금리 인상이 국채 가격 하락을 초래하는 이유

금리 인상이 국채 가격 하락을 초래하는 이유

"비즈니스 전문가": Morgan Stanley에 따르면 현재 최대 1조 달러에 달하는 헤지 펀드가 금리 인상에 베팅하고 있습니다. 위안화의 미래. 11월 15일 위안화 대비 미화 8조 2,765달러의 환율을 기준으로 계산하면 미화 1조 달러는 약 8조 2,765억 위안에 해당합니다. 세계은행의 환율 계산 방법에 따르면 2003년 중국의 GDP 생산량은 11조 6694억 위안이었습니다. 즉, 모건스탠리의 추정이 맞다면 위안화 급등에 크게 배팅하고 있는 이들 헤지펀드는 2003년 중국 전체 GDP의 70% 이상을 차지한다는 것이다. 이 문제에 대해 어떻게 생각하시나요?

Zou Hengfu: 이는 무시할 수 없는 문제입니다. 금리 인상은 해외 투기자본에 대한 기회를 제공합니다. 중국이 금리를 인상함에 따라 해외의 많은 사람들은 다른 판단을 내렸습니다. 중국의 통화 정책 전략이 큰 변화를 겪을 수 있습니다. 이는 일련의 결과를 촉발할 것입니다. 해외 투기꾼들은 중국의 위안화 가치가 상승하거나 변동할 것이라고 믿기 때문에 많은 양의 국제 자본이 중국으로 유입될 것이며 이는 의심할 여지없이 중국의 통화 통제 문제를 악화시킬 것입니다.

위안화 금리가 높기 때문에 해외 단기 자금이 이자 수익을 얻기 위해 중국으로 유입될 것이고, 금리가 떨어지면 이들 핫 펀드는 즉시 달아날 것입니다. 그렇게 하는 것은 의심할 바 없이 자신을 묶는 것이며 매우 위험합니다. 자본 프로젝트에서는 위안화를 태환할 수 없기 때문에 금리 인상으로 인해 해외 핫머니가 대량으로 유입되지 않는다는 말도 안되는 말이 있습니다. 이것은 희망적인 생각입니다. 위안화와 미국 달러 간의 환율 변동은 국제적인 핫머니 투기의 물결을 가져올 것입니다. 외국 투기자본이 만연해 있다는 사실은 모두가 알고 있으며, 외국자본 기업이나 기타 비공식 채널을 통해 투기자본이 해당 국가의 금융산업에 유입되는 것이 흔한 일입니다.

"비즈니스 전문가": 금리 인상으로 인해 더 큰 부정적인 영향을 받을 중국 기업은 어디일까요?

Zou Hengfu: 다섯 번째 질문입니다. 금리 인상은 국내 기업의 효과적인 투자와 수출입 무역에 영향을 미칠 것입니다. 이자 증가는 국내 투자 비용을 증가시킬 것이며, 이는 특히 민간 및 효율적인 기업의 투자에 타격을 줍니다. 이자율은 그들에게 매우 민감합니다. 비용이 증가하면 투자를 줄이게 되고, 유효 국내 투자가 감소하기 시작하면 인플레이션 압력도 높아질 것입니다. 대부분의 기업, 특히 국영기업은 돈을 빌릴 수 있을지 걱정하지만, 돈을 빌린 후 이자를 얼마나 낼지에 대해서는 걱정하지 않는다. 항상 은행 대출을 받을 수 있는 기회와 능력이 있는 저조한 수익률의 국영 기업은 투자 비용과 수입에 관심이 없습니다. 즉, 이자 증가가 그들에게 영향을 미치지 않습니다. 이러한 결과는 의심할 바 없이 국가의 부담을 증가시킬 것이다.

마찬가지로 대출이자 증가는 수출입 무역 산업에 매우 해 롭습니다. 급격한 비용 증가로 인해 수출입 기업의 부담이 가중되었습니다. 특히 저렴한 가격과 적은 이익에 의존하는 일부 저가형 수출 제품은 이점을 잃게 됩니다.

앞서 언급한 부동산에 대한 영향 외에도 금리 인상은 민간 항공, 고속도로, 공항, 석유화학, 철강 및 화학 섬유, 파이프라인 운송 및 기타 산업에도 일정한 억제 효과를 미칠 것입니다. 관련 기업의 이자 부담을 높인다. 민간항공을 예로 들면, 어떤 사람은 기본 포인트가 0.27점 증가하면 총 이익이 30% 이상 감소한다는 것을 의미한다고 계산했습니다.

'비즈니스 전문가': 최근 언론에 따르면 11월 초 많은 은행 고객들이 10월에 구매했던 국고채를 반납하고 대신 신규 국고채를 구매했다. 2003년에 증서형(3단계) 국고채 10만 위안을 사면 이자율이 2.32%로 2006년에 갚을 때 6,960위안의 이자를 받을 수 있다는 사실을 알아냈습니다. 수수료를 내면 100,530위안을 받을 수 있고, 3년 동안 은행에 예치하면 7,810.7위안의 이자를 받을 수 있다. 만기가 되면 810위안이 추가되고, 100,000위안의 국채를 새로 사면 10,110위안, 즉 810위안을 추가로 받을 수 있습니다. 금리 인상이 일부 국가 부채의 조기 상환을 촉발할 것인가?

Zou Hengfu: 이는 피할 수 없는 사실입니다. 금리 인상은 국채 시장에 영향을 미칠 것입니다. 중국의 5000억 달러 인증 국채 수입은 큰 어려움에 직면하게 될 것이며, 저축 금리가 다시 인상된다면 은행의 환매 위험은 더욱 커질 것입니다. 잠정 추산에 따르면 시장이자율이 가장 낮았던 2003년부터 중국 정부는 5,500억 위안의 국고채를 발행했는데, 그 중 4,950억 위안이 3년 및 5년 만기였다. 조기상환이 많아 은행이 감당하기 힘든 상황이다. 금리 인상 이후 최근 발행된 2004년 증서형(6호) 국고채의 표면이자율이 급등해 사람들이 이표율이 낮은 국고채를 버리는 이유가 됐다. 국고채 금리는 3.37%, 5년 만기 금리는 3.81%로 10월 상반기 발행된 국고채보다 스프레드가 1%포인트 가까이 높다. 은행은 국고채를 매입하고 상환함으로써 수입을 얻지만, 선지급 의무도 부담해야 합니다. 중국에서 인증된 국고채의 발행은 주로 은행이 인수하는 것으로 이해됩니다. 발행 할당량은 은행 대리점 수를 기준으로 하기 때문에 회계별로 4대 국영 상업은행의 발행 할당량이 일반적으로 더 높습니다. 기본적으로 10%~20%, 다른 은행은 1% 정도입니다.

금리를 올리는 것은 왜 채권가격을 하락시키는가

1. 우선 금리를 올리는 것은 국가나 지역의 중앙은행이 금리를 높이기 위해 하는 행위로, 이로 인해 차입비용이 증가하게 됩니다. 시중은행의 중앙은행도 늘어나 시장의 이자가 늘어나게 된다. 금리 인상의 목적은 화폐 공급 감소, 소비 억제, 인플레이션 억제, 예금 장려, 시장 투기 완화 등이다.

2. 채권가격과 금리의 음의 상관관계는 주로 채권의 이론가치가 현금흐름할인법을 사용하여 계산된다는 사실에 기인합니다.

3. 일반적으로 채권의 미래현금흐름은 부도가 발생하지 않는 한 예측 가능합니다. 그러나 현금흐름할인법에서는 각 기간의 현금흐름을 계산 과정에 사용합니다. 이 흐름을 [(1 + 이자율)의 합 이후 해당 현금흐름의 시간제곱]으로 나누어 계산합니다. 즉, 다음과 같이 계산되는 채권의 이론적 가치입니다. 이자율이 높으면 낮을 것이고, 이자율이 낮을 때 계산된 채권의 이론적인 가치는 높을 것입니다. 따라서 금리를 높이면 채권 가격이 하락하게 됩니다.

4. 그러나 실제로 금리가 인상되기 전에는 금리 인상에 대한 시장의 기대 때문에 채권이 먼저 하락하는 경우가 많습니다. 실제로 금리가 인상되면 채권시장은 크게 하락하지 않을 수도 있습니다.

채권 가격이 떨어지고 수익률이 높아지는 이유

1. 채권 가격이 떨어지면 채권을 사는 데 드는 돈이 줄어 듭니다. 얻는 것은 얼굴입니다. 채권에 이자를 더한 금액입니다. 당신이 얻는 돈은 정해져 있습니다.

2. 채권 가격이 오르면 채권을 살 때 쓰는 돈이 늘어나고, 가격이 떨어지면 채권을 살 때 쓰는 돈이 줄어들고, 수입이 줄어든다. 감소합니다.

3. 고정금리채권은 이자율이 정해져 있지만, 매입가격을 낮추면 실제 수익률을 높일 수 있고, 반대로 매입가격을 높이면 실제 수익률을 낮출 수 있습니다. 미 국채 가격 하락은 무엇을 의미하는가?

미 국채 가격 지수 하락의 원인은 미국 경제지표 부진과 현재 미국 증시 급락세로 분석할 수 있다. 이 모든 것은 미국 경제의 건전성이라는 한 가지 문제를 반영합니다. 국채 가격 하락은 무엇을 의미하나요? 어떤 영향이 있나요?

국고채의 가격 산정식은 각 미래 기간의 이자와 마지막 기간의 원금을 할인하는 것입니다. 따라서 할인율은 국고채 이자율로 간주할 수 있습니다. 분모가 올라가면 총 가치가 떨어지게 됩니다. 즉, 국고채 가격이 하락합니다.

외국으로부터의 구매가 감소하고 자본 순환이 부족해 기업이 문을 닫고 경제가 침체되는 요인이기도 합니다. 국가채무 가격은 하락하고 금리는 상승했습니다. 통화기금은 어떻습니까

국고채 가격은 하락하고 금리는 오르고 통화기금은 소폭 상승합니다. 금리가 오르면 채권 가격이 하락하는 이유

우선 금리는 채권 가격을 계산하는 기준이 됩니다. 공식에 따르면 금리는 채권에 반비례합니다. 물가.

둘째, 금리를 높이면 자금이 저축, 주식, 자금 및 기타 금융 자산으로 전환되어 채권 수요가 감소하고 채권 가격이 하락하게 됩니다. 왜 "중국이 미국 국채를 팔면 미국 국채 가격이 하락할 것"이라고 말씀하셨나요?

하하, 비슷한 글을 두 번이나 올리셨네요!

일반적인 상황에서 미국 재무부 채권은 주식과 유사한 속성을 가지고 있습니다.

우선, 정상적인 거래에서는 주식시장에는 구매자와 판매자만 있고, 구매자와 판매자는 모두 우리의 투자자입니다.

귀하의 질문에 대해 예를 들어 보겠습니다. 예를 들어 특정 주식 1억 주를 주당 1위안으로 팔았다면 이는 대량 매도로 간주될 수 있습니다. 그리고 여기에는 1억 주가 있으며 품질이나 애프터 서비스에는 차이가 없습니다. 다른 구매자가 1.1, 1.2 이상의 가격에 동일한 주식을 구매하는 것은 불가능합니다. 이 주식을 구매하려면 1위안 또는 1위안 미만만 지출할 의향이 있습니다.

그리고 투자자나 투자기관이 바보는 아니기 때문에 대량으로 팔려면 어떤 근거나 아이디어가 있어야 한다. 대량 매도는 제가 이 주식의 미래에 대해 그다지 낙관적이지 않다는 것을 나타냅니다. 즉, 주가가 하락할 것으로 예상하여 매도합니다. 따라서 다른 사람들이 대량의 상품을 판매하는 것을 보면 판매에 열중하여 가격이 점점 낮아지게 됩니다...

추가 참고 사항: 1. 일반적인 상황에서는 그렇습니다. 그러나 특별한 상황에서는 예외가 있습니다. 예를 들어, 어떤 주식이 대규모 연속 하락을 경험했습니다. 이 회사는 자사주가 계속해서 하락하는 것을 지켜보지 않고, 시장을 살리고 주가를 정상화시키려는 희망으로 주식을 매입할 것입니다. 그러나 많은 투자자들이 이에 대한 신뢰를 잃은 후 구제금융은 실패하는 경우가 많습니다. 기업 자체나 투자기관이 대량으로 주식을 사들이면 단기적인 회복과 상승 조정만 있을 뿐 결국에는 더 빨리 하락할 수밖에 없다. (회사 자금이 한정되어 있기 때문에)

2. 외화의 경우 정상적인 상황에서는 그대로 따릅니다. 그러나 많은 실제 상황에서는 반드시 그런 것은 아닙니다. 특히 국가채무는 정치적인 문제일 뿐만 아니라, 국가 전체의 이익과도 관련되어 있기 때문입니다. 국고채를 공매도하면 국고채 가격이 하락하는 이유는 무엇입니까?

국고채를 공매도하면 국고채 가격이 하락하지 않지만 국고채 가격이 하락하면 이익을 얻습니다.

공매도는 주식 및 채권 거래의 운용 방식입니다.

예를 들어, 어떤 국채의 현재 시장 가격이 100위안이라면, 국채가 3일 안에 100위안에서 90위안으로 떨어질 것이라고 예상하고, 누군가에게 빌려서 시장에 팔면 됩니다. 3일 만에 가격이 떨어졌다. 그리고 그는 시장에서 국고채를 90위안 주고 사서 다른 사람에게 돌려주었고 마침내 10위안을 벌었다.

국채 가격은 왜 오를까?

국채는 고정금리이기 때문에 국가 금리 인하는 은행에 돈을 저축하면 이자가 줄어든다는 뜻인데, 이는 국채보다 더 나쁘다. 따라서 국채를 구매하는 사람이 많아질수록 수요와 공급의 원리에 따라 국채의 수량은 늘어나게 되며, 가격이 변하지 않으면 가격도 상승하게 됩니다.

양해해 주시기 바랍니다. , 감사합니다!