헤지펀드와 투자전략에 대한 답변 구걸

헤지펀드의 7대 전략 중 하나: 시장 중립 전략

시장 중립 전략의 투자 원칙: 롱 포지션과 숏 포지션을 동시에 운용하고, 롱 포지션을 취한다. 일부는 주식 바스켓을 구매합니다. 동시에 숏 부분은 지수 목표(CSI 300 주가 지수 선물의 국내 매도)를 매도하여 투자 포트폴리오의 시스템 리스크 β를 상쇄하려고 노력합니다(β는 0이 아닙니다). , 이는 롱-숏 포지션 전략) 초과 수익 α를 획득하는 것입니다. 전체 펀드가 벌어들이는 소득 금액은 펀드매니저의 초과 수익 창출 능력에 따라 달라집니다.

시장 중립 전략 전략의 장점:

추세는 주식 시장과 무관합니다. 이 전략의 장점은 투자 포트폴리오의 시스템 리스크 베타가 헤지되었으며, 펀드의 성과 추세가 시장 지수와 독립적이라는 것입니다. 따라서 시장 환경이 어떻든 긍정적인 수익을 얻을 수 있고 자산 배분 가치가 좋습니다.

시장 중립 전략은 투자자에게 적합합니다:

건전한 투자자. 시장 중립형 펀드는 주식 시장의 시스템적 위험을 어느 정도 효과적으로 저항할 수 있습니다. A주가 지속적으로 바닥을 치고 있는 환경에서 시장 중립 상품은 절벽 같은 급락이 발생할 때 더 많은 안정성과 평온함을 줄 수 있습니다.

시장 중립 전략 위험:

펀드의 수입은 포트폴리오의 초과 수익률 α 창출 능력에 따라 달라지므로 선택한 주식은 지수만큼 좋은 성과를 내지 못하고 손실도 겪게 됩니다. . 또한, 주식시장이 뚜렷한 상승 추세에 있을 때, 전통적인 주식 상품은 수익을 얻는 능력이 더 강한 반면, 시장 중립 펀드의 긍정적인 수익은 상대적으로 제한적입니다.

7가지 헤지펀드 전략 중 두 번째: 차익거래

차익거래 전략의 투자 원칙: 저평가된 자산을 매입하기 위해 서로 다른 자산 또는 시장 간의 불합리한 가격 관계를 이용하는 것을 말합니다. 자산, 고평가된 상품을 매도하고 향후 가격이 합리적인 가격으로 회복되면 스프레드 이익을 얻는 거래 전략입니다. 차익거래 전략은 가격 편차를 목표로 하며 시장 상황에 관계없이 사용할 수 있으며 그 수익은 시장과 낮은 상관관계를 갖습니다.

차익거래는 언제 시작되나요?

>동일 자산의 서로 다른 시장에서 가격 차이가 너무 크면 일물일가의 법칙에 위배됩니다.

>동일하거나 유사한 가치를 지닌 두 자산 간의 가격 차이가 너무 큽니다(예: 대두 및 대두유, 만기가 다른 주가 지수 선물 계약).

>미래 가격이 알려진 자산의 현재 가격이 무위험 금리(선물 대 현물)를 기준으로 할인된 가격과 너무 다릅니다.

차익거래 펀드의 위험은 무엇입니까?

추적 오류

차익거래를 위해 상하이 및 선전 300 지수 현물 포트폴리오를 구성할 때 차익거래에 제한이 있습니다. 최소 구매 지분 및 주가 지수 가중치 조정, 동시에 많은 주식을 사고 팔 수 없음 등으로 인해 현물 포트폴리오와 기본 주가 지수 간의 편차가 발생합니다.

충격비용

충격비용은 차익거래에서 신속하고 대규모로 유가증권을 사고 팔아야 하지만 거래가 성사되지 않아 초과지불되는 비용을 말합니다. 미리 정해진 가격으로.

유동성 리스크

현물 주식 포트폴리오를 매매할 때 주식 정지나 가격 제한으로 인해 거래가 불가능해질 위험입니다.

기술적 리스크

차익거래 기회는 한 순간에 사라지는 경우가 많기 때문에 현물 포트폴리오와 주가지수 선물은 수동 주문을 동시에 할 수 없으므로 효율적이고 안정적인 거래 시스템이 필요합니다.

전략 역량 리스크

차익거래 자금의 양이 너무 많으면 거래소의 주문수 및 포지션 제한으로 인해 차익거래 전략의 효과가 크게 감소하게 됩니다.

차익거래 펀드 – 어떻게 선택하나요?

하드웨어 시설

시장 차익거래 기회를 빠르게 포착하려면 정전과 같은 예상치 못한 상황이 발생하는 경우에도 고속 컴퓨터 소프트웨어 및 하드웨어 지원이 필요합니다. 차익거래 장비의 정상적인 작동. 따라서 하드웨어 조건이 더 좋은 관리자를 선택하는 것이 적절합니다.

전략 용량

차익거래 자금이 펀드 전략 용량을 초과할 경우 차익거래 효율성이 크게 감소합니다. 따라서 투자자들은 규모가 너무 큰 차익거래 상품을 선택하는 것을 피해야 합니다.

과거 실적

제품의 과거 실적이 안정적이고 상승하는지 관찰하고, 변동적인 실적 추세가 있는 제품을 피하세요. 국내 롱숏 전략의 롱사이드와 숏사이드.

헤지펀드의 7대 전략 중 세 번째: 사모 전략: 국내 이벤트 드리븐 전략 펀드 이후 이벤트 드리븐 전략의 하위 전략이다. 현재는 사모사업에 주력하고 있어 별도의 카테고리로 분류됩니다. 이 전략은 보통 상장기업의 사모주에 투자했다가 사모주 금지 기간 만료 후 유통시장에서 철수해 이익을 얻는 전략이다. 사모이벤트 외에도 이벤트 드리븐 전략투자는 대규모 조직개편, 인수합병, 발행손실, 순손실 등 특수한 상황을 겪고 있는 기업에 투자하는 경우가 많다.

사모 추가 주식 발행: 상장 회사가 소수의 자격을 갖춘 투자자에게 주식을 비공개로 발행하는 것을 말합니다. 현행 규정에서는 발행 대상이 10명을 초과할 수 없으며 발행 가격도 정해져 있습니다. 공시 전 20건의 거래금액은 일일 시가의 90% 이상이어야 하며, 발행 후 12개월(대주주가 청약한 경우 36개월) 이내에는 주식을 양도할 수 없습니다.

사모 주식의 평균 수익률이 높다: 과거 실적으로 볼 때 사모 주식의 평균 수익률이 매우 높습니다. 2006년 이후 주식 사모 평균 수익률은 55.81%, 평균 초과 수익률은 52.78%에 달한다.

2008년 하락장에서도 그 해 상승한 사모주 평균 수익률은 68.88%였다.

주식 사모의 위험 - 돌파:

단일 사모주식에 투자하면 돌파가 발생하여 손실이 발생할 수 있습니다. 2007년 10월 Gene Nickel은 사모투자를 실시하여 2008년 10월 금지가 해제되어 상장될 때까지 주가가 공모가 대비 80.61% 하락하여 역사상 가장 손실이 큰 사모투자가 되었습니다.

헤지펀드의 사모를 통해 사모 주식이 돌파하는 위험을 피하십시오:

헤지 펀드의 사모 - 헤지 펀드의 사모를 통해 여러 사모 주식에 투자하여 다각화합니다. 위험, 그 다음에는 탈주 확률이 크게 줄어들고, 고정 증가 산업의 평균 수익을 얻을 확률이 더 높습니다.

투자자들은 사모헤지펀드를 어떻게 선택하나요?

>사모주를 확보할 수 있는 펀드매니저의 능력은 무엇입니까?

훌륭한 펀드매니저들은 사모주식을 확보할 수 있는 정보 자원을 보유하고 있습니다. 그리고 매입한 사모주식도 할인의 장점이 있습니다.

>펀드 매니저가 고품질 사모 주식을 선별할 능력이 있습니까?

사모 주식은 수익률이 고르지 않은 혼합백입니다. 좋은 사모 주식을 조사하고 선별하는 것은 어렵습니다. 때로는 결정적이다.

>펀드매니저의 지분이 다각화되어 있는지

고정증가주 1개가 주가를 상회할 위험이 있으며, 다수의 고정증가주를 보유하면 위험이 분산될 수 있으며, 업계 평균 고수익을 얻을 가능성이 더 높습니다.

>펀드 자산에 유휴 기간이 있는지 여부

단독 주식은 항상 확보되지 않습니다. 일부 펀드는 자금을 조달한 후 배치 주식을 찾지 못해 결과적으로 발생할 수 있습니다. 자금이 부족합니다. 따라서 이미 잠재적인 사모주식 프로젝트가 있는 펀드를 선택하는 것이 좋습니다.

헤지펀드 7대 전략 중 네 번째 : 매크로 헤징

매크로 헤징 투자의 원칙 : 거시경제에 대한 철저한 분석을 바탕으로 주식, 외환, , 높은 수익을 얻기 위해 레버리지를 추가합니다.

매크로 헤징 전략의 장점: 매크로 전략은 주식시장, 채권시장과의 상관관계가 낮은 동시에, 투자가 유연하고 주식시장이 하락할 때에도 수익을 창출할 수 있습니다.

보수적 유형: 제로 레버리지를 주로 채택하며 주로 경기 순환의 법칙을 파악하여 중장기적인 기회를 모색합니다. 고객의 대부분은 퇴직 기금, 보험 기금 등 대형 기관입니다.

액티브형: 파생금융상품을 이용해 포지션 레버리지를 높이고 포지션을 자주 조정하는 형태로 주로 단기 투자 기회를 모색하며 대부분의 매크로 헤지펀드가 이 유형에 속합니다.

거시 헤징 전략의 잠재적 위험

거래 위험: 레버리지의 존재로 인해 금융상품 가격 및 시장 금리의 변동이 더욱 증폭됩니다. 선물 부분이 청산 라인에 도달하면 마진 콜이 적시에 이루어지지 않아 해당 포지션이 강제 청산됩니다.

유동성 위험: 유동성 문제로 인해 더 나은 가격으로 시장 포지션을 청산할 수 없어 청산 시점의 순 가치가 급격하게 되돌려지게 됩니다.

매크로 헤지 전략 펀드를 선택하는 방법은 무엇입니까?

거시경제적 이해

거시경제학은 펀드매니저의 거시경제적 이해에 의존합니다. 예를 들어, 미국의 QE 철회로 인해 통화 가치 상승에 대한 기대가 급격히 높아졌습니다. 미국 달러화가 신흥시장에서 대량의 핫머니 유입을 유도해 미국 달러화가 강세를 보였다. 이때는 미국 달러 환율이 좋은 투자방향이 될 수 있다.

투자 스타일 및 대상

외환 및 원자재 시장은 레버리지가 높은 반면, 주식 시장의 레버리지는 상대적으로 낮습니다. 투자 대상이 다른 상품을 선택하는 것은 상당한 투자 차이를 나타냅니다. 위험 허용 범위.

과거 실적은 무엇인가?

상품의 과거 실적이 안정적이고 상승하고 있는지, 최대 하락 폭이 허용 범위 내에 있는지 검토하고, 계속해서 실적이 좋은 상품은 피한다. 하락 및 변동이 허용 범위를 벗어나는 제품.

헤지펀드의 7대 전략 중 다섯 번째 : 롱·숏 포지션(롱·숏 포지션) 전략

롱·숏 투자 전략의 원리 : 일련의 주식을 매수하라 , 콜 옵션 및 선물을 통해 롱 포지션을 형성합니다. 포지션, 숏 옵션, 현물, 선물 지수가 숏 포지션을 형성하고, 롱 포지션과 숏 포지션 간의 시장 가치 차이가 시장 포지션을 형성하여 서로 다른 롱 포지션과 숏 포지션 하위를 형성합니다. -전략. 외국인의 롱 및 숏 포지션은 주로 같은 부문의 서로 다른 주식에 대한 롱 및 숏 운용을 동시에 수행하는 것입니다. 펀드 매니저들은 같은 부문에서 좋은 성과를 낸 주식이 강세장에서 평균 성과를 낸 주식보다 더 많이 오를 것이라고 믿습니다. , 실적이 좋은 주식을 사면 실적이 좋은 주식을 사는 것보다 실적이 좋지 않은 주식을 사게됩니다.

국내 롱·숏 포지션 전략의 장단기

롱·숏 포지션 전략을 추가할 수 있어 혜택과 리스크가 증폭될 수 있다

선물 시장에서 적은 마진으로 인해 배수의 레버리지로 인해 순자산의 진폭이 확대되고 수입이 단기간에 두 배로 증가하거나 조기에 소멸될 수 있습니다.

유연한 포지션

시장 변화에 따라 롱 포지션과 숏 포지션을 적시에 조정하여 시장에 적응할 수 있습니다.

적합한 투자자

현재 대부분의 국내 롱숏 펀드는 고위험이며 급격한 실적 변동을 감수할 의지가 있는 공격적인 투자자에게 적합합니다. 현재 Infore Quantitative Investment의 한 이슈를 헤징하고 있습니다.

7가지 헤지 펀드 전략 중 6가지: 선물 관리

관리형 선물 투자 전략: 상품 거래 자문이라고도 알려진 관리형 선물 펀드 CTA. 다음에만 투자하십시오: 금융 선물, 옵션 및 파생 상품, 채권 및 이자율, 외환 및 통화, 금속, 원자재 선물 등.

관리형 선물 전략 헤지펀드는 중간 위험 감수성을 지닌 투자자와 주식 이외의 자산을 배분해야 하는 투자자에게 적합합니다.

관리형 선물 전략의 특징

넓은 위험 범위 - 선물 레버리지, 위험은 높거나 낮을 수 있음

유연함 - 길거나 짧을 수 있음

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전통적인 시장에 독립적이며 주식 및 채권 시장과 음의 상관관계가 있습니다.

관리형 선물 전략 헤지 펀드를 선택하는 방법은 무엇입니까?

과거 실적

제품의 과거 실적이 안정적이고 상승세인지 관찰하고, 실적 추세가 불안정한 제품은 피하세요.

팀이 안정적인지

리서치팀과 퀀트팀이 안정적인지, 퀀트펀드 매니저가 과거에 풍부한 퀀트 경험을 갖고 있는지, 회사의 퀀트팀이 완성도가 있는지 정량적 하드웨어 시설.

리스크 통제

펀드사가 엄격한 하방리스크 통제 시스템과 강제 청산 시스템을 갖추고 있는지, 과거 실적 최대 하락폭이 투자자들이 받아들일 수 있는지 여부.

투자전략

추세가 뚜렷한 시장에서는 추세추종 및 역추세 전략을 채택한 상품이 변동성이 큰 시장에서는 패턴인식 및 다중전략 전략을 채택한 상품이 더 좋은 성과를 냅니다. 더 잘 수행하십시오.

헤지펀드의 7가지 전략: 멀티전략

멀티전략 투자의 원리: 헤지펀드의 여러 전략을 결합해 헤지펀드를 운용하는 전략이다. 모든 헤지펀드 전략에는 장점과 단점이 있습니다. 여러 전략의 조합을 통해 단일 전략의 위험이 완화되고 성과가 안정적인 경향이 있습니다.

신중한 장기 투자자에게 적합

다중 전략은 다른 단일 전략보다 신중하며 다양한 전략의 변동을 원활하게 할 수 있어 신중한 투자자에게 적합합니다. 또한, 멀티전략 헤지펀드의 단기 성과는 뛰어나지 않을 수 있으나, 장기 성과는 안정적이고 높아 장기 보유에 적합합니다.

멀티전략 헤지펀드 선택 방법

펀드매니저의 과거 실적과 리스크 관리

과거 실적이 안정적이고 상승세인지, 순가치의 하락 추세는 잘 통제됩니다.

펀드매니저가 적시에 전략을 변경할 수 있는 능력이 있는지

펀드매니저가 다양한 전략을 갖고 있음에도 불구하고 언제 어떤 전략을 사용할지, 어떤 전략을 어느 비율로 늘릴지는 여전히 고민이다. 펀드매니저의 강점 테스트.