지분 인센티브 계획을 설계하는 방법

귀하의 질문에 기초하여 Huayi Zhongchuang은 다음과 같은 답변을 제공합니다.

(1) 시스템 원칙: 지분 인센티브는 회사의 전반적인 전략 및 현재 인센티브 시스템과 일치하며 인센티브 시스템에는 고정 급여, 단기 인센티브(보너스), 장기 인센티브, 복지 및 연금, 승진 시스템, 명예 및 기타 측면이 포함됩니다. 그러나 지분 인센티브 자체는 인센티브 시스템의 하위 시스템일 뿐만 아니라 회사의 지배 구조 및 자본 운영 시스템과도 교차합니다. 포괄적인 보상 패키지의 관점에서만 지분 인센티브 계획을 설계하는 것은 편향적입니다! 따라서 지분 인센티브와 기업 경영의 다양한 내부 모듈 간의 체계적인 관계를 종합적으로 고려하고, 지분 인센티브와 보상, 기업 지배구조, 전략 등의 연관성을 고려할 필요가 있습니다. 동시에 지분 인센티브 메커니즘 자체도 독특한 소규모 시스템이며 자체 운영 개념과 메커니즘도 매우 성숙하고 완전합니다. 지분 인센티브 계획을 설계할 때 다양한 내부 구성 요소도 서로 연결되어 있습니다. 하나의 샷이 전신에 영향을 주어 완전한 시스템을 형성합니다!

(2) 균형의 원칙: 인센티브 분야에서 형평성 인센티브 자체의 균형을 적용하는 것과 부정적인 인센티브는 항상 모순됩니다. 따라서 인센티브의 핵심수단으로서 형평성을 충분히 확보하고 장단기적, 경쟁적 제휴와 회사 직원, 전략적 투자자, 프론트 오피스 부서 및 지원 부서, 노년층 간의 균형을 잘 잡아야 합니다. 그리고 신입사원 등 성공을 이룰 수 있을지, 마지막으로 회사의 실제 상황에 맞는 지분 인센티브 계획을 수립합니다.

(3) 조합 원칙: "단일 지분 인센티브 도구는 효과적이지 않습니다."! 지분 인센티브는 성과주, 스톡 옵션, 주가 평가 권리, 제한된 주식, 연지불 계획 및 기타 인센티브 도구를 포함하는 일반적인 용어입니다. 이러한 인센티브 도구의 목적, 인센티브 효과 및 위험 수준은 다릅니다. 국내외 우수사례 중 인센티브 프로그램은 두 가지 이상의 인센티브 도구를 조합하여 사용하는 경우가 많습니다. 이 접근 방식의 장점은 여러 도구의 특성을 결합하는 동시에 주가의 장기 성과와 다양한 재무 성과 지표의 중기 성과를 인센티브 수혜자의 개인 소득과 연결한다는 것입니다. 보상 위험을 어느 정도 효과적으로 조정할 수 있습니다.

지분 인센티브 계획 설계의 9가지 주요 요소

(1) 목적을 설정합니다.

상장회사인지, 상장회사인지는 회사 자체의 상황과 성장 요구에 따라 인센티브의 목적을 결정할 필요가 있다.

목적 1: 성과 향상

목적 2: 기존 직원 보답

목적 3: 비용 압박 감소

목적 4: 유치 그리고 재능을 유지하십시오.

목표 5: 형평성은 "군사력"을 방출합니다.

(2) 출처를 결정합니다.

주식의 출처를 결정한다는 것은 지분 인센티브에 사용되는 주식(주식)의 출처를 결정하는 것입니다. , 회사의 자사주 매입 및 신주 발행은 특별 유보됩니다.

자금 출처 결정: 즉, 인센티브 지분을 구매하기 위한 자금 출처를 결정합니다(무조건 보조금 제외). 일반적으로 직접 투자는 인센티브 대상에 의해 이루어지며, 인센티브 대상은 보너스를 사용합니다. 공제로서의 배당금 및 기업 지원. 자금 출처를 결정할 때는 일반적으로 회사의 현금 흐름 상태와 인센티브를 받는 사람의 소득 상태를 고려합니다.

(3) 패턴을 설정합니다.

상장기업이 장기기업이건 상장기업이건 상관없이 인센티브 목표, 그것이 속해 있는 업계 상황을 바탕으로 자사에 적합한 인센티브 모델(도구)을 선택하는 것이 필요하다. 위치하고 있으며 회사의 객관적인 현실입니다.

1. 성과주

연초에 보다 합리적인 성과목표를 설정하는 것을 말하며, 연말까지 인센티브 대상이 미리 정해진 목표에 도달하면, 회사는 일정 수의 주식을 부여하거나 회사 주식을 구매하기 위해 일정 금액의 보너스 자금을 인출합니다. 성과주식의 청산에는 일반적으로 시간 및 수량 제한이 있습니다. 성과주와 운영 및 기능이 유사한 또 다른 장기 인센티브 방식은 성과주이며, 성과주와 차이점은 성과주가 주식으로 지급되는 반면, 성과주는 현금으로 지급된다는 점이다.

2. 스톡옵션

인센티브 대상에 대해 회사가 부여하는 권리를 말합니다. 인센티브 대상은 회사의 유통 주식을 일정 기간 내에 미리 정해진 가격으로 구매할 수 있습니다. 특정 기간이 지나면 이 권리를 포기할 수도 있습니다. 스톡옵션의 행사에도 시간과 수량의 제한이 있으며, 인센티브 주체는 행사에 대한 대가를 현금으로 직접 지불해야 합니다. 현재 우리나라의 일부 상장회사에서 사용하고 있는 가상스톡옵션은 가상주식과 스톡옵션을 결합한 형태이다. 즉, 회사는 인센티브대상자에게 가상주식청약권을 부여하고, 인센티브대상자는 그 권리를 행사한 후 가상주식을 취득하게 된다.

3. 가상주식

회사가 인센티브 대상자에게 부여한 가상주식을 말하며, 이에 따라 인센티브 대상자는 일정 금액의 배당권과 주가 상승을 누릴 수 있습니다. 소득은 있지만 소유권은 없으며, 의결권도 없고, 양도하거나 판매할 수도 없으며, 기업을 떠날 때 자동으로 만료됩니다.

4. 주가상승권

회사가 인센티브 대상자에게 부여하는 권리를 말하며, 회사의 주가가 상승하면 인센티브 대상자는 그에 상응하는 주가를 얻을 수 있습니다. 권리 행사를 통해 이익을 얻습니다. 인센티브 대상자는 옵션 행사에 대해 현금을 지불할 필요가 없지만 옵션 행사 후 현금이나 이에 상응하는 회사 주식을 받게 됩니다.

5. 제한된 주식

인센티브 목적으로 사전에 일정 수량의 회사 주식을 부여하는 것을 말하지만, 일반적으로 주식의 조달 및 판매에 특별한 제한이 있습니다. 인센티브 대상이 완료되면 특정 목표(예: 손실을 이익으로 전환)가 달성된 후에만 인센티브 대상은 제한된 주식을 판매하고 혜택을 누릴 수 있습니다.

6. 이연지급

지분 인센티브 소득 중 일부가 지급되지 않는 인센티브 대상에 대해 급여 소득 패키지를 설계하는 것을 의미합니다. 단, 공정한 시가를 주식수로 환산하고, 일정 기간이 지나면 인센티브 대상을 시가를 기준으로 회사 주식이나 현금으로 지급합니다. 당시 주식.

7. 운영자/사원 주식 소유

인센티브 수혜자가 회사 주식을 일정량 보유하도록 허용하는 것을 말하며, 이 주식은 인센티브 수혜자에게 무료로 기부됩니다. 회사가 소유하거나 보조금 인센티브 수혜자가 구매하거나 인센티브 수혜자가 직접 구매합니다. 인센티브 대상은 주가가 상승할 때 이익을 얻고, 주가가 하락할 때 손실을 입습니다.

8. 경영진/직원매수

회사의 경영진 또는 직원 전체가 레버리지 금융을 이용해 회사의 주식을 매입하고, 회사의 주주가 되어 다른 주주들과 위험을 분담하는 것을 말한다. 이익 공유를 통해 회사의 지분 구조, 지배 구조 및 자산 구조를 변화시키고 지분 운영을 실현합니다.

9. 장부가치 감상권

구매형과 가상형으로 나누어진다. 매입형이란 인센티브 대상이 실제로 기간 초에 주당 순자산가치를 기준으로 일정 수량의 회사 주식을 매입한 후, 기말에 종가 기준으로 회사에 다시 판매하는 방식을 의미합니다. 주당 순자산의 가상 유형은 인센티브 대상이 기간 초에 자금을 지출할 필요가 없음을 의미합니다. 회사는 인센티브 대상에 특정 수의 명목 주식을 부여하며 기간 종료 시 인센티브 대상의 수입은 증분을 기준으로 계산됩니다. 회사의 주당순자산과 명목주식수에 따라 인센티브 대상이 산정되며, 인센티브 대상자는 현금을 지급합니다.

(4) 대상을 결정합니다.

인센티브의 주체는 사람이며, 합리적인 인센티브 대상의 결정은 프로그램 설계의 성패와 직결된다. 인센티브의 주요 대상은 다음과 같습니다.

1. 잠재 인적 자원이 개발되지 않았습니다.

2. 업무 과정에 숨겨진 정보가 있는지 여부

3. 특이성 인적 자본 축적을 위한 고위 경영진이란 회사의 의사 결정, 운영 및 리더십에 대한 리더십 책임을 갖는 관리자, 차장, 재무 관리자(또는 위 책임을 수행하는 기타 직원), 이사회 비서 및 기타 회사 정관에 명시된 직원. Jingbang의 3단계 이론: 1. 핵심 수준: 중심(기업과 운명 및 발전을 공유하고 희생 정신을 가짐) 2. 백본 수준: 홍화(기회주의자, 형평 인센티브의 초점) 3. 운영 수준: Luye (직업은 직업일 뿐입니다) 다양한 수준의 사람들을 다르게 대우해야 합니다. 종종 백본 수준이 당사의 형평성 인센티브 계획 실행의 주요 목표입니다.

'상장회사 지분 인센티브 관리 대책'에는 다음과 같이 규정되어 있습니다. 인센티브 대상에는 이사, 감독관, 고위 관리자, 핵심 기술(사업) 인력이 포함될 수 있으며, 사외 이사는 포함되지 않습니다(최신 조항). 각서 제1호에 따라 감독자의 감독 역할을 충분히 발휘하고, 상장회사의 감독자는 인센티브 대상이 되어서는 안 된다. ?

국유자산감독관리위원회는 다음과 같이 규정하고 있습니다. 원칙적으로 국유지주회사의 지분 인센티브 대상은 상장회사의 이사, 고위 관리자 및 핵심 기술 인재로 제한됩니다. 상장회사의 전반적인 성과와 지속가능한 발전에 직접적인 영향을 미치는 경영 중추입니다. ?

(5) 고정 할당량.

비상장사와 상장사 모두 인센티브 금액을 결정해야 합니다. 새로운 "회사법"은 다음과 같이 규정합니다. 주주총회의 결의에 따라 회사는 회사의 주식을 취득할 수 있으며, 취득한 회사의 주식은 회사의 총 발행 주식의 5%를 초과할 수 없습니다. , "상장" 회사 지분 인센티브 관리 방법 제 12조는 다음과 같이 규정합니다. 상장 회사의 모든 효과적인 지분 인센티브 계획에 포함되는 대상 주식의 총수는 주주의 승인 없이 회사 총 자본금의 10%를 초과할 수 없습니다. ' 회의에서 인센티브 대상은 완전히 효과적인 지분 인센티브 계획을 통해 부여된 회사 주식의 누적 수는 회사 총 자본금의 1%를 초과할 수 없습니다. 일반적으로 인센티브에 사용되는 주식은 일괄 부여됩니다.

2. '상장회사 지분 인센티브 관리 방안' 지분 인센티브 제도 유효기간 동안 고위관리자의 개인 지분 인센티브 예상 소득 수준을 총액 수준으로 통제해야 한다. 보수(예상 옵션 또는 지분 소득 포함) 30% 이내. 고위 관리자의 급여 총액은 국유 자산 감독 관리 기관 또는 부서의 원칙과 규정에 따라 결정되어야 하며 상장 회사의 성과 평가 및 급여 관리 방법에 따라 결정되어야 합니다.

(6) 마감 기한이 정해져 있습니다.

완전한 지분 인센티브 계획은 일반적으로 인센티브 계획의 수립, 부여, 기대, 실행, 잠금 해제 등을 포함하는 큰 주기입니다. 소규모 기간은 일반적으로 부여 시점부터 시작됩니다.

지분 인센티브 제도의 ​​유효기간은 주주총회 승인일로부터 산정되며, 일반적으로 10년을 초과하지 않는다. 지분 인센티브 계획이 만료되면 상장회사는 이 계획에 따라 더 이상 지분을 부여할 수 없습니다. 1. 지분 인센티브 제도의 ​​유효기간 동안 각 기간에 부여된 스톡옵션에는 행사제한기간과 행사유효기간을 두며, 정해진 일정에 따라 일괄적으로 행사하여야 한다. 2. 지분우대제도 유효기간 동안 각 기간별로 부여되는 제한주식의 락업기간은 2년 이상이어야 한다.

락업 기간이 만료된 후 인센티브 대상에 의해 잠금 해제(양도, 판매)될 수 있는 주식 수는 지분 인센티브 계획 및 성과 목표 달성에 따라 결정됩니다. 잠금 해제 기간은 3년 이상이어야 하며, 잠금 해제 기간 동안에는 균일한 잠금 해제 방식을 채택하는 것을 원칙으로 합니다.

(7) 가격 설정.

주식의 부여가격(행사가격)은 공정시장가격의 원칙에 따라 결정되며, 상장회사의 지분 부여가격은 다음 가격 중 높은 금액보다 낮아서는 안됩니다. 주식 인센티브 계획 요약 초안에는 회사의 전 거래일 마감 가격이 표시됩니다. 주식 인센티브 계획 요약 초안에는 이전 30거래일 이내에 회사 기본 주식의 평균 마감 가격이 게시됩니다. 비상장회사는 옵션 행사 시 회사의 실제 순자산으로 전환될 수 있습니다.

(8) 조건을 설정합니다. ?

여기서 말하는 '고정조건'은 지분을 부여하고 행사하기 위한 조건을 정하는 것이다. ?

수상 조건은 인센티브 대상이 형평성을 부여받을 때 충족하거나 충족해야 하는 조건을 나타냅니다. 이는 주로 인센티브 대상의 성과와 관련이 있으며, 인센티브 대상의 성과 평가가 요구 사항을 충족하는 한 회사는 그들에게 지분을 부여하고 그렇지 않으면 부여하지 않습니다. ?

행사 조건은 인센티브 대상이 부여된 자산을 행사할 때 충족해야 하는 조건을 나타냅니다. 인센티브 대상의 자격요건 외에 기업의 교과자격도 요구된다. 이 두 가지가 모두 회사의 요구 사항을 충족하는 경우에만 인센티브 수혜자는 옵션을 행사하거나 선물을 받거나 회사 주식을 구입할 수 있으며, 그렇지 않으면 옵션 행사가 종료됩니다. ?

(9) 메커니즘을 확립합니다. ?

지분 인센티브 계획의 설계 및 구현은 위의 요소를 설계한 후 인센티브 계획 관리 메커니즘 및 계획 조정 메커니즘을 포함하는 일련의 해당 관리 메커니즘을 공식화해야 하는 체계적인 프로젝트입니다. 수정 및 종료 메커니즘 등을 통해 지분 인센티브 계획의 원활한 구현을 보장합니다.