한국, 돼지 선물 출시

선물 가격 안내 부족으로 인해 우리나라 돼지 사육 산업은 '돼지 팔기 어려움-가격 하락-도축 모돈 수 감소-돼지 감소-공급 부족-가격 상승-악순환'에 돌입했다. 번식이 늘어나고 돼지 판매가 어려워지는 악순환. 돼지 선물을 조기에 출시한다면 현물 리스크를 확실히 피할 수 있고 돼지 산업의 안정적인 운영을 촉진할 수 있습니다. 7월 21일, 한국거래소(KRX)는 거래소의 두 번째 상품 선물인 살코기 선물을 공식 상장했습니다. 이는 아시아 최초이자 한국 증권거래소에 상장된 최초의 살코기 선물입니다.

우리나라는 돼지 사육 대국이자 돼지고기 소비 대국이다. 독일의 권위 있는 통계에 따르면 2008년 세계 주요 돼지고기 생산국의 돼지 도살량은 9,713만 톤에 달할 것이다. 중국은 4470만톤으로 전체의 절반을 차지해 1위를 차지했다. 이는 3위 미국의 돼지 생산량 1068만톤의 4배에 달한다. 중국 돼지고기 시장 규모로 볼 때, 중국은 돼지 선물 개발을 위한 더 넓은 시장 기반을 보유하고 있습니다.

돼지 가격의 등락주기는 일반적으로 3~4년 정도인데 최근에는 이 주기가 2~3년으로 단축됐다. 돼지 선물 출시 이전에는 계획된 수단을 통해 돼지고기 가격을 안정시키기 위해 정부에만 의존하는 것은 역효과를 낳는 경우가 많았으며, 심지어 "높은 가격은 국민에게 피해를 주고, 값싼 돼지는 농민에게 피해를 준다"거나 "고기 가격 상승"으로 이어지는 악순환으로 이어지기까지 했습니다. 그리고 농부들은 기다려 본다". 돼지 선물을 가능한 한 빨리 출시할 수 있다면 농민과 기업에 가격 참조 신호와 헤징 도구를 제공하고, 국가 거시적 통제를 위한 선진 의사결정 참조를 제공할 수 있으며, 이를 통해 우리나라 양돈 산업의 건전하고 빠른 발전을 촉진할 수 있습니다. 시장 지향적 메커니즘.

대련상품거래소는 농업부, 업계 협회, 대기업 및 기타 관련 당사자의 관련 부서와 다양한 측면에서 협력하여 돼지 배달 중 품질 기준, 검사 및 검역, 실시간 배송을 극복했습니다. 프로세스 예비 설계 기본적으로 대규모 배송 요구를 충족하는 "후속, 후속 검사, 후속 배송 및 후속 수령" 배송 프로세스를 구현했습니다. 대련상품거래소의 세심한 준비를 거쳐 우리나라 선물시장은 돼지선물을 출시할 준비가 되었다고 할 수 있습니다.

한국의 생돼지 선물이 늦게 출시됐음에도 불구하고, 한국이 7월 21일 생돼지 선물을 출시한 날, 살코기 선물은 142로트(8월 모두 계약)가 거래됐고, 총 거래량은 4억9천1백만 원(1달러~1,000원), 총 포지션은 42로트, 가격변동폭은 3,900~3,960원/kg이다. 돼지선물 출시는 시대적 흐름에 부합할 뿐만 아니라 지리적 이점도 있다는 것을 알 수 있다.

우리나라 돼지선물 설계 과정에서 다른 산의 돌을 활용해 옥을 공격할 수도 있다. 이러한 장점을 흡수한다면 우회로를 피하고 돼지선물 출시 이후 성공 확률을 높일 수 있을 것이다.

1. 계약 단위 규모의 설계 문제

한국이 출시한 생돼지 선물 계약 단위는 1,000kg인 반면, CME가 설계한 계약 단위는 약 30,000파운드이다. 13,600kg. 한국의 계약 단위는 상대적으로 작아 돼지 선물 거래에 참여하기 위해 더 많은 중소 자금을 유치할 수 있지만, 이는 의심할 여지없이 거래 비용을 증가시키고 시카고 상업 거래소(CME)의 계약 단위를 증가시킬 것입니다. 규모가 크지만 중소 규모의 자금을 유치하는 데는 도움이 되지 않습니다. 그러나 선물 시장 자금의 참여를 촉진하는 동시에 시장 투기를 통제하는 데에도 일정한 이점이 있습니다. 우리나라가 돼지사육 및 돼지고기 소비 대국이라는 점을 고려하여, 선물시장의 기관투자자를 육성하고, 선물시장의 투기위험을 통제하며, 거래비용을 절감하고, 돼지사육산업의 대규모 발전을 장려하기 위해, 우리나라의 돼지선물계약은 두 가지의 장점을 최대한 활용하도록 노력해야 하며, 궁극적으로는 계약 단위를 5톤으로 설계하는 것이 최선이다.

2. 인도시기 선택

한국거래소가 출시하는 돼지선물계약은 6개월 계약인 반면, CME가 출시하는 돼지선물계약은 격월계약이다. 즉, 매년 2, 4, 6, 8, 10, 12일 등 6개의 배송월이 있습니다. 저자는 선물 계약월을 설계할 때 거래자의 현재 헤징 요구 사항을 고려해야 할 뿐만 아니라 긴 돼지 사육 주기로 인해 향후 6~12개월 동안 돼지 가격의 변동도 고려해야 한다고 믿습니다. 계약월을 설계할 때 양돈 농가의 중장기적 헤징 요구는 정상적인 상황에서의 거래자의 헤징 요구와 계절적 요인으로 인한 큰 가격 변동으로 인한 헤징 요구를 모두 충족해야 합니다. 이유를 고려해야 하며, 농부와 가공업체, 대규모 소비자의 헤징 요구도 고려해야 합니다. 이러한 점을 고려하여 우리나라의 돼지선물 계약월은 2월, 4월, 6월, 9월, 10월, 12월, 1월의 인도월로 설계하는 것이 좋습니다.

3. 인도방식의 선택

국내 돼지선물은 현금결제방식을 채택하고 있으며, 현금결제가격은 국내 11개 시장에서 거래되는 평균 돼지가격지수를 채택하고 있다. 현물지수는 한국축산물등급관리원이 실물배송을 이용하여 산정한 현물도매시장의 살코기 1kg당 2일 가중평균 가격을 기준으로 합니다. 현금 인도 방식은 비교적 간단하고 편리하지만, 인도월의 현물 가격과 선물 가격의 수렴이 부족하여 개별 기관이 재무적 이점을 바탕으로 과잉 투기를 하기 쉽습니다. 동시에, 현금 인도의 사용은 헤징을 위해 시장에 진입하는 현물 거래자와 가공업체에 도움이 되지 않습니다. 이러한 점을 고려하여 우리나라의 돼지선물은 실물배송을 기반으로 하는 것이 바람직하다고 권고한다.