기초가 막혔나요?

펀드 리스크

펀드는 리스크 감소라는 목적을 달성하기 위해 투자 포트폴리오 형태로 자금을 다양화하지만 결국 어떤 투자 수단도 리스크로부터 면역되지 않으며, 증권 투자 자금은 자연스럽게 또한 예외가 없으므로 투자자는 펀드 선택 시 다음과 같은 위험에 주의해야 합니다.

1. 유동성 위험 개방형 펀드의 경우 일부 펀드는 대규모 환매를 기피해야 합니다. 따라서 시장이 급변할 경우 펀드신탁계약에 환매제한조항을 두고 있는데, 이는 환매금액이 특정 펀드 순자산가치 중 일정 비율을 차지하는 경우를 말합니다. 당일, 펀드회사는 투자자의 환매를 일시적으로 중단할 권리가 있습니다. 이러한 특별한 상황이 발생하면 투자자는 매도를 원하지만 보유하고 있는 단위를 매도할 수 없습니다. 폐쇄형 펀드의 경우 일반 상장주식과 마찬가지로 시장이 밝지 않고 거래량이 줄어들면 원활하게 매도하지 못할 수도 있는 것이 바로 유동성 리스크입니다.

2. 할인 위험: 폐쇄형 펀드가 상장된 후에는 일반적인 주식 거래와 같으며, 상장 후 시장 가격은 주식 시장의 수급 관계에 영향을 받습니다. 가격 변동은 반드시 순 가치와 동기화되지 않을 수 있습니다. 주식시장이 하락할 때 폐쇄형 펀드는 일반적으로 할인(즉, 시장 가격이 순 가치보다 낮다)을 나타냅니다. 폐쇄형 펀드이기 때문에 투자자들은 펀드사에 순가치 환매를 신청할 수 없기 때문에 중앙집중형 거래시장에서 '할인 매도', '인내 유지'의 고통을 감내해야 한다.

현재 각종 해외 폐쇄형 펀드의 신탁계약에는 해당 펀드가 일정 기간 상장된 후 수거래일 연속으로 할인율이 일정 비율을 초과하는 경우, 펀드 수익자의 일정 비율은 수익자 회의를 열어 폐쇄형 펀드를 개방형 펀드로 변경할지 여부를 결정할 수 있습니다.

3. 경영위험 투자자가 직접 주식에 투자하는 경우, 투자된 상장회사의 경영 부진으로 주가가 급락할 수 있으며, 투자금에 손해가 발생하거나 배당금이 지급되지 않을 수 있습니다. 그리고 투자자가 펀드에 자금을 넘겨주게 되는데, 투자자가 잘못된 펀드매니저 회사를 선택할 경우, 관리 및 운영이 부실하여 펀드의 성과가 동종 펀드에 비해 뒤처질 수 있습니다.

4. 베타위험증권투자펀드는 개별 주식의 구체적인 위험을 분산시킬 수는 있지만 여전히 전체 주식시장의 하락이나 하락 등 시장 전체에 속하는 위험을 회피할 수는 없습니다. 경제 불황 등. 개별 펀드의 경우 펀드의 운용 특성이 다르기 때문에 긍정적이거나 안정적일 수 있으므로 전체 시장에 대한 펀드의 변동성 정도도 다릅니다. 변동성 정도를 측정하는 위험 지표를 베타 계수라고 합니다. 각 펀드는 서로 다른 시점의 변동성 정도를 나타내는 베타 계수 값을 찾을 수 있습니다.

그럼 베타계수 값은 어떻게 해석할까요? 증권시장의 주가지수 베타계수는 1이므로, 같은 기간 펀드의 순가치 베타계수가 1보다 크다면 해당 펀드의 위험과 수익이 주식보다 커질 확률이 높다는 뜻이다. 이런 펀드는 시장이 오르면 이익을 얻습니다. 비록 이익이 상당하더라도 시장이 좋지 않을 때는 시장 전체 수준보다 더 깊게 떨어지는 경우가 많습니다. 반대로 특정 펀드의 베타계수가

1보다 작다면 주식시장이 오르면 전체 주식시장보다 적게 오르지만, 주식시장이 떨어지면, 펀드의 하락폭도 상대적으로 낮을 것입니다.

증권투자 펀드에 투자하면 어느 정도 잠재적 위험이 따르지만, 투자자가 조금만 노력하면 불필요한 위험을 피할 수 있다. 일반적으로 다음과 같은 간단한 헤징 원칙을 참고할 수 있습니다.

1. 공개 투자 설명서를 주의 깊게 읽고 환매 조항이 제한된 펀드(무제한)에 많은 자금을 투자하지 마십시오. 또한, 다각화된 펀드는 서로 다른 펀드 회사가 발행한 동일한 유형의 자금을 보유하므로 유동성 위험, 경영 위험 및 기타 위험을 동시에 감소(또는 균형)할 수 있습니다.

2. 매주 또는 매달 신문이나 분기보고서 등을 통해 펀드회사가 게재하는 지분율, 각종 주식투자내역 등의 정보를 수집하여 펀드회사의 운영전략을 파악합니다.

3. 폐쇄형 펀드의 프리미엄(즉, 해당 유닛의 순가치보다 시가가 높음)이 고점에서 하락하여 할인 상태로 반전될 수 있는 경우 이때 펀드의 칩이 하락하고 주식시장이 악화될 것입니다. 이때 보유 펀드는 할인 위험이 가장 높으므로 주의해야 합니다. 반대로 할인폭이 20%를 넘으면 역사적 경험에 비추어 볼 때 해당 펀드의 시가가 과매도된 것으로 판단되어 향후 할인폭을 더 확대할 여지가 상대적으로 제한적입니다. 높으므로 매수 및 보유를 고려할 수 있습니다.