주식 레버리지 거래란 무엇입니까? 레버리지 거래의 핵심은 무엇입니까?

주식 자체에는 자본금 10,000위안으로 레버리지 비율이 없으며, 시장 가치가 10,000위안 이하인 주식만 구매할 수 있으며 이는 자연스러운 '플랫 레이어' 구조입니다. 이 구조는 주식 거래에 따라 결정되며 규칙에 따라 결정되므로 위험은 더 작고 내결함성은 더 높습니다.

레버리지 주식 거래는 원래의 거래 규칙에 따라 수익과 위험을 인위적으로 증폭시키는 구조화된 설계입니다. 예를 들어 고객이 원금 10만 위안을 갖고 30만 위안을 1:3 비율, 연 이자율 10%로 조달한다면, 고객은 연간 3만 위안의 비용으로 40만 위안을 주식거래에 동원할 수 있다. . 고객의 연간 수익률을 30%로 가정하면 이자를 지불한 후의 이익은 90,000위안이고 수익률은 90%이지만 고객의 투자 손실이 15%를 초과하면 고객의 사후 100,000위안을 의미합니다. 이자 3만원을 내고 결국 원금은 1만원에 불과하고 손실률은 90%에 이르렀다.

레버리지는 양날의 검입니다. 잘 사용하면 절반의 노력으로 두 배의 결과를 얻을 수 있습니다. 잘못 사용하면 자해를 하게 됩니다. 2015년 6월 주식시장 붕괴는 레버리지 거래로 인해 발생했습니다. 당시 시장에는 레버리지 펀드가 넘쳐 단기간에 주가가 급락했다. 첫째, 1:5 비율이 가장 높은 펀드는 강제로 포지션을 청산하고 매도로 인해 주가가 급락했다. 계속해서 하락하고 1:4 레버리지 자금의 청산을 초래했습니다. 이러한 계층이 계층별로 전달되면서 결국 1:1 미만의 일부 마진 금융 및 증권 대출이 시장에서 제거되었습니다.

단기적인 레버리지 증가를 겪은 뒤, 규제당국은 시스템리스크 재발을 막기 위해 올해 초부터 레버리지를 줄이는 정책을 내놨고, 그 결과 주가지수는 2009년 대비 하락했다. 3,500포인트에서 최저 2,449포인트로 대부분의 투자자들이 손실을 입는 비율은 모두 30%를 넘습니다.

현재 시장에는 레버리지 주식 거래를 위한 4가지 주요 채널이 있습니다.

첫 번째는 신탁, 펀드 계좌 또는 자산 관리 계획으로 구성된 구조화 상품입니다. 이 방법을 사용하려면 하위 당사자(펀드 금융자)의 자금 규모가 일반적으로 3천만 달러부터 시작하는 규모가 크며, 대부분이 기관입니다. 우선순위(자금조달자)는 일반적으로 은행이며, 금리는 연 6~7% 정도이다.

두 번째 유형인 증권사의 마진금융 및 증권대여는 주로 개인고객을 대상으로 하며, 기관고객의 경우 자금조달 비율을 1:1 이내로 관리하고 있으며, 투자자로서 예전에는 증권사들의 자금조달 금리가 연간 8% 이상이었으나 지금은 하락세를 보이고 있으며, 자금조달 금리도 6% 내외로 유지되고 있습니다.

세 번째 유형은 민간 자본 배분 방식으로, 일반적으로 주식 거래에 대한 제한이 적고 융자 비율이 보통 1:3부터 시작됩니다. 다른 방법보다 훨씬 높을 것이며 연간 비용은 15% 정도입니다.

마지막 유형은 차등형 펀드로 최대 레버리지는 1:4, 최소 1:1이며 주로 A레벨 펀드와 B레벨 펀드의 주요 상태에 따라 달라집니다.