IPO 재개와 신주 청약이 구체적으로 어떻게 진행되고 있나요?

IPO가 재개되면 신주가 발행되며, 투자자들은 다시 신주 청약을 시작할 수 있다.

1월 50개사는 올해 1차 신주 발행·상장을 의미한다. 현재 재개되지 않은 기업공개(IPO)는 1월부터 지금까지 경영진이 1차 상장을 목표로 한다. 신규 상장시 발생하는 문제점을 요약하고 후속 발행 시스템을 미세 조정합니다.

2014년 3월 24일, 중국 증권감독관리위원회는 신규 주식 발행 개혁을 개선하기 위한 5가지 조치를 발표했습니다.

첫째, 기존 주식 이전 시스템을 더욱 최적화합니다. 모금된 자금의 사용에 대한 제한을 적절하게 완화하고 모금된 자금의 합리성에 대한 정보 공개를 강화합니다. 신주발행을 통해 조달되는 자금의 규모는 더 이상 투자사업의 자본수요와 강제적으로 연계되지 않으나, 산업특성, 사업규모, 사업규모 등을 고려하여 자금조달의 합리성과 필요성을 엄격히 검토해야 한다. 기업의 재정 상태. 양도되는 구주식수는 자발적으로 12개월 이상의 보호예수기간을 설정한 투자자가 취득한 배정주식수를 초과할 수 없습니다. 발행인, 구주를 양도하는 주주, 관련 오프라인 투자자 간에 자금지원 등 부적절한 이해관계가 있어서는 안 됩니다.

두 번째는 오프라인 문의 및 가격 책정 행위를 표준화하는 것입니다. 오프라인 투자자는 시장 가치가 1천만 위안 이상인 무제한 주식을 보유해야 한다고 규정되어 있습니다. 증권협회는 자체 규제 규정에 오프라인 투자자는 풍부한 투자 경험과 가격 결정 능력 등이 필요하며, 가격 결정 능력이 없고, 신중하게 견적을 제시하지 못하며, 문의 과정에서 규정을 위반한 투자자에 대해서는 제재를 가할 것을 자율규제 규정에 명시했다. "블랙리스트" 목록"에 포함되고 정기적으로 게시되어 더 높은 가격 결정력을 가진 투자자 팀 구성을 촉진합니다.

세 번째는 중소 투자자의 청약 요구를 더욱 충족시키는 것입니다. 오프라인에서 온라인으로 콜백 수준을 높입니다. 유효 온라인 청약 배수가 150배를 초과하는 경우 오프라인 예약 금액은 공개 발행량의 10%를 초과하지 않도록 하고 나머지는 온라인으로 콜백합니다. 동시에, 오프라인 배정은 공공성 기관에 더욱 기울어져 있으며, 현재 공모 및 사회보장기금에 대한 주식의 40% 우선 배정을 기반으로 발행자와 인수자는 일정 비율의 주식을 주선해야 합니다. 보험(Quotes Zone) 펀드 및 기업 연금에 우선적으로 적용됩니다.

넷째는 할당활동에 대한 감독을 강화하는 것이다. 규범적 요건을 강화하고, 관련 당사자 배치를 금지하며, 대표 보험사가 후원 또는 인수 사업 협력 관계를 맺고 있는 기관이나 개인에게 배치를 배치하는 것을 금지합니다. 공공투자기금 및 기타 공공투자기관의 배분비율은 다른 투자자의 배분비율보다 낮아서는 안 된다고 규정하고 있다. 오프라인으로 독립모집을 실시할 경우 인수자는 유사한 투자자에게 동일한 비율을 할당해야 합니다.

다섯 번째는 행사 중과 행사 종료 후 감독을 더욱 강화하는 것이다. 발행 및 인수 절차를 진행한 후 법령 위반 혐의가 있거나 비정상적인 상황이 발견되면 발행인 및 인수인에게 발행 중지 또는 중지를 명령하고 관련 사항을 조사 및 처리해야 합니다. 정기적인 현장 점검 메커니즘을 구축하고 행사 도중 및 행사 후에 점검을 강화합니다. 인수방법에서는 발행사와 주간사에 대한 조회 및 가격정보 유출을 허용하지 않는다는 점을 더욱 명확히 하고, 담합입찰 행위에 대한 단속을 강화할 예정이다. 증권협회도 관련 자율규제 조치를 취해 감독·검사를 강화할 예정이다.

4월 10일 샤오강 중국증권감독관리위원회 위원장은 언론이 주목한 IPO 중단 문제에 대해 “신주발행은 중단되지 않았다”고 밝혔다. 기업들이 연차보고서 발행에 집중하다 보니 자연스럽게 멈췄다. “상장회사들이 연차보고서가 연달아 나오면 (신주 발행) 절차를 밟게 될 것”이라고 업계는 믿고 있다. IPO가 언제 재개될지는 결정하기 어렵다. 앞서 일부 언론은 지난 4월 4일 중국증권협회가 각종 증권에 대해 '주식 공모 시 오프라인 투자자 등록 및 관리에 관한 세부사항'과 '기업공개 공모의 독립적 배치에 관한 세부사항'을 발행했다고 보도했다. 위 문서는 의견수렴 마감일인 4월 14일이며, 신주 발행 재개에 필요한 조건 중 하나는 신주 지원 세부사항 공개이다.

업계 관계자는 최근 보험사들과 조사기관들이 협회에 많은 피드백을 제출하고 있으며, 협회는 피드백을 토대로 관련 규정을 수정해야 하는데, 결정이 내려지지 않을 것으로 예상한다고 전했다. 이르면 4월말까지 확정된다. 이에 따라 5월부터 신주발행이 재개될 것으로 예상된다.