헤지펀드란 무엇인가요? ***통펀드와 어떤 유사점과 차이점이 있나요?

헤지펀드와 뮤추얼펀드의 차이점은 주로 다음과 같은 5가지 측면에서 나타난다.

1. 투자자 자격

미국 증권법에서는 개인 명의로 참여하려면 개인의 지난 2년간 연간 소득을 기준으로 엄격한 자격 제한을 두고 있습니다. 가족 명의로 참여하는 경우 부부의 지난 2년간 소득이 최소 30만 달러 이상이어야 하며, 기관 명의로 참여하는 경우 순자산이 최소 미화 100만 달러 이상이어야 합니다. 1996년에 새로운 규정이 제정되어 참가자 수가 100명에서 500명으로 확대되었습니다. 참여 조건은 개인이 5백만 달러 이상의 투자 증권을 보유해야 한다는 것입니다. 일반 뮤추얼 펀드에는 이러한 제한이 없습니다.

2. 운영

헤지펀드의 운영에는 투자 포트폴리오 및 거래에 대한 제한이 거의 없습니다. 짧은 판매. 파생상품 거래 및 레버리지. 일반 뮤추얼 펀드의 운용은 더욱 제한적입니다.

3. 규제

헤지펀드는 현재 규제되지 않습니다. 1933년 미국 증권법, 1934년 증권거래법, 1940년 투자회사법에서는 투자자가 100명 미만인 기관은 설립 시 미국 증권거래위원회 등 금융당국에 등록할 필요가 없다고 규정하고 있다. , 규제에서 제외됩니다. 투자자는 주로 강력한 자기 보호 능력을 갖춘 매우 정교하고 부유한 소수의 개인이기 때문입니다. 이에 비해 뮤추얼 펀드에 대한 감독은 상대적으로 엄격합니다. 이는 주로 투자자가 일반인이고 많은 사람들이 공공 위험을 방지하고 약자를 보호하고 사회 보장을 보장하기 위해 엄격한 감독을 실시하기 때문입니다.

4. 자금 조달 방법

헤지펀드는 일반적으로 사모 방식으로 시작되며, 증권법에서는 고객 유치 시 어떠한 광고 매체도 사용할 수 없도록 규정하고 있습니다. 투자자는 주로 상류층에서 얻은 소위 "신뢰할 수 있는 투자 정보"를 기반으로 헤지펀드 관리자를 직접 알고 투자 은행을 통해 참여하는 방식으로 참여합니다. 증권중개회사나 투자컨설팅회사에 대한 특별소개입니다. 일반적으로 뮤추얼펀드는 대부분 공모를 통해 조성되며, 고객에게 즐거움을 주기 위해 공개적으로 광고됩니다.

5. 설립이 가능한가요?

헤지펀드는 일반적으로 해외펀드를 설립하는데 미국법상 투자자 한도와 조세회피를 피할 수 있다는 장점이 있습니다. 일반적으로 세금이 최소화되는 버진 아일랜드, 바하마, 버뮤다, 케이먼 아일랜드, 더블린, 룩셈부르크 등의 조세 피난처에 위치합니다. 1996년 11월 집계된 헤지펀드 680억 달러 중 317억 달러가 역외 헤지펀드에 투자됐다. 통계에 따르면 '펀드중의 펀드'를 제외하면 역외펀드가 역내펀드에 비해 거의 2배에 가까운 자산을 운용하고 있는 것으로 나타났다. 일반 뮤추얼 펀드는 해외에 설립될 수 없습니다.

따라서 일반자금도 헤징이 가능하지만 제약이 많습니다.

중국에는 외환선물을 사고팔 수 있는 공적자금이 없어 공매도가 가능한 금융상품이 없어 헤징업무를 할 수 없다.