펀드매니저가 투자에 대한 베팅을 중단해야 할 때인가요?

펀드매니저들은 이제 '투자에 대한 배팅'을 그만둘 때인가?

지난 몇 년간 구조적인 시장 상황에서 일부 펀드매니저들은 트랙이나 산업에 베팅하고, 단기적인 고수익을 통해 투자자들의 청약을 유치하고, 펀드의 폭발적인 성장을 촉진하는 투자 전략을 채택했습니다. 규모. 아래 에디터가 펀드매니저들의 '배팅투자'가 멈춰야 할 시점을 함께 살펴보도록 하겠습니다.

펀드매니저들이 '투자에 베팅'하는 시대는 이제 그만이다

시중에 나와 있는 펀드 상품 수는 1만 개가 넘었고 '100만 베이스 중 하나를 선택'해야 하는 문제에 직면했다. ”, 투자자들은 무엇을 선택해야 할지 모르는 경우가 많습니다. 펀드명의 구분이 없는 상황에서 눈길을 끄는 단기 성과와 펀드매니저의 인지도가 펀드 선택의 주요 기준이 됐다. 대다수의 펀드매니저에게 특정 트랙이나 산업에 베팅하는 것은 수천 개의 주식형 펀드 중에서 두각을 나타내는 지름길입니다.

지난 몇 년간 트랙이나 산업에 베팅해 사업 성공을 이룬 대표적인 사례가 바로 노아펀드의 채송송이다. 그가 관리하는 Nuoan 성장 하이브리드 펀드는 매우 독특한 투자 스타일과 펀드 순 가치의 큰 변동으로 인해 Weibo에서 여러 번 인기 검색 목록에 올랐습니다. 적절한 매수 시기를 선택할 능력이 있다고 생각하는 투자자들이 늘어나면서 펀드 규모가 폭발적으로 늘어났습니다.

하나의 차이송송이 성공했고, 더 많은 팔로워들이 몰려들었다.

트렌드를 따라가는 이들 펀드매니저들의 운영 스타일을 보면 베팅 스타일이 점점 더 극단적으로 변하고 있다.

예를 들어, 중국 자산 관리의 Dai Ruiliang은 군수 산업에 투자하고, 그가 관리하는 중국 산업 업그레이드 기금은 SDIC UBS Fund의 군수 산업 주식에 투자합니다. 그는 에너지 산업 체인을 운영하고 있으며 많은 펀드의 거의 모든 대규모 자산이 리튬 광산 주식과 코발트 광산 주식을 관리하고 있습니다. 운영적인 관점에서만 보면 트랙이나 산업에 배팅함으로써 펀드의 규모가 크게 커질 수 있고, 펀드회사의 운용수수료 수입도 자연스럽게 지속적으로 증가할 것이라는 점은 부인할 수 없습니다.

그러나 업계의 발전 추세로 볼 때 시장 스타일이 균형을 이루는 경향이 있기 때문에 구조적 시장이 쇠퇴하고 베팅 투자 수익이 감소할 수 있습니다. 투자자 문해력의 향상과 함께 트랙이나 산업에 베팅하는 투자 전략은 생존의 여지가 점점 줄어들 것입니다.

트랙이나 산업에 베팅하는 펀드는 인덱스 펀드와 거의 비슷하지만 인덱스 펀드의 연간 운용수수료가 0.6%, 심지어 0.15%에 불과한 것에 비하면 트랙이나 산업에 베팅하는 펀드는 일반적으로 1.5%의 관리 수수료를 부과합니다. 실제로 이들 트랙이나 업종에 배팅한 펀드의 실적을 보면, 대부분의 경우 동기간 업종 지수를 능가하지 못했다. 시장 요인 외에도 높은 수수료도 실적에 영향을 미치는 요인 중 하나다.

시장 해석의 관점에서 볼 때, 수년 동안 지속된 구조적 시장을 경험한 후 시장은 균형 상태로 돌아가게 되며, 트랙이나 베팅을 통해 단기적으로 높은 수익을 얻을 가능성이 있습니다. 산업이 줄어들 것이다. 점점 더 많은 자금이 추세를 따르고 베팅함에 따라 시장 수용력도 마진으로 감소할 것입니다. 펀드 매니저가 극단적인 베팅 스타일을 채택하여 규모의 성장을 달성하지 못하면 자연스럽게 베팅 전략을 채택하려는 동기를 잃게 됩니다.

매우 독특한 업계 테마 스타일을 만들어낸다고 해도 장기적으로 고수익을 유지할 수는 없을 것이다. 한 산업의 높은 이윤은 지속 불가능합니다. 시장에 갇혀서 얻는 높은 이윤은 필연적으로 많은 경쟁업체를 끌어들여 총 이윤 마진을 희석시키고 결국 정상적인 이윤 수준으로 돌아갑니다. 펀드매니저가 로테이션을 통해 높은 수익을 유지하고자 한다면 업계 스타일에 대한 베팅의 특성을 희생하게 될 것이며, 로테이션을 통해 높은 수익을 얻는 것은 더욱 어렵습니다.

사실 트랙이나 산업에 베팅하는 펀드는 대부분 투자자가 투자 위험-수익률에 대한 필수 지식이 부족하기 때문에 발생합니다. 이러한 투자자들은 종종 높은 수익률 기대에 현혹되어 자신들이 감수해야 하는 위험을 무시합니다. 트랙이나 산업에 배팅한 펀드의 성과로 볼 때 투자자들은 큰 수익을 얻지 못하고 오히려 상승과 하락을 쫓는 과정에서 큰 손실을 입었습니다. 그러나 이로 인해 펀드 회사와 펀드 매니저는 상당한 수익을 얻었습니다.

펀드는 펀드사와 펀드매니저, 투자자의 이해관계가 깊게 얽혀 있지 않기 때문에 배팅 전략을 채택한다. 2022년 6월 10일, 중국 자산관리협회는 "펀드 관리 회사의 성과 평가 및 보상 관리에 대한 지침"을 발표하여 펀드 회사의 관련 직원이 자체 펀드를 구매해야 하는 명확한 요구 사항을 제시했습니다. 주요 사업부서는 당해연도 성과보수의 20% 이상을 회사가 관리하는 공공자금 구매에 사용해야 하며, 그 중 주식자금 구매액은 50% 이상이어야 합니다. 당해 연도 성과보수의 30%를 회사가 관리하는 공공자금 구매에 사용하고, 자기가 관리하는 공공자금을 우선적으로 구매해야 합니다.

위 조치가 취해질 경우 펀드매니저와 투자자의 이해관계가 기관 차원에서 강제로 묶여 펀드매니저가 베팅 투자 스타일을 채택하는 것을 방해할 수 있다.

연속 일일 한도로 주식을 잡아라

중간 주식선별 스킬에서는 중장기적인 레이아웃을 만들고 싶다면 현재를 봐야 한다 시장상황은 시장지수의 연간선(250일선)과 반기선(120일선)을 참고하시면 됩니다. 현재는 하락장이 아니라는 뜻이다. 국가 정책에 직면하고 주식 시장이 전반적으로 하락할 때 투자자들은 반등을 위해 성급하게 기회를 잡거나 매수를 선택해서는 안 되며 추세를 활용하여 포지션을 청산하고 관망해야 합니다. 주식시장이 급등한다면 추세에 진입해 중기적으로 주식을 보유해야 한다.

중간선 종목 선정은 K라인 형태, 기술지표, 상대가격, 기업 펀더멘탈, 시장동향, 종목테마 등 6가지 측면에서 종합적으로 분석해야 한다.

P/E 비율이 높고 가격이 내재 가치보다 훨씬 높은 일부 주식은 버려야 합니다.

지속적인 일일 한도가 있는 주식을 잡는 방법은 무엇입니까? 시작 주가가 6% 이상 증가하면 증가할수록 추세가 강해지고 유리해집니다. 그것은. 일일 한도의 핵심 조건 중 2~3포인트 높게 시가를 설정하고 2포인트 이하로 시가를 낮추는 것이 가장 좋습니다. 하락하는 동안 거래량을 늘리지 마세요. 그렇지 않으면 종가가 의심될 수 있습니다. 어제 종가 근처에서 종가를 형성하는 것이 가장 좋습니다.