금융 방식을 혁신하는 방법

기업 금융방식 혁신에 관한 연구

(1) 전통적 직접금융

간접금융에 비해 직접금융은 시장 투명성과 위험성이 높다는 특징이 있습니다. 분산.재무안정에 도움이 됩니다. 성숙한 시장 경제 국가에서는 직접 금융이 금융 시스템에서 지배적인 위치를 차지하고 있지만, 우리나라에서는 기업 부채 직접 금융의 발전이 오랫동안 더디었습니다. 최근 몇 년간 우리나라의 금융관리시스템은 특히 WTO 가입 이후 점진적으로 변화해 왔으며, 금융시스템 개혁의 원동력은 금융산업의 국제화 압력으로 점차 바뀌었습니다. 지속적으로 조정되어 금융혁신의 속도가 점차 가속화되고 있습니다. 중국인민은행과 중국증권감독관리위원회가 주도하는 금융자본시장은 '3위1은행'을 주체로 하는 금융감독기관이 통화정책 지도와 규제정책 조율에서 더욱 일관되게 발전했다. , 금융 상품 혁신 등 금융 기관의 비즈니스 모델에는 혁신이 있으며 상품 혁신은 기업 자금 조달 요구와 점점 더 관련이 있습니다.

(2) 전통적인 간접 금융

1. 은행 대출

은행 대출은 국가 규정에 따라 필요한 자금을 조달하기 위해 은행이 특정 이자율로 자금을 대출하는 것을 의미합니다. 합의된 기한 내에 재산을 상환하는 경제적 행위입니다. 은행 대출의 장점은 다음과 같습니다. (1) 운영이 용이합니다. (2) 상환 기간이 유연합니다. (3) 직접 금융 상품에 비해 진입 기준이 낮으며 신용 등급, 기업 규모를 충족할 필요가 없습니다. 직접금융상품 실적에 규정된 운영요건 등을 포함합니다. 은행 대출의 단점은 다음과 같습니다: (1) 높은 융자 비용 (2) 작은 융자 규모. 은행대출은 단일 금융기관이 기업에 제공하는 자금조달 지원이다. (3) 자금 사용에 대한 제한은 비교적 엄격합니다. 대출금 지급은 반드시 위탁된 지급 방식을 채택해야 하며, 이로 인해 기업은 은행 대출을 신청하고 사용할 때 더 큰 장애와 위험에 직면하게 됩니다.

2. 어음 융자

어음 파이낸싱은 어음 보유자가 비무역 수단을 통해 상업 어음을 취득하고 그 어음으로 할인을 신청하는 것을 의미합니다. 은행. 자금 조달 목적을 달성하기 위해 자금을 인출합니다. 어음할인금융방식의 장점 중 하나는 은행이 기업의 자산규모에 따라 대출을 해주는 것이 아니라, 기업이 어음을 받은 시점부터 어음만기일까지의 시장상황(판매계약)에 따라 대출을 한다는 점이다. 현금화되려면 최소 수십일, 최대 300일이 소요되는 경우가 많으며 이 기간 동안 자금이 유휴 상태입니다. 빌 파이낸싱은 상업 활동으로 발생하는 자본 거래에 의존하므로 이 파이낸싱 방법은 사업 결산이 빈번한 기업에 적합합니다.

3. 금융리스

금융리스는 프로젝트 건설 중 특정 장비 구입을 위해 자금이 필요한 경우 금융기관에 금융리스를 신청할 수 있는 특별대출 방식입니다. . 금융기관은 장비를 구매하여 사업시행자에게 임대하고, 건설자는 장비대여 대가로 임대료를 금융기관에 분할지급한다. 금융리스는 항공기, 선박, 기타 자산 구입을 위한 모기지 금융에 흔히 사용되며, 대규모 전력 프로젝트 준비에도 흔히 사용됩니다.

4. 프로젝트 회사 자금 조달

프로젝트 회사 자금 조달은 제안된 프로젝트의 후원자 또는 투자자가 먼저 지분(합작 투자 포함) 형태로 유한 책임 프로젝트 회사를 설립하는 것을 의미합니다. 그리고 사업주는 제안된 사업에 직접 투자하여 사업 자산권 및 운영권을 획득하며, 사업주는 계약을 통해 대출자로부터 자금을 차입하고 채무를 상환할 책임을 집니다. 프로젝트 회사 파이낸싱은 본질적으로 외부 파이낸싱 상품이 아니라 투자 및 파이낸싱 약정, 기업 경영 구조 구축, 내부 위험 격리, 내부 및 외부 파이낸싱의 결합을 기반으로 하는 투자 및 파이낸싱 모델입니다. 주요 운영 방식은 별도의 법인 거버넌스 구조를 구축하고 일정 금액의 자체 자금을 투자한 후 외부 간접 자금 조달을 통해 나머지 자금을 조달하여 프로젝트를 구축하고 운영하는 것입니다. 프로젝트 파이낸싱은 구조가 단순하고 재무 관계가 명확하다는 특징을 갖고 있으며, 현재 프로젝트 파이낸싱 실무에서 가장 널리 사용되는 프로젝트 파이낸싱 구조입니다.

(3) 혁신금융(국내)

1. 보험기금 조달

보험기금은 일반적으로 보험회사의 자본금과 적립금을 의미합니다. 보험 자금의 흐름을 합리적으로 안내하고 보험 자금이 적절하고 합리적이며 안전하게 금융 시장에 진입하도록 보장하면 기업에 막대한 자금 조달원을 가져올 수 있습니다. 관련 규정에 따라 보험 자금의 사용은 은행 예금, 채권, 주식, 증권 투자 기금 주식 및 기타 유가 증권의 매매, 부동산 투자 등으로 제한됩니다.

보험 기금 인프라 부채 투자 계획의 장점은 다음과 같습니다. (1) 자금 규모가 크다. 2012년 말까지 보험회사의 총자산은 7조4000억 위안에 달해 금융기관 중 중추적인 투자자로 자리매김했다. (2) 펀딩 기간이 길다. 보험자금은 주로 보험계약자의 보험료 투자, 특히 생명보험 사업에서 발생하는 보험료 수입에서 조달됩니다. (3)이자율이 낮다. 물론 보험기금 채무투자계획의 이자율은 일반적으로 같은 기간의 은행대출 이자율보다 현저히 낮습니다. 물론, 자금조달 대상이 보험회사로 제한되어 있고 유동성이 다소 부족하기 때문에 자금조달 이자율은 다소 낮을 수 있습니다. 일반적으로 같은 기간의 채권이자율보다 높습니다. (4) 총 융자금액에는 상한선이 없습니다. 2012년 개정된 정책에 따르면 부채투자 계획에는 이론적으로 자금 조달 총액에 상한선이 없습니다. 특정 프로젝트의 경우 부채 계획의 조달 금액은 해당 프로젝트 전체 예산의 40%를 초과할 수 없습니다.

2. 파생금융상품 사업

파생금융상품은 기본금융상품에서 파생된 새로운 금융상품으로, 기본금융상품의 가격변동에 따라 그 가치가 결정됩니다.

파생금융상품은 현물가격에 대응하는 개념으로 주로 선물, 옵션, 스왑, 스왑 등을 포함합니다. 기업의 경우 선물과 같은 상품 선도 계약이 상품 시장 가격 변동을 완화하는 것처럼 금융 파생 상품은 금융 비용의 변동을 완화하는 효과가 있으며 금융 비용을 고정하고 금융 위험을 줄이는 효과적인 도구입니다. 기업은 금융파생상품 사업을 영위할 때 투기적 이익의식을 가져서는 안 되며, 금융비용의 균형과 금리변동 위험 회피의 관점에서 출발하여 이를 금융사업의 보조수단으로 활용하고 합리적으로 배분·이용해야 합니다. .

3. 공급망 금융

공급망 금융은 공급망 관리와 밀접한 관련이 있습니다. 공급망 관리가 핵심 기업의 관점에서 공급망 네트워크에 대한 관리 모델이라면 공급망 금융은 핵심 기업과 은행 간의 협력을 통해 공급망의 각 노드에 금융 서비스를 제공하는 비즈니스 모델입니다. 한편으로는 지원 기업의 자금 조달 어려움과 공급망 불균형 문제를 해결하기 위해 상대적으로 취약한 상류 및 하류 지원 중소기업에 자금을 효과적으로 투입하는 한편, 은행 신용은 구매 및 공급에 통합됩니다. 상류 및 하류 지원 기업의 판매 행동을 통해 상업적 신용을 강화하고 지원 기업과 핵심 기업 간의 장기적인 전략적 시너지 구축을 촉진하여 전체 공급망의 경쟁력을 강화합니다.

공급망 금융의 주요 운영 아이디어는 먼저 공급망 내 관련 기업의 정보 흐름, 자본 흐름 및 물류를 정리하고 채권에 대한 안정적이고 감독 가능한 정보를 사용하는 것입니다. 지급 계정 및 현금 흐름은 은행 또는 금융 기관의 자본 흐름과 기업의 물류 및 정보 흐름을 통합하여 은행 또는 금융 기관이 기업에 자금 조달 및 결제 서비스와 같은 통합적인 종합 비즈니스 서비스를 제공합니다.

4. 산업 투자 펀드 융자

산업 투자 펀드는 벤처 캐피탈 펀드 또는 사모 투자 펀드라고도 합니다. 일반적으로 성장잠재력이 높은 비상장기업에 지분 또는 준지분투자를 하기 위해 자금을 조달하고, 피투자기업 이후 지분양도를 통한 시세차익을 실현하기 위해 피투자기업의 운영 및 관리에 참여하는 것을 말합니다. 성숙한. 산업투자펀드의 특징은 투자대상이 주로 비상장기업이며, 투자기간은 보통 3~7년 정도이며, 투자목적은 투자기업의 잠재가치를 바탕으로 발전을 도모하고 적절한 기업을 선정하는 것이다. 자본이득 이익을 실현하기 위해 퇴출할 시간입니다. 벤처캐피털 산업으로서 산업투자펀드의 투자행위에 대한 제한이 적고, 자금조달에 대한 제한도 적습니다. 따라서 기업은 산업 투자 자금을 설정한 후 산업 투자 자금을 통해 자금을 조달하여 기업에 투자합니다. 이는 단기적이고 많은 자금 제한과 안정성 부족과 같은 전통적인 자금 조달 자금의 문제를 더 잘 해결할 수 있습니다.

(4) 혁신금융(해외)

1. 해외직상장금융

직상상장은 국내기업이 해외증권거래소에 상장을 직접 신청하는 것을 말한다. . B주 발행 및 국내 증권거래소 상장, H주 발행 및 해외주식 상장 등 국내 기업이 해외에 직접 상장하려면 중국 증권감독관리위원회의 심사를 거쳐야 해외 증권거래소 상장을 신청할 수 있다. 공기업이 해외에 페이퍼컴퍼니를 설립하는 데는 법적 장애가 많고, 레드칩 방식으로는 공기업 해외상장 승인절차를 크게 줄일 수 없기 때문에 대부분의 공기업은 직접상장을 통해 해외상장을 하고 있다. .

해외 직상장은 기업이 일정 수준의 역량을 갖추어야 하며, 주로 경제력이 강하고 해외 진출 여지가 있는 대기업과 중견 기업에 적합합니다.

2. 간접상장 및 자금조달

직상상장은 절차가 복잡하고 비용이 많이 들고 시간이 오래 걸리기 때문에 복잡한 국내 승인절차를 피하기 위해 간접적으로 상장할 수 있다. 해외 상장 및 모집: 즉, 국내 기업이 해외에 기업을 등록하고, 해외 기업이 인수, 지분 교환 등을 통해 국내 자산에 대한 통제권을 얻은 후 해외 거래소에 해외 기업을 상장하는 방식입니다. 국내 기업은 해외에서 페이퍼컴퍼니를 인수한 뒤 국내 자산이나 지분을 페이퍼컴퍼니에 투입한다. 이러한 인수방식은 실무적으로 크게 두 가지로 나누어진다. 하나는 해외 메인보드 시장과 GEM 시장 상장기업 인수(하이얼의 홍콩 차이나건설디지털 인수 등)이고, 다른 하나는 OTCBB 인수이다. 장외거래시장), 핑크시트(Pink Sheets) 및 기타 상장기업입니다.

해외간접상장은 해외직접상장 절차가 복잡하고, 승인제약도가 높으며, 직접상장 비용이 높은 대기업이나, 상장이 어려운 중소기업에 주로 적합합니다. 해외 직상장 조건을 충족하기 위해

3. 무역 금융

무역 금융은 수출입 무역 결제와 관련하여 은행이 수입업자 또는 수출업자에게 제공하는 단기 자금 조달 또는 신용 편의를 의미합니다. 기업이 다양한 거래 방법과 금융 수단을 사용하여 거래 과정에서 현금 흐름을 늘리는 자금 조달 방법입니다. 과거 국내무역은 비표준 좌초지급채무를 주로 이용하였으며, 국내상업어음의 점진적인 발전 이후에는 상업어음금융의 이용으로 그 발전이 가속화되었다. 국제무역에 있어서 표준화된 금융수단은 기업금융에서 중요한 역할을 하며, 국제무역금융의 주요 방법으로는 국제팩토링금융, 포페이팅, 패키지론, 수출어음, 수입어음, ​​배송보증, 수출상업송장 등이 있다.

4. 역외 위안화 채권 조달

역외 위안화 채권은 중국 본토 이외의 지역에서 발행된 위안화 표시 채권을 의미합니다. 낮은 자금 조달 비용으로 인해 국내 대기업은 자금 조달 채널을 확대하기 위해 역외 RMB 채권 발행에 중점을 두고 있습니다.

5. 국내 보증 해외 대출

국내 보증 해외 대출 업무는 기업이 국내 은행에 무조건적이고 취소할 수 없는 역보증을 제공하는 것을 의미합니다. 국내은행은 기업의 해외로 한다. 자회사는 해외은행에 보증서 또는 대기신용장을 발행하고, 해외은행은 해외자회사에 자금조달을 제공한다. 국내보증해외대출사업의 배경은 우리나라의 외환통제 실시로 인해 국내외 자금흐름이 상대적으로 불편하여 두 가지 문제가 발생하게 된 것입니다. 첫째, 해외자회사의 자질이 열악하고 브랜드 인지도가 낮다는 점, 둘째, 국내 자금조달 이자율은 상대적으로 낮고, 국내 자금조달 이자율은 더 높은 등 외국자본 비용은 큰 차이를 보인다. 전자는 해외 기업의 운영에 어려움을 초래하고 국내 기업의 '글로벌 진출'에 도움이 되지 않으며, 후자는 외부 자금이 국내로 유입되면 국내 기업이 자금 조달 문제를 해결하거나 초과 이익을 얻게 됩니다. 따라서 국내 보증 및 해외 대출을 수행하는 기업은 국내외 기업의 자금 조달 문제를 해결하고 자금 조달 비용을 줄이는 데 도움을 줄 수 있습니다.