자산유동화(ABS)란 간단히 말해서 무엇인가요?

기업자산유동화란 유동성은 부족하지만 안정적이고 예측 가능하며 독립적인 현금흐름을 창출할 수 있는 자산을 구조적으로 재편하고 이를 기초자산으로 활용해 금융시장에서 유통될 수 있는 유가증권을 발행하는 것을 말한다. 금융 상품.

'증권회사 및 기금관리회사 자회사의 자산유동화업무 관리에 관한 규정'(중국 증권감독관리위원회 공고[2014] 제49호, 이하 '문서번호 49')에 의거 49'), 자산증권 ABS사업(ABS)은 기초자산이 창출한 현금흐름을 상환지원으로 활용하고, 구조화 등의 방법을 통해 신용보강을 실시하며, 이를 바탕으로 자산유동화증권을 발행하는 사업활동을 말한다.

'기본 자산'은 법률 및 규정을 준수하고, 소유권이 명확하며, 독립적이고 예측 가능한 현금 흐름을 창출할 수 있고 특정할 수 있는 재산권 또는 재산을 의미합니다. 기초자산은 단일 재산권 또는 재산일 수도 있고, 여러 재산권 또는 재산의 조합일 수도 있습니다.

증권회사 및 기금운용회사 자회사는 특수목적회사를 설립하여 자산유동화업무를 수행합니다. "특수목적회사"(SPV)란 자산유동화업무를 수행하는 증권회사 및 자금관리회사 자회사를 말합니다. 중국증권감독관리위원회가 인정한 업무용 또는 기타 특수 목적 차량을 위해 특별히 설립된 특별 자산 지원 계획입니다.

추가 정보

기존 자금 조달 방법과 비교할 때 ABS는 다음과 같은 주요 이점을 가지고 있습니다.

1. 향상된 자산 유동성 및 자본 활용. 자금조달 당사자는 기초자산을 매각할 때 상응하는 대가를 얻었고, 부채를 늘리거나 은행의 신용한도를 점유하지 않고 자금조달을 달성했습니다.

ABS를 발행함으로써 미래에 예측할 수 있는 안정적인 현금흐름을 한 번에 현금으로 전환하고, 그 자금을 본업이나 기타 투자에 투자하여 더 많은 수익을 얻음으로써 경영성을 향상시키는 것입니다. 자산의 유동성 및 자본 활용.

2. 거래 구조는 필요에 따라 유연하게 설계될 수 있습니다. 전통적인 금융 수단(주식 발행 및 채권 발행)은 발행 주체, 발행 규모(예: 공모채 발행 금액이 순자산의 40%를 초과할 수 없음), 조달된 자금의 사용에 많은 제한을 두고 있습니다.

금융사와 투자자 간의 권리와 의무에 대해 당사자들이 자유롭게 합의할 여지가 적다. ABS 발행에서는 금융기관에 대한 제한이 적고 금융기관과 투자자의 다양한 요구에 따라 거래 구조를 유연하게 설계할 수 있으며 모든 당사자의 권리와 의무에 대해 자유롭게 합의할 여지가 더 많습니다.

3. 주요 신용을 자산 신용으로 전환하여 금융 비용을 절감합니다. 전통적인 채권 금융에서 채권 상환은 주로 발행 기관의 신용 상태에 따라 달라집니다. 외부 신용 강화가 없는 경우 해당 기관의 신용 등급은 부채 등급과 동일합니다. 기업의 신용등급이 높지 않으면 발행이 실패할 수 있으며, 외부신용보강 도입으로 인해 발행비용이 증가하게 됩니다.

'실질 매각'과 '파산격리'를 완벽하게 실현할 수 있는 ABS 상품은 발행 주체의 신용 수준이 좋지 않더라도 기초자산이 상대적으로 적다면 주체의 신용과 ABS 증권 간의 연결을 끊는다. 표준화된 디자인으로 높은 상품평점을 얻을 수 있어 원활한 자금조달이 가능하며, 자금조달 비용을 효과적으로 절감할 수 있습니다.

4. 발행 감독 프로세스가 간단하여 자금 조달 효율성이 향상됩니다. ABS발행은 주식발행 및 채권발행 감독 승인제도와 달리 "거래소 상장조건 확인 + 펀드산업 협약서 접수" 감독모델을 채택하고 있다. 펀드산업협회에 비해 주식 발행이나 채권 발행에 대한 규제 절차가 더 간단하고 효율적입니다.

일반적으로 ABS 프로젝트는 중개기관 진입부터 실사를 거쳐 최종 상장 완료까지 3~6개월 정도 소요된다. 기본 자산의 품질이 상대적으로 높고, 자산 유형 및 거래 구조에 선례가 있고, 중개자가 높은 전문 표준과 좋은 협력을 갖고 있는 경우 ABS 발행 주기는 더욱 짧아질 수 있으며 이는 의심할 여지 없이 금융가에게 효율적이고 편리한 방법을 제공합니다. 자금 조달 채널.

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