현재 미국 부채 한도

미국 부채 한도란 무엇인가요?

미국 부채 한도는 미국 의회가 승인한 일정 기간 동안 미국 재무부 채권의 최대 발행량을 나타냅니다. 1917년 이전에는 미국 정부가 돈을 빌릴 때마다 의회의 승인을 받아야 했습니다. 제1차 세계 대전 중 국가 기구의 유연성을 높이기 위해 입법자들은 연방 정부(지방 정부 제외)의 총 차입 금액이 기존 양적 한도보다 적은 경우 정부에 차입 권한 패키지를 부여하기로 결정했습니다. . 미국 정부가 보유하고 있는 이 카드를 현금화할 수 있다는 점만 빼면 개인 신용카드의 초과인출 한도라고 이해하면 된다.

미국 재무부: 2011년 5월 16일 현재 미국 부채는 법적 한도인 14조 2900억 달러에 도달했습니다. 가이트너는 경제에 대한 재앙적인 영향을 피하기 위해 가능한 한 빨리 부채 한도를 인상하는 법안을 개정할 것을 의회에 촉구했습니다. 가이트너는 의회 지도자들에게 보낸 서한에서 미국 재정이 16일부터 미국 차입 권한이 고갈되는 2011년 8월 2일까지 '부채 발행 유예'에 들어갈 것이라고 밝혔다.

미국 부채 문제의 근원

미국 부채 문제는 오랜 역사를 갖고 있으며 장기적인 재정 적자로 인해 발생한다. 통계에 따르면 2008회계연도 미국 재정 ​​적자는 전년 회계연도보다 180% 증가한 4,550억 달러로 신기록을 세웠다. 2008회계연도에 비해 207%나 급증했고, 2010회계연도에는 미국 재정 ​​적자가 1조 3천억 달러에 이르렀습니다.

돌이켜보면 미국 채무협상이 교착상태에 빠진 것은 2012년 미국 대선의 요구를 충족시키기 위해 부채만기, 금액, 채무액 등 다양한 계층의 이해관계를 대표하는 정당들 간의 경쟁 때문이었다. 긴축 계획에서 세금을 인상할지 여부. 그러나 결국 채권자의 이익에 해를 끼칠 수 있다는 점에도 주의를 기울여야 합니다. 미국 정부는 성능을 보장할 수 없습니다.

미국 부채 문제의 본질

미국과 유로존이 직면한 부채 문제는 적어도 중기적으로는 크게 다르지 않을 것이다. 소위 국가 부채 위기 또는 부채 불이행 위험은 국내 정치 게임에 더 많이 기인합니다. 미국은 이전에 부채 한도를 100회 이상 인상했지만 거의 논의되지 않았습니다. 그러나 이번에 한도 인상은 한편으로는 채무 불이행의 심각한 결과 때문에 광범위한 관심을 끌었습니다. 미국의 민감한 국내 정치 상황 때문이다. 미국 연방정부 부채는 의회가 승인한 한도(약 14조3000억 달러)에 근접한 수준이다. 양 당사자의 단기 및 장기 이익. 단기적인 이점은 민주당이 지출 삭감에 반대하고 세금 인상을 선호한다는 것입니다. 장기적인 관심은 2012년 대선에 있다. 공산당과 중국 공산당은 표면적으로는 미국이 계약을 불이행하는 것을 원하지 않으며 대중의 분노를 불러일으킬까 두려워서 따라하는 척하며 제안을 내놓는다. 하지만 그가 제안한 계획에는 이 문제를 해결하기 위해 상한선을 천천히, 점진적으로 높여가는 원칙이 있다. '지연' 전략 시행으로 국민은 부채한도 우려와 더불어민주당에 대한 불만 속에 살게 됐다. 또 다른 예로 공화당 대표인 미치 매코넬 상원의장은 지난 7월 12일 이른바 '대안안'을 발표했다. 계획에 따르면 의회는 오바마 행정부가 의회에 2012년 말까지 세 차례에 걸쳐 부채 한도 인상을 요청할 수 있는 권한을 부여하는 법안을 통과시킬 예정이다. 의회는 이 요청을 거부할 수 있지만 오바마는 대통령 거부권을 사용해 의회 결의안을 거부할 수 있다. 이는 사실상 오바마에게 부채 한도를 늘릴 수 있는 무제한적인 권한을 부여하는 것입니다. McConnell의 목적은 첫째, 민주당과 민주당이 정부 채무 불이행을 원하지 않으며 이를 위해 상당한 양보를 했다는 점을 유권자들에게 증명하는 것입니다. 둘째, 민주당이 모든 책임과 결과를 짊어지도록 강요하는 것입니다. 부채 한도 인상, 유권자 불만 포함. 반면 민주당은 문제가 해결된 뒤 하루빨리 2012년 대선에서는 생각하지 않는 것이 최선이다. 미국 역사상 부채한도 조정이 거론될 때마다 상대가 일을 어렵게 만든다고는 하지만 이번에는 총선이 다가오고 있어 민주당과 민주당이 팽팽하게 맞서고 있다. 당사자는 충격을 확대하기 위해 사건을 약간 확대할 계획입니다.

실제로 미국 정부 부채 한도는 2011년 5월 상한선에 도달했지만 당시 미 재무부는 부채 상환 능력을 일시적으로 확대하기 위해 다음과 같은 4가지 조치를 취했다. 국채 및 지방정부 채권, 임원퇴직장애기금 채권 발행 종료 기간 공표, 국채투자기금 재투자 종료. 이들 4가지 임시조치는 이번 '시한'을 8월 2일로 연기할 수 있지만 정부가 후퇴할 수 없다는 뜻이기도 하다. 그때까지 의회가 부채한도 인상 결의안을 통과시키지 못하면 미국 정부는 디폴트 위험에 직면하게 된다. 유로존의 국가부채 위기는 현실이다. 그리스, 포르투갈 등 국가가 국제적 지원을 잃으면 위기를 극복하는 것은 불가능하다.

미국과 유럽의 부채 문제가 글로벌 거시경제에 미치는 영향

이전 미국 정부는 30년대, 60년대, 70년대 세 차례에 걸쳐 소규모 디폴트 기록을 세웠으나 그 영향은 세계 경제에 대한 달러는 디폴트 이후에도 여전히 수요가 있었습니다. 그러나 이번에 세계 경제는 금융 위기에 깊이 빠져 있으며, 주요 경제의 회복 모멘텀은 취약합니다. 미국이 채무를 불이행하면 그 결과는 상당히 심각할 것입니다.

우선 국고채 발행액이 액면가 이하로 떨어지게 되는데, 즉 보유자가 원금을 잃을 위험에 직면하게 되고, 국고채를 다량 보유하고 있는 머니마켓펀드도 마찬가지다. 2008년 금융위기 당시 시장유동성 부족 상황으로 돌아가면서 자본유출에 직면하게 된다. 대규모 자본 투입이 없으면 미국 경제는 20~30% 하락하게 된다.

둘째, 미국 국채 금리는 항상 시장 기준 금리이자 신용 시스템의 중추로 여겨져 왔습니다. 정부 채무 불이행으로 인해 이 기둥이 붕괴되고(적어도 일시적으로 기준 금리로서의 기능이 상실됨), 결과적으로 수많은 민간 계약과 경제 내 모든 종류의 거래가 중단되어 민간 신용의 가격 책정이 어려워집니다. 더욱이 경제적 유동성 부족을 초래하게 됩니다.

마지막으로 국제적인 영향력이다. 정부 채무 불이행으로 인해 신용 등급이 AAA에서 AA+로 낮아질 가능성이 높으며 일부 세계 무역은 미국 국채를 약 1조 달러 보유하고 있는 중국과 같은 미국 부채에 대한 주요 국제 투자자들에게 일시적인 혼란에 빠질 것입니다. 9000억 달러를 보유하고 있는 일본은 미국과의 직접적인 채권 가치 하락 위험과 향후 가격 재평가 위험에 직면하게 될 것입니다.

대응 및 전략

외환보유고 다각화는 이미 확립된 전략이지만, 외환보유고 구조는 쉽게 바뀌지 않는다. 실제로 중국의 외환보유액 중 유로화 자산이 차지하는 비중이 늘어나고 있는 것은 부인할 수 없지만, 중국의 외환보유고가 빠르게 증가하고 있기 때문에 투자채널이 필요할 수밖에 없다. 여러 가지 이유로 중국이 미국 부채를 보유하는 것은 불가피하다. 이번 '싸움'이 어떻게 끝나든 미국 부채 문제는 상당 기간 완전히 해결되지 않을 수 있어 지속적인 관심이 필요하다.

미국은 주권국가이고, 미국 달러화는 미국 정부의 권한 하에 존재한다. 소득.

첫째, 주권 국가는 통화를 발행할 수 있습니다.

둘째, 계좌의 모든 페니에 해당 통화가 있는 것은 아닙니다.

둘째, 셋째, 부채 한도 및 통제 국가의 글로벌 정치적 신뢰성을 결정하고 정부 파산 및 부채 주권 상실 문제가 없습니다.

넷째, 극단적인 통화 한도는 필연적으로 대규모 혼란과 혼란을 가져올 것입니다.

고유자산의 총 가치가 미국을 초과한다면, 고유자산의 가치를 위협하지 않는다면 주권문제는 없을 것이고, 고유자산과 제도를 많이 잃게 될 것이다. 그리고 부채 한도는 덜 손상될 것입니다. 미국은 자금을 확보하기 위해 특정 자산과 자산을 담보로 해야 하며, 미국의 부채 상황은 중간 이하 수준입니다. 국제금융위기의 발발로 미국 정부의 적자가 크게 늘었고, 생존을 위해 돈을 빌리는 것이 일반화되었으며, 국가 부채 기록은 사상 최고치를 경신했다. 2010년 9월 30일 현재 미국 연방정부 부채 잔액은 13조 5,800억 달러로, 같은 해 말에는 14조 달러를 넘어섰다. 2011년 2월 22일, 채권 발행 가능 잔액이 2,180억 달러에 불과했을 때 미국 의회는 한도 상향 조정에 합의하지 못했습니다.

드디어 미국 국가 부채가 정점에 달했습니다. 2011년 5월 16일, 미국 국가 부채는 마침내 의회가 허용한 한도인 14조 2900억 달러에 도달했습니다. 가이트너 전 미국 재무장관은 재정수입 증가율이 정부 지출 증가율보다 낮고 국가부채에 대한 법적 한도가 적용돼 미국 정부가 신규 국채를 발행할 수 없을 것으로 추정했다. 늦어도 2011년 7월 8일까지 자금 조달이 완료되면 일부 정부 기관은 업무를 중단해야 하며 일부 예산 지출 항목도 '절반'에 직면하게 됩니다.

2011년 5월 16일 현재, 미국 연방정부의 부채는 14조 2900억 달러라는 "법정 부채 한도"에 도달했습니다. 부채 규모는 국내총생산(GDP)의 90%를 넘어섰다. 의회가 8월 2일까지 한도를 인상하지 않으면 미국은 국가 채무 불이행 위험에 직면하게 된다.

피터슨 세계경제연구소(Peterson Institute for World Economics)의 선임연구원 카르멘 라인하트(Carmen Reinhart)와 국제통화기금(IMF) 수석경제학자 케네스 로고프(Kenneth Rogoff)가 실시한 연구에 따르면 국가의 총부채를 회계처리한 후 GDP의 90% 이상이 국가 경제의 성장 둔화에 빠질 것입니다.

미 재무부는 8월 2일 이후에도 지급 의무를 계속 이행하는 것은 절대 불가능하며 미국 정부는 디폴트를 당할 수밖에 없다고 단호하게 밝혔다. 신용평가기관은 채무불이행이 발생하면 심각한 등급 하락을 초래할 것이라고 말했습니다. 2013년 초 부채 한도는 미화 16조 3900억 달러였으며 이는 2013년 1월 1일에 기술적으로 초과되었습니다. 재무부는 여전히 이체를 통해 정부 청구서를 지불할 수 있지만 2월 중순까지만 가능합니다. 그 이후에는 정부가 결정한 지출이 세수를 초과하게 되며, 더 많은 돈을 빌릴 수 없다면 재무부는 정부에 지불할 현금이 충분하지 않게 됩니다.

2013년 1월 23일 미국 하원은 모든 정당이 오랫동안 기다려온 법안을 표결하여 통과시켰습니다. 이 법안은 미국 ​​연방 정부가 부채 조달에 필요한 활동을 할 수 있도록 허용합니다. 부채 불이행.

이 법안은 285표 대 144표라는 큰 차이로 하원을 통과했다. 그러나 백악관과 상·하원 지도자들은 앞서 법안에 환영의 뜻을 표명했지만 일부 민주당 의원들은 여전히 그들은 부채 한도가 '일시적으로'만 인상된다는 사실에 불만이 있었기 때문에 반대표를 던졌습니다.

이번 협약에 따르면, 연소득 40만 달러 이상인 개인과 연소득 45만 달러 이상인 가족이 부담하는 세율은 35%에서 39.6%로 인상된다. 아울러, 양당은 2013년 초 출범 예정이었던 '자동 적자 감축 제도'를 2개월 연기하고, 이 기간 동안 총 240억 달러 규모의 적자 감축 계획으로 대체하기로 합의했다. 세계 통화로서의 미국 달러의 위상으로 인해 미국 국채는 사실상 세계 각국이 안정적인 수입을 얻기 위해 매입 경쟁을 벌이는 투자 대상이 됐다. 이 경우 미국 재무부 채권의 발행은 비록 국내 행위이기는 하지만 전 세계적으로 영향을 미칩니다. 미국은 거시경제 운영의 기초로 '부채'를 사용합니다. 간단히 말해서, 미국 정부는 미국 달러를 발행할 수 없습니다. 정부 자금 조달은 채권 발행을 통해 이루어집니다. 미국 달러는 미국 연방준비은행이 발행한 불환 지폐이지만, 자체적으로 인쇄할 수는 없습니다. 구매. 미국 정부는 국채를 연준에 판매하고, 연준은 이에 상응하는 금액의 미국 달러를 제공합니다. 그러나 여기서 '동일액'은 일반적으로 액면가와 동일한 금액이 아닙니다. 왜냐하면 국가부채에는 상환기간과 이자율이 있고, 매입가격이 액면가보다 낮은 경우가 많기 때문입니다. 이자소득은 국가채무소득이다. 이러한 과정을 통해 연준은 미국 재무부 채권을 취득한 후 이를 채권 시장에서 판매하여 이익을 얻거나 이자를 받을 수 있으며, 미국 정부도 예산 지출과 정부 및 공공 기관의 정상적인 운영을 위해 미국 달러를 확보하게 됩니다.

이러한 운영 메커니즘에서는 국가 부채 한도를 높이면 미국의 재정 적자가 늘어나게 되며, 이는 단기적으로 수요를 자극하고 생산량을 늘릴 수 있는 것이기도 합니다. 국제금융위기 당시 미국이 주도한 것이다. 그러나 장기적으로 경기회복이 완전고용에 가까워지면 정부 적자와 달러 추가 발행으로 인해 재정위기와 인플레이션이 촉발될 수밖에 없고, 이로 인해 금리가 상승해 투자와 소비가 위축될 수밖에 없다. . 그러나 동시에 세계 통화로서의 미국 달러의 지위로 인해 높은 이자율은 차익 거래를 위한 해외 자본 유입을 유도하고 외국인 투자자는 미국 국채 및 기타 미국 달러 자산을 구매하여 미국 달러 가치를 높이게 됩니다. 수입 비용을 줄여 정부 투자 부족을 어느 정도 보완하고 재정 적자 증가가 투자에 미치는 부정적인 영향을 부분적으로 상쇄할 수도 있습니다.

그러나 이자는 말할 것도 없고 갚아야 할 빚이다. 추정에 따르면, 미국의 부채 차입률과 적자 증가율이 유지된다면 2023년까지 미국 정부 수입은 모두 만기가 도래하는 부채와 이자 상환에 주로 사용되며, 국방 등 기타 정상적인 공공 서비스에는 사용되지 않을 것으로 예상된다. 교육 및 건강. **지출. 즉, 그때쯤이면 미국 정부는 '부채의 산'에 휩싸이게 된다는 것이다.

사실 2023년까지 기다릴 필요는 없다. 미국 정부가 부채 한도에 도달하는 한 신규 채권을 발행할 수 없고 채권 시장을 통해 자금을 조달할 수도 없으며 지출은 모두 수입, 즉 세금과 세금에 의존하게 된다. 관리비. 지출이 정부의 수입 능력을 초과하면 지출을 줄여야 하며, 그렇지 않으면 정부 부서가 제 기능을 할 수 없게 됩니다.

그러나 결국 미국 국채 발행은 의회에서 제한해야 하며, 채권 발행 금액도 무제한으로 늘릴 수는 없다. 국가채무 발행 한도 문제에서는 하원을 장악하고 있는 공화당과 오바마 대통령이 이끄는 민주당 사이에 뚜렷한 차이가 있다. ***과 당은 장기 협약을 체결하고 의료 프로젝트 및 사회 보험 제도 계획을 삭감하는 등 정부 지출을 삭감해야만 한도를 늘리는 데 동의할 수 있다고 믿습니다. 민주당은 세금을 인상하기를 희망합니다. 정부 수익을 얻지만 ***과 당은 이를 거부합니다. 미국 재무부의 디폴트 가능성은 거의 0이다. 1971년 이후 의회는 부채 한도 인상을 80차례 승인했으며 이번에도 의회가 부채 한도를 인상할 것이라고 믿을 만한 이유가 있습니다. 그리고 그들은 결국 그렇게 할 것입니다. 합리적이고 올바른 선택을 하게 될 것입니다.

부채한도 증액을 위한 2차 국회 승인 과정은 더욱 험난할 것이다. 부채한도 인상 협상은 정치적 게임이고, 공화당과 민주당 모두 수백년의 경험을 가진 게임의 달인이다. 정답은 마지막 순간까지 공개되지 않습니다. 공화당은 재정 절벽 문제에서 입지를 잃었고 이번에도 반드시 빠르게 반격할 것이다. 부채 한도 인상에 대한 오바마의 태도는 민주당과 공화당도 주도권을 잡았다. 백악관과 의회, 양원 모두 신속히 반격에 나설 것이 확실합니다.

3. 부채한도의 근본적인 해결책은 무엇인가? 부채한도는 근본적인 문제가 아니라 절차상의 문제이며 근본원인이나 구조가 아닌 일시적인 문제일 뿐이다. 점차적으로 감소합니다.

역사적 경험에 비추어 볼 때, 미국 달러의 지위를 유지하고 부채 조달의 원천을 유지하기 위해 미국이 향후 직접적으로 디폴트할 가능성은 낮지만, 그럴 가능성도 배제할 수는 없습니다. 간접적으로 기본값이 됩니다. 여기에는 달러 가치 하락과 인플레이션이 포함됩니다. 미국은 독립 이후 직접적인 주권 불이행을 겪은 적이 없지만 위장된 불이행은 반복됐다. 1933년 미국 달러 가치 하락을 고려하여 미국 의회는 국가 부채에 대한 금 조항을 폐지했고, 국가 부채 구매자들은 국가 부채를 매입했다. 제2차 세계대전 이후 미국은 인플레이션 조치를 취하여 1971년에 GDP 대비 총 부채 비율을 40%로 줄였습니다. 미국 달러가 금으로 변한 것은 브레튼우즈 체제의 붕괴로 이어졌고, 이어 자메이카 체제의 성립이 미국의 디폴트의 간접적인 원인이 되었다는 분명한 증거가 있다. 현재 추정에 따르면 미국의 연평균 인플레이션율이 6%라면 GDP 대비 총부채 비율은 4년 내에 20% 감소할 것입니다.

요컨대, 달러 가치 하락과 인플레이션을 이용해 채무 불이행을 위장하는 것은 오랫동안 미국이 부채와 적자를 줄이기 위해 사용해 온 일반적인 방법이었습니다. 글로벌 투자자들에게는 이것이 궁극적이고 가장 큰 위험이 있는 곳입니다.