습니다. 첫째, 그룹 구성원은 그룹으로부터 인정을 받고 그룹에 속한다는 느낌을 얻기 위해 다른 구성원과 일관된 행동과 신념을 유지하는 경향이 있습니다. 의심스러울 때는 다른 사람의 행동과 신념을 모방하고 따르는 것이 안전한 경우가 많습니다.

군집과 집단의 양극화 효과는 인적 투자 활동에 고스란히 반영된다. 사람들의 투자 행동은 종종 다른 사람들의 영향을 받습니다. 대부분의 투자자들이 탐욕에 빠져 필사적으로 상승을 쫓을 때, 매수 유혹에 침착하고 합리적으로 저항할 수 있는 투자자는 거의 없습니다. 팔다. 무리를 따르라는 이런 종류의 압력은 매우 큽니다. 그러나 현명한 투자 결정은 종종 모두가 낙관하는 인기 부문의 투자 가치를 미리 초과하여 현명한 투자를 하게 됩니다. 일반적으로 투자 가치가 있는 주식을 지속적으로 관찰하고 추적하며, 주가가 합리적인 범위(대부분의 투자자가 무시함) 내에 떨어지면 과감하게 매수합니다.

분명히 그러기 위해서는 전문적인 가치 평가뿐만 아니라, 순응의 압력에 저항하려는 확고한 의지와 세계 최초가 되겠다는 큰 용기가 필요합니다. 버핏의 스승 그레이엄은 한때 그에게 주식 시장의 감정적 소용돌이에서 벗어나 대부분의 투자자들이 논리가 아닌 감정에 따라 주식을 사는 비합리적인 행동을 발견하도록 가르쳤습니다. 올바른 판단을 바탕으로 논리적인 결론을 내렸다면, 다른 사람이 동의하지 않는다고 포기하지 마세요. 버핏은 선생님의 지시를 따랐다. 그는 투자 결정에 있어서 독립적인 사고를 고집했을 뿐만 아니라, 산업 관성에 저항하는 경영자들을 투자한 기업에 재사용했으며, 산업 관성에 저항하는 것을 그가 가장 중요하게 요약한 12가지 중 하나이다. 중요한 투자 원칙. 노트르담 경영대학원 학생들을 대상으로 한 연설에서 그는 37개 투자 은행이 실패한 이유를 다음과 같이 요약했습니다. "그들은 왜 이렇게 되었습니까? 동료를 모방하는 것은 어리석은 행동이었습니다."

합리적인 데이터와 논리에 기초한 합리적인 판단으로, 남의 의견에 휘둘리지 않으며, 자신이 이해하는 산업과 기업에만 투자하고, 스스로 기업 조사를 진행하며, 남의 판단에 절대 의존하지 않습니다. 그는 투자 활동을 야구보다 쉽다고 믿었습니다. 야구를 한다는 것은 선택의 여지 없이 던진 공을 모두 치는 것이고, 투자는 가장 자신 있는 공을 치는 것뿐입니다. 올바른 공이 올 때까지 누워서 쉬는 것. 버핏은 거짓 정보의 동굴에서 빠져나와 이성적인 빛을 얻을 수 있는 합리성과 용기를 지닌 몇 안 되는 사람 중 한 명이라고 할 수 있다.

정보 동굴과 진실

그는 소위 권위 있는 월스트리트 증권 분석을 읽지 않으며, 주식 시장에 영향을 미치는 가십을 수집하는 데 관심이 없습니다

일부 해외 연구 전문가들은 사담 후세인 전 이라크 대통령이 민간 출신으로 약삭빠르고 유능하며 투쟁을 통해 국가 최고 권력을 장악했다고 지적했다. 그러나 그는 두 가지 중요하고 중대한 의사 결정 실수를 저질러 생명을 잃었습니다. 첫 번째는 미국이 무력으로 개입하지 않을 것이라는 판단에 따른 쿠웨이트 침공이었고, 두 번째는 자국의 무력을 과대평가한 데 따른 핵 문제에 대한 강경한 입장이었다. . 사담만큼 똑똑한 사람이 왜 그런 실수를 했을까요? 전문가들은 후세인이 실제로 접촉한 정보는 모두 이라크 고위 관료들이 독점한 정보였으며, 이들 관료들이 자신들의 이익을 위해 정보를 왜곡, 가공, 차단하거나 자신의 이익에 맞게 정보를 조작하는 일이 잦았다고 분석한다. , 공식적인 입장을 유지하기 위해 좋은 소식은 있지만 나쁜 소식은 보도하지 마십시오. 그래서 사담은 거짓 정보의 동굴에 머물렀고, 동굴 밖의 진실을 볼 수 없었고, 잘못된 정보에 기초해 잘못된 판단과 결정을 내리는 것은 당연했다.

투자자는 대표적인 정보탐험가이며, 거래소, 대주주 및 상장회사의 경영, 공공 및 민간 펀드, 증권사, 일반주주, 투자상담사, 언론, 은행 등에서 활동하고 있습니다. 변호사, 감사 회사 및 기타 단체는 거대한 생태계를 구성합니다. 각 개인은 자신의 중요한 이익을 위해 의식적으로 또는 무의식적으로 정보를 게시, 생성, 과장 및 왜곡합니다. 정보 게시자들이 정보의 내용을 '잘라내기' 때문에 많은 사람들이 허위나 일방적인 정보에 조작되어 잘못된 투자 결정을 내리게 됩니다. 대표적인 사례는 상장사 경영진이 시장조성자와 결탁해 주가를 조작해 금융자료를 생산하고, 결국 일반 개인투자자들이 피해를 입는 경우다. 또한, 일반 투자자들은 복잡한 정보를 파악하는 전문 지식이 부족하여 속을 가능성이 더 높습니다. 예를 들어, 이전 단계에서는 우리나라가 계획한 1조 5500억 개의 특별국채 발행에 대한 긴축 효과를 과대평가했고, 올해 상반기 우리나라의 낮은 CPI 지수(3.2%포인트)로 인해 일반 투자자들은 경기 침체 효과를 과소평가했습니다. 인플레이션 가능성이 가장 큰 이유는 우리나라 CPI 지수의 불합리한 구성 때문입니다.

버핏은 이를 분명히 깨닫고 있다. 그는 소위 권위 있는 월스트리트 증권 분석을 읽지 않으며, 주식 시장에 영향을 미치는 소문을 수집하는 데 열중하지도 않는다. 이로 인해 그의 투자 업무는 매우 편안해졌습니다. 때로는 가족과 함께 집에서 일을 즐기기도 했습니다. 1980년대 후반 미국 주식 시장이 폭락하던 날, 그는 투자에 관심을 가질 시간조차 없었습니다. 주식 시장. 버핏은 자기 자신만을 믿는다

인간 본성의 약점을 다루는 방법

가능한 한 투자 결정을 미루고 충동적인 의사 결정을 모두 피하며 합리적이고 현명한 효과적인 방법

객관적으로 말하면 직관이나 무리성 같은 인간의 본성은 절대적인 결점은 아니다. 우리의 주관적 경험은 예술과 음악, 우정과 사랑, 신비로움에 대한 인간의 반응이다. 종교적 경험의 감각적 원천. 그러나 위에서 언급한 인간의 본성은 망상적 사고, 잘못된 판단, 잘못된 행동으로 이어질 수 있으며 이는 투자 활동에 고스란히 반영된다는 점을 인정해야 합니다. 버핏의 법칙의 핵심은 그가 만든 12가지 투자 규칙이 아닙니다. 소위 투자 만트라는 시간이 지나면 실패할 것입니다. 인간 본성의 심리적 약점에 대한 버핏의 이해는 영원할 것입니다. 투자활동의 극복과 활용은 바로 이 영원한 법칙과 논리입니다. 인간의 본성을 인간의 본성이라고 부르는 이유는 그것이 자기 자신에게서 비롯되어 극복하기 어렵다는 점이다. 그러나 인간은 태도, 반성, 시행착오, 그리고 네 가지 차원에서 스스로 수련할 수 있다. 시간, 인간 본성의 약점을 극복하고 만족스러운 투자 수익을 얻으십시오.

우선 올바른 태도는 심리적 약점을 극복하는 기초이다.

인간에게는 한계가 있다는 사실을 직시하고 인정해야 한다. 이러한 자기소멸과 인간 능력에 대한 의심은 과학과 종교의 핵심이다. 사회심리학자 데이비드 마이어스(David Myers)는 다음과 같이 훌륭하게 표현했습니다. “과학에는 직관과 엄격한 테스트의 상호 작용도 포함됩니다. 환상 속에서 현실을 찾으려면 열린 호기심과 냉철한 마음이 필요합니다. 삶의 올바른 태도를 다루는 데는 다음과 같은 아이디어가 입증되었습니다. 냉소적, 속지 않고 호기심을 갖고, 조종당하지 않고 개방적으로 행동하세요.” 절제를 유지하고 극단을 피하는 투자 활동에서도 이러한 태도를 확립하는 것이 중요합니다. 호기심과 열린 마음을 유지하지 못하면 투자판단과 관련된 정보를 극대화할 수 없고, 환경변화와 새로운 법의 형성을 조기에 감지할 수 없으며, 찰나의 투자 기회를 포착하고, 그렇지 못하면 모든 정보를 비판적인 태도로 다루면 다른 사람에게 쉽게 속고 조종당하여 수많은 투자 함정에 빠지게 됩니다.

둘째, 성찰은 심리적 약점을 극복하는 방법이다.

소크라테스의 유명한 말처럼, “시험 없는 삶은 살 가치가 없다.” 성찰과 요약은 인류 발전의 원천이자 투자 활동과 투자 결정의 성공률을 높이는 데에도 중요합니다. 방법. 프랑스 철학자 파스칼은 “세상은 매우 복잡하기 때문에 어떤 하나의 진리도 충분하지 않다. 어떤 진리가 보완적인 진리와 분리되면 세상에는 진리가 없다고 생각한다”고 깨달았습니다. 어떤 투자 결정을 내리기 전에는 반드시 이 투자 결정에 반대하는 입장에서 생각하고 반대 이유를 제시하거나 다른 투자자와 상의해 보시기 바랍니다. 상대방의 의견에 특별한 주의를 기울이십시오. 이러한 반성과 다중적 사고는 귀하의 투자 결정을 크게 개선하고 풍요롭게 하며 투자 결정의 질을 향상시킬 것입니다.

다시 말하지만 시행착오는 심리적 약점을 극복하는 수단이다.

인간은 한없이 이성적이며, 투자 시장은 복잡하고 끊임없이 변화하기 때문에 투자 결정에 필요한 모든 정보와 규칙을 모두 갖추는 것은 불가능합니다. 투자결정은 시행착오이며, 가능한 투자방법과 대상에 대해 시험투자를 하고, 투자방법과 방법을 실천에 옮겨 테스트합니다. 시행착오에 대한 비판은 두 가지에 있을 수 있다. 하나는 시행착오에 따른 비용이 너무 크다는 것이고, 다른 하나는 투자 기회를 발견했을 때 기회를 놓치게 된다는 점이다.

첫 번째 비판에 대한 대책은 시행착오의 위험을 줄이고, 투자 결정이 유효한 것으로 확인된 경우에만 대규모 투자를 하는 것이며, 두 번째 비판에 대한 대책은 시행착오 대상의 선택을 테스트하는 것이지, 특정 투자 대상(예: 특정 투자 대상)이지만 투자 규칙 및 철학(예: 하이테크 주식의 투자 규칙)에 대한 테스트입니다.

마지막으로 투자 결정 시점을 마스터하는 것은 심리적 약점을 극복하는 데 도움이 됩니다.

인간의 심리적 본성은 극도로 시간에 민감하다. 시간이 지나면서 감성은 강에서 약으로 변하고, 합리성은 약에서 강으로 변하는 경우가 많다. 대부분의 인간 실수는 충동적인 상황에서 발생합니다. 사람들은 종종 충동적으로 행동하고 나중에 후회합니다. 이는 주로 사람들이 일이 처음 일어났을 때 발생한 요인을 과장하고 다른 요인의 중요성을 무시하여 편향된 사고와 의사 결정 오류를 초래하기 때문입니다. 이는 인간의 투자 활동에서도 흔히 볼 수 있는 일입니다. 큰 상승과 하락은 일어날 때 사람들의 신경을 크게 자극하고, 사람들의 감정을 동원하며, 충동적으로 이루어진 투자 결정은 종종 현명하지 못합니다. 따라서 가능하면 투자 결정을 미루고 충동적인 의사 결정을 모두 피하는 것이 이성과 현명함을 유지하는 효과적인 방법이어야 합니다.