Tiantian Fund에서 온라인으로 구매한 등급별 펀드에 대해 차익거래를 할 수 있나요?

이론적으로 펀드가 전반적인 프리미엄이나 할인을 겪게 되면 차익거래 기회, 즉 모펀드의 주식을 싼 가격에 취득한 뒤 높은 가격에 파는 차익거래 기회가 생길 것이다. 결과적으로, 투자자들은 모펀드의 주식을 청약하고 분할 후 하위 주식을 매각하여 차익을 얻을 수 있습니다. 그러나 전체 차익거래 과정에는 여러 거래일이 소요되므로 운영 위험이 상대적으로 높다는 점에 유의해야 합니다. 하위 주식이 매각된 날 프리미엄 요율이 반환되거나 심지어 할인이 발생하면 차익거래가 실패합니다. 투자자가 계층형 펀드와 차익거래 메커니즘을 이해하지 못하고 맹목적으로 추세를 따른다면 큰 손실을 입을 가능성이 높습니다.

예를 들어, 특정 계층형 펀드의 모펀드의 순 가치는 1,064위안이고, 두 가지 유형의 하위 주식은 각각 1,032위안과 1,248위안이며, 합병 후 해당 '가격'은 1.14위안입니다. 모펀드의 순가치, 즉 전체 보험료보다 높은 위안화 보험료율은 7.04%이다. 이론적으로 FOF를 1.064위안으로 청약하고 분할 후 2개의 하위주를 1.14위안에 팔면 7.04%의 수익률을 얻을 수 있습니다. 반대로 펀드의 거래가격이 순자산가치보다 낮을 경우에는 두 종류의 펀드 지분을 저렴한 가격에 매수하고, 합병 후 모펀드를 높은 가격에 환매하여 매수할 수 있습니다. 낮게 판매하고 높게 판매합니다.

그렇다면 종합 할인과 프리미엄으로 어떻게 수익을 낼 수 있을까? 하나는 분할을 신청하고 프리미엄이 있을 때 판매하는 것입니다. 종합 프리미엄이 발생하면 투자자는 펀드 오브 펀드에 가입하고 분할 후 두 종류의 주식을 판매합니다. 그러나 실제 운영에서는 투자자가 프리미엄을 관찰하고 차익거래를 수행하지만 차익거래 과정은 영업일 기준으로 4일이 소요됩니다. 투자자가 이익 실현을 위해 하위주를 매각해야 하는 경우 프리미엄 요율이 사라질 수 있습니다. 청약 당시 가격보다 낮아 손실이 발생했습니다. 두 번째는 할인된 가격으로 구매, 병합 및 상환하는 것입니다. 종합할인이 있는 경우 먼저 Steady and Aggressive 주식을 매칭비율에 따라 매수한 후 모펀드 주식을 병합한 후 환매해야 합니다. 전체 과정은 영업일 기준 4일이 걸리며, 이 기간 동안 투자자는 펀드를 보유하는 것과 동일하므로 순자산 감소로 인해 차익거래 이익이 감소하게 됩니다. 이와 관련하여 주가지수선물이나 ETF를 대여 및 판매하는 증권을 활용하여 펀드오브펀드의 순가치 변동 위험을 헤지할 수 있습니다. 이 작업은 거래 비용을 고려하지 않고 위험 없는 차익 거래를 달성할 수 있습니다.

자세한 운영은 "등급별 펀드 차익거래 전략"을 참조하세요——/news/1590,20140810410208678.html