3년 후에 폐쇄형 펀드의 펀드매니저를 바꿔야 하나요?

지난 2년간의 부진한 실적 때문에 폐쇄형 펀드의 가치를 부정할 수 없다는 업계 관계자가 많다. 순가치 변동에 폐쇄형 펀드를 활용해 시민들의 장기 투자를 유도해 돈벌이의 애로사항을 해결하고 있다

최근 스타펀드매니저의 사임 발표가 주목을 받았다. . 11월 18일, ICBC Credit Suisse Funds는 펀드 매니저 Yuan Fang이 업무 조정으로 인해 사임했다고 발표했습니다. 회사를 떠나기 전 Yuan Fang이 관리하는 3년 보유 기간 폐쇄형 펀드의 순 가치는 설립 이후 30% 이상 감소했습니다.

최근 몇 년간 휴장기간이 있는 공모·사모펀드 규모가 급증했지만 상당수 상품의 실적이 만족스럽지 못했다. 제3자 플랫폼의 최신 데이터에 따르면 10월 말 현재 2019년부터 설립된 중장기(폐쇄 기간 2년 이상) 폐쇄형 사모펀드가 90개에 달한다. 올해 긍정적인 수익을 달성한 비율은 20% 미만이며, 펀드의 손실률만 30%를 초과했습니다. 또한, 동일한 펀드매니저가 운용하는 개방형 펀드에 비해 폐쇄형 공공펀드는 큰 초과수익을 달성하지 못했습니다.

오랫동안 “펀드는 돈을 벌지만 근본주의자들은 돈을 벌지 못한다”는 현상이 시장에서 폭넓게 비판받아왔다. 또한 다양한 통계 결과에 따르면 그리스도인이 펀드를 보유하는 기간은 긍정적인 수익을 얻을 확률에 정비례합니다. 그렇다면 폐쇄형 펀드가 명백한 초과 수익을 통해 투자자에게 돈을 벌어주는 어려움을 실제로 해결할 수 있을까요? 상품 폐쇄 기간 중에 펀드매니저가 회사를 떠난다면 투자자들은 어떻게 해야 할까요?

딜레마: 폐쇄형 펀드의 성과가 만족스럽지 않다

폐쇄형 펀드가 중도에 펀드매니저를 바꾸는 현상에 대해 투자자들은 항상 더 우려해 왔습니다.

하오마이 펀드 통계에 따르면 현재 시중에 펀드매니저가 교체된 폐쇄기간이 2년 이상인 액티브 주식형 펀드는 24개로 14.72%를 차지한다.

구체적으로 2년 결산 상품은 78개이며, 펀드매니저가 변경된 상품은 12개로 15.38%를 차지하며 3년 결산 상품은 10개이다. 펀드매니저 변경이 발생한 경우는 12.05%이며, 5년 만기 상품 2개는 펀드매니저 변경이 발생한 경우가 100%입니다. 그 중 2018년 11월 설립돼 휴장기간이 5년인 동방홍헝위안(Dongfanghong Hengyuan)은 5년 고정-개방형 가변배분 하이브리드 형태를 갖고 있다. 원래 펀드매니저인 린펑(Lin Peng)은 상품 설립 1년 반 만에 사임했다. 계속해서 관리하도록 Wang Yanfei에게 넘겨졌습니다.

펀드매니저가 자주 바뀌는 데다 폐쇄형 펀드 실적도 기대만큼 좋지 않다. 펀드 홍보자료를 보면 많은 투자자들이 펀드사가 폐쇄형 펀드의 장점을 다음과 같이 소개하고 있는 것을 볼 수 있습니다. 폐쇄 기간 동안 청약 및 환매에 영향이 없기 때문에 펀드매니저가 단기적인 이익을 추구할 필요가 없고, 장기적인 가치 투자를 위해 회사의 기본 연구에 더 집중할 수 있습니다.

그러나 동일한 펀드매니저가 운용하는 폐쇄형 펀드와 일반 개방형 펀드의 수익률을 비교해 보면, 보유기간 동안 일반 개방형 펀드가 폐쇄형 펀드를 능가하는 경우가 많은 것을 확인할 수 있다 폐쇄형 선물펀드. 따라서 성과측면에서 폐쇄형 펀드는 뚜렷한 장점을 보이지 않습니다.

지난 2년간 발행량이 소폭 늘었던 중장기 폐쇄형 사모펀드의 실적도 상당히 당황스럽다.

제3자 플랫폼 데이터에 따르면 10월 말 현재 초기 마감 기간이 24개월 이상이고 실적 기록이 있는 사모펀드는 총 122개다. 2019년부터 90개 제품이 출시되었습니다. . 실적 측면에서 볼 때, 올해 90개 중장기 폐쇄상품은 모두 21.89%를 되돌렸고, 그 중 27개 상품은 30% 이상 되돌림했으며, 플러스 수익률 비율은 12.3%에 불과하다.

또한, 장기적으로 살펴보면 10월 말 기준, 2019년 이후 조성된 중장기 폐쇄형 펀드 90개사의 평균 수익률은 6% 미만이다. 설립 이후 그 중 47개만이 긍정적인 수익을 얻었습니다.