미국 주식 펀드 매니저의 평가

버핏 산하 버크힐 하사웨이가 타이완 반도체 매뉴팩처링 매입을 베껴 쓴 소식에 자극을 받아 6 월 5438+065438+ 10 월 65438+20cm, A 주 윈드반도체 정선지수 상승폭이 7% 를 넘었고, 주가는 진국화, 창요기술을 포함한 상승세를 일으켰다

미국 반도체 지수가 기술 강세장에 진입했다

반도체 판이 갑자기 폭발하는 이유는 무엇입니까? 보영기금의 펀드 매니저 장문천은 주요 원인은 1 이라고 말했다. 시장은 올해 3 분기가 관련 회사의 펀더멘털과 실적이 가장 낮은 단계가 될 것으로 예상하고 있으며, 후속 산업 체인은 재고 전환점 관점에서 점차 수리를 맞이할 것으로 예상된다. 2. 최근 A-주식 판의 열점 교체, 반도체 기관의 소지가 상대적으로 적고, 기관자금 보충창의 조짐이 뚜렷하다. 3. 버핏이 앞서가는 주조회사 타이완 반도체 매뉴팩처링 소식을 증축하는 것은 촉매 작용을 한다.

올해 들어 하류 소비 약세의 영향으로 반도체 업계의 전반적인 경기가 좋지 않아 반도체 판이 계속 조정에 빠졌다. 15 마감까지 반도체 선정 지수는 연중 23. 15% 하락했고, 거의 40 개에 가까운 컨셉트 주식 하락폭은 여전히 20% 를 넘어섰다. 윌, 정휘 기술 (603 160), 신해과학 등 여러 개의 컨셉트 주식 주가 허리 컷.

A 주뿐만 아니라 글로벌 반도체 업계도 한겨울에 빠져 주가가 크게 하락했다. 예를 들어 필라델피아 반도체 지수는 올해 초부터 50% 가까이 하락했고, 영위다, 타이완 반도체 매뉴팩처링, AMD 등 반도체 거물의 주가는 연내 절반으로 줄었다.

하지만 반도체 회사의 주가는 한 달 전에 전환점을 맞았다. 미국 반도체 회사의 주가가 먼저 반등했다. 필라델피아 반도체 지수는 최근 한 달 동안 23.35% 상승하여 기술 강세장에 들어갔다. 주요 구성 주식이 잇달아 바닥을 치며 반등했다. 거의 절반의 구성 주식이 한 달에 20% 이상 상승한 가운데 Ram Research, 아스메르, 응용재료, 영위다가 각각 52.4%, 47.76%, 44.62%, 37.07% 상승했다.

반도체 펀드 점유율 역시장 성장.

반도체 판 급등의 영향으로 중창 반도체 장외 펀드와 장내 추적 칩 업계의 지수 펀드가 6 월 5438+0 15 일 집단적으로 상승했다. 칩 ETF 기금, 칩 50ETF, 칩 리더 ETF 는 하루 동안 각각 7. 19%, 7. 1%, 6.53% 상승했다.

장외 펀드 중 중창 반도체의 태신 중소판 정선, 노안 성장 (320007), 상인 우세 기업, 은하수 혁신 성장 등 주동적인 펀드 순일 상승폭이 5% 를 넘어섰다.

하지만 일년 내내 반도체 테마펀드의 전반적인 실적이 좋지 않아 대부분의 펀드가 연내 20% 이상 적자를 내고 있다.

반도체 테마펀드에 대한 펀드 투자자들의 태도가 하락하고 더 많이 매입하고 있는 것으로 나타났다.

Wind 데이터에 따르면 2022 년 6 월 5438+065438+ 10 월 15, 6 개의 반도체 주제 ETF 만 최근 한 달 동안 점유율이 높아져 총/kloc-0-0 이 증가했다

수동적 기금에서 캐세이 패시픽 CES 반도체 칩 ETF, 국련안중증 전지반도체 ETF, 한하 중증 반도체 칩 ETF 의 최신 규모는 모두 100 억원을 돌파해 각각 1 1253 만원을 돌파했다.

올해 9 월, 기술 혁신 보드 칩에 주로 투자한 최초의 ETF 가 정식으로 승인되었다. 9 월 30 일 화안상증 과학혁신판 칩 ETF, 가실상증 과학혁신판 칩 ETF 가 성공적으로 출시되어 반도체 판에 증액 자금을 지속적으로 제공하였다.

장외 반도체 주동펀드 점유율로 볼 때, 3 분기 말 현재 채송삼분기 노안 성장점유율은 23 억주를 늘렸고, 공설빙김신 온건전략, 김신업 선호 점유율은 각각 2 억 7 천만 주, 8 억 4 천만 주를 늘렸고, 태신 중판 선정, 투자 우세기업, 은하수 혁신 성장점유율은 모두 증가했다.

이 분야들은 가치 회복 시세를 맞이할 것으로 예상된다.

펀드 투자자들이 반도체 테마펀드를 증설하는 열정이 고조되어 반도체 업계에 내재된 장기 투자 기회와 불가분의 관계가 있다.

김신펀드 매니저 공은 최근 권상중국과의 인터뷰에서 중국이 세계 최대 반도체 응용시장을 보유하고 있으며 매년 반도체 수입총액이 원유를 능가하기도 한다고 밝혔다. 중국이 제조 대국에서 제조 강국으로의 도약은 강력한 반도체 산업 지원이 필요하며, 효율성 향상과 안전 통제가 모두 장기적 투자 기회를 포함하고 있다.

그러나 수년간의 발전을 거쳐 국내 반도체 회사의 업계 지위는 시시각각 바뀌며 관련 회사의 주가 실적은 계속 차별화될 것으로 보인다. 공은 국내 반도체 업계가 불가피한 주기적인 변동과 국내 대체창조의 성장 기회를 겹치고 있다고 지적했다. 업종 분업이 갈수록 가늘어지면서 산업 체인은 기본적으로 전체 범위를 실현하였다. 지난해 전체 코어 부족부터 올해 구조부족, 일부 분야에서 누적 재고가 너무 많아 단계적 과잉이 발생했다. 각 하위 업종별 경기도 차이가 뚜렷하여 주가의 분화로 나타났다. 예를 들어, 일부 소비자 칩의 경기가 하락하여 주가가 크게 하락했다. 반면 소수의 세분화업계의 선두 업체들은 사전 예방적 업무 배치와 지속적인 R&D 축적으로 국내 대체의 기회를 포착해 경영 실적과 시장 점유율이 눈에 띄게 높아졌다. 올해 업계 전반의 부진한 시장 환경에서 관련 회사의 주가는 뚜렷한 상대적 수익을 가지고 있다.

기본면에서 보영기금 의임펀드 매니저 장문천은 올해 4 분기 반도체 경기 분야가 재고 단계로 접어들면서 칩 설계사의 재고 압력이 점차 완화되고 있다고 보고 있다. 현재 반도체 경기 목표는 이미 하행 단계에서 연마 과정에 들어갔으며 내년 2 분기에 실적과 수익성이 있을 것으로 예상되는 전환점.

주가의 경우, 단기 거래 및 예상 요인은 종종 이전 반도체 주기 바닥 프로세스 (2019Q1-2019Q3) 와 같이 이익 전환점 이전에 발생하며, 시세도 이익 전환점 이전에 발생합니다. 하지만 올해 반도체 설계의 하락 폭은 일반적으로 50% 이상이다. 현재 시점에 서서 반도체 주가가 상대 하단 지역에 있는 초보적인 판단을 유지해야 한다.

반도체 업계의 어떤 분야가 기관에 의해 잘 보여집니까? 중기 관점에서 볼 때, Baoying Fund 의 의임 펀드 매니저 장 웬티안 (Zhang Wentian) 은 특정 알파 논리의 궤도나 목표, 그리고 이전 주가의 하락폭이 크고 회사 제품에 특정 알파 논리가 있다는 목표를 가지고 있으며, 평가 복구 시세를 맞이할 것으로 전망했다.

오픈소스 증권은 수정원 공장의 자본 지출이 높고 국내 반도체 재료와 설비 자율화가 가속화되었다고 밝혔다. 중국 본토의 웨이퍼 제조 생산능력 비율은 여전히 낮고, 국내 반도체 시장 수요는 세계에서 상대적으로 높으며, 수요에 비해 아직 크게 향상될 여지가 있다. (윌리엄 셰익스피어, 반도체, 반도체, 반도체, 반도체, 반도체, 반도체, 반도체)

공설빙은 로컬라이제이션 대체 가속화와 우수 회사 시장 점유율 상승으로 인한 장기 투자 기회에 대해 더 잘 알고 있다. 국내 대체는 지속적인 R&D 축적과 산업 체인 협력을 통해 지점간, 지점간, 면까지 0 에서 1 까지 핵심 기술 혁신을 달성해야 합니다. 국내 대체는 가속화될 것으로 예상되는 반도체 분야가 주로 웨이퍼 제조의 전편에 집중되고 있다. 거시경제의 영향을 많이 받는 소비 칩과 전력 반도체는 현재 재고 제거 단계에 있으며, 한계 충격이 가장 어려운 시기는 이미 지나갔고, 미래에는 어느 정도의 평가 복구 공간이 있을 것이다. 그러나 장기적으로 볼 때 이러한 범주는 높은 침투성과 경쟁의 영향을 받을 수 있으며, 평가 수준은 반도체 평가 프레임워크를 사용하는 데 적합하지 않은 소비자 전자에 점차 가까워질 수 있습니다.